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Royaume de Belgique – Service Public Fédéral FINANCES - Trésorerie – Agence de la Dette. Présentation du rapport annuel 2013 de la dette fédérale Voorstelling van het jaarverslag van de federale staatsschuld 2013. 26 juni 2014 / 26 juin 2014. www.debtagency.be.

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  1. Royaume de Belgique – Service Public Fédéral FINANCES - Trésorerie – Agence de la Dette Présentation du rapport annuel 2013 de la dette fédérale Voorstelling van het jaarverslag van de federale staatsschuld 2013 26 juni 2014 / 26 juin 2014 www.debtagency.be

  2. Dette publique, déficit et taux d’intérêts Aperçu / Inhoudstafel • Section 1 Dette publique, déficit et taux d’intérêts _____________________________________________________________ • Sectie 2 Federale Staatsschuld & Financieringsplan • ____________________________________________________ • Section 3Points stratégiques • ____________________________________________________ • Sectie 4 Evoluties in 2014 • ____________________________________________________

  3. Ratio d’endettement belge et européen (zone euro) Dette publique, déficit et taux d’intérêts Taux d’endettement en 2013 = 101,2%du PIB (augmentation de 0,1 point de pourcentage) Source: Banque Nationale de Belgique

  4. Evolution du taux d’endettement (8 pays de la zone euro avec taux > 90.0%) Dette publique, déficit et taux d’intérêts • La Belgique occupe la sixième place dans la zone euro en terme de taux d’endettement. • De tous les pays ayant un taux supérieur à 90%, sa dette a augmenté le moins en 2013. Source: Eurostat

  5. Dette publique, déficit et taux d’intérêts Déficit budgétaire 2013 en nette diminution, et inférieur à 3% • Solde Structurel: 0,7% • Solde Structurel: 0,0%  Le déficit budgétaire était de 2,6% du PIB en 2013 Source: Banque Nationale de Belgique

  6. Dette publique, déficit et taux d’intérêts Evolution des taux à 10 ans de certains pays de la zone euro Stabilisation du ‘spread’ OLO/Bund à 10 ans, et des taux belges à des niveaux peu élevés

  7. Les taux belges ont commencé à monter sensiblement à partir du 21 novembre (date de la démission du formateur Di Rupo). L’accord budgétaire du week-end du 26 et 27 novembre et le succès des bons d’Etat dans la semaine du 28 novembre allaient de pair avec une baisse rapide des taux jusqu’à la formation du gouvernement le 6 décembre. Toutefois, les taux de certains autres pays (Italie, Espagne,…) évoluaient de la même façon: la crise de l’Euro était aussi partiellement responsable de ce mouvement. L’institut VIVES a ainsi estimé que l’influence de la crise politique était au maximum de 0,91%. Les derniers deux mois de 2011: influence de la crise politique Rendements à 10 ans des pays de la Zone Euro Accord budgétaire Démission du formateur Formation du gouvernement 25/11: 5,83% BELGIQUE

  8. Dette publique, déficit et taux d’intérêts Evolution du rating de la dette de l’Etat fédéral: dernières décisions des agences de rating Standard & Poor’s 28/02/2014 Rating AA confirmé, perspective revue de négative à stable Fitch Ratings 16/05/2014 Rating AA confirmé, perspective stable Moody’s 07/03/2014Rating Aa3 confirmé, perspective revue de négative à stable DBRS 21/03/2014 Rating AA (High)confirmé, perspective revue de négative à stable  Pas de changements dans les ratings, mais les perspectives ont toutes changé et sont maintenant stables.

  9. Dette publique, déficit et taux d’intérêts Aperçu / Inhoudstafel • Section 1 Dette publique, déficit et taux d’intérêts _____________________________________________________________ • Sectie 2 Federale Staatsschuld & Financieringsplan_____________________________________________________ • Section 3Points stratégiques_____________________________________________________ • Sectie 4 Evoluties in 2014 _____________________________________________________

  10. Financieringsbehoeften en financieringsmiddelen: overzicht Federale Staatsschuld en Financieringsplan Een lager kastekort… … maar hogere herfinanciering en voorfinanciering Gelijkaardige bedragen aan LT-financiering… … resulteerden in een nieuwe daling van de schuld op korte termijn

  11. Federale Staatsschuld en Financieringsplan In 2013 lanceerde de Schatkist 4 nieuwe OLO-lijnen (via syndicatie)

  12. OLO-aanbestedingen Federale Staatsschuld en Financieringsplan Naast deze uitgiften via syndicatie (rood op de grafiek) organiseerde de Schatkist 7 aanbestedingen van OLO’s.

  13. Federale Staatsschuld en Financieringsplan Er werden ook 14 transacties verricht via Euro Medium Term Notes (EMTN) en 18 via Schuldscheine voor een bedrag van 2,81 miljard Euro Uitgiften van EMTN In 2013:

  14. Federale Staatsschuld en Financieringsplan Schuldscheine uitgegeven in 2013:  Zowel de EMTN als de Schuldscheine werden doorgaans uitgegeven op zeer lange termijnen

  15. Federale Staatsschuld en Financieringsplan Grotere belangstelling vanwege internationale investeerders voor de OLO’s in 2013 2013 2011 2012 • Buitenlandse beleggers hielden op 31 december 49,0% van de OLO’s aan, gelijkmatig verdeeld over de eurozone en de landen buiten de eurozone

  16. Buitenlandse beleggers bleven ook uitermate geïnteresseerd in de Schatkistcertificaten Federale Staatsschuld en Financieringsplan • Buitenlandse investeerders hielden inderdaad 92,6 procent van de Schatkistcertificaten • aan per einde 2013.

  17. Maximale waarden van de herfinancierings- en herzettingsrisico’s: Federale Staatsschuld en Financieringsplan • Nieuwe daling van de maximaal toegelaten risico’s in 2013.

  18. Federale Staatsschuld en Financieringsplan Deze risico’s zijn inderdaad (opnieuw) fel gedaald in 2013 Herfinancieringsrisico op 12 maand: daling tot 15,3% Herfinancieringsrisico op 60 maand: daling tot 51,5% Herzettingsrisico op 12 maand: daling tot 15,8% Herzettingsrisico op 60 maand: daling tot 51,3%.

  19. Federale Staatsschuld en Financieringsplan Verlenging van de duurtijd van de schuld, gecombineerd met een daling van de gemiddelde kostprijs • De gemiddelde duurtijd steeg tot 7,60 jaar; en de duratie overschreed 6,0 jaar • De gemiddelde rente daalde echter tot 3,37%.

  20. De vervaldagenkalender van de schuld op lange termijn werd dan ook verder verlengd Federale Staatsschuld en Financieringsplan

  21. Federale Staatsschuld en Financieringsplan Aperçu • Section 1Dette publique, déficit et taux d’intérêts ____________________________________________________________ • Section 2 Federale Staatsschuld & Financieringsplan • ____________________________________________________________ • Section 3Points stratégiques • ____________________________________________________________ • Section 4 Evoluties in 2013 • _____________________________________________________________

  22. 1. La situation dans la zone euro s’améliore à nouveau en 2013 Points stratégiques • Diminution des spreads entre les taux des différents pays • Certains pays ont quitté le programme de support de l’EFSF ou s’apprêtent à le faire (Irlande, Portugal) • Nouveaux pas vers la collaboration économique et budgétaire: ‘Two Pack’ et ‘Banking Union’

  23. Points stratégiques 2. Diminution des garanties de l’Etat à certains établissements financiers • En 2013, la Belgique a perçu EUR 580,8 millions de rémunération en contrepartie de ces garanties. • Aucune d’entre elles n’a dû être exécutée à ce jour.

  24. 3. La durée de vie moyenne pondérée et la duration de la dette Points stratégiques 4. La distribution de la dette fédérale belge 5. Produits liés à l’inflation • Dorénavant possible sous le format ‘EMTN’ • Couverture via swaps n’est plus requise 6. Consolidation des actifs financiers des administrations publiques • Nouvelle loi • Résultats: 687 millions d’euros de consolidation en plus grâce aux nouvelles institutions assujetties à la Loi

  25. Points stratégiques 7. Nouveau logiciel pour la gestion de la dette fédérale • Marché public attribué en septembre 2012 à la firme FTI • Architecture orientée web, couverture du cycle de vie de la transaction complète • Système opérationnel depuis le 1er janvier 2014 8. Les titres de la dette fédérale ont à nouveau un rating • Marché public attribué en novembre 2013 à Fitch Ratings

  26. Aperçu • Section 1Dette publique, déficit et taux d’intérêts _____________________________________________________________ • Section 2 Federale Staatsschuld & Financieringsplan • _____________________________________________________________ • Section 3 Points stratégiques • _____________________________________________________________ • Section 4 Evoluties in 2014 • _____________________________________________________________

  27. Evoluties in 2014 De rentes in de eurozone, waaronder de Belgische, dalen opnieuw en bereiken historische minima BELGIE: 1,78%

  28. Evoluties in 2014 Het financieringsplan is al voor 68% afgewerkt. = 68.1%

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