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企业财务经营实战演练. 实战演练的组织形式. 分六个小组进行财务沙盘模拟对抗大赛。 每一小组配备一名专业指导教师进行全程指导。 聘请金蝶财务公司的专家进行实战专业技术指导。 介绍参与本次实战演练的教师与实务专家。. 实战演练的目的. 透过财务经营实战演练,洞悉企业成功的重要因素 企业财务战略与经营应如何密切配合 提升企业的运营效率,提高财务创造价值的能力 衡量企业运营状况的方法与指标 在企业运营中的财务管理演练 ……. 企业财务经营实战演练的基本内容. 实战演练的目的. 1. 实战演练的准备工作. 2. 初始年份讲解. 3.
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实战演练的组织形式 • 分六个小组进行财务沙盘模拟对抗大赛。 • 每一小组配备一名专业指导教师进行全程指导。 • 聘请金蝶财务公司的专家进行实战专业技术指导。 • 介绍参与本次实战演练的教师与实务专家。
实战演练的目的 • 透过财务经营实战演练,洞悉企业成功的重要因素 • 企业财务战略与经营应如何密切配合 • 提升企业的运营效率,提高财务创造价值的能力 • 衡量企业运营状况的方法与指标 • 在企业运营中的财务管理演练 • ……
企业财务经营实战演练的基本内容 实战演练的目的 1 实战演练的准备工作 2 初始年份讲解 3 实战演练的规则讲解 企业财务经营实战演练 实战演练总评 4 5 6
财务管理核心——管理一家企业就是管理资本周转财务管理核心——管理一家企业就是管理资本周转 采购 销售订单 生产 销售 产品研发 市场 应付帐款 现金 应收帐款 融资
实战演练涉及的主要财务知识点 • 财务管理基本方法 • ——投资决策 • ——筹资决策 • ——营运资金管理 • —— 财务预算、财务分析与财务控制 • 财务会计核算方法 • 财务报表编制方法
实战演练的要求 • 运用财务管理专业知识解决企业经营决策相关问题。 • 重在体验财务在企业经营过程的运用,锻炼实践操作能力,提升专业素养。 • 人人参与,注重团队协作,亲自操作,亲身感受。 • 诚信经营,盘面信息真实 • 每人提交实战演练的过程资料。 • 每个小组提交一份企业经营业务的会计核算资料。 • 每个小组完成一份实战演练总结报告(3000字以上)。
管理团队 完成企业组建——企业名称与角色分配 公司名称:??? 公司角色分配: 总裁 CEO -战略决策 财务总监 CFO -资金运作 营销总监 COO -市场、销售 生产总监 CMO -采购、生产 研发总监 -ISO、产品 企划总监 -情报分析
实战演练规则 • 广告投入 • 订单 • 贷款 • 市场开拓 • 产品研发 • 产品结构与设计 • 厂房购买与租用 • 采购 • (在第一轮实战演练中逐步介绍相关规则)
企业背景介绍 企业现状: • 本地企业 • 经营状况良好 • 产品技术含量低 • 原管理层在技术开发、市场开发方面保守 国际 市场 亚洲 成本/单位 国内 低自动化 区域 高自动化 本地 数量 时间
起始年状态 • 现金、应收款与设备价值 • 现金24M • 应收款(现金) 14M • 在制品(筹码+现金) :6M • 生产线4: • 生产线3: • 生产线2: • 生产线1: • 成品: (筹码+现金) Beryl: 6M (3个) • 原材料(筹码) :M1: 2M (2个) • 原料订单(筹码) :2个 • 拥有新华厂区 (筹码) ,价值40M • 机器和设备现有价值(现金) 12M • 短期贷款(筹码) :3Q, 4Q 各10M 2Q 1Q 4Q 3Q 2Q, 3Q各7M 4Q 3Q 2Q 1Q
起始年状态 • 生产线折旧
负债及所有者权益 项目 资产 去年 年初数 年初数 一、销售收入 负债: 流动资产: 40 减:成本 短期负债 现金 17 20 24 应收帐款 应付帐款 二、毛利 23 0 14 原材料 应交税金 减:综合费用 8 3 2 产成品 折旧 长期负债 4 0 6 财务净损益 在制品 1 6 三、营业利润 负债合计 流动资产合计 10 23 52 固定资产: 所有者权益: 加:营业外净收益 0 四、利润总额 土地建筑净值 股东资本 10 70 40 机器设备净值 以前年度利润 减:所得税 3 4 12 五、净利润 当年净利润 在建工程 7 7 0 所有者权益合计 固定资产合计 81 52 资产总计 负债及权益总计 104 104 起始年的财务状态 资产负债表 单位:百万 损益表 单位:百万
起始年的订单 市场: 本地 产品: Beryl 帐期: 1Q 交货期: Q3 单价: 6 订单数量: 6 订单销售额:36 订单成本: 12 毛利: 24 Beryl (Y0,本地) 6×6M=36M 帐期:1Q 交货:Q3
负债及所有者权益 项目 资产 去年 年初数 年初数 一、销售收入 负债: 流动资产: 36 减:成本 短期负债 现金 12 __ __ 应收帐款 应付帐款 二、毛利 24 __ __ 原材料 应交税金 减:综合费用 __ __ __ 产成品 折旧 长期负债 __ __ __ 财务净损益 在制品 __ __ 三、营业利润 负债合计 流动资产合计 __ __ __ 固定资产: 所有者权益: 加:营业外净收益 __ 四、利润总额 土地建筑净值 股东资本 __ __ __ 机器设备净值 以前年度利润 减:所得税 __ __ __ 五、净利润 当年净利润 在建工程 __ __ __ 所有者权益合计 固定资产合计 __ __ 资产总计 负债及权益总计 __ __ 起始年末的财务状态 资产负债表 单位:百万 损益表 单位:百万
Agenda 实战演练的准备工作 1 实战演练的目的 2 实战演练的规则讲解 3 初始年份讲解 企业经营实战演练 实战演练总评 4 5 6
运营规则介绍 • 广告投入单 • 订单 市场类别 年度 Beryl Crystal Ruby Sapphire √ 本地 第一年 区域 国内 亚洲 国际 Beryl (Y4,本地) 4×4.3M=17M ISO9000 帐期:1Q 交货:Q2 Beryl (Y1,本地) 加急!!! 4×4.3M=17M 帐期:现金 交货:Q1 ISO 9000
运营规则介绍 • 订单争取规则 市场类别 年度 合计 Beryl Crystal Ruby Sapphire 本地 第一年 区域 国内 亚洲 国际 • 市场开拓完毕,才能竞争该市场的订单 • ISO开发完毕,才能拿ISO的订单 国内 ISO 9000 Crystal
运营规则介绍 • 市场排行规则: • 第一年按照广告投入排名 • 第二年起,上一年度销售量最大者先选该市场该产品的订单 • 再按照广告投入排名 • 当两组本年广告投入相同时,按照在该市场上所有产品的广告投入总量排名 • 当两组本年市场投入相同,进行竞价 • 投入1M,有获取1个订单的可能 • 投入3M,有获取2个订单的可能 • 订单争取规则 第一年 本地 小组 合计 Beryl Crystal Ruby Sapphire 第一组 2 第二组 4 第一组:15M 第二组:25M 第二年 本地 小组 合计 Beryl Crystal Ruby Sapphire 第一组 3 3 3 第二组 1 2 2 第一组:10M+10M 第二组:15M 第一组:15M 第二组:9M 第一组:9M 第二组:9M 第三年 本地 小组 合计 Beryl Crystal Ruby Sapphire 竞价 第一组 3 3 第二组 3 3
运营规则介绍 • 订单交货规则 • 普通订单:按规定的交货期交货,不提前交货 • 加急订单:一季度后交货 • 无法按时交货:每过一个季度,按订单金额1/5罚款 • 交货后,按订单上的帐期放入应收帐款对应帐期 Beryl (Y4,本地) 4×4.3M=17M ISO9000 帐期:1Q 交货:Q2 Beryl (Y1,本地) 加急!!! 4×4.3M=17M 帐期:现金 交货:Q1
运营规则介绍 • 贷款规则 • 贷款总额(长期贷款+短期贷款)<=上一年所有者权益×2 • 短期贷款:利息5%,到期还本+利息,最长4Q • 长期贷款:利息10%,每年度末支付利息,到期还款+利息,最长4Y • 高利贷:额度不限,利息20%,到期还本+利息, 最长4Q,可小于4Q贷款 • 长期贷款1千万起贷;短期贷款2千万起贷 • 贴现:将应收帐转为现金,应支付的费用,比例如下表: • 举例:拿4Q的6个贴现,1个要交给银行,5个转为现金
运营规则介绍 • 市场开拓规则
运营规则介绍 • 产品研发、ISO开发规则 • ISO认证规则 第4年开始有ISO认证要求
运营规则介绍 • 产品结构
运营规则介绍 • 产品计件加工费用规则 Ruby 手工线
运营规则介绍 • 原材料采购规则 • 采购提前期:M1: 1Q, M2: 1Q,M3: 2Q, M4: 2Q • 原材料变卖给银行,按原值1/2处理 • 组之间可相互转让原材料
运营规则介绍 • 生产线安装、改造等规则 • 生产线折旧:按原值5年平均折旧 • 刚建成的生产线,以及当期投入生产的生产线,不提折旧 • 生产线上有在制品不允许改造,变卖 • 生产线变卖,按季度考虑维护费 • 公司之间可租借生产线 • 生产线可搬迁 • 出售:按折旧后的净值 全 自 动 全 自 动 改造 Ruby Sapphire
运营规则介绍 • 厂房购买/租用规则 厂房价值 1. 厂房出售,需过应收帐款期才能收现。出售后转租,每年交纳租金 2.厂房可抵押给银行,抵押期5年,算做长期贷款,年底交利息 30 M 上 中
运营规则介绍 • 研发技术交易规则 • 产品研发技术允许转让,转让金额>=研发费用 • 订单交易规则 • 订单允许转让,转让价格由双方协商 • 产品交易规则 • 允许相互买卖产品,价格由双方协商 • 外协加工交易规则 • 可来料加工,完全外包加工等方式,价格由双方协商 • 企业并购规则:一企业破产后,其他企业可并购 • 注资:注入金额>=弥补该企业当年所有者权益,独立运营,股权比率:注资金额/(注资金额+总资产) • 合并:注入金额>=该企业一年内到期的负债额,集团企业运营
管理团队 规则强调 1、财务报表必须真实,如果查出假帐,将处以相差金额的5倍罚款 2、必须按照规则运作,每发现一次违规,处以1M的罚款 3、银行贷款必须和银行协商,不能私自贷款,或者延长贷款期限。每发现一次违规,将处以5M的罚款 4、盘面信息真实,每发现一次作假,将处以1M的罚款 5、必须按照操作顺序进行,不能私自修改顺序。每发现一次违规,将处以1M的罚款 6、原材料采购、成品摆放必须按照位置,不能混用。每发现一次违规,将处以1M的罚款 7、每年度末提交报表,如果未按时提交,罚款:1M/10分钟
考虑预算 1季度 2季度 3季度 4季度 + + + + + = + + + + + + + + + + + + = = • 季初现金帐 • 变卖生产线 • 变卖原料 • 变卖厂房 • 到期的应收帐款 • 可用的现金总量 • 上年应交税 • 市场营销 • 贴现 • 偿还短期贷款 • 利息 • 采购原材料 • 研发费用(产品、市场、ISO) • 每季度管理费用 • 生产线更换 • 投资厂房 • 新产品线建设 • 其他 • 已用的现金总量 • 差额 • 需要新贷款
讨论:如何解决资金链困境 • 应收款贴现 • 厂房出售、抵押 • 短期高利贷 • 充分利用应付款 • 其他企业注资 • 企业并购 • 银行注资
资产结构的考虑 A公司资产 负债 B公司资产 负债 100M 20M 100M 80M 80M 股东 权益 股东 权益 20M 高股权/资产比率 低股权/资产比率 股东权益回报率低 股东权益回报率高 利息 利息 收入 收入 成本 成本
明智地投资 明确一项投资有否获利能力的原则: • 是研究预期可作为投资结果的支付款项与现金支付的款项,而不是收入和费用。 计算方法:资本投资回收年数法 • 通过每年生产的额外利润 得出 收回初期投资的全部金额 所需要的时间。 • 未考虑利息支付,货币贬值 设备初始投资:5万 设备产生年收入:3万 设备经济寿命期:5年 每年持续支付费用:1万 回收期:5/(3-1)=2.5年
一些关键指标 • 销售利润率:在销售款中有多少比率是营业利润。 • 销售利润率能大体显示出产品的成本和售价的水平。 • 资产周转率:显示资产利用的效率,每年周转的频率 • 该值越高,企业运营所需资本越少。 25 优秀 20 营业利润 销售额 营业利润 销售额 15 良好 10 中等 5 差 销售额 总资产
一些关键指标 • 毛利率:显示客户的支付同产品成本间关系。 • 负债与股东权益的比率:过分依赖外部资本对公司运营不利。如果利润率下降,银行会来敲门…… 毛利 销售额 50 优秀 40 30 良好 20 中等 10 差 0 优秀 负债 股东权益 100 200 良好 300 中等 400 差
一些关键指标 • 现金流比率:对公司经营活动的自由度起重要作用。现金的收入与支出平衡? • 速动比率:即使拥有正向的现金流,但如果不能负担短期债务,那你也够呛了……,至少>1 20 现金收入 10 净利润+折旧 现金 0 现金支出 -10 -20 250 优秀 速动资产 短期负债 200 150 良好 100 中等 50 差 短期负债 速动资产
主要指标分析 • 市场份额: • 销售额 • 理论上的市场总需求 • 资产回报率:在企业周转资金上的获利能力 • 支付利息前利润 • 总资产 • 股东权益回报率:股东想知道自己投入的钱的回报 • 净利润 • 股东权益 25 优秀 20 15 良好 10 中等 5 差 25 优秀 20 15 良好 10 中等 5 差
杜邦模型 利息+贴现+所得税-营业外净收益 财务净损益+税 -营业外净收益 —————— 销售额 —————— 毛利 —————— - 利息前利润 —————— + 直接成本 —————— - 净利润 —————— 综合管理费用+折旧 —————— 现金+应收款 资产回报率% —————— 股东权益回报率% —————— 速动资产 —————— 流动资产 —————— + 股东权益 —————— 存货 —————— + 总资产 —————— + 固定资产 —————— 负债 —————— 在制品+成品+原材料
投资决策问题 1.如何判定? Beryl 均价 4M/个,Ruby 均价 10M/个,Crystal均价10M/个 生产Beryl,用 手工线? 半自动? 全自动? 柔性线? 生产Ruby,用 手工线? 半自动? 全自动? 柔性线? 2. 第5年投资全自动生产Ruby,投资回收年数? 3.生产Crystal,用手工线还是全自动配套加工Beryl? 4.当大部分企业都在生产Ruby产品,广告3-5M, Ruby价格9M/个,每个Ruby的利润? 5.当Beryl价格下降到何值,不能接受?