Киев
Download
1 / 19

???? , 21 ??????? 2006 ?. - PowerPoint PPT Presentation


  • 121 Views
  • Uploaded on

Киев , 21 февраля 2006 г. Источники финансирования лизинговых сделок : международная и украинская практика. Проект «Инициатива содействия кредитованию». Представлено : Ричардом Капрони. При поддержке USAID. Основные вопросы :. Современное состояние украинского банковского сектора

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about '???? , 21 ??????? 2006 ?.' - melody


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
21 2006

Киев, 21 февраля 2006 г.

Источники финансирования лизинговых сделок :

международная и украинская практика

Проект «Инициатива содействия кредитованию»

Представлено: Ричардом Капрони

При поддержке USAID


21 2006

Основные вопросы:

  • Современное состояние украинского банковского сектора

  • Необходимость развития рынка капитала

  • Приближается «прилив»

  • Подготовка инфраструктуры и соответствующих институциональных единиц в Украине (Проект ИСК)

  • Что это означает для развития лизинга в Украине

  • Типичные источники финансирования для лизингодателей


21 2006

Сегодня банковский сектор Украины не может удовлетворить потребности украинских предприятий в финансировании

  • В Украине работают 163 банка, общие активы которых составляют 223 млрд. гривен

  • Совокупный капитал украинских банков составляет более 26 млрд. долларов

  • На банки приходится более 90% общего финансового рынка (2005)

  • Коммерческие банки и небанковские финансовые учреждения испытывают недостаток в долгосрочных финансовых ресурсах

  • Только для обновления существующих изношенных основных фондов Украине нужны инвестиции на десятки миллиардов долларов


21 2006

Рынок капитала направляет ресурсы страны в наиболее эффективные сферы экономики путем:

  • Предоставления надежного объекта для инвестирования средств населения и юридических лиц в зависимости от сроков и допустимых рисков

  • Средства Пенсионных фондов

  • Инвестиционный капитал

  • Личные сбережения

  • Средства корпораций

  • Создания соответствующих финансовых продуктов

  • Акции

  • Облигации

  • Взаимные фонды

  • Ценные бумаги, обеспеченные активами

  • Производные

  • Создания ликвидного рынка ценных бумаг для предоставления финансовым учреждениям и предприятиям доступа к получению необходимого финансирования


21 2006

Важные инвестиционные учреждения развиваются и принесут украинским финансовым рынкам миллиарды долларов

  • Пенсионные фонды

  • Страховые компании

  • Институциональные инвесторы / Взаимные фонды

  • Инвестиционные банки


21 2006

Чтобы институциональный капитал оставался в Украине, необходимо укрепить инфраструктуру финансового рынка

  • Инфраструктура рынка ценных бумаг

    • Законодательство и регулирование

    • Система поддержки

    • Судебная система

  • Мощность финансовых учреждений

    • Коммерческие банки

    • Лизинговые компании

    • Кредитные компании

    • Фирмы по управлению активами

  • Инвестиционные банки

  • Страховые компании

  • Управляющие пенсионных фондов


21 2006

Внутренние оставался в Украине

Капитал

Субординированный долг (от материнской компании)

Проект ИСК совместно с лизингодателями разрабатывает различные механизмы финансирования лизинговых сделок, такие как:

Внешние

С правом регресса

  • Срочное обязательство

  • Револьверные кредитные линии/лимит кредитования в пределах полномочий

  • Краткосрочные кредитные линии

    Без права регресса

  • Кредитные линии / Срочное обязательство

  • Продажа портфеля

  • Брокераж / дисконтирование

  • Ценные бумаги, обеспеченные лизинговым портфелем


21 2006

Вид владельца оставался в Украине

Независимые лизингодатели

Мелкие и крупные

Лизингодатели, принадлежащие банкам

Лизинговые компании производителей/ поставщиков оборудования

Существуют различные стратегии финансирования для отдельных видов лизингодателей

Стратегия бизнеса

  • Универсальные лизингодатели

  • Специализированные

  • Работающие только через поставщиков оборудования

  • Малые, средние, большие транзакции


21 2006

Источники оставался в Украине

От владельцев

От внешних инвесторов

Пулы

Единая транзакция

Ограниченная инвестиция

Ограниченные обязательства

Внутренние источники дают больше гибкости, но ограничивают потенциал роста

Преимущества

  • Контроль капитала

  • Принятие собственных решений

  • Гибкое структурирование / ценообразование

    Недостатки

  • Ограниченный рост

  • Более низкое ROE


21 2006

Мелкие оставался в Украине

Владелец / менеджервносит капитал

Обычно небольшая группа внешних инвесторов

Максимизация соотношения собственных и заемных средств с помощью внешнего долга

Обычно брокерские транзакции

Для независимых лизингодателей «размер имеет значение» при формировании доступа к источникам финансирования

Крупные

  • Значительное количество акционеров обеспечивает высокий уровень инвестиций

  • Высокий уровень менеджмента и персонала

  • Лучшее ценообразование от кредиторов с правом регресса

  • Подходит для кредитных линий с правом регресса


21 2006

Виды долга с правом регресса оставался в Украине

Кредитные линии

Краткосрочные

Предоставляют мгновенное финансирование

Срочные обязательства

Долгосрочное / постоянное финансирование

Соответствует сроку лизинга

Характер долга с правом регресса в Украине существенно отличается от США

Преимущества для лизингодателя

  • Доступное и мгновенное финансирование (для сильных лизингодателей)

  • Частичный/полный контрольнад кредитными решениями

  • Лизингодатель использует собственные документы и остается владельцем активов

  • Лизингодатель сохраняет имидж и отношения с клиентами

    • Выставляет счета, аккумулирует платежи, осуществляет мониторинг


21 2006

Адекватный капитал оставался в Украине

Опытный менеджмент и операционные возможности

Положительная кредитная история

Эффективный лизинговый портфель

Основные условия для долга с правом регресса


21 2006

Долг без права регресса концентрируется на финансируемой транзакции или пуле транзакций, лизинговые платежи и лизинговые активы принимаются в качестве залога

Долг без права регресса в Украине значительно отличается от США

Преимущества

  • Нет обязательств, не ограничивается дополнительное заимствование

  • Доступен всем лизингодателям

Недостатки

  • Решение о выдаче кредита принимает банк

  • Стоимость выше, чем у долга с правом регресса

  • Средства не становятся мгновенно доступными

  • Потеря имиджа, т.к. банк контролирует отношения

    • Используются документы кредитора

    • Кредитор выставляет счета и аккумулирует платежи


21 2006

Внешние концентрируется на финансируемой транзакции или пуле транзакций, лизинговые платежи и лизинговые активы принимаются в качестве залога

Коммерческие бумаги

Коммерческие облигации

Синдицированное финансирование(включает дисконтирование)

Секьюритизация

Крупные независимые лизингодатели имеют дополнительные варианты финансирования

Внутренние

  • Капитал

    • От существующих владельцев

    • Выпуск акций(публичная компания)

  • Нераспределенная прибыль


21 2006

Отделение концентрируется на финансируемой транзакции или пуле транзакций, лизинговые платежи и лизинговые активы принимаются в качестве залога

Обычноисключительно внутреннее финансирование

Финансирование предоставляется в соответствии со стоимостью привлеченного банком капитала

Банки, создающие собственные лизинговые компании, имеют разные стратегии бизнеса

Филиал

  • Некоторые внутренние средства

  • Внешние средства

    • Заемный и собственный капитал

    • С правом регресса и без права регресса

  • Брокераж и дисконтирование


21 2006

Преимущества концентрируется на финансируемой транзакции или пуле транзакций, лизинговые платежи и лизинговые активы принимаются в качестве залога

Снижает обязательства

Вне баланса

Снижает стоимость привлеченных средств

Предоставляет больший доступ к капиталу и больший объем транзакций

Получениетекущей стоимостиприбыли сразу

Брокераж – метод,предпочтительный для мелких инвесторов со слабыми балансовыми показателями

Недостатки

  • Однократное финансирование

  • Решение о кредитовании принимается банком

  • Банк выставляет счета, аккумулирует платежи, использует собственные документы и владеет активами


21 2006

Преимущества концентрируется на финансируемой транзакции или пуле транзакций, лизинговые платежи и лизинговые активы принимаются в качестве залога

Привлечение денежных средств для последующего финансирования наиболее эффективных сделок

Метод снижения заемного капитала и стоимости финансирования новых сделок

Продажа портфеля может служить источникомфинансирования, а также инструментом управления портфелем

Недостатки

  • Оговоренная дисконтная ставка может снизить прибыли портфеля

  • Ограниченная доступность (количество покупателей)

  • Часто содержит какой-либо уровень регресса


21 2006

Преимущества концентрируется на финансируемой транзакции или пуле транзакций, лизинговые платежи и лизинговые активы принимаются в качестве залога

Предоставляет денежные средства и доступна для новых сделок (вне баланса)

Метод снижения заемного капитала и сокращения стоимости финансирования новых сделок

Секьюритизация лизингового портфеля выгодна и доступна только крупным лизингодателям

Недостатки

  • Высокая стоимость транзакции

  • Необходимость стандартизации транзакций и высокое качество сделок

  • Ограниченное количество покупателей

  • Некоторый уровень регресса

  • Доступна только крупным лизингодателям


21 2006

СПАСИБО концентрируется на финансируемой транзакции или пуле транзакций, лизинговые платежи и лизинговые активы принимаются в качестве залога

Проект «Инициатива содействия кредитованию»

ул. Б.Васильковская, 72, 5йэтаж

03150, Киев, Украина

Тел.: (044) 537-0966

Факс: (044)537-0967

Девид Лактерхенд, Руководитель Проекта

Ричард Капрони, Старший советник