“МЕКОМ” АД: Инвестиционна презентация

1. “МЕКОМ” АД: Инвестиционна презентация Януари 2008

2. Съдържание • Резюме 3 • Продукти и пазари на “Меком” АД 5 • Историческо развитие на “Меком” АД 20 • План за развитие и растеж 28 • Финансови параметри 33 • Параметри на предлагането 37 • Контакти39

3. Резюме

4. 5.2 • Резюме • “Меком” АД е най-голямото и модерно предприятие за месодобив и месопреработка в България • “Меком” АД е единственото месопреработвателно предприятие в България притежаващо всички видове сертификати за износ на месо за ЕС. Фирмата е най-големият износител на месо и продава продуктите си в 11 държави • На българския пазар, “Меком” АД има водещи позиции във високо-ценовите сегменти – варено-пушени и сурово-сушени продукти, месо от дребен и едър рогат добитък, свине, зайци • “Меком” АД е единствената изцяло интегрирана месодобивна и месопреработвателна компания, която има затворен производствен цикъл – от отглеждане на собствени животни, до кланници и произвоство на месни продукти • Компанията приключи процес на правно преструктуриране, с което консолидира собственост в 12 дружества с цел опростяване на организационната структура и елиминирането на свързани продажби между фирмите • “Меком” АД има амбицията да се превърне във водеща регионална фирма – набраните средства от публичното предлагане ще подпомогнат растежа на фирмата в България и в съседните страни • “Меком” АД има за цел да събере минимум 22 милиона лева, необходими за инвестиционната програма на фирмата • След предлагането на акции, 16.67% от капитала на компанията ще се търгуват на борсата 4

5. II. Продукти и пазари на “Меком” АД

6. 5.2 “Меком” АД е водещо месодобивно и месопреработвателно предприятие в България и едно от най-големите и най-модерни на Балканите • “Меком” АД е основано през 1906 г. в гр.Силистра, северо-източна България • “Меком” АД е най-голямото напълно интегрирано предприятие за месо в България • Компанията е единственото българско предприятие със сертификат категория “А” за износ в ЕС и има едни от най-големите и най-модерни производствени мощности на Балканите • Компанията има затворен производствен цикъл – от отглеждане на живи животни до собствени кланици и производствени линии • Компанията има опитен мениджърски екип, опитни специалисти и експерти и повече от 500 работници Основният завод на “Меком”АД в Силистра 6

7. 5.2 “Меком” АД е единствената българска компания със сертификат “А” за износ в ЕС • “Меком” АД е първата месна компания в България, която въвежда системата HACCP за контрол на качеството през 2002 г. • Компанията е въвела ситема за проследяване на продукцията си – за всеки продукт източникът на месо може да бъде проследен от рафтовете на магазина до първоначалната партида животни • “Меком” АД е единственият български проиводител със сертификат клас “А” за износ на всякакъв вид месо, трайно варено-пушени продукти, сурово-сушени продукти и деликатеси Основни лицензи на “Меком” АД Източник: “Меком” АД Легенда: CP: Транжорна; CS: Хладилник; SH: Кланица; B: биволско; C: козе; O: овче; P: свинско; R: щраусово; E: конско; Rba: заешко; ТВП – трайно варено-пушенипродукти; ССП - сурово сушени продукти 7

8. 5.2 “Меком” АД има разнообразна продуктова гама • “Меком” АД произвежда богато разнообразие от продукти разпределени в три основни линии – месни продукти, трупно месо и живи животни • “Меком” АД произвежда пълна гама от месни продукти: • Малотрайни – кренвирши, наденица, кайма и др. (“Камчия”, “Хамбургски салам”) • Трайно варено-пушени продукти – различни видове колбаси (“Дуросторум”, “Бургас”, “Бай Ганьо”) • Сурово-сушени продукти – различни видове луканка и суджук (“Карлоска”, “Сребърна”, “Tрапезица”, “Доросторум”) • Шунки, деликатеси и др. • Замразено/охладено и трупно месо • Агнешко, свинско, биволско, телешко, заешко, щраусово • Живи животни • Компанията отглежда и продава своята патентована порода прасета “Силистра Хибрид” • “Меком” АД е изключителен дистрибутор за България на продуктите на италианската фирма “Монтана” – прошуто и други специализирани сурово-сушени продукти, които “Меком” АД не произвежда 8

9. 5.2 “Меком” АД е най-големият български износител на месо и месни продукти • “Меком” АД е най-големият български износител на месо. Компанията има следния процент от общия износ на страната: • Над 55% от общия износ на агнешкои ярешко • Над 85% от общия износ на телешко и биволско • Над 90% от общия износ на заешко • Над 60% от суб-продуктите и деликатеси • 100% от щраусовото месо • Компанията изнася продукцията си в 11 европейски държави • От средата на 2007 г., “Меком” АД е единствената българска месна компания, лицензирана да изнася колбаси, щраусово месо, заешко и телешко за страните от ЕС • Колбасите на “Меком” АД се продават в супермаркетите в Германия, Испания, Швейцария, Румъния и Англия. Европейските пазари, където “Меком” АД реализира своята продукция Източник: “Меком” АД, Българската Асоциация на месопреработвателите (АМБ) 9

10. 8 В България, “Меком” АД има водещо присъствие в по-скъпите сегменти Относителни цени на месните продукти в България лв/kг • “Меком”АД има над 14% пазарен дял във високия ценови сегмент на сурово-сушени продукти (луканка и суджук) • Компанията има над 10% пазарен дял в сегмента за варено-пушени продукти • “Меком” АД има приблизително 4% пазарен дял в сегмента за малотрайни продукти • “Меком” АД е водещ снабдител на българския пазар на охладено, замразено и трупно месо • Компанията е безспорен лидер в сегмента за охладено/замразено агнешко месо • “Меком” АД е основен производител на продуктите от марката на магазини Billa - “Clever” малотрайни трайно варено-пушени сурово-сушени Източник: “Меком” АД, Българската Асоциация на месопреработвателите (АМБ) 10

11. 5.2 “Меком” АД инвестира в модерни производствени мощности • “Меком” АД разполага с модерни кланични линии със следния капацитет: • Агнешко – 500 агнета/час • Прасета – 150 прасета/час • Телета – 40 телета/час • Биволи – 40 биволи/час • Зайци - 600 – 1,000 зайци/час • Щрауси – 35-45 щрауси/час • “Меком” АД разполага с напълно оборудвана линия за производство на всякакъв вид колбаси с капацитет 150 тона • Компанията притежава фризери с общ капацитет 3,200 тона • “Меком” АД разполага със собствени източници на вода, пара, както и оборудване за обработка на отпадъци Линии за клане на животни и обработка на месо 11

12. 5.2 “Меком” АД отглежда специална патентована порода прасета “Силистра Хибрид” • “Меком” АД е създало и патентовало уникална порода прасета “Силистра Хибрид” • Синтетичната линия е създадена по метода на сложното възпроизводително разнотипно кръстосване. Тя съчетава в себе си положителните качества на четири породи, като максимално участие има породата “Пиетрен” • Породата има следните характеристики: • Плодовитост – 12-15 живородени прасета на опрасване • Едроплодие (тегло на живородените прасета) – 1.4-1.5 kг • Ниско съдържание на сланина – 8% • Голямо количество червено месо в трупа – 75-80% • Бърз растеж – възраст за достигане на 100 кг – 5.5 месеца • Породата “Силистра Хибрид” е спечелила редица медали на национални и международни панаири и съзтезания Патентът за породата “СилистраХибрид” 12

13. 5.2 “Меком” АД има собствено животновъдство и има изградени връзки с доставчици, с което намалява риска по набавяне на суровина Биволи, отглеждани в биволските ферми на “Меком” АД • Прасета – “Меком” АД има собствена ферма за отглеждане на 35,000 прасета и 2,000 майки от породата “Силистра Хибрид” • Агнета – “Меком” АД отглежда средно 35,000 45,000 агнета и има развита мрежа за изкупуване на суровина в България, Румъния и Македония • Телета и биволи – “Меком” АД отглежда около 200 майки биволици и 3,000-4,000 телета • Зайци – “Меком” АД изкупува зайци от частни местни производители в България и Румъния • Щрауси- “Меком” АД изкупува щрауси от частни • местни производители в България и Румъния 13

14. 5.2 Вериги магазини Дистрибутори Собствени магазини Интернет магазин Директни продажби “Меком” АД има развита дистрибуторска мрежа в страната и в чужбина • “Меком” АД притежава 85 специализирани камиони с фризери и 24 камиони за транспорт на живи животни Канал за дистрибуция Предимства на “Меком” АД • “Меком” АД има дълготрайни договори с най-големите вериги магазини в България –Била, Пикадили, Кауфланд, Хит и др. • На румънския пазар, “Меком” работи с Метро, Била, Реал, Г-Маркет. “Меком” АД бе избран да снабдява и веригите бензиностанции ОМВ в Румъния • В България, “Меком” АД има дистрибутори във всички по-големи градове, които доставят продукцията до крайните консуматори – по-малки магазини, ресторанти, хотели • “Меком” АД работи и с дистрибутори от Испания, Германия, Швейцария, Франция, Англия и др. • “Меком” АД има собствени магазини в Силистра и София и използва под наем магазини в Благоевград и Пловдив • “Меком” АД продава и директно на по-големите си клиенти в страната и чужбина • Компанията развива и свой интернет магазин, който да обслужва клиентите в чужбина 14

15. 5.2 “Меком” АД има опитен мениджърски екип • Стефан Райчеве президент на компанията и мажоритарен собственик. Той работи в компанията от 1980 г., като започва като производствен инженер и се издига догенерален директор през 1990 г. През 1998 г. Г-н Райчев взема активно участие в приватизацията на компанията, като придобива контролния пакет акции на дружеството. През 2005 г. той е избран за Бизнесмен на годината за България • Маргарита Стоянова е член на Борда на Директорите и изпълнителен директор. Тя има задълбочени познания в областта на финансите и счетоводството и е отговорна за финансовото и стратегическо управление на компанията • Ивелин Николове член на Борда на Директорите и е отговорен за маркетинг и търговските дейности на компанията. Г-н Николов има богат опит с международни компании за бързооборотни стоки в България • Даниел Крумове член на Борда на Директорите с опит в банковата сфера. Г-н Крумов е отговорен за инвестиционното бюджетиране и финансовото управление на компанията • Драгомир Димитрове член на Борда на Директорите и изпълнителен директор. Той има добри познания в националния и международен бизнес 15

16. 44 Българският пазар за месо крие голям потенциал за развитие Българският пазар за месо расте с ~14% през последните няколко години… …и се очаква да продължи да расте поради все още ниската консумация Продажби на месни продукти в България Хиляди тона Консумация на глава от населението Кг/човек (2005) +14% 85 64,766 75 59,854 65 50,729 44,244 46,757 40,783 33,486 свинско Малотрайни 28,554 11 24 9 телешко Трайно Варено-пушени 6 15 2 9,350 агнешко 8,005 8,001 8,027 4 4 22 22 2 Сурово-сушени пилешко 9,721 10,004 12 9,242 7,663 8 2002 2003 2004 2005 България Румъния Чехия Сърбия Източник: АМБ Източник: CEEC Agri Policy; USDA Foreign Agri Service Консумацията на месни продукти ще продължи да расте на базата на увеличаващата се покупателна способност на населението и повишеното търсене на преработено месо 16

17. Броят на месопреработвателните предприятия в България непрекъснато намалява • Много от месопреработвателните компании в България бяха затворени поради тяхната неспособност да удовлетворят изискванията на ЕС • От 2004 г. насам, броят на месодобивните и месопреработвателни предприятия намалява почти два пъти • “Меком” АД е добре позициониран, за да се възползва от затварянето на предприятията и да увеличи допълнително пазарния си дял в основни сегменти Брой месопреработвателни компании в България Източник:АМБ 17

18. 5.2 Румънският пазар крие добър потенциал за развитие • Производството и преработката на месо се увеличава средно на година с 4.2% от 2000 до 2005 г., достигайки 1.5 милиона тона – 40.1% е свинско, 26.6% е пилешко, 25.3% телешко и 7.5% агнешко • Румънският пазар е относително консолидиран като петте най-големи производители формират 40% от продажбите • През 2005 г. консумацията на глава от населението е 64.6 кг (с 10% повече от 2004 г.) • Най-голяма е консумацията на свинско – 32 кг/човек, следвана от птичето месо с 21.2 кг/човек, агнешко с 1.8 кг/човек. Консумацията на месни продукти е 8-9 кг/човек • През 2007 г. се забелязва нарастване на търсенето на по-скъпи и по-качествени продукти • Очаква се румънският пазар да продължи да расте с увеличението на покупателната способност на населението • “Меком” АД е с добри позиции, за да засили присъствието си на румънския пазар: • Компанията вече продава продукцията си в Метро, Реал, Била и др. • “Меком” АД е подписала и споразумение с веригите бензиностанции ОМВ за дистрибуция на месни продукти • “Меком” АД има силни позиции във високите ценови сегменти, където има по-малка конкуренция от местни и международни производители • Географското положение на “Меком” АД в Силистра е голямо логистично предимство 18

19. 5.2 • Тенденциите на европейския пазар за агнешко месо са благоприятни • Европейският Съюз е нетен вносител на агнешко със среден внос от 260,000 тона годишно • Консумацията не се предвижда да се покачи значително, но търсенето в южноевропейските страни (Италия, Гърция, Испания, Хърватска) не може да бъде задоволено с местно производство • Производството на агнешко в страни като Франция, Ирландия и Англия е намаляло през последните години • Южните страни не внасят агнешко от Англия и Франция поради начина, по който се колят животните • “Меком” АД е най-големият износител на агнешко за региона и ще продължи да има силни позиции в този сегмент Прогноза за консумацията на агнешко за ЕС-25, 2007-2012 г. Кг/човек *EС-Н10 10 НовиСтрани Членки; Източник: Главна дирекция по селско стопанство към Европейската комисия 19

20. III. Историческо развитие на “Меком” АД

21. 5.2 • “Меком” АД извършва консолидация на 12 свързани компании, за да се превърне в интегриран производител на месни продукти • Първоначално, операциите на компанията са били разпределени между 12 различни компании под шапката на “Меком” АД поради развиването на отделни видове бизнес и финансирането им по международни програми. “Меком” АД винаги е бил собственик на всички патенти и търговски марки. След юридическото преструктуриране, контролираните дружества ще бъдат част от “Меком” АД и ще оперират като една цяла интегрирана компания 21

22. 36,270 • Продажбите на “Меком” АД са се удвоили през последните 3 години ~70% от продажбите на “Меком” АД са за износ… …Компанията има диверсифицирано продуктово портфолио The company has managed to diversify its sales Продажби и износ* В хил.лева Продажби, 2006 г. % Продажби Износ Месопреработка (износ) Живи животни (износ) Месопреработка (България) +44% 5% 1% Месодобив (България) 9% 4% Живи животни (България) Месодобив (износ) 2004 2005 2006 Източник: “Меком” АД Източник: “Меком” АД • “Меком” АД има силно диверсифицирано портфолио по пазари и продукти, което минимизира рисковете и предоставя солидна база за бъдещ растеж * Всички резултати са на илюстративна, консолидирана база 22

23. 5.2 Продажбите на “Меком” АД бележат постоянен растеж Илюстративен отчет за приходите и разходите на консолидирана база • Приходите на “Меком” АД се удвояват за последните три години • Нетната печалба се увеличава 2.5 пъти до края на 2006 г. • Резултатите за 9-месечието на 2007 са с над 10% по-високи от прогнозираните за периода 23

24. 5.2 Баланс на “Меком” АД Илюстративен баланс на консолидирана база 24

25. 5.2 Интерфудс АД Меком ООД ДМК 2003 ООД Ронекс 2000 ООД Описание на дружествата контролирани от “Меком” АД Компания Кратко описание • Компанията купува и коли едър рогат добитък, коне и щрауси; произвежда замразено и охладено месо • Компанията е основана през 1998. През 2006 г. реализиранетна печалба от 372,000 лева • Основната дейност на компанията е клане и износ на агнета • Компанията е основана през 2001 г. През 2006 г. реализира 94,000 лева нетна печалба • Основната дейност на компанията е транспорт. Притежава 99 камиона, 85 от които са специално оборудвани да транспортират замразени месни продукти. Компанията има и 24 автомибили за транспорт на живи животни • Компанията е основана през 1999 г. През 2006 г. реализира 470,000 лева нетна печалба • Компанията отглежда и угоява агнета; внася агнета от Румъния • Компанията е основана през 1999 г. През 2006 г. компанията реализира 70,000 лева нетна печалба 25

26. 5.2 Русгал ООД Дръстър БВ ООД Кремонини АД Агроспектър Инвест АД Описание на дружествата контролирани от “Меком” АД Компания Кратко описание • Компанията отглежда и угоява телета и агнета, както и млечни биволи • Компанията е основана през 2002 г. През 2006 г. компанията реализира 78,000 лева нетна печалба • “Дръстър” отглежда и угоява агнета; купува и коли агнета и продава агнешко месо • Компания е основана през 2004 г. През 2006 г. фирмата реализира 8,000 лева нетна печалба • Основна дейност на компанията е отглеждане на прасета • Компанията е основана през 1992 г. През 2006 г. фирмата реализира 177,000 лева нетна печалба • Основна дейност на компанията е отглеждане на прасета • Компанията е основана през 2000 г. През 2006 г. фирмата реализира 256,000 лева нетна печалба 26

27. 5.2 Силистра Хибрид ООД СВИ ООД Селект ООД ОМВ ООД Описание на дружествата контролирани от “Меком” АД Компания Кратко описание • Компанията отглежда уникалната порода “Силистра Хибрид” • Компанията е основана през 2001 г. През 2006 г. фирмата реализира 89,000 лева нетна печалба • Основната дейност на компанията е отглеждане на прасета; фирмата инвестира и в мощности за отглеждане на млечни биволи • Компанията е основана прз 2002 г. През 2006 г. реализира 10,000 лева нетна печалба • Основната дейност на фирмата е отглеждане на агнета; компанията изнася агнешко месо за ЕС • Компанията е основана през 2003 г. През 2006 г. реализира 341,000 лева нетна печалба • Компанията купува, отглежа, угоява и продава агнета • Компанията е основана през 2003 г. През 2006 г. фирмата реализира 55,000 лева нетна печалба 27

28. IV. План за развитие

29. 5.2 В България “Меком” АД планира да инвестира в маркетинг, дистрибуция и организационни подобрения • Инвестициите в компанията ще бъдат насочени в три основни сфери: • Допълнителни инвестиции в месопреработката • Увеличаване на инвестициите в маркетинг и търговия • Инвестиции в дистрибуция, за да достигне до по-голяма клиентска база • Подобрения във вътрешните операции (системи за единно планиране на ресурсите на предприятието, подготовка на работниците, организационни подобрения) 29

30. 5.2 “Меком” АД е добре позициониран, за да навлезе на румънския пазар • “Меком” АД е разположен в рамките на 200 км от 10 милиона румънски потребители (Брашов, Букурещ, Констанца, Браила и др.) • Компанията вече продава във вериги магазини в Румъния, което ще улесни дистрибуцията на продуктите на “Меком” АД на румънския пазар • Повечето производители на месни продукти в Румъния имат трудности с посрещането на изискванията на ЕС, което създава ниша, която “Меком” АД може да заеме. “Меком” АД е избран за основен снабдител на месни продукти за бензиностанциите ОМВ в Румъния • “Меком” АД има доказана марка в сегмента за колбаси в Румъния, където присъства от 2 години • Компанията планира да инвестира в допълнителни подобрения в областта на маркетинга и дистрибуцията, за да затвърди присъствието си на румънския пазар Географско положение на “Меком” АД спрямо румънския пазар Браила Брашов 200 км Букурещ Констанца Силистра 30

31. 5.2 Пазари, където “Меком” АД реализира продукцията си Потенциални пазари от първостепенна важност Потенциални нови пазари “Меком” АД има възможността да придобие по-малко месно предприятие на западните Балкани • “Меком” АД реализира продукцията си в Хърватска и има изградени отношения със снабдители в Македония • Придобиване на предприятие в Македония и Сърбия ще позволи на “Меком” АД: • Да придобие местна марка и да увеличи продажбите • Да реализира продажбата на съществуващите си месни продукти и прасетата от породата „Силистра Хибрид” • Да разшири мрежата си от продажби на агнешко • Да избегне митата за продажби в Хърватска и други страни от западните Балкани Присъствие на “Меком” АД в балкански страни и планове за потенциално развитие 31

32. 5.2 Инвестиционен план на „Меком” АД • Инвестиционният план на “Меком” АД ще засили позицията на компанията и ще я превърне в лидер на местния и регионален пазари 32

33. Финансови параметри

34. 5.2 “Меком” АД предвижда значителен ръст на продажбите и активите, базиран на инвестиционната си програма и регионално развитие (1/2) Прогнозен отчет за приходите и разходите на “Меком” АД • “Меком” АД е на път да преизпълни прогнозираните си резултати за 2007 г. 34

35. 5.2 “Меком” АД предвижда значителен ръст на продажбите и активите, базиран на инвестиционната си програма и регионално развитие (2/2) Прогнозен баланс на “Меком” АД 35

36. 5.2 Основни предположения за прогнозните финансови отчети Български пазар Чуждестранни пазари • Пазарът в България се очаква да продължи да расте с 10-15% през следващите три години и с нивото на растеж на БВП след това • Пазарният дял на “Меком” АД при малотрайните продукти се очаква да остане същия, т.е. компанията ще расте с нивото на пазара • Пазарният дял на “Меком” АД в трайно варено-пушените и сурово-сушени продукти се очаква да расте с 3% на година на базата на: • Увеличените инвестиции в маркетинг и реклама • Въвеждането на нови продукти • Засилено присъствие във веригите магазини • Подобрена дистрибуционна мрежа • Намаляване броя на месопреработвателните предприятия в България • Продажбите на “Силистра Хибрид” се очаква да растат с 20% на годишна база, в резултат на засилени инвестиции и износ • Румъния • В резултат на засилените инвестиции в маркетинг и дистрибуция, продажбите на “Меком” АД се очаква да се покачат. Като цяло, продажбите се очаква да достигнат 50% от продажбите на българския пазар до 2012 г. Друг износ • Износът на агнешко се очаква да продължи да расте около 20-30% за следващите 2-3 години и след това да се стабилизира на около 10%. Растежът ще се дължи на повишена собствена и закупена суровина (агнета) • Износът на месни продукти се очаква да нарастне с 100-200% (тъй като започва от ниска база), в резултат на инвестиции в търговия и маркетинг на западните Балкани Западни Балкани • Прогнозата за приходите предвижда закупуването на местен производител на месо 36

37. VI. Параметри на предлагането

38. 5.2 Параметри на предлагането • Брой акции, предложени за продажба – 10,682,800 броя акции с номинал 1 лв.; всички акции са обикновени, поименни, безналични, свободно прехвърляеми, регистрирани в Централния Депозитар • Всяка акция дава право на един глас в ОСА, на дивидент и ликвидационен дял • Минимална продажна цена на акция – 2.20 лв • Окончателната цена на предлагане на акциите ще бъде определена по метода “Bookbuilding” • Период, в който могат да се подават заявки за покупка – 21 януари, 22 януари, 23 януари 2008 от 9:00 до 16:00 часа • Заявките се изпращат в запечатан плик в ОББ на адрес: ул.”Света София” №5 и в ексел формат на e-mail: stambolieva_a@ubb.bg • Дата на обявяване цената на предлагане и алокация – 24 януари, 2008 г. до края на деня • Срок за плащане – 29 Януари, 2008 г. 38

39. VII. Контакти

40. Контакти “Обединена българска банка” АД Гр. София, 1040 Ул. “Света София” 5 Лице за контакти: Светлана Коева Тел: (02) 811 3756 Факс: (02) 811 3759 E-mail: koeva_s@ubb.bg “Алианц България” АД Гр. София, 1202 Бул. “Мария Луиза” 79 Лице за контакти: Георги Кисов Тел: (02) 921 5405 Факс: (02) 981 8564 E-mail: g.kissov@bank.allianz.bg 40