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The Lender of Last Resort

Präsentation. The Lender of Last Resort. (Der Kreditgeber letzter Instanz). Mary Mattli 30. Mai 2002. Seminar Finanzintermediation. Inhalt. Definition des „Lender of Last Resort“ Aufgabenkreis der SNB Bankenkrisen in der CH Rolle des LOLR -> „Moral Hazard“

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Presentation Transcript

  1. Präsentation The Lender of Last Resort (Der Kreditgeber letzter Instanz) Mary Mattli 30. Mai 2002 Seminar Finanzintermediation

  2. Inhalt • Definition des „Lender of Last Resort“ • Aufgabenkreis der SNB • Bankenkrisen in der CH • Rolle des LOLR -> „Moral Hazard“ • Kriterien des Einschreitens -> „Ambiguity“ • Konzept des LOLR • Zuständigkeit EBK und SNB • Notwendigkeit eines LOLR • Ziele des LOLR • LOLR-Institutionen The Lender of Last Resort

  3. Definition „Lender of Last Resort“ • i.w.S.: als „Bank der Banken“  Liquiditätsversorgung des Bankensystems • i.e.S.: das Bankensystem und bei Bedarf einzelne Kreditinstitute  bei LiquiditätsengpassoderKrise mit ausreichender Liquidität versorgen The Lender of Last Resort

  4. Aufgabenkreis der SNB Nationalbankgesetz (NBG, Art. 5 Abs. 2) • Versorgung des Schweizer Franken-Geldmarkts mit Liquidität • Funktion der SNB als „Lender of Last Resort“ (Finanzkrisen -> nötige Liquidität) Nicht: Rettung einzelner insolventer Banken! The Lender of Last Resort

  5. Bankenkrisen in der CH • Keine Nennung von konkreten Beispielen • Erfahrung mit Bankenkrisen (30er Jahren) Jubiläumsband der SNB (1932): „Bei allen Interventionen hatte die Nationalbank nicht in erster Linie die Sanierung des einzelnen in Frage stehenden Instituts, sondern die Aufrechterhaltung des Kreditsystems und die Festigung des Vertrauens in die Schweizer Wirtschaft im Auge.“ The Lender of Last Resort

  6. Rolle des LOLR • Vorbeugung einer Finanzkrise ( Panik) • Kreditvergabe bei Liquiditätsengpässen • Wiederherstellen des Vertrauens „Moral Hazard“ Problematik The Lender of Last Resort

  7. Problem der LOLR-Funktion Moral Hazard • Gefahrder Verhaltensänderung • unvorsichtiges Handeln • Risiken werden eingegangen oder erhöht The Lender of Last Resort

  8. Kriterien des Einschreitens • Keine Regelung! • Volkswirtschaftlicher Schaden • Bevorzugung der Grossbanken „Too big to fail“  „ambiguity“ (Zweideutigkeit) The Lender of Last Resort

  9. Problem der LOLR-Funktion Ambiguity • Haltung der Doppeldeutigkeit (Ambivalenz, Mehrdeutigkeit) • Verhalten in Krise unbekannt • > Einschreiten oder Nicht • Rechtsstaatlich aber fraglich The Lender of Last Resort

  10. Konzept des LOLR • Grundsatz: Nur solvente Banken - gegen gesetzlich vorgeschriebene Sicherheiten - erhalten Liquidität • SNB kann nur Liquiditätshilfe, aber keine Insolvenzhilfe in Bankkonkursen, leisten The Lender of Last Resort

  11. Konzept des LOLR • Im Gegensatz: Staatshaftung bei Kantonalbanken keine Liquiditäts-, sondern eine Solvabilitätsgarantie • Kreditvergabe über Bilanz der SNB (nicht Staatskasse!) The Lender of Last Resort

  12. Zuständigkeit EBK und SNB • EBK(Eidgenössische Bankenkommission) Überwachung der Solvenz der einzelnen Banken • SNB Überwachung der Liquidität des Finanzplatzes The Lender of Last Resort

  13. Notwendigkeit eines LOLR Zusammenbruch einer Bank Folgen für andere Banken allg. Vertrauen erschüttert Transfers zu anderen Banken weitere Banken in Liquiditätsschwierigkeiten  Systemkrise (Flächenbrand, „contagion“) The Lender of Last Resort

  14. Ziele des LOLR • Stabilität im Bankensektor • Vertrauensfunktion (-> Finanzkrisen) Vermeidung von Systemkrisen The Lender of Last Resort

  15. LOLR-Institutionen • CH: Die Schweizerische Nationalbank • EU: Die EZB (Europäische Zentralbank) ist nicht als LOLR vorgesehen, da keine europäische Superbank • Weltweit: Der IMF (Internationale Währungsfonds) The Lender of Last Resort

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