Возможности долгового финансирования на рынках капитала

1. Возможности долгового финансирования на рынках капитала Деспотули Л.А. Директор Департамента инвестиционных услуг и андеррайтинга Минск, март 2011

2. О СВЯЗЬ-БАНКЕ Связь-Банк основан в 1991 году. Основным акционером ОАО АКБ «Связь-Банк» является Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» (99,4666% акций). Финансовые показатели на 01 февраля 2011 года: Уставный капитал 19,03 млрд. рублей Собственный капитал 29,52 млрд. рублей Активы 152,82 млрд. рублей Портфель ценных бумаг Банка на 02.03.2011 года составляет более 38 млрд. рублей. На конец 2011 года планируется увеличить портфель ценных бумаг до 60 млрд. рублей. Связь-Банк имеет рейтинги от международных агентств на следующих уровнях: Fitch Ratings – «BВ», прогноз стабильный (долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной и иностранной валюте). Moody's – «B1», прогноз стабильный (долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной и иностранной валюте). 2

3. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БИЗНЕС СВЯЗЬ-БАНКА Связь-Банк оказывает полный комплекс услуг на рынках капитала • Организация долгового финансирования • Организация облигационных займов • Андеррайтинг • Маркет-мейкинг • Организация обратного выкупа • Поддержка оферт • Реструктуризация и реновация задолженности • Организация синдицированного кредитования • Выпуск кредитных нот (LPN/CLN) и еврооблигаций • IR – коммуникация, аналитическая поддержка • Типы эмитентов • Финансовые организации • Корпорации • Субъекты Федерации и Муниципальные образования 3

4. ПРЕИМУЩЕСТВА ВЫПУСКА ОБЛИГАЦИОННОГО ЗАЙМАДЛЯ ЭМИТЕНТА Рынок облигаций является одним из эффективных источников финансирования и имеет для эмитента ряд преимуществ • Эмитент получает публичную кредитную историю и доступ к широкому кругу заемщиков. • Выпуск облигаций позволяет аккумулировать значительный объем средств на достаточно длительный срок и на выгодных условиях, с учетом реальной экономической обстановки и конъюнктуры рынка. При размещении облигаций отсутствует угрозавмешательства инвесторов в управление текущей финансовой деятельностью организации. • Эмитент имеет возможность выпускать облигации без залога и обеспечения. Заемщик может самостоятельно выбирать основные характеристики выпуска (объем, срок эмиссии, процентную ставку, условия обращения и погашения).Также плюсом является отсутствие ковенант при выпуске облигаций. • Происходит увеличение активов эмитента, благодаря чему у компании появляется возможность сохранить и расширить свои позиции на рынке. • Облигация – это ликвидный рыночный инструмент, под который можно привлекать финансирование в ЦБ РФ (путем операций РЕПО), получать ломбардное кредитование (в Ломбардном списке ЦБ более 50% облигаций – банковские). 4

5. НОВЫЕ ВЫПУСКИ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ Динамика рынка первичных размещений • Формирование благоприятной конъюнктуры на рынке облигаций началось во второй половине 2010 года. • Высокий уровень ликвидности привел к снижению доходностей на рынке, чем успешно воспользовались многие эмитенты, в том числе банки-эмитенты. • Всего в 2010 году было размещено корпоративных выпусков на сумму 850 млрд. рублей, из них на 315 млрд. рублей – банковские облигации, что составило 35% от общего объема размещений. Источник: CBonds 5

6. СЕГМЕНТАЦИЯ РОССИЙСКОГО ПЕРВИЧНОГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ В 2010 ГОДУ • В 2010 году объем первичного рынка банковских облигаций превысил объем любого другого отраслевого сегмента на рынке: • Рублевые банковские облигации составили 35% от общего объема размещенных займов (в 2009 году – 21%); • Объем выпущенных банками еврооблигаций составил 89% от общего объема размещенных корпоративных еврооблигаций (в 2009 году – 36%). Первичные размещения рублевых облигаций Первичные размещения еврооблигаций Источник: CBonds 6

7. ТРЕБОВАНИЯ К ВЫБОРУ ОРГАНИЗАТОРА ЗАЙМА Основные требования к функциям организатора для успешного размещения облигационного займа Проведение процедуры регистрации программы заимствований заранее, чтобы иметь возможность гибко варьировать момент выхода на размещение, независимо от конъюнктуры рынка Необходимость широкого и всестороннего маркетинга займа, чтобы охватить максимально возможный круг инвесторов, в том числе средних и небольших, с объемом вложений 50-100 млн. рублей Обеспечение полного комплекса услуг организатора, включая подготовку эмиссионных документов, проведение размещения и поддержку ликвидности на вторичном рынке Поддержка размещения со стороны собственной позиции организатора. Долгосрочный характер инвестиций организатора займа обеспечивает дополнительную гарантию размещения, а также большую независимость от конъюнктуры рынка. 7

8. СИЛЬНЫЕ ПОЗИЦИИ СВЯЗЬ-БАНКА НА РЫНКЕ ОРГАНИЗАЦИИ ОБЛИГАЦИОННЫХ ВЫПУСКОВ Связь-Банк является активным участником рынка организации облигационных займов Банк предоставляет глубокое понимание технологии подготовки и реализации займов любого типа с любыми параметрами. Обеспечивает высокий уровень профессионализма сотрудников. Связь-Банк оказывает полный комплекс услуг по организации и обслуживанию облигационных займов. Банк выступает как андеррайтер, организатор, платежный агент, агент по оферте, поддерживает прохождение оферт, обеспечивает вторичное размещение. Связь-Банк входит в число ведущих организаторов облигационных займов. Связь-Банк является одним из крупнейших инвесторов на рынке облигаций с портфелем более 35 млрд. рублей. В займах, организованных с участием Связь-Банка, Банк являлся крупнейшим инвестором. Связь-Банк предоставляет фондирование в РЕПО под залог облигаций, в которых Банк принимал участие в качестве организатора. 8

9. РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА НА РЫНКЕ Текущие позитивные результатыдеятельности Связь-Банка на долговом рынке Структура российского долгового рынка на январь 2011 года, млрд. рублей • Существенный рост активности Связь-Банка на первичном рынке облигаций произошел в 2010 году. • По итогам года Связь-Банк принял участие в 20 размещениях корпоративных и субфедеральных облигаций на общую номинальную сумму свыше 94 млрд. рублей, что составило 10,5% от общего объема размещений. Позиции Банка в рейтингах организаторов ИА CBonds за 2010 год: • 10 место - рейтинг организаторов облигационных займов корпораций (без учета банков и финансовых институтов). Организаторская квота составила 15,14 млрд. рублей. • 9 место – рейтинг андеррайтеров. Андеррайтерская квота составила 22,73 млрд. рублей. • 12 место – рейтинг организаторов облигационных займов корпораций (без учета собственных выпусков). Организаторская квота составила 16,39 млрд. рублей Доля Связь-Банка на первичном рынке корпоративных облигаций в 2010 году Источник: CBonds 9

10. СИНДИЦИРОВАННЫЕ КРЕДИТЫ Рынок синдицированных кредитов в 2010 году продемонстрировал восстановление Объем рынка синдицированных кредитов СНГ и количество предоставленных кредитов • После провала рынка в 2009 году, в прошедшем году наблюдалось восстановление сектора синдицированных кредитов. Общий объем выданных кредитов эмитентами стран СНГ составил свыше USD 35 млрд., что в 4 раза больше, чем в 2009 году. • Количество совершенных сделок в 2010 году также выросло – до 59 с 17 в 2009 году. • Среди основных сегментов рынка синдицированных кредитов можно выделить нефтегазовый сектор (40% рынка выданных кредитов), банковский (33%) и металлургию (15%). Остальные сектора экономики занимают незначительные доли на данном рынке. Сегментация рынка синдицированных кредитов (Россия) Источник: CBonds 10

11. СИНДИЦИРОВАННЫЕ КРЕДИТЫ Имея в своем арсенале широкие возможности в плане долгосрочной ликвидности, Связь-Банк предоставляет услуги по организации синдицированного кредитования Команда Связь-Банка имеет опыт структурирования и исполнения сделок по синдицированным кредитам. Банк также выступал заемщиком в 3-х синдицированных кредитах от иностранных банков на общую сумму свыше $85 млн. Связь-Банк благодаря собственному участию в проекте в качестве кредитора со значительным объемом окажет существенную поддержку займу. Банк обеспечит широкий спрос со стороны внешних инвесторовна кредитный продукт за счет собственной базы российских участников. В зависимости от конъюнктуры рынка, Банк может обеспечить снижение ставки процента по кредиту. 11

12. EUROBOND, LPN/CLN Связь-Банк готов выступать организатором по еврооблигациям или кредитным нотам Связь-Банк при организации выпуска еврооблигаций или кредитных нотготов выступать одним из организаторов 1-го уровня. Банк готов обеспечить поддержку организуемым займам путем открытия собственных значительных лимитов. Связь-Банк проводит активный маркетинг выпуска среди базы инвесторов России и СНГ, включая государственные финансовые институты развития. Опыт участия Банка в подобных сделках показывает, что на еврооблигации эмитентов из стран СНГ значительный спрос предъявляют данные контрагенты – до 50% от объема займа. Являясь партнерским банком для банков группы ВЭБ, Связь-Банк обеспечивает больший контроль над деятельностью синдиката организаторов займа и процессом продаж еврооблигаций в пользу заемщиков из Группы. 12

13. ОАО «Мечел» ОАО «Мечел» ООО «РМК-Финанс» ОАО «ТГК-5» Облигации серии 15,1610 000 000 000 рублей Облигации серии 13, 14 10 000 000 000 рублей Облигации серии 33 000 000 000 рублей Облигации серии 15 000 000 000 рублей Организатор 2010г. Организатор 2011г. Организатор 2010г. Организатор 2010г. ОАО «Уралсвязьинформ» ОАО «Сахатранснефтегаз» ОАО «ТГК-9» ОАО «МХК «ЕвроХим» ЗАО АК «АЛРОСА» ООО «СУЭК-Финанс» ЗАО «ГЛОБЭКСБАНК» Облигационный заем2 000 000 000 рублей Облигационный заем 2 500 000 000 рублей Облигационный заем 7 000 000 000 рублей Облигационный заем 7 000 000 000 рублей Облигационный заем 5 000 000 000 рублей Облигационный заем 10 000 000 000 рублей Облигации серии 3, 5 5 000 000 000 рублей Организатор 2009г. Организатор 2010г. Организатор 2010г. Со-Организатор 2010г. Со-Организатор 2010г. Организатор 2010г. Со-Организатор 2010г. ОАО «ТрансКонтейнер» ОАО Ханты-Мансийский Банк Облигационный заем 3 000 000 000 рублей Облигационный заем 3 000 000 000 рублей Со-Организатор 2010г. Со-Организатор 2010г. КРУПНЫЕ ПРОЕКТЫ СВЯЗЬ-БАНКА НА РЫНКЕ ДОЛГОВОГО КАПИТАЛА 13

14. ЛК «Бизнес Альянс» ФГУП «Почта России» Абсолют Финанс АКБ СОЮЗ (ОАО) Ханты-Мансийский банк ХКФ Банк ХКФ Банк USD 125 000 000 Еврооблигации (LPN) Еврооблигации 8 322 500 000 рублей Еврооблигации (CLN)5 000 000 000 рублей USD 450 000 000 Еврооблигации (LPN) USD 500 000 000 Еврооблигации (LPN) USD 100 000 000 Еврооблигации USD 175 000 000 Еврооблигации LPN Ко-менеджер Ко-менеджер Ко-менеджер Ко-Лид-Менеджер Ко-менеджер 2007 Агент 2007г. Со-менеджер 2007г. 2007 2008 2008 Банк Петрокоммерц МДМ-Банк Банк Русский Стандарт Банк Москвы USD 300 000 000 Еврооблигации (LPN) USD 200 000 000 Еврооблигации (LPN) USD 300 000 000 Еврооблигации USD 300 000 000 Еврооблигации Ко-Лид-Менеджер Ко-менеджер Ко-менеджер Менеджер 2005 2006 2006 2005 КРУПНЫЕ ПРОЕКТЫ СВЯЗЬ-БАНКА НА РЫНКЕ ДОЛГОВОГО КАПИТАЛА Связь-Банк выступил участником в организации двух 7-летних выпусков еврооблигаций российских компаний, номинированных в рублях. Примеры проектов нашей команды 14

15. КОНТАКТЫ Рукавишников Алексей Михайлович Rukavishnikov@sviaz-bank.ru Заместитель Председателя Правления+7 (495) 228-37-96 вн 3164 ДЕПАРТАМЕНТИНВЕСТИЦИОННЫХ УСЛУГ И АНДЕРРАЙТИНГА Деспотули Леонид Александрович Despotuli@sviaz-bank.ru Директор департамента +7 (495) 228-3801 вн 3154 +7 (985) 765-57-99 – моб. Васильев Алексей Эдуардович Vasiliev@sviaz-bank.ru Заместитель директора департамента +7 (495) 228-36-42 +7 (495) 228-37-99 вн 3193 +7 (916) 821-59-23 – моб. Теребков Фёдор Алексеевич Terebkov@sviaz-bank.ru Начальник отдела привлечения клиентов +7 (495) 228-37-99 вн 3046 +7 (916) 158-83-43 – моб. Мазюк Артем Андреевич Mazyuk@sviaz-bank.ru Заместитель начальник отдела привлечения клиентов +7 (495) 228-37-99 вн 3024 +7 (926) 253-27-84 – моб. 129110, г. Москва, ул. Щепкина, 40, строение 1Телефон / факс: +7 (495) 228-3801 15