Тема 9. Управление риском ликвидности

1. Тема 9. Управление риском ликвидности

2. Риск ликвидности это риск невыполнения обязательств заемщиком в срок и в полном объеме. Риск ликвидности предприятия зависит от уровня ликвидности («продаваемости») его активов и согласованности притоков и оттоков денежных средств на различных времен­ных интервалах.

3. Риск ликвидности характеризуется 2 сторонами – ценовой и количественной: 1) ценовая - обуславливается ценой, по которой могут быть проданы активы и приобретены пассивы. 2) количественная - зависит от наличия пригодных для продажи активов и предлагаемых по любой цене пассивов.

4. Риск ликвидности отражает влияние всех других рисков фирмы. Для финансовых фирм, в ресурсной базе которых доминируют заемные, преимущественно - краткосрочные, средства, ликвидность имеет критическое значение для сохранения доверия вкладчиков и кредиторов. Для коммерческого банка понятие риска ликвидности шире и включает не только риск невозврата заемных средств (пассив баланса). но и риск невыполнения обязательств - как договорных, так и неформальных - по выдаче кредитов своим лучшим заемщикам (актив баланса).

5. Проблема управления ликвидностью связана с конкуренцией целей обеспечения как ликвидности, так и доходности активов: чем выше ликвидность актива - тем ниже его доходность и наоборот. В балансах предприятий статьи активов и пассивов ранжированы по степени ликвидности.

6. Наиболее ликвидные активы образуют резервы ликвидности банка, которые подразделяются на первичные и вторичные.

7. Первичные резервы включают: • кассовую наличность. • обязательные резервы. • средства на корреспондентских счетах в других кредитных учреждениях.

8. Вторичные резервы включают краткосрочные, высоколиквидные ценные бумаги (государс­твенные облигации и ценные бумаги с активным вторичным рынком).

9. Функции банковской ликвидности: 1) сохранить доверие клиентов и кредиторов. 2) удовлетворить спрос на выдачу кредитов своим лучшим заемщикам. 3) избежать убыточной продажи активов. 4) избежать покупки депозитов по более высоким ценам. 5) избежать дополнительного контроля регулирующих органов в случае частых заимствований у центрального банка.

10. Стратегия и методы управления ликвидностью Политика управления ликвидностью банка включает в себя: • систему принятия решений, • подходы к финансированию и ликвидности операций, • нормативы величины рисков ликвидности. • процедуры планирования ликвидности при разных сценариях развития событий.

11. Для управления ликвидностью банки используют следующие стратегии: • управление активами, • управление пассивами, • управление активами и пассивами вместе (управление фондами).

12. Стратегия управления пассивами имеет три главных аспекта: 1) снижение процентных издержек. 2) определение цен с учетом значимости клиента и рентабельности всего пакета приобретае­мых им услуг, 3) неценовая конкуренция для компенсации ограничений регулирующих органов.

13. Снижение процентных издержек Рынок депозитов делят на сегменты по степени чувствительности (эластичности) к изменению процентной ставки, в зависимости от чего устанавливают цены: по наименее эластичным - транс-акционным (текущим) счетам устанавливают наименьшие ставки, по более эластичным - срочным счетам - устанавливают ставки более высокие. Однако, чувствительность срочных счетов может снижаться вследствие следующих причин: • отсутствие информации о лучших условиях, • отсутствие ценовой конкуренции, • необходимость держать на счете определенную величину остатка и других.

14. Определение цен с учетом значимости клиента и рентабельности всего пакета приобретаемых им услуг Надежные заемщики — важнейший нематериальный актив банка, для сохранения которого банк бывает вынужден привлекать и более дорогие средства. Это важно не только из-за качества кредит­ного портфеля и стабильности процентного дохода, но и из-за большей стабильности и дешевизне средств на счетах крупных корпораций, а также дополнительного комиссионного дохода за оказание смежных услуг в виде расчетных карточек, консалтинга и др. (cross-selling). Ставки по кредитам для отдельных клиентов могут быть даже ниже уровня ставок для первоклассных заемщиков (прайм-рейт), так как общая рентабельность от операций с клиентом , с учетом вышеназванных факторов, будет обеспечена на необходимом уровне

15. Неценовая конкуренция для компенсации ограничений регулирующих органов .В период ограничений уровня процентных ставок по депозитам банки привлекали клиентов расширением состава и повышением качества услуг (увеличение времени работы, рост числа филиалов и банкоматов и др.) — «неявным процентом».

16. управление активами и пассивами вместе (управление фондами) - это дальнейшее развитие стратегии управления пассивами, осознание того факта, что любое решение, затрагивающее одну сторону баланса, с неизбежностью затрагивает и другую. Она направлена на максимизацию процентного «спреда» (маржи) - разности доходов по активам и издержками заимс­твования по пассивам - путем сбалансированного учета рентабельности и цен не только по кредитам и инвестициям в ценные бумаги (активы), но и по депозитам и другим инструментам заимствования (пассивы). Крупные банки привержены стратегиям управления пассивами и управление фондами, небольшие - стратегии управления активами.

17. Небольшие местные банки, в качестве основного источника финансирования, используют более дешевые «сердцевинные депозиты» - застрахованные средства, привлеченные с местных рынков. Чем больше банк, тем меньше доля таких депозитов, и, как следствие, больше процентные издержки и меньше процентный доход и процентная маржа.

18. Методы распределения новых фондов в активы: • единого фонда. • разделения источников фондов, • сбалансированный подход. Метод единого фонда не учитывает сроки возврата привлеченных средств, которые объеди­нены в один фонд и распределяются в активы с учетом принятых приоритетов. Его преимущество - простота, недостаток - невысокая точность. Метод разделения источников фондов более точен, т.к. предусматривает предварительное разделение источников на 2 группы - кратко- и долгосрочные.

19. Краткосрочные источники используются для инвестирования в краткосрочные (более ликвидные и менее доходные) активы, а долгосрочные источники - в долгосрочные (более доходные и менее ликвидные) активы. • Сбалансированный подход означает, что сначала устанавливается целевая величина «спреда" доходов и издержек, под которую формируется необходимая по величине, доходности и ликвид­ности структура активов, которая, в свою очередь, и определяет необходимую структуру пассивов. • Одним из методов повышения ликвидности активов является секьюритизация кредитного портфеля - выпуск ценных бумаг (инструменты со стандартными параметрами) под залог однородных кредитов (инструменты с индивидуальными параметрами), доходы по которым обеспечены про­центными доходами по кредитам.

20. Анализ ликвидности в приложениях к финансовой отчетности банков включает определение ликвидной позиции по балансовым и забалансовым статьям на интервалах: • до 1 месяца, • от 1 до 3 месяцев, • от 3 до 6 месяцев, • от 6 до 12 месяцев, • от 1 года до 5 лет. • 5 и более лет. • в целом по балансу.

21. Для банков, как правило, характерно наличие дефицита ликвидной позиции (-) - на коротких интервалах (от 1 до 3-6 месяцев) и избытка средств (+) на длинных интервалах.

22. Спасибо за внимание!