Financiamento do Empreendedorismo

1. Financiamento do Empreendedorismo José Furtado Curia Tecnoparque, 24 de Abril de 2013

2. Constrangimentos Macro-Económicos • Correção dos desequilíbrios estruturais e repercussão no ambiente de negócios • Quebra no desempenho da economia e na valorização dos ativos • Dificuldades na captação de investimento e no financiamento empresarial Transformação no Perfil de Especialização • Atividades e empresas que estão a emergir • Atividades e empresas que disponham das condições para crescer • Atividades e empresas que se têm de reorientar para subsistir Desequilíbrios no Modelo de Financiamento • Preponderância para a intermediação bancária • Crédito a empresas equivalente a 210% do PIB (PME 105%) • Constrangimentos atuais de liquidez e margem financeira • Incipiência dos mercados de capitais • Capitalização bolsista equivalente a 35% do PIB • Carteiras de capital de risco equivalentes a 1,5% do PIB Contexto Geral da Economia 2

3. Procura – Desafio da Desalavancageme Capitalização nas Empresas • Quebra na procura e incerteza na evolução dos negócios • Desvalorização do património e relevância dos ativos intangíveis • Redução nos meios libertos e alongamento dos ciclos de tesouraria • Esforço de investimento requerido no crescimento externo • Limitação e agravamento nas condições de acesso ao crédito Oferta – Reposicionamento e Ajjustamento Modelo de Negócio na Banca • Potenciar a capacidade de processar informação, gerir riscos e alocar recursos • Aproximação a agentes e atividades portadores de futuro • Dispor de uma oferta abrangente e ajustada à procura existente • Estabelecer parcerias para melhorar a qualidade do portfolio de ativos • Adequar natureza e intensidade do relacionamento em casos complexos • Salvaguardar os pré-requisitos de rendibilidade, solvência e robustez financeira Procura e Oferta de Financiamento 3

4. Mudam os Motores da Economia Mundial • Procura / Exportações • Investimento Directo • Mudam as Apostas de Desenvolvimento • Infra-estruturasvs conhecimento • Investimento no exterior vs no país Big, Fat & Slow ? • Muda a Estrutura da Economia • Empresas / empresários • Actividades / produtos / mercados Custos Complexidade Rigidez Organizacional Pressão para Integrar GE Pressão para Desintegrar Ciclo de Renovação Empresarial PME Poder de Mercado ? Competidores de Nicho Flexibilidade - Inovação Dinâmica da Mudança na Economia

5. Dinâmica da Inovação em Rede

6. Buy-Outs– F&Aquisições Aumento Dimensão Alteração Propriedade Desenvolvimento - Expansão Alargamento Mercados Substituição Gestão Introdução Produtos Inovação Tecnológica Start-Up Seed Fatores de Mudança na Vida das Empresas

7. VALUE E X I T E X I T E X I T PROOF OF BUSINESS COMMERCIAL VERIFICATION PROOF OF CONCEPT 1st EXTERNAL FINANCING THEORETICAL VALUE LINE REAL VALUE LINE TIME STARVATION VALLEY GREED VALLEY INERTIA VALLEY VALLEY OF DEATH Desafios nas Tecnologias Emergentes

8. Fundo de Fundos Outros Investidores Capital Fundo1 Fundo2 Mezzanine Outros Accionistas Empresas Crédito Função da Banca na Capitalização das Empresas

9. 33% • Aumento do número e diversidade de operadores de capital de risco no mercado nacional • Reforço da capacidade de investimento dos operadores estabelecidos • Atração de operadores especializados internacionais (smartinvestors) • Lançamento de fundos temáticos e setoriais relevantes para a economia nacional • Incentivo à atividade de corporateventuring, business angels e tech-transfers • Desenvolvimento de segmentos de mercado altamente especializados (v. seed ou distress) • Mobilização de investidores institucionais e corporativos para o funding da indústria Actividade de Fundo de Fundos 9

10. 33% • Criação de empresas e surgimento de novas atividades • Afirmação de jovens empreendedores e valorização do conhecimento • Acesso de quadros e gestores à condição de empresários • Instalação de novas competências em unidades pré-existentes • Reposicionamento em segmentos geradores de maior valor acrescentado Manifestações do Empreendedorismo 10

11. EMPREENDEDORISMO NEGÓCIOS INOVAÇÃO • Valorização Económica do Conhecimento • Desenvolvimento da Atividade Empresarial • Nova Geração de Empresários Perfil Diferenciado na Procura 11

12. Capacidade dos empreendedores explicitarem as oportunidades no mercado, o produto/serviço, a estratégia de negócio, as vantagens distintivas face à concorrência ,os proveitos, custos e necessidades de investimento . • Necessidades dos Clientes • Produtos e/ou serviços a fornecer, necessidades a satisfazer ou problemas a resolver. • Mercado Alvo • Mercados a abordar, dimensão, percentagem do mercado a captar e quando, canais de distribuição. • Concorrentes • Principais concorrentes. • Vantagens Competitivas • Principais factores concorrenciais. • Parceiros Estratégicos • Entidades terceiras relevantes a atrair como parceiros. • Necessidades de Investimento e Financiamento • Montantes e momentos do financiamento a contrair. • Resultados Perspectivados • Proveitos e custos projectados Importância do Plano de Negócios

13. Ciclo do Investimento no Capital de Risco

14. Segmentos na Indústria de Venture Capital 14

15. EUA Investimento Anual - 0,2% PIB • EUA • Investimento Anual - 0,2% PIB • Empresas Participadas: • 21 % PIB • 11 % Emprego Privado • Valor de Mercado 5 Empresas • USD 1.150 bn Apple (402), Google (271), Microsoft (231) Amazon (125) Intel (107) Desempenho na Indústria de Venture Capital

16. Investimento 2011 (%GDP) AVERAGE LEVEL OF MANAGED CAPITAL PER DANISH VC FIRM (M$USD) Relevância da Indústria de Venture Capital

17. Fonte: OECD Entrepreneurship Financing Database, based on ECVA, ABS, VEC, NVCA, KVCA, NZVCA Distribuição dos Investimentos no Venture Capital (% PIB 2008) 17

18. Incipiência da Indústria de Capital de Risco 18

19. Racional para Intervir na Indústria de Capital de Risco 19

20. Necessidade de Especialização e Complementaridade na Indústria 20

21. Instituições Ensino Superior EntidadesDinamizadoras Business Angels Rede Empreender + Estruturas Tecnológicas e de Incubação VC’s FamilyOffices PME e Corporações Associações e Clusters Empresariais Robustez e Vitalidade do Ecosistema

22. LIMITED PARTNERS / FoF GENERAL PARTNERS / GP’s CATIVOS CORPORATES Ligações Internacionais 22 22

23. 33% • Investimento • Apoio ao lançamento de empresas • Apoio ao crescimento do negócio e da competitividade • Aquisição ou expansão de instalações • Aquisição de equipamentos e gestão de frota • CorporateFinance e Consultoria • Capital de Risco • Assessoria e Gestão • Oferta financeira avançada PME • Papel Comercial • Corporatefinance • Gestão Corrente • Plafond Multiusos de apoio à tesouraria • Gestão e aplicação de recursos • Caixa e-banking • Seguros • Pagamentos e recebimentos • Sectorial/Específica • Oferta Caixa PME Líder • Comércio e Serviços • Turismo e Restauração • Farmácias • Sol. Energias Renováveis • Internacional • Apoios à exportação e à importação • Apoio à internacionalização • Oferta Ibérica • Factoring Internacional Gama de Produtos e Serviços Financeiros 23

24. 33% LINHA CAIXA CAPITALIZAÇÃO • Solução de Financiamento Quasi-Equity / Mezzanine • Combina atributos de capital e dívida • Patamar intermédio no balanço das empresas Instrumentos Híbridos de Financiamento 24

25. Oferta Caixa Empreender (Condições Indicativas) 25

26. 33% Financiamento à medida das necessidades das empresas Criação – Expansão - Modernização - Desenvolvimento

27. Curia Tecnoparque, 24 de Abril de 2013