第12章 国民收入核算与国际收支

1. 第12章 国民收入核算与国际收支 《国际经济学: 理论与政策》, 第六版 Paul R. Krugman ， Maurice Obstfeld

2. 第三部分 概述 • 从国际微观经济到国际(开放) 宏观经济 • 宏观经济目标 : 价格, 经济增长, 就业, 国际收支 • 开放的宏观经济学其核心就是如何达到经济的内外同时均衡 • 在第三部分我们将学到什么?_ 汇率与产出决定的综合模型 • 第三部分包括六个章节，第12章至第17章

3. 本章结构 • 引言 • 国民收入账户 • 开放经济下的国民收入核算 • 国际收支帐户 • 小结

4. 引言 • 微观经济学 • 从单个企业与消费者的角度研究稀缺资源的有效利用 • 宏观经济学 • 研究经济的整体就业、生产和增长水平是如何决定的 • 强调经济生活的四个方面: • 失业 • 储蓄 • 贸易失衡 • 货币与价格水平

5. 引言 • 国民收入账户和国际收支帐户是研究开放的相互依赖的经济体的重要工具。 • 国民收入账户 • 记录所有导致一国收入与产出的支出情况 • 国际收支平衡账户 • 有助于我们了解和追踪一国对外负债、出口及进口竞争产业的状况及变动。

6. 国民收入账户 • 国民生产总值 (GNP) • 一个国家在一定时期内所生产并在市场上卖出的最终商品和服务的价值总量 • 是研究一国产出的基本度量手段 • 实际 GNP 与包含价格上涨因素的名义GNP

7. 国民收入账户 • GNP 由所有花费在最终产品上支出的市场价值量加总得到: • 消费 • 国内居民私人消费的金额 • 投资 • 私人企业为进行再生产而留下用于购买厂房设备的数额 • 政府购买 • 政府使用的数额 • 经常项目余额 • 对外净出口的商品与服务的数额

8. 国民收入账户 Figure 12-1: 美国 GNP 及其构成, 2000

9. 国民收入账户 • 国民产出和国民收入 • 国民收入 • 一定时期内由该国生产要素获得的收入. • 等量于一国一定时期的 GNP. • 一个人的支出是另一人的收入 (也就是说, 总支出等于总收入).

10. 国民收入账户 • 资本折旧、国际转移支付与间接商业税 • GNP定义的调整: • 资本折旧 • 减少了资本所有者的收入. • 必须从 GNP中减去这一时期的资本折旧 (减去后成为国民生产净值). • 净单边转移支付 • 是一国收入的一部分但不是产品的一部分. • 必须加入到国民生产净值中以计算国民收入. • 间接商业税 • 是销售税. • 计算国民收入是必须从 GNP中减去.

11. 国民收入账户 • 国内生产总值 (GDP) • 是用以度量一国境内生产量的指标. • 它等于 GNP 减去从世界其他地方获得的净要素收入. • 一国用拥有的外国资本生产的那部分产出，要记入. GDP中，而不计入GNP中。

12. 开放经济下的国民收入账户 • 消费 • 被私人部门购买，以满足当前需要的那部分 GNP • 投资 • 被私人企业用于生产未来产品的那部分产出。 • 政府购买 • 任何由联邦、洲或地方政府购买的商品或服务。

13. 开放经济的国民收入恒等式 • 开放经济的国民收入恒等式 • 本国和外国花费再由本国生产要素生产的商品和服务的总和: Y = C + I + G + EX – IM (12-1) 其中: • Y指 GNP • C 指 消费 • I 指投资 • G指政府购买 • EX指出口 • IM指进口 • 在一个封闭经济中, EX = IM = 0.The National Income Accounts

14. 开放经济的国民收入账户 • 经常项目与外债 • 经常项目余额 (CA) • 出口的商品和服务与进口的商品和服务之差 (CA = EX – IM) • 当 CA > 0时，该国有经常项目盈余. • 当 CA < 0时，该国又经常项目赤字. • CA度量了国际借贷的规模与方向 • 一国的经常项目余额等于其净国外财富的变动.

15. 开放经济下的国民收入账户 • 经常项目余额等于国民收入Y与国内居民花费（C+I+G)的差额: Y – (C+ I + G) = CA • 经常项目余额是当前产出的产品减去国内需求. • 经常项目余额是国内资金供给超过需求的部分.

16. 开放经济下的国民收入账户 Figure 12-2: 美国经常项目与净外国财富存量, 1977-2000

17. 开放经济下的国民收入账户 • 储蓄与经常项目 • 国民储蓄 (S) • 国民产出（Y）没有用于家庭消费（C）或政府购买（G）的部分。. • 在封闭经济中它一定等于投资。 • 一个封闭经济只能通过积累资本存量来进行储蓄 (S = I). • 一个开放经济既可以通过积累资本存量，也可以通过获得国外财富来进行储蓄 (S = I + CA). • 一国的经常项目盈余常常被称为是对外净投资.

18. 开放经济下的国民收入账户 • 私人和政府储蓄 • 私人储蓄 (Sp) • 可支配收入中用于储蓄而非消费的部分 Sp= I + CA – Sg = I + CA – (T – G) = I + CA + (G – T) (12-2) • T指政府“收入” (净税收收入) • Sg指政府储蓄 (T-G) • 政府预算赤字 (G – T) • 度量政府通过借贷来为开支筹措资金的程度.

19. 1992-2000年中国国内储蓄率与总投资率的差异

20. 国际收支账户 • 定义： • 1.一国的国际收支帐户是该国居民在一特定时期内与非居民之间所有经济交易的简要记录。 • 2.一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。

21. 国际收支账户 • 特点： • 1.国际收支是一个流量概念。 • 2.国际收支反映的内容是以货币纪录的交易。 • 3.记录的是一国居民与非居民之间的交易。

22. 国际收支账户 • 交易种类： • 1.交换——实际资源（货物、服务、收入）和金融资产；对等、有回报。 • 2.转移——提供了经济价值，但无补偿。 • 3.移居—— • 4.其他根据推论而存在的交易——FDI投资收益再投资。

23. 国际收支账户 帐户设置： 《国际收支手册》第五版 货物 服务 经常账户 收入 经常转移 国际收支账户 资本账户 资本与金融账户 金融账户 错误与遗漏账户

24. 国际收支账户 • 经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。 • 1.货物 • 2.服务——运输、旅游、通讯、金融服务 • 3.收入——工人报酬、投资收入（利息、股息、利润） • 4.经常转移——无偿提供实际资源或金融产品

25. 国际收支账户 • 资本账户：包括资本转移（固定资产所有权的转移、债权人不索取任何回报而取消的债务）和非生产、非金融资产的收买或放弃。 • 非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标的交易。

26. 国际收支账户 • 金融账户： • 1.直接投资 • 2.证券投资 • 3.其他投资——其他三项未包括的金融交易 • 4.储备资产——黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇 • 错误与遗漏账户：复式记账、平衡帐户

27. 国际收支账户 • 中国的国际收支平衡表结构

28. 国际收支账户 任何国际交易都会在国际收支帐户上自动产生两笔交易: 一笔记入贷方 (+) ，一笔记入借方 (-)_ 复式记账 • 记账规则 : 任何引起外汇供给的增加、外债增加、对外债权减少的交易记入贷方(+) ; 任何引起外汇需求的增加、对外债权增加、外债减少的交易记入借方(-)。 • 对外国人进行支付的交易记借方；从外国人获得收入的交易记贷方。

29. 国际收支帐户 • 三种类型的国际经济交易在国际收支帐户中记录: • 经常账户记录实际经济交易，即: 商品和服务的进出口, 投资收入和商品与劳务的单方面转移。 • 金融账户记录金融资产的国际结算与交易; 所有与中央银行间的国际金融资产的交易记入储备资产账户。 • 如果涉及金融资产在国家间的单方面转移则记入资本账户; 如果仅涉及商品或服务的单方面转移则记入经常账户。

30. 国际收支帐户 • 成双交易的例子 • 一美国公民从意大利某公司购入1000美元的打字机，该意大利公司将1000美元存入它在纽约花旗银行的账户。 • 也就是说，美国以资产交易货物. • 这笔交易在美国的国际收支帐户中产生以下两笔相互抵消的记录： • 在美国经常账户中记入负方 (-$1000). (产生了外汇需求的增加) • 在美国金融账户中记入贷方 $1000. (产生了对非居民负债的增加)

31. 国际收支帐户 • 一位美国公民购买了英国石油公司(BP)新发行的股票 ，他通知他的经纪人从他的货币市场账户上开出一张支票，用以支付其$95 的股款。而BP公司则把这 $95存在自己在芝加哥第二银行的账户上。 • 可见, 美国以资产交易资产. • 这笔交易在美国的国际收支帐户上创造了以下两笔相互抵消的记录: • 在美国的金融账户记入借方 (-$95). • 又在美国的金融账户记入贷方 $95。

32. 国际收支帐户 • 记账实例： • 1.甲国企业出口100万美元设备，导致海外银行存款增加； • 2.甲国居民到外国旅游花销30万美元； • 3.外商以价值1000万美元的设备投入甲国； • 4.甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国，25万调回国内结售给政府； • 5.甲国居民动用海外存款40万美元购买外国公司股票。

33. 国际收支帐户

34. 国际收支帐户 • 国际收支恒等式的基本平衡 • 任何国际交易都会自动在国际收支帐户上产生两笔相互抵消的记录，所以经常账户余额和资本与金融账户余额之和一定为零: 经常账户 + 金融账户 + 资本账户 = 0 (12-3)

35. 国际收支帐户 Table 12-2: 2000年美国国际收支帐户 (billions of dollars)

36. 国际收支帐户 Table 12-2: Continued

37. 国际收支帐户 • 经常账户, 进一步的讨论 • 国际收支帐户把进出口分为三个更细的类别: • 商品贸易 • 货物的进出口 • 服务 • 律师服务、旅游费用和运输费用的支付 • 投资收入 • 由国际利息、股息和本国在国外经营的企业返回的利润构成

38. 国际收支帐户 • 资本账户 • 它记录资产的转移，这一项目余额在美国正趋于变小. • 金融账户 • 度量对外国人销售的资产与向外国购买的资产之间的差额. • 融资流入 (资本流入) • 从外国人那里借入贷款并承诺到期偿还。 • 融资流出 (资本流出) • 从外国人那里购的资产的交易。

39. 国际收支帐户 • 统计误差 • 一笔业务的资料来源于不同渠道，因而在范围、精确度和计时等方面存在不同. • 这导致在实际操作中国际收支帐户很少达到理论的平衡. • 账户记录人员通过记入一笔统计误差使账户人为地达到平衡. • 无法准确知道如何在经常账户、资本账户和金融账户间分配误差.

40. 国际收支帐户 • 官方储备交易 • 中央银行 • 负责提供货币供给的机构 • 官方国际储备 • 由中央银行持有的外汇资产，作为国民经济出现不利情况时的缓冲器 • 官方外汇干预 • 中央银行经常在私人外汇市场上买卖国际储备以改变经济的宏观环境.

41. 国际收支帐户 • 官方结算余额 (国际收支余额) • 用来抵消官方储备交易余额的会计登录 • 它是经常账户余额、金融账户中非储备部分余额与统计误差三者之和. • 例如: 美国 2000的国际收支余额是 -356 亿美元, 这意味着, 官方储备交易前要加一个负号...\..\balance charter.doc • 负的国际收支意味着一国的国际储备资产正在不断减少，或者正陷入对外国货币机构的债务之中.

42. 国际收支帐户 • 各账户的功能： • 经常账户——拉动经济增长 • 资本与金融账户——为经常账户融资 • 储备账户——调节汇率、抵御外来冲击 • 错误与遗漏账户——平衡国际收支、衡量资本外逃或热钱内流

43. 国际收支帐户 • 案例研究：美国是世界最大债务国吗? • 1999年末, 美国的净外国财富存量为负值，并远高于世界上的其他任何国家. • 美国是世界上最大的债务人. • 尽管如此，美国拥有世界上最多的GNP.

44. 国际收支帐户 • 中国国际收支帐户分析：中国综合收支及其内部结构示意图

45. 国际收支帐户 • 美国综合收支及其内部结构示意图

46. 国际收支帐户 • 日本综合收支及其内部结构示意图

47. 国际收支帐户 • 中国经常账户及其内部结构示意图

48. 国际收支帐户 • 中国无形贸易收支及其内部结构示意图

49. 国际收支帐户 • 中国资本与金融账户及其内部结构示意图

50. 国际收支帐户 • 中国错误与遗漏账户走势图