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价值树中的杜邦分析 及同财务报表的关系

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价值树中的杜邦分析 及同财务报表的关系 - PowerPoint PPT Presentation


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价值树中的杜邦分析 及同财务报表的关系. 杜邦分析法 The Du Pont Analysis Method. 目录. 1 、杜邦分析图表介绍 2 、杜邦分析中几个财务指标解释 3 、案例分析. 杜邦分析法. 1 、杜邦分析图表介绍 2 、杜邦分析中几个财务指标解释 3 、案例分析. 杜邦分析法. 杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种综合分析方法。它是根据各财务指标之间的数学关系,来分析公司权益收益率(净资产收益率)变化的原因。 杜邦分析表采用金字塔形结构,简洁明了地表达了各财务指标的勾稽关系。. 杜邦分析法. 权益净利率

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Presentation Transcript
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价值树中的杜邦分析

及同财务报表的关系

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杜邦分析法

The Du Pont Analysis Method

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目录

1、杜邦分析图表介绍

2、杜邦分析中几个财务指标解释

3、案例分析

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杜邦分析法

1、杜邦分析图表介绍

2、杜邦分析中几个财务指标解释

3、案例分析

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杜邦分析法

杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种综合分析方法。它是根据各财务指标之间的数学关系,来分析公司权益收益率(净资产收益率)变化的原因。

杜邦分析表采用金字塔形结构,简洁明了地表达了各财务指标的勾稽关系。

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杜邦分析法

权益净利率

资产净利率 * 权益乘数

销售利润率 * 资产周转率

净利 / 销售收入 销售收入 / 资产总额

销售收入 - 总成本 + 其他利润 - 所得税 长期资产 + 流动资产

销售成本+管理费用+财务费用+销售费用 其他流动资产+现金+应收帐款+存货

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杜邦分析法

  • 杜邦财务分析体系(简称杜邦体系)
  • 权益净利率是衡量企业经营效益的综合指标;
  • 杜邦分析体系的特点是将效益与效率有机地结

合起来,从而将单个的、分散的财务指标贯穿

为一个整体;

  • 对每一个业务人员来讲,头脑中的财务指标概

念也必须成为一个有机整体。

slide9

杜邦分析法

杜邦分析法:

利用各种财务指标之间相互依存、相互联系的内在关系,从权益利润率这一核心指标出发,通过对影响这些指标的各种因素分析,达到对公司总体财务状况和经营成果进行评价的目的。

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杜邦分析法

相关联的指标关系主要有:

权益利润率=资产利润率*权益乘数

即:利润总 额/ 所有者权益=

(利润总额/资产总额)*(资产总额/所有者权益)

资产利润率=销售利润率*资产周转率

即:利润总 额/资产总额=

(利润总额/销售收入)*(销售收入/资产总额)

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杜邦分析法

从上表和公式中可以看出,决定净资产

收益率高低的因素有三个方面:销售利润率、

资产周转率和权益乘数。通过分解图和公式,

净资产收益率变化的原因一目了然。权益利润率=销售利润率*资产周转率*权益乘数

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杜邦分析法

1、杜邦分析图表介绍

2、杜邦分析中几个财务指标解释

3、案例分析

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杜邦分析法

  • 权益利润率:是综合性最强的财务比率,是整个
  • 杜邦系统的核心指标。它反映了公司所有者投入
  • 资本及相关权益的获利水平,是所有者得以保障
  • 的基本前提。
  • 该项指标的大小不仅受公司盈利能力的影响,而
  • 且还受公司资产的周转营运能力及资本结构状况
  • 的影响。
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杜邦分析法

  • 销售净利率:主要受销售收入和销售成本的影
  • 响,另外所得税率、其他利润也是影响因素。
  • 一般地,单位销售成本越低,销售净利率越高,
  • 而所得税率与销售净利率呈负相关。
slide15

杜邦分析法

  • 资产周转率:反映运用资产以产生销售收入能
  • 力的指标。对资产周转率的分析,一般考虑各
  • 资产的各构成部分及其占用量,还可以通过流
  • 动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率
  • 等有关各资产组成部分使用效率的分析,判断
  • 影响资产周转的主要问题出在哪里。
slide16

杜邦分析法

  • 权益乘数:主要受资产负债率的影响,负债比
  • 例越大,权益乘数越高,这意味着公司能获得
  • 较多的杠杆利益,也意味着公司面临较大的风
  • 险。
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杜邦分析法

1、杜邦分析图表介绍

2、杜邦分析中几个财务指标解释

3、案例分析

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杜邦分析法

权益净利率 33.13%

例1:

19.26% * 1.72

6.88% * 2.80

394 / 5724 5724 / 2043

5724 - 5433 + 103 - 0 1359 + 684

5245 + 60 + 30 + 98 82 + 110 + 185 + 307

slide19

杜邦分析法

权益净利率 26.63%

例:

15.48% * 1.72

6.88% * 2.25

394 / 5724 5724 / 2543

5724 - 5433 + 103 - 0 1359 + 1184

5245 + 60 + 30 + 98 82 + 110 + 685 + 307

slide20

杜邦分析法

通过对杜邦体系自上而下地分析,不仅可以揭示出

公司各项财务指标间的结构关系,查明各项主要指标变

动的影响因素,而且为各级管理者优化经营理财状况,

提高公司经营效益提供了思路。提高资产净利率的根本

在于扩大销售,节约成本,优化投资配置、加速资金周

转,优化资金结构、确定风险意识等。

slide21

杜邦分析法

1、杜邦分析图表介绍

2、杜邦分析中几个财务指标解释

3、案例分析

slide26

反映公司在某特定时点的财务状

况。它是由资产、负债和所有者权益

等项目组成。资产是公司拥有的资源,

负债和所有者权益则是谁提供了这些

资源。