بسم الله الرحمن الرحيم (( .....وَمَا أُوتِيتُم مِّن الْعِلْمِ إِلاَّ قَلِيلاً )) صدق الله العظيم

بسم الله الرحمن الرحيم (( .....وَمَا أُوتِيتُم مِّن الْعِلْمِ إِلاَّ قَلِيلاً )) صدق الله العظيم (من الآية 85) سورة الإسراء

جامعة الملك خالدكلية اللغة العربية والعلوم الاجتماعية والإدارية قسم المحاسبة دور حوكمة الشركات في تحقيقجودة المعلومات المحاسبية وانعكاساتها علي سوق الأوراق المالية دراسة نظرية تطبيقية د. محمد أحمد إبراهيم خليل استاذ المحاسبة المساعد

تمهيد للبحث • لقد أصبحت حوكمة الشركات Corporate Governance " " من الموضوعات الهامة وذلك بعد سلسلة الأزمات المالية المختلفة التي حدثت في الكثير من الشركات، في معظم دول العالم . • ترجع هذه الانهيارات في معظمها إلي الفساد الإداري و المالي بصفة عامة والفساد المحاسبي بصفة خاصة ،مع مراعاة أن الفساد المحاسبي يرجع في احد جوانبه الهامة إلي دور مراقبي الحسابات وتأكيدهم علي صحة القوائم المالية وذلك علي خلاف الحقيقة. • وقد نتج عن هذه الانهيارات افتقاد الثقة في الأسواق المالية المختلفة وانصراف المستثمرين عنها وكذلك افتقاد الثقة في مكاتب المحاسبة والمراجعة نتيجة افتقاد الثقة في المعلومات المحاسبية التي تتضمنها القوائم المالية للشركات المختلفة . • وبذلك يمكن القول بأنه من الأسباب الهامة لحدوث انهيار الكثير من الوحدات الاقتصادية هو عدم تطبيق المبادئ المحاسبية ونقص الإفصاح والشفافية وعدم إظهار البيانات والمعلومات الحقيقية،وقد وانعكس ذلك في مجموعة من الآثار السلبية أهمها فقد الثقة في المعلومات المحاسبية ، وبالتالي فقدت هذه المعلومات أهم عناصر تميزها ألا وهو جودتها . • في ضوء ذلك يمكن تحديد مشكلة البحث محل الدراسة

مشكلة البحث • يتضح مما سبق أن انهيار الكثير من الوحدات الاقتصادية قد أدي إلي ضياع حقوق أصحاب المصالح بها و فقد ثقة المستثمرين المرتقبين في المعلومات المحاسبية. • لذا كان الاهتمام بتطبيق حوكمة الشركات هو المخرج السريع والحل المتكامل والفعال لكل هذه السلبيات ، وأصبحت حقلا خصبا للبحث والدراسة للاستفادة من مزاياها وإيجابياتها المتعددة . • وعند النظر إلي حوكمة الشركات من جانب الفكر المحاسبي ، فإن ذلك يتبلور من وجهة نظر الباحث في العلاقة بين تطبيق حوكمة الشركات والمعلومات المحاسبية والتي يمكن مناقشتها من خلال التساؤلات التالية : • هل هذه العلاقة تأثرعلي جودة هذه المعلومات ؟ • هل هذا التأثر يقتصر علي خصائص جودة المعلومات المحاسبية أم يفتح المجال لوضع معايير جديدة لجودة هذه المعلومات ؟ • هل هذه المعايير يرتبط وجودها فقط بتطبيق حوكمة الشركات أم يمكن إيجادها في ظروف أخري ؟ • وما هي طبيعة هذه المعايير ؟ • هل تحقق هذه المعايير يوجد مفهوم شامل لجودة المعلومات المحاسبية ؟ • هل هذا المفهوم له انعكاساته علي سوق الأوراق المالية سواء من حيث تنشيط حركة التعامل أو من حيث التأثير علي أسعار الأسهم أو غير ذلك ؟ • هل تحقق المفهوم الشامل لجودة المعلومات المحاسبية يعكس مدي نجاح حوكمة الشركات في القضاء علي المشاكل التي تعاني منها الوحدات الاقتصادية ويحقق مصالح الفئات المختلفة بهذه الوحدات ؟ • والإجابة علي هذه التساؤلات هي جوهر مشكلة البحث

اهداف البحث يسعى هذا البحث إلى تحقيق الأهداف التالية: 1- التعرف على إيجابيات ومزايا حوكمة الشركات وكيفية الاستفادة منها في تحسين جودة المعلومات المحاسبية وذلك بغرض إعادة الثقة فيها . 2- صياغة الجوانب الفكرية لحوكمة الشركات والاستفادة منها في تطوير مفهوم جودة المعلومات المحاسبية ومحاولة وضع مجموعة من المعايير لتحقيق هذه الجودة . 3- محاولة التعرف علي انعكاسات جودة المعلومات المحاسبية والتي تم تحقيقها في ظل حوكمة الشركات علي سوق الأوراق المالية من خلال زيادة ثقة المستثمرين الحاليين والمرتقبين في هذه المعلومات.

اهمية البحث تأتي أهمية البحث في التأكيد علي أهمية التوسع في تطبيق مفهوم حوكمة الشركات في البيئة الاقتصادية المصرية والاستفادة منها في تطوير الممارسة المحاسبية وتطوير مهنة المراجعة وبالتالي تحقيق جودة المعلومات المحاسبية في البيئة المحاسبية المصرية والتي ستنعكس على قرارات المستثمرين وحركة سوق الأوراق المالية المصري .

منهج البحث • تحقيقاً لأهداف البحث السابقة ووصولاً لأفضل الأساليب والطرق للكشف عن تأثير حوكمة الشركات على جودة المعلومات المحاسبية ومعرفة مدى تأثير ذلك على سوق الأوراق المالية كمعالجة لمشكلة البحث ، فإن الباحث سوف يعتمد على المناهج العلمية التالية: • 1- المنهج الاستقرائي: وذلك بهدف دراسة واستقراء بعض الكتابات والدراسات السابقةالتي يتضمنها الفكر المحاسبي والمتعلقة بموضوع البحث ،وكيفية الاستفادة منها في معالجة مشكلة البحث. • 2- المنهج الاستنباطي: والذي يعتمد على التفكير المنطقي الإستنتاجي لمحاولة الربط بطريقة منطقية بين الجوانب المختلفة لحوكمة الشركات وجودة المعلومات المحاسبية ، وكيفية استنتاج معايير لتحقيق المفهوم الشامل لجودة المعلومات ومعرفة أثر ذلك على سوق الأوراق المالية. • 4- المنهج الوصفي: وذلك لوصف وتفسير وتحليل نتائج الدراسة التطبيقية التي سوف يقوم بها الباحث لاختبار فروض البحث والتحقق من نتائج الاختبار

اسلوب البحث يعتمد هذا البحث على الأسلوبين التاليين: • الأسلوب الأول: الدراسة النظرية المكتبية للأبحاث والكتابات السابقة في هذا المجال وذلك بغرض تحليلها والاستفادة منها في صياغة الجوانب النظرية والفلسفية لهذا البحث . • الأسلوب الثاني: الدراسة التطبيقية والتي تتضمن تصميم قائمة استقصاء وتوزيعها على مديري بعض الشركات العاملة في مجال الأوراق المالية وهي شركات السمسرة المسجلة بالبورصة المصرية، وذلك للوقوف على آرائهم وخبراتهم والاستفادة منها في التغلب علي مشكلة البحث ، و ذلك من خلال تحليل نتائج الاستقصاء باستخدام الأساليب الإحصائية المناسبة ، وبالاعتماد على حزمة البرامج الإحصائية الجاهزة SPSS ، يمكن الوقوف علي مدي صحة او خطأ فروض البحث

فروض البحث 1- هناك ارتباط معنوي بين تطبيق حوكمة الشركات وتحقيق جودة المعلومات المحاسبية . 2- يتحدد المفهوم الشامل لجودة المعلومات المحاسبية في ظل حوكمة الشركات في ضوء مجموعة من المعايير التي تحكم إعداد هذه المعلومات . 3- هناك ارتباط معنوي بين جودة المعلومات المحاسبية للشركات التي تطبق حوكمة الشركات وحركة التداول في سوق الأوراق المالية وأسعار الأسهم لهذه الشركات

خطة البحث لتحقيق أهداف البحث ومعالجة مشكلته بصورة علمية ، فقد تم تقسيم البحث إلى المباحث التالية: المبحث الأول:الإطار العام لحوكمة الشركات وعلاقتها بالمعلومات المحاسبية المبحث الثاني :حوكمة الشركات وجودة المعلومات المحاسبية المبحث الثالث: انعكاسات جودة المعلومات المحاسبية في ظلحوكمة الشركات على سوق الأوراق المالية المبــحث الـرابع :الدراسة التطبيقية واختبار فروض البحث. - النتائج والتوصيـــات.

الإطار العام لحوكمة الشركات وعلاقتها بالمعلومات المحاسبية من خلال * الدراسات السابقة لحوكمة الشركات وعلاقتها بالمعلومات المحاسبية . * دراسة Francis ,et al. عام 2001م * دراسة Good and Seowعام 2002م * دراسة درويش عام 2003م * دراسة فوزي عام 2003م • الأبعاد المحاسبية لحوكمة الشركات وعلاقتها بالمعلومات المحاسبية . - المساءلة والرقابة المحاسبية - الالتزام بتطبيق معايير المحاسبة والمراجعة - دور المراجعة الداخلية - دور المراجع الخارجي - دور لجان المراجعة - تحقيق الإفصاح والشفافية - إدارة الأرباح - تقويم أداء الوحدات الاقتصادية • الجوانب الفكرية لحوكمة الشركات وعلاقتها بالمعلومات المحاسبية . أولاً:- أهداف ومزايا حوكمة الشركات ثانيا: خصائص حوكمة الشركات ثالثاً:- مقومات حوكمة الشركات رابعاً:- محددات حوكمة الشركات. خامساً :- مبادئ حوكمة الشركات

حوكمة الشركات وجودة المعلومات المحاسبية من خلال • الدراسات السابقة الخاصة بخصائص جودة المعلومات المحاسبية . - دراسة جمعية المحاسبة الأمريكية( A.A.A. ) - دراسة لجنة وضع المعايير المحاسبية ((ASSC - دراسة لجنة معايير المحاسبة الدولية ((IASC - دراسة مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي (FASB) - دراسة الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين وتم التوصل الي ان خصائص جودة المعلومات المحاسبية هي : 1- الملاءمة وتتضمن : 2- الثقة وتتضمن : أ- التوقيت المناسب أ- القابلية للتحقق ب- القابلية للفهم ب- الموضوعية جـ- القيمة التنبؤية جـ- صدق التعبير د- الأهمية النسبية د- القابلية للمقارنة * مفهوم جودة المعلومات المحاسبية . ”و يعني ما تتمتع به هذه المعلومات من مصداقية وما تحققه من منفعة للمستخدمين وأن تخلو من التحريف والتضليل وأن تعد في ضوء مجموعة من المعايير القانونية والرقابية والمهنية والفنية ، بما يساعد على تحقيق الهدف من استخدامها

وتتضمن: - الملاءمة - الثقة وما تشتملان عليه من خصائص فرعية وتتضمن: - معايير المحاسبة - معايير المراجعة وتتضمن: - دور المراجعين - دور لجان المراجعة - دور المساهمين - دور الأطراف ذات العلاقة - دور الأجهزة الرقابية وتتضمن : - الالتزام بالقوانين المنظمة - الالتزام باللوائح المنظمة

حوكمة الشركات تحقيق المعايير المختلفة لجودة المعلومات المحاسبية معايير فنية معايير مهنية معايير رقابية معايير قانونية ينعكس ذلك علي المستثمر في الرشد في اتخاذ القرار القدرة علي اتخاذ القرار الثقة في المعلومات المحاسبية ينعكس ذلك علي سوق الأوراق المالية في التأثير علي العوائد علي الأسهم حركة التداول أسعار الأسهم

انعكاسات جودة المعلومات المحاسبية في ظل حوكمة الشركات على سوق الأوراق المالية من خلال * أثر المعلومات المحاسبية على سوق الأوراق المالية * حوكمة الشركات و سوق الأوراق المالية *حوكمة الشركات وجودة المعلومات المحاسبية و سوق الأوراق المالية

العلاقة بين حوكمة الشركات والمعلومات المحاسبية وسوق الأوراق المالية حوكمة الشركات 2 1 4 سوق الأوراق المالية المعلومات المحاسبية 3

النتائج: • الاهتمام المتزايد بتطبيق حوكمة الشركات ليس فقط على مستوى الكثير من الوحدات الاقتصادية بل أيضاً على مستوى الكثير من الدول سواء المتقدمة أو النامية ، لما يحققه تطبيق الحوكمة من مزايا مختلفة تحد من الكثير من المشاكل التي تواجهها هذه الشركات وبصفة خاصة المشاكل المالية وأهمها فقد الثقة في المعلومات المحاسبية . • تعدد الأبعاد المحاسبية لعملية حوكمة الشركات ومنها تحقيق المساءلة والرقابة المحاسبية ، والسعي نحو تطوير وتطبيق معايير المحاسبة والمراجعة ، وتزايد دور كل من المراجعة الداخلية والخارجية ولجان المراجعة وتحقيق الإفصاح والشفافية والحد من الآثار السلبية لعملية إدارة الأرباح علاوة على التقويم الفعال والمستمر لأداء الوحدة الاقتصادية .

بالرغم من قدم وتعدد الدراسات التي تناولت جودة المعلومات المحاسبية إلا أنها اقتصرت على بعد واحد لهذه الجودة وهو خصائص المعلومات المحاسبية ، دون الاهتمام بما يحمله مصطلح الجودة من مرونة وتطور ، والذي ظهر بشكل واضح بعد تطبيق حوكمة الشركات . • هناك معايير متعددة – اقترحها الباحث – للحكم على جودة المعلومات المحاسبية ، وقد ثبت صحتها – نظريا وعمليا من خلال إثبات صحة الفرض الثاني- في ظل تطبيق حوكمة الشركات وهي :- أ- المعايير القانونية. ب- المعايير الرقابية. جـ- المعايير المهنية. د – المعايير الفنية. وأن توفر هذه المعايير يؤدي إلي تطوير مفهوم جودة المعلومات المحاسبية للوصول إلي المفهوم الشامل لهذه الجودة .

أثبتت الدراسة التطبيقية صحة كل من الفرضين الأول والثالث ، وبالتالي وجود ارتباط معنوي بين تطبيق حوكمة الشركات وتحقيق جودة المعلومات المحاسبية ، كما أن هناك ارتباط معنوي بين تحقيق جودة المعلومات المحاسبية وبين تنشيط حركة سوق الأوراق المالية للوحدات الاقتصادية التي تطبق حوكمة الشركات ، ممثلاً ذلك زيادة حركة تداول الأوراق المالية وارتفاع أسعار أسهم هذه الوحدات

التوصيات • محاولة الاستفادة من المزايا المتعددة التي تحققها حوكمة الشركات والتوسع في تطبيقها في الوحدات الاقتصادية المختلفة المصرية ، مع محاولة وضع دليل خاص بمعايير حوكمة الشركات في مصر يتفق وظروف البيئة الاقتصادية المصرية ويحقق الاستفادة القصوى من تطبيق حوكمة الشركات . • إجراء المزيد من البحوث المحاسبية الخاصة بقياس جودة المعلومات المحاسبية في مختلف الوحدات الاقتصادية مع الاستفادة من المعايير المقترحة من الباحث ومحاولة اقتراح معايير جديدة وذلك بما يتناسب مع أهمية المعلومات المحاسبية واستخداماتها المتعددة . • الاسترشاد بالجوانب الفكرية لحوكمة الشركات والتي تضمنتها هذه الدراسة لإجراء المزيد من الدراسات والبحوث في هذا الجانب للوصول إلى صياغة إطار علمي فلسفي متكامل لحوكمة الشركات يتم الاسترشاد به في التطبيق العلمي.

إجراء الدراسات التي تربط بين النسب والمؤشرات المحاسبية للوحدات الاقتصادية التي تطبق حوكمة الشركات وبين أثار أسهم هذه الوحدات للوقوف على العلاقة بين جودة المعلومات المحاسبية في ظل تطبيق حوكمة الشركات وسوق الأوراق المالية من زاوية أخرى • الاستفادة من إيجابيات تطبيق حوكمة الشركات في محاولة وضع مقياس شامل لأداء الوحدات الاقتصادية يعكس وجهات نظر الأطراف المختلفة المهتمة بهذه الوحدات ويعبر عن الأداء الحقيقي لها

شكرا علي حسن استماعكم ************************ والسلام عليكم ورحمة الله وبركاته

بسم الله الرحمن الرحيم (( .....وَمَا أُوتِيتُم مِّن الْعِلْمِ إِلاَّ قَلِيلاً )) صدق الله العظيم