Fejlesztési tőke: Private vagy Public?

1. Fejlesztési tőke: Private vagy Public? Kassai Ákos vezérigazgató

2. Az eltérő életszakaszban lévő vállalatok jellemzően különböző forrásokhoz férnek hozzá Életcikluséstipikusfinanszírozás Mai előadás fókusza Bank Kötvénykibocsátás Részvénykibocsátás Mezzanin Stratégiai befektetők LBO Private Equity Venturecapital Üzleti angyal Hitel Család Barátok Saját tőke Magvető Korai Növekedési Érett/Hanyatló

3. A magyar és EU átlag finanszírozása hasonló, de a nyíltan forgó papírok aránya jóval alacsonyabb Magyarországon Nempénzügyivállalatokforrásai (EU) Nempénzügyivállalatokforrásai (HU) Forrás: Eurostat, ECB, 2009 év vége Forrás: MNB, 2009 év vége A magyar nem pénzügyi vállalatok tőzsdei kötvényszáma igen alacsony. Összességében igen alacsony a magyar vállalatok tőzsdei finanszírozása.

4. A vállalatfinanszírozás kiválasztása életstílus választást is jelent Tőzsde Private equity Stratégiai befektető Transzparencia Világos stratégia Megvalósítás Jó kapcsolat a befektetőkkel Menedzsment iparági ismerete Alkalmazotti lét elfogadása Producerek

5. A tőzsde sok előnnyel, de sok felelősséggel is jár

6. A tőzsdére lépés nehézségének okai Magyarországon • Hiányzik a magyar vállalati finanszírozás kultúrából • Pénzügyi közvetítőhálózat elégtelensége • Hiányzik a menedzsment szaktudás • Hosszú távú gondolkodás hiánya

7. Köszönöm a figyelmet!