台灣鋼鐵產業分析

1. 台灣鋼鐵產業分析 從財報找到模範生 《碩專班企管一甲》 指導老師：楊雪蘭 組員 NA370004 何佩蓉 NA370005 涂珉嘉 NA300102 江巧惠

2. 篩選標的-看5年財報掌握成長軌跡 • 一家企業是不是好公司，最基本的是經營穩健、財務健康，因此本組從公司過去5年的財務報表做為篩選標的。

3. Yahoo!鋼鐵類股上市公司

4. 篩選流程說明(共二階段) 第一階段 (Part 1) 共計31家 上市公司 Step1 比較近5年的「稅後純益率(%)」。 Step2 篩選出獲利能力最強的四家公司 第二階段 (Part 2) Step 2 篩選出總績分最高的公司，成為鋼鐵業的模範生 Step1 1.財務結構分析 2.償債能力分析 3.經營能力分析 4.獲利能力分析 5.現金流量分析 6.風險評估分析 四家公司 採績分制

5. Part 1初選 • 營業收入高不代表賺得多，「利潤」才是獲利的關鍵，因此本組將「稅後純益率(%)」設為篩選條件的第一關。 • 「稅後純益率(%)」就是指一家公司最終淨賺的獲利，持續數值愈高，就代表公司的獲利能力愈強。 • 稅後純益率(%)＝(稅後利潤／營業收入)×100％。

6. Part 1 篩選結果 • 最會賺錢的前四家公司

7. Part 2 績分賽 • 好模範生必須具備兩大資格： 經營穩健 財務健康

8. Part 2 六道關卡 財務結構 償債能力 經營能力 獲利能力 現金流量 風險評估

9. 財務結構 關卡1 》財務結構分析 • 評分項目與績分規則(共二項)

10. 財務結構 關卡1-1 》負債佔資產比率(%) • 負債佔資產比率＝負債總額／資產總額。

11. 財務結構 關卡1-1 》績分時間 • 負債佔資產比率(%) • 比率愈小給4分，比率愈大給1分。

12. 財務結構 關卡1 -2》長期資金佔固定資產比率(%) • 長期資金佔固定資產比率＝（股東權益淨額＋長期負債）／ 固定資產淨額。

13. 財務結構 關卡1-2 》績分時間 • 長期資金佔固定資產比率(%) • 比率愈大給4分，比率愈小給1分。

14. 財務結構 償債 能力 關卡2 》償債能力分析 • 評分項目與績分規則(共三項)

15. 財務結構 償債 能力 關卡2-1 》流動比率(%) • 流動比率＝流動資產／流動負債。

16. 財務結構 償債 能力 關卡2-1 》績分時間 • 流動比率(%) • 比率愈大給4分，比率愈小給1分。

17. 財務結構 償債 能力 關卡2-2 》速動比率(%) • 速動比率＝（流動資產－存貨－預付費用）／流動負債。

18. 財務結構 償債 能力 關卡2-2 》績分時間 • 速動比率(%) • 比率愈大給4分，比率愈小給1分。

19. 財務結構 償債 能力 關卡2-3 》利息保障倍數(%) • 利息保障倍數＝所得稅及利息費用前純益／本期利息支出。

20. 財務結構 償債 能力 關卡2-3 》績分時間 • 利息保障倍數(%) • 倍數愈大給4分，倍數愈小給1分。

21. 財務結構 償債 能力 經營 能力 關卡3》經營能力分析 • 評分項目與績分規則(共四項)

22. 財務結構 償債 能力 經營 能力 關卡3-1 》應收款項週轉率(次) • 應收款項週轉率(次)＝銷貨淨額／各期平均應收款項餘額。

23. 財務結構 償債 能力 經營 能力 關卡3-1 》績分時間 • 應收款項週轉率(次) • 週轉率愈大給4分，週轉率愈小給1分。

24. 財務結構 償債 能力 經營 能力 關卡3-2 》應收款項收現日數 • 應收款項收現日數＝365／應收款項週轉率。

25. 財務結構 償債 能力 經營 能力 關卡3-2 》績分時間 • 應收款項收現日數 • 日數愈小給4分，日數愈大給1分。

26. 財務結構 償債 能力 經營 能力 關卡3-3 》存貨週轉率(次) • 存貨週轉率＝銷貨成本／平均存貨額。

27. 財務結構 償債 能力 經營 能力 關卡3-3 》績分時間 • 存貨週轉率(次) • 週轉率愈大給4分，週轉率愈小給1分。

28. 財務結構 償債 能力 經營 能力 關卡3-4 》總資產週轉率(次) • 總資產週轉率＝銷貨淨額／資產總額。

29. 財務結構 償債 能力 經營 能力 關卡3-4 》績分時間 • 總資產週轉率(次) • 週轉率愈大給4分，週轉率愈小給1分。

30. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 關卡4 》獲利能力分析 • 評分項目與績分規則(共三項)

31. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 關卡4-1 》資產報酬率(%) • 資產報酬率＝〔稅後損益＋利息費用×（１－稅率）〕／ 平均資產總額。

32. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 關卡4-1 》績分時間 • 資產報酬率(%) • 報酬率愈大給4分，報酬率愈小給1分。

33. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 關卡4-2 》股東權益報酬率(%) • 股東權益報酬率＝稅後損益／平均股東權益淨額。

34. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 關卡4-2 》績分時間 • 股東權益報酬率(%) • 報酬率愈大給4分，報酬率愈小給1分。

35. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 關卡4-3 》每股盈餘(EPS)(元) • 每股盈餘＝（稅後淨利－特別股股利）／加權平均已發行股數。

36. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 關卡4-3 》績分時間 • 每股盈餘(EPS)(元) • EPS愈大給4分，EPS愈小給1分。

37. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 關卡5 》現金流量分析 • 評分項目與績分規則(共三項)

38. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 關卡5-1 》現金流量比率(%) • 現金流量比率＝營業活動淨現金流量／流動負債。

39. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 關卡5-1 》績分時間 • 現金流量比率(%) • 比率愈大給4分，比率愈小給1分，沒有者給0分。

40. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 關卡5-2 》現金流量允當比率(%) • 現金流量允當比率＝最近五年度營業活動淨現金流量／最近五年度(資本支出＋存貨增加額＋現金股利)。

41. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 關卡5-2 》績分時間 • 現金流量允當比率(%) • 比率愈大給4分，比率愈小給1分，沒有者給0分。

42. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 關卡5-3 》現金再投資比率(%) • 現金再投資比率＝(營業活動淨現金流量－現金股利)／(固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金)。

43. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 關卡5-3 》績分時間 • 現金再投資比率(%) • 比率愈大給4分，比率愈小給1分，沒有者給0分。

44. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 風險 評估 關卡6 》風險評估分析 • 評分項目與績分規則

45. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 風險 評估 關卡6 》Beta值(β值)分析 • β值＝Cov(X,M) ／ Var(M)，其中Cov(X,M)是X與M的互變異數，Var(M)是的M變異數。

46. 財務結構 償債 能力 經營 能力 獲利 能力 現金 流量 風險 評估 關卡6 》績分時間 • Beta值(β值)分析 • β值愈小給4分，β值愈大給1分。

47. Part 3 成績出爐囉~

48. 鋼鐵業模範生～ 三 星 科 技 三星科技在六項評分項目中，拿下四個評比的第一， 且總積分以４分之差險勝中鋼，成為本次鋼鐵業的模範生。

49. 關於鋼鐵業模範生－三星科技 • 三星科技創立於民國54年7月，為全球最大的螺帽製造廠，產品包括螺絲螺帽等扣件與盤元、模具等，產品主要應用在汽車用料，並以歐美車系為主要客戶。 成為您的投資首選 誠摯推薦 三星科技 其流動比率、 速動比率及利息 保障倍數皆高， 代表短期的償債 能力佳，舉債能 力強，以營業活動 獲利支付借款利息 的能力也很強！ 是一間有能力借 錢更有能力可 以還錢的好公 司。 資產報酬率評 比第一，代表 公司運用整體 資產並使其產生 獲利的能力強。 股東權益報酬率、 稅後純益率或是 每股盈餘皆有優 異的評分，也 表示股東投資 三星科技可獲 得的利潤相 對高。 公司的「獲利 含金量」評比 第一，代表公司 本業帶回現金的 能力佳。現金再 投資比率這方面， 也代表公司可運 用於資產更新或 擴充的現金非 常充裕，是個 經營穩定的 好公司。 Beta值均小 於１，代表股 價不會在短期 間內上漲或下跌 、股票波動幅度 不大， 使股東能 安心地投資，是 個穩扎穩打的 鋼鐵業模範生。 償債能力的優勢 獲利能力的優勢 現金流量的優勢 風險評估的優勢 競爭優勢

50. 簡報完畢 敬請指教 Thank You!