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投資與理財 第三組

藝術品基金投資. 投資與理財 第三組. 邱寶芬 4A21C008 莊佳儒 4A21C092 倪 自立 4A0J2003 蔡効沂 4A015018 柯宗 賢 4A1H0905 藍伊 萱 4A1J2021 黃靖宇 499H0075 黃 柔華 4A1H0009 蔡昇晏 49940029 洪茂凱 49914111 . 大綱. 一、藝術品拍賣投資。 二、藝術品基金。 三、藝術品基金的買賣。 四、藝術品基金的風險。 五、藝術品指數。 六、藝術品拍賣所 七、結論。. 藝術品基金投資. 特點 ▪ 收益率 高 ▪ 欣賞度 強

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投資與理財 第三組

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Presentation Transcript

  1. 藝術品基金投資 投資與理財第三組 邱寶芬4A21C008 莊佳儒 4A21C092 倪自立 4A0J2003 蔡効沂4A015018 柯宗賢 4A1H0905 藍伊萱 4A1J2021 黃靖宇499H0075 黃柔華 4A1H0009 蔡昇晏49940029 洪茂凱49914111

  2. 大綱 一、藝術品拍賣投資。 二、藝術品基金。 三、藝術品基金的買賣。 四、藝術品基金的風險。 五、藝術品指數。 六、藝術品拍賣所 七、結論。

  3. 藝術品基金投資 特點 ▪ 收益率高 ▪ 欣賞度強 ▪ 獨特性 投資種類 ▪ 字畫投資 ▪ 郵品投資 ▪ 珠寶投資 ▪ 古董投資 投資程序 ▪ 選定藝術顧問 ▪ 投資策劃 ▪ 做出決策 ▪ 購買 ▪ 宣傳 ▪ 投放市場

  4. 藝術品基金的兩大模式 融資型信托的基本模式是：以信托資金收購投資顧問指定的藝術品，到期後由投資顧問以約定的溢價回購（如年利10%）。 有限合夥型基金來說，一般會採用跟投的方式，基金管理人投入10%左右的資金，風險共擔、收益共享。

  5. 藝術品投資 • 根據美國近10年統計，三大投資工具的投資報酬率分別為房地產4.7%、股票17%、藝術品24%，由此可見，藝術品的投資報酬率遠遠高於其他。 • 收藏家財富50%以上來自藝術品投資的報酬，因為藝術品投資巿場與知識較為封閉，一般人不得其門而入，只有真正行家，才能享受投資的樂趣。

  6. 藝術品投資 《加歇醫生的肖像》 《紅磨坊街的舞會》 《鳶尾花》

  7. 藝術品投資 • 具有的價值是獨一無二的(因為作者掛了) • 心理層面 以畫像來說↓ • 《加歇醫生的肖像》梵高　８４５０萬美元 (第一名) • 《紅磨坊街的舞會》　雷諾瓦７９６０萬美元 (第二名) • 《鳶尾花》 梵高　５３３０萬美元 (第三名)

  8. 藝術品基金 • 這個行業低調、封閉，僅僅為小眾群體打開大門，卻因為“天價藝術品”等事件一次次成為公眾聚焦的對象－中國藝術品基金。 所謂藝術品基金，一般是由基金管理人(信託)負責募集資金，並通過多種藝術品類組合或者單一藝術品類組合的投資方式，以達到最終實現較高收益的目的。

  9. 中國藝術品市場經歷了3個標誌性事件 1.來自西安的名為‘藍瑪克’的藝術基金，以50萬美元的價格收購了當代油畫家劉小東的《十八羅漢》組畫 2.中國民生銀行推出藝術品基金，資門檻50萬元，投資期限為兩年，按照一定比例投資於中國現代書畫和中國當代藝術品。根據民生銀行網站公告，兩年後，投資該基金的客戶凈收益超過25% 3.保利文化攜手國投信托以及建設銀行合作發行了“飛龍藝術品基金”。該產品計劃募集資金規模4650萬元，期限為18個月，產品一經推出，，僅3個工作日就銷售完畢。在此之後，大量藝術品信托開始出現，並成為藝術品基金的主流模式。

  10. 劉小東的《十八羅漢》

  11. 藝術品基金買與賣 • 藝術品基金的操作，大致可以分為融資、買入、賣出三大環節。幾乎所有的藝術品基金高管都認為，買入是其中最重要的一個步驟。 管道:對於一家藝術品基金來說，確保買入的不是贗品，同時 價格合理，是基金能否賺錢的關鍵 (市場) ↓ 方向:有了貨源，藝術品基金就要做購買決定了，主要的問題是買什麽，和以什麽價格買。 (書畫是主流 瓷雜需實力) ↓ 策劃:建立一支合格的研究團隊、權威的專家鑒定、嚴格的決策流程 (專家定真偽 估值靠自己) ↓ 退出:拍賣套現 滾動操作

  12. 藝術品基金 海外藝術品基金封閉期一般是8-10年,但目前中國藝術品基金通常只有3-5年的封閉期 藝術品基金短線炒作的話,會影響到這個市場的健康發展。

  13. 藝術品基金風險 從總體來看,成長中的藝術品基金,一方面要承擔市場風險,同時還要承 擔基金管理人是否有專業能力,還有系統性風險和制度性風險。 還有一些陷阱像是 1.“假貨”搏信任 2.“故事”抬身價 3. 濫收服務費用 無論是對藝術品市場還是投資人來說,在當下中國,“藝術品基金”仍是一種“摸著石頭過河”的嘗試。

  14. 投資藝術品的稅務 • 在投資時，所得不高便提出成本，所得很高時不妨以政府認定的百分比來申報，這也是節稅的方法之一。 • 藝術品拍賣市場上的黑幕 • 蘇富比和佳士得的董事長于1993年至1999年期間，曾經暗中聯手操縱全球拍賣市場，提高行業佣金，壟斷價格，欺詐客戶，以限制正常的商業競爭，賺取高額利潤。 • 贗品風潮 • “造假大師”中最有名的莫過於英國的約翰·米亞特，他幾乎偽造了20世紀所有著名繪畫大師的代表作，在過去的10多年中，他臨摹了兩百多幅現代繪畫作品，幾乎達到以假亂真的程度，成為英國藝術界有史以來最大的騙子。

  15. 藝術品指數 • 梅摩藝術指數(Mei/Moses Fine Art Index) • 追蹤每一件藝術品歷年來在蘇富比和佳士得兩大拍賣行的多次成交記錄，採取重複拍賣計算法，比較直觀地反映出一件藝術品的市場脈絡和價格走勢 • 梅摩指數的構成分類 • 1.美國畫派(藝術品) • 2.印象派和現代派(西方油畫) • 3.古典畫派(西方古典畫) • 4.海外中國傳統藝術(書畫、瓷器、玉器等等)

  16. 人物介紹 • 詹姆士·佳士得 • 佳士得藝術品拍賣所創立於 1766 年(倫敦)，是世界著名藝術品拍賣所之一，在18~19世紀是非常重要的拍賣所。 • 佳士得以顧客至上的優良服務，作風穩健、能言善道，並將拍賣演變成一項精緻的藝術 • 拍賣各國罕見的藝術品 像是珠寶、汽車、名酒等精品。 • 全球總共90各主要城市， 在全球16個地點定期舉辦拍賣會(450場拍賣)

  17. 蘇富比拍賣所 • 創辦人是山姆貝克(Samuel Baker)，是一名書商。 • 蘇富比拍賣所創立於1744年(倫敦)，世界上最古老的拍賣所，一直以來，蘇富比與佳士得爭奪世界上藝術品拍賣人的地位。 • 當時他受託拍賣約翰史丹利爵士(John Stanley) 藏書中數百本珍貴罕有的書籍，並成功以數百英鎊成交。 此後，蘇富比拍賣從書籍逐漸擴展到名畫、裝飾藝術品及珠寶。 • 現於全球40個國家設有90個辦事處， 每年舉行約250場拍賣會

  18. 結論 • 藝術品的估價與金融估價的手段很不相同，藝術品市場有它的缺陷，藝術品幾乎不可能找出內在的價值，因為這牽涉到美學判斷，每一件藝術品都不同，它們的價格是難以預測、不可比較的。估價的基礎更多的來自於人的情感而不是什麼預測模式。

  19. 資料出處 • http://funds.hexun.com.tw/2011-05-26/129998766.html(和訊) • http://shoucang.hexun.com.tw/2011-12-05/135974489_2.html(和訊) • http://money.sohu.com/20111202/n327715783.shtml(搜弧理財) • http://www.baozang.com/news/n74563(baozang藏寶網) • http://zh.wikipedia.org/zh-tw/%E4%BD%B3%E5%A3%AB%E5%BE%97(維基百科) • http://zh.wikipedia.org/wiki/%E8%98%87%E5%AF%8C%E6%AF%94(維基百科)

  20. 報告分工 • 資料　蒐集組: 　倪自立 　　　 黃柔華 • 資料　分類組: 　柯宗賢 莊佳儒 蔡昇晏 • 投影片製作組: 　藍伊萱 黃靖宇 邱寶芬 • 上台報告　組: 　蔡効沂 　　　 洪茂凱

  21. 報告到此結束 謝謝大家

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