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外匯市場介紹

外匯市場介紹. 2010.06.27. 主講：中國銀行澳門分行 資金部 伍為民 先生. 外匯交易存在原因. 因不同國家使用不同貨幣，不同國家之間發生的貿易或進行跨國投資時，就需要外匯交易，外匯交易便扮演橋樑作用，方便各貨幣間轉換和交收。外匯是國際匯兌的簡稱，意思是指在同一時間內用以衡量某一貨幣相對其他貨幣的比值。外匯牌價便是一種貨幣相對其他貨幣的價格 ﹝ 匯率 ﹞ 。外匯交易用於貿易、投資、投機、對沖，而其中投機交易在外匯市場中佔了較大比例。. 主要內容 外匯市場的運作 影響匯率變動的因素 外匯比賽可關注的經濟消息 外匯比賽投資技巧.

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  1. 外匯市場介紹 2010.06.27 主講：中國銀行澳門分行 資金部 伍為民 先生

  2. 外匯交易存在原因 因不同國家使用不同貨幣，不同國家之間發生的貿易或進行跨國投資時，就需要外匯交易，外匯交易便扮演橋樑作用，方便各貨幣間轉換和交收。外匯是國際匯兌的簡稱，意思是指在同一時間內用以衡量某一貨幣相對其他貨幣的比值。外匯牌價便是一種貨幣相對其他貨幣的價格﹝匯率﹞。外匯交易用於貿易、投資、投機、對沖，而其中投機交易在外匯市場中佔了較大比例。

  3. 主要內容 • 外匯市場的運作 • 影響匯率變動的因素 • 外匯比賽可關注的經濟消息 • 外匯比賽投資技巧

  4. 一. 外匯市場的運作 • 外匯市場含意 • 外匯市場特點 • 外匯市場主要參與者 • 外匯市場交易種類 • 外匯市場主要交易貨幣 • 外匯市場交易途徑 • 外匯市場報價方式

  5. 1.外匯市場含意 • 是各種貨幣的交易場所，以銀行同業為主，由無數的外匯需求者和外匯供應者所組成的交易網絡。 • 具體市場：交易人員在固定的交易場所和規定的營業時間進行外匯買賣。法國的巴黎、德國的法蘭克福等地設有固定的外匯交易所。 • 抽象市場：外匯市場不似證券及期貨市場，並不需要有形的中央交易及結算等固定場所。所以是既無固定的交易場所，也沒有經營時間的限制，交易者通過不同通訊設備進行外匯買賣。

  6. 外匯市場特點 • 沒有固定的的交易場所，是一個無形市場。 • 沒有規定的開市和收市時間，廿四小時運作。 • 世界各地的外匯市場聯成一起交易，交易者通過電話、外匯經紀、各種交易系統等通訊設備進行外匯買賣。 • 外匯業務的運作是全球性，交易大部份以美元為中心。

  7. 外匯是24小時全天交易 東京市場 8：00－16：00 　　東京市場是亞洲最大的外匯交易市場，但在三大外匯市場中卻是規模屬於最小。 倫敦市場 15：30－00：30 　　倫敦為開辦外匯交易最早的地方。歐洲央行利率決議、德國ＩＦＯ景氣判斷指數、歐元區12國ＧＤＰ、歐元區12國消費者價格指數等，也會對歐洲外匯市場波動程度起到影響。 紐約市場 21：00－04：30 由於美國股市是全球最大的資本流動中心，因此對外匯市場的影響非常大。 除此之外，尚有悉尼、惠靈頓、新加坡、法蘭克福等外匯交易市場。

  8. 外匯市場主要參與者 • 銀行 (中央銀行、商業銀行、投資銀行等) • 其他金融機構 (保險公司、證券公司、財務公司等) • 外匯經紀 • 零散客戶 (進/出口商、跨國公司、外匯投資者/投機者、旅客等)

  9. 1. 即期外匯交易 (Spot Exchange Transaction) • 外匯市場交易種類 • 2. 遠期外匯交易 (FX Forward Transaction) • 3. 掉期外匯交易 (FX Swap Transaction) • 4. 外匯期貨交易 (Currency Futures Contracts) (期貨市場標準化的遠期外匯交易) • 5. 外匯期權交易 (Foreign Exchange Option)

  10. 即期外匯交易 • 在外匯買賣實務中，大部份交易都是即期價(SPOT)。即期價指外匯買賣的交易雙方成交後，在兩個營業日(BUSINESS DAY)內進行資金交收(DELIVERY)的匯價。〝兩個營業日內〞的含意指買賣成交後，交收日可能是交易日當日(VALUE TODAY)，也可能是交易日後的第一個營業日(VALUE TOMORROW 即VALUE TOM)，還可能是交易日後的第二個營業日(VALUE SPOT)。

  11. 外匯市場主要交易貨幣 USDHKD 7.7774 / 7.7780 GBPUSD 1.5064 / 1.5069 AUDUSD 0.8746 / 0.8750 NZDUSD 0.7132 / 0.7140 EURUSD 1.2377 / 1.2379 USDCAD 1.0353 / 1.0360 USDJPY 89.23 / 89.27 USDCHF 1.0928 / 1.0931

  12. 外匯市場交易途徑 • 路透交易系統 • 電話 • 電傳機 • 外匯經紀人 • 外匯電子交易平台

  13. 外匯市場報價方式

  14. 外匯市場報價方式 • 外匯交易平台報價 • 貨幣報價種類 • 匯率上升/下跌 • 交叉報價計算準則

  15. 外匯交易平台報價 外匯市場上，通常用三個英文字母來表示貨幣的名稱。匯率以5位數字來顯示，前3位為大碼，後兩位為細碼，1個大碼由100個細碼(點子)組成，而匯率的最小變化單位為一點子，即最後一位數的一個數字的變化。但近年由於市場競爭激烈，匯率最小變化單位已發展到0.1點子，即報價變成6位數字。 上述GBP/USD匯率為例 ，大碼為151，細碼為38(4)、40(7)

  16. 1) 外匯交易平台報價 • 外匯市場上，報價一般為雙向報價，銀行在報價時同時報出自己的買入價(Bid rate)和賣出價(Offer rate) ，由客戶自行決定買賣方向。 USD/JPY牌價 表示1個單位美元 相等於幾多個單位日圓 USD --- 基礎貨幣 (第一貨幣) JPY --- 標價貨幣 (第二貨幣) 表示報價開價方願意賣出USD買入JPY的報價 表示報價開價方願意買入USD賣出JPY的報價

  17. 貨幣報價種類 • 直接報價：DIRECT QUOTATION；外國貨幣的數值固定不變，本國貨幣的數值隨著外國貨幣或本國貨幣幣值的升降而變動；即1個單位美元相等於幾多個單位外幣，USD為基礎貨幣，外幣為標價貨幣，如USD/JPY、USD/HKD、USD/CAD 、USD/CHF等。 • 間接報價：INDIRECT QUOTATION，本國貨幣的數值固定不變，外國貨幣的數值則即時變動；即1個單位外幣相等於幾多個單位美元，外幣為基礎貨幣，USD為標價貨幣，較為活躍的間接報價貨幣有GBP/USD、AUD/USD、NZD/USD、EUR/USD等。

  18. 貨幣報價種類 • 交叉報價：由兩種非USD貨幣組成的報價，如EUR/JPY、EUR/GBP、EUR/CHF、AUD/JPY等。

  19. 3) 匯率上升/下跌 如何判斷匯率上升/下跌? • 例一：AUD/USD = 0.8745 0.8790 AUD/USD上升/下跌? 答：AUD相對USD匯率上升，即USD相對AUD匯率下跌。市場一般表示AUD匯價上升。 例二：USD/JPY = 89.30 89.10 USD/JPY上升/下跌? • 答：USD相對JPY匯率下跌，即JPY相對USD匯率上升。市場一般表示JPY匯價上升。 外匯牌價的數字隨時間過去由小變大，表示基礎貨幣(第一貨幣)相對標價貨幣(第二貨幣)升值

  20. 交叉報價計算準則 • 交叉報價由兩種非USD貨幣組成的報價，匯率是通過兩種貨幣兌USD的報價套算而成。 • AUD/HKD = AUD/USD × USD/HKD 如 AUD/USD = 0.9150 USD/HKD = 7.7650 則 AUD/HKD = 0.9150 × 7.7650 = 7.104975 • JPY/HKD = USD/HKD ÷ USD/JPY 如 USD/JPY = 94.00 USD/HKD = 7.7650 則 JPY/HKD = 7.7650 ÷ 94.00 = 0.082606

  21. 交叉報價計算準則 若兩種貨幣為直接報價貨幣，則其組成的交叉報價由兩種貨幣兌USD的報價交叉相除而來。 JPY/HKD 買入價 7.7592 ÷ 93.56 = 0.082933 JPY/HKD 賣出價 7.7598 ÷ 93.55 = 0.082948

  22. 交叉報價計算準則 假設：貨幣1與貨幣2兌美元的報價為直接報價，買賣價分別為B1與A1，B2與A2，計算交叉匯率如下：

  23. 交叉報價計算準則 若兩種貨幣為間接報價貨幣，則其組成的交叉報價由兩種貨幣兌USD的報價交叉相除而來。 GBP/AUD 買入價 1.5279 ÷ 0.9285 = 1.6456 GBP/AUD 賣出價 1.5283 ÷ 0.9282 = 1.6465

  24. 4)交叉報價計算準則 假設2：貨幣1與貨幣2兌美元的報價為間接報價，買賣價分別為B1與A1，B2與A2，計算交叉匯率如下：

  25. 交叉報價計算準則 若一種貨幣為直接報價貨幣，另一種貨幣為間接報價貨幣，則其組成的交叉報價由兩種貨幣/USD的報價同邊相乘而來。 AUD/JPY 買入價 0.9282 × 93.55 = 86.83 AUD/JPY 賣出價 0.9285 × 93.56 = 86.87

  26. 4) 交叉報價計算準則 假設：貨幣1與貨幣2兌美元的報價為一為間接報價，一為直接報價，買賣價分別為B1與A1，B2與A2，計算交叉匯率如下：

  27. 二. 影響匯率變動的因素 • 政治因素 (突發事件) • 經濟因素 (普稱基本面分析) 1. 國際收支 2. 通貨膨脹 3. 利率 4. 經濟增長率 5. 財政赤字 6. 貨幣供應量 7. 外匯儲備 • 圖表走勢 (普稱技術分析) • 心理因素 – 市場焦點、觸覺等

  28. 外匯比賽可關注經濟消息 • 市場焦點 歐洲債務延伸危機、各國退市計劃時間表、人民幣匯率變化等。 • USD •  ISM非制造業指數、消費信貸變動、貿易帳、零售銷售、商業庫存、生產者物價指數、工業產出、消費者物價指數、密歇根大學消費者信心指數、新屋開工、8月10日聯儲局議息。 • GBP • 工業及制造業產出、核心零售物價指數、核心消費者物價指數、政府收支短差、7月8日利率決議。

  29. AUD、NZD  7月6日及7月29日利率決議。 EUR 歐元區零售銷售、第一季度GDP終值、核心消費者物價指數、工業訂單、失業率、7月8日利率決議。 CAD 新屋價格指數 、失業率、消費者物價指數、工業品物價指數、GDP、7月20日利率決議。 • 外匯比賽可關注的經濟消息 29

  30. 外匯比賽投資技巧 • 一) 對於剛入門者，從每個交易中捕捉20點利潤，可考慮先將利潤實現，當真正擅長了再追逐更多； 二) 要將利潤最大化，必須合理設置止賺和止損點； 三) 建議用20-30點止損保護資金 (避免〝贏粒糖，輸間廠〞)； 四) 不斷學習利用技術指標及圖表配合分析。

  31. 歡迎踴躍參加 「2010年全澳青年外匯投資模擬比賽」 澳門青年聯合會：http://www.myf.org.mo 中銀青協：http://bocmyth.org.mo

  32. 謝 謝

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