Corporación DE Crédito LEASING CONFISA, S. A. 26 Años CRECIENDO contigo! - PowerPoint PPT Presentation

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  1. Corporación DE Crédito LEASING CONFISA, S. A.26 Años CRECIENDO contigo!

  2. Memorias 2010

  3. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. MEMORIAS 2010

  4. FILOSOFIA DE LA INSTITUCIÓN • Misión • Visión • Valores • CARTA DE LOS ACCIONISTAS • ENTORNO MACROECONÓMICO • INFORME DE GESTIÓN • ESTRATEGIA • CONSEJO DE DIRECTORES • FUNCIONARIOS PRINCIPALES • ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS Contenido

  5. MISIÓN: Ser un eficaz proveedor de servicios de intermediación financiera, reconocido por un alto nivel de servicio y accesibilidad. VISIÓN: Fortalecer el liderazgo en financiamientos de vehículos usados, procurando un 25% de la cartera en créditos comerciales, con calidad de servicio que generen clientes leales. Filosofía de la institución

  6. Integridad: somos una institución que actúa con apego a las buenas costumbres, honradez y principios éticos, respetando las leyes, clientes, colaboradoresy medio ambiente. Lealtad: Somos un equipo identificado con la institución con un alto nivel de compromiso y sentido de pertenencia. Prudencia: Actuamos con cautela ante las situaciones que el mercado nos presenta, pensando siempre en la continuidad del negocio y el bienestar de nuestros relacionados. valores

  7. Rapidez: Brindamos un servicio ágil y eficiente. Valoración De Nuestros Colaboradores: consideramos a nuestros colaboradores como el activo más valioso, ofreciendo condiciones adecuadas en términos de ambiente, desarrollo del capital humano y respeto a la persona. Trabajo En Equipo: Nuestros resultados se representan como la suma de nuestros esfuerzos. Apertura: fomentamos un ambiente donde nuestros empleados, clientes y relacionados se sientan en plena libertad de interactuar a todos los niveles de la institución. valores

  8. Distinguidos accionistas: En nombre del Consejo de Administración de Corporación de Crédito Leasing Confisa, que me honro en presidir, me complace presentarles nuestra Memoria Anual correspondiente al año 2010, con las informaciones más relevantes de la institución. Durante el año 2010 la Corporación de Crédito Leasing Confisa, S.A., desarrolló sus negocios en un escenario económico nacional caracterizado por el interés de las autoridades monetarias en incrementar la demanda interna nacional. Carta a los accionistas

  9. Para esto hicieron uso de los instrumentos de política monetaria, en especial la tasa de interés, bajando notablemente las mismas del 7.50%% ,nivel promedio ponderado de 2009, al 4.80% en 2010. Nuestra expectativa para este año se fundamentó en recuperar los niveles de cartera del año 2008, después del descenso ocurrido en el 2009 de un 10% comparado con el 2008. Esta expectativa fue superada al lograr un incremento en nuestra cartera de un 12.10%. Carta a los accionistas

  10. En el 2010 seguimos nuestros esfuerzos en mantener los controles establecidos para el otorgamiento de créditos y un eficaz sistema de cobros de manera que la calidad de nuestra cartera continuara mejorando, expresado esto en la mejoría experimentada en la disminución de nuestra morosidad, al pasar de un 2.91% en 2009 a 1.99% en 2010,de cartera vencida sobre cartera total. Por otro lado es importante destacar que al cierre del ejercicio fiscal del año 2010 cerramos con activos totales de RD$322,891,477 contra RD$330,059,286 en el 2009 para un disminución de RD$ 7,167,809. Carta a los accionistas

  11. Al 31 de Diciembre de 2010 los pasivos totales de Corporación de Crédito Leasing Confisa, ascendieron a RD$287,308,557 contra RD$297,954,562, para una disminución de RD$10,646,005, al 31 de diciembre de 2 0 0 9. El patrimonio que respalda nuestras operaciones cerró el año 2010 con un valor neto de RD$35,582,920 contra RD$32,104,724. en 2009, para un crecimiento de un 10.83%. Carta a los accionistas

  12. Agradecemos la confianza depositada en nosotros, así como el apoyo que siempre hemos recibido de nuestros accionistas, clientes y empleados. Cada día renovamos nuestro compromiso de ser una institución apegada a las normas y leyes dominicanas, así como a los valores éticos que son nuestro norte desde el inicio de nuestras operaciones. Gracias. Silvestre Aybar Sánchez Presidente Corporación de Crédito Leasing Confisa S.A. Carta a los accionistas

  13. Según las informaciones brindadas por el órgano regulador, Banco Central de la Republica Dominicana, durante el 2010 «El Banco Central mantuvo una política monetaria orientada a fomentar el crédito y a fortalecer la recuperación económica, tras los efectos de la crisis internacional». Es por esto que durante los tres primeros trimestres del año se mantuvieron sin modificación las tasas de interés de los depósitos remunerados a corto plazo (overnight) y de la ventanilla Lombarda. Dice el informe del Banco Central con relación al 2010,« a finales del tercer trimestre se inició un proceso de ajuste al alza de política monetaria o tasa overnight. Estos ajustes tenían como objetivo prevenir posibles desviaciones de la inflación con respecto a su meta en el 2011, Entorno macroeconómico

  14. , dado el gran dinamismo que venía mostrando la demanda interna desde el ultimo trimestre de 2009. La tasa de interés overnight se incremento 0.75 y 0.25 puntos porcentuales en las reuniones de septiembre y octubre de 2010, respectivamente, por lo que la tasa de política aumentó de 4.0% a 5.0% nivel en el que se mantuvo hasta el cierre del año»; continúa diciendo «Durante 2010, el manejo de la liquidez por parte del Banco Central se hizo con una combinación de instrumentos de política, específicamente, mediante la colocación de títulos y uso de las reservas internacionales netas». Nos dice el Banco Central en su informe « que la implementación de estas políticas permitió la meta de inflación contemplada en el programa monetario para el año 2010. Entorno macroeconómico

  15. La tasa de inflación se Ubico en 6.24% al cierre del año…» El informe del Banco Central sigue diciendo que « como resultado de la política monetaria, la emisión monetaria creció un 5%. Más adelante expresa «los préstamos de las instituciones financieras mantuvieron durante el año un buen ritmo de crecimiento al expandirse 19.9% en términos anualizados. Este crecimiento es un reflejo de la reactivación económica y las bajas tasas de interés que prevalecieron en el mercado a lo largo del año. Las tasas de interés activas y pasivas…., exhibieron durante buena parte del 2010 un comportamiento descendente» Entorno macroeconómico

  16. «En el ultimo trimestre del año, el comportamiento de la tasa de interés observó un cambio de tendencia, por efecto de los aumentos en la tasa de política monetaria efectuados en ese periodo. Es así como la tasa activa promedio ponderado presentó un aumento de 2.60 puntos porcentuales al cierre de diciembre, comparado con el cierre de septiembre; la tasa promedio pasiva ponderado aumento 0.97 puntos porcentuales en igual período». Por otro lado « la inflación del ano 2010, medida por la variación del Índice de precios al consumidor (IPC), alcanzo 6.24%. Este nivel de crecimiento obedece principalmente a las subidas de precios en el transporte, los combustibles y la energía eléctrica…». Entorno macroeconómico

  17. « Durante el 2010 el Producto Interno Bruto (PIB), en términos reales, registro un crecimiento de 7.8%, lo que consolida el proceso de recuperación de la economía dominicana que se observa desde el último trimestre de 2009, como resultado de las medidas económicas y metas alcanzadas por las autoridades, a raíz de la crisis mundial que impactó la economía…» Entorno macroeconómico

  18. Durante el año 2010 en nuestro país se produjo una importante recuperación económica, monetaria y fiscal inducida a provocar un incremento en la demanda interna con el propósito de salir del impacto negativo que produjo la crisis mundial de 2008 en todas las economías del mundo de la cual nosotros no fuimos una excepción. En el año 2009 nuestra institución sintió el impacto directo de esta crisis con un decrecimiento de nuestra cartera de un 10%, logrando salir de esta tendencia negativa con un importante crecimiento de un 12.10%. Esto fue el resultado de adecuarnos a una inducción Informe de gestión

  19. generada por la política macroeconómica establecida por las autoridades monetarias, resultante en nuestro caso en una reducción importante en las tasas de interés activas y pasivas, y una reducción, mas importante aún, en los márgenes de intermediación. Sin embargo, pudimos incrementar nuestros beneficios en un 18%, gracias a una mayor penetración en el mercado en el cual desenvolvemos nuestra actividad crediticia, logrando un incremento de un 33% en nuestras colocaciones anuales. Informe de gestion

  20. Informe de gestión Por otro lado nos sentimos muy satisfechos con el índice de morosidad mostrado por nuestra cartera, situándose la cartera vencida, nueva vez, por debajo de los promedios de morosidad de las Asociaciones de ahorros y prestamos, Bancos de Ahorros y Créditos y Corporaciones de ahorros y créditos, con 1.99% de cartera vencida sobre cartera total.

  21. Nuestra estrategia se fundamenta en lo que llamamos el “Circulo Virtuoso Confisa”. Pasivos Las instituciones financieras crecen a través de sus pasivos. A corto plazo Leasing Confisa cuenta con los recursos necesarios para cubrir su crecimiento, por lo tanto en 2011 su estrategia es de mantenimiento. Estrategia

  22. Pasivos El desarrollo de nuestra tesorería se hace cada vez más importante para lograr mejoras en rentabilidad y por ende recibirá atención especial. A mediano plazo se vislumbra crecimiento a través de una participación más activa en el mercadeo de captaciones y el desarrollo de nuevos productos que soporten esta estrategia. Entre estas: cuentas de ahorro, tarjetas de débito, cajeros e internet banking. Eventualmente se vislumbra una participación en el mercado de bonos. Estrategia

  23. Activos Los activos son la fuente principal de nuestros ingresos. Es por esto que toda estrategia a corto, mediano y largo plazo se fundamentará en el crecimiento de nuestros niveles de intermediación. Buscamos activamente incrementar la duración de nuestros activos y los niveles de colocación mensual. Estrategia

  24. Administración de Riesgo Leasing Confisa reconoce la gran responsabilidad fiduciaria que tiene hacia sus depositantes. Es por esto que asume posiciones de riesgos de crédito conservadoras. En este sentido su estrategia a corto, mediano y largo plazo se fundamenta en participar en mercados en los cuales tiene experiencia y mitiga sus riesgos a través de la atomización de sus créditos, selección de contratos y políticas de cobros rigurosas. Esto le permite mantener una de las carteras más sanas de todo el sistema financiero. Por otro lado Leasing Confisa está inmerso en un gran proyecto de Riesgo Operacional que toca todas las áreas de la institución. Estrategia

  25. Capacidad Operativa Queremos ser una eficiente fábrica de servicios financieros. Nuestras estrategias de corto y mediano plazo dirigen a nuestra institución hacia un modelo eficiente de producción de nuevos créditos y de las operaciones relacionadas al mantenimiento de la cartera. Hacer más con menos para poder competir en costos. En 2011 nuestro departamento de procesos y de informática trabajarán en proyectos para reducir la carga manual y mejorar la calidad de nuestros procesos. Estrategia

  26. Silvestre Aybar Sánchez Miembro Interno o Ejecutivo (Presidente) Blanca M. Bello de Rodríguez Miembro Interno o Ejecutivo Sergio A. Peláez Díaz Miembro Externo no Independiente Clara Herrera Duran Miembro Externo no Independiente (y Secretaria) Jaime Capellán Sánchez Miembro Externo Independiente (y Vicepresidente) Consejo de directores

  27. Silvestre Aybar Sánchez Presidente Digna Paulino Paniagua Finanzas Gabriel Amador Amparo Gerente Negocios Juan David Veloz Gerente de Negocios Blanca Bello de Rodriguez Gerente Banca Personal Minerva de la Cruz Carvajal Cobros / Legal Alba Ovalle Luis Recursos Humanos Donni Leonardo Informática Jacqueline Hernández Administración de Riesgos Yamilet Pérez Garcia Auditoria Interna Nelson Garcia Veras Seguridad / Servicios Generales Principales funcionarios

  28. CORPORACION DE CREDITO LEASING CONFISA, S. A. ESTADOS FINANCIEROS E INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE, 2010 Y 2009.

  29. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE, 2010 Y 2009 INDICE A LOS ESTADOS FINANCIEROS Página Informe de los auditores independientes ……………………………………………….. 1 Estados financieros: Estados de posición financiera …………………………………………………………… 3 Estados de resultados …………………………………………………………………… 5 Estados de cambios en el patrimonio neto ……………………………………………… 6 Estados de flujos de efectivo ……………………………………………………………… 7 Notas a los estados financieros…………………………………………………………… 9 Información complementaria: Informe de los auditores independientes sobre la información Complementaria …………………………………………………………………………………….. 37 Cartera de créditos …………………………………………………………………………………… 38 Otras operaciones con partes vinculadas ………………………………………………… 38 Cuentas por cobrar …………………………………………………………………………… 39 Inversiones no auditadas …………………………………………………………………………... 40 Otros activos …………………………………………………………………………………………. 40

  30. Horwath, Sotero Peralta & Asociados ContadoresPúblicosAutorizados ConsultoresGerenciales Max Henríquez Ureña No.37 Ensanche Piantini Apartado Postal 355-2 Santo Domingo, República Dominicana Teléfono: (809) 541-6565 Telefax: (809) 565-1279/541-5846 E-mail: sotero@horwath-rd.com.do RNC – 101 – 086629 Horwath, Sotero Peralta & Asociados INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A la Junta de Directores y Accionistas Corporación de Crédito Leasing Confisa, S. A. Santo Domingo, República Dominicana Hemos auditado los estados financieros base regulada que se acompañan de la Corporación de Crédito Leasing Confisa S. A., los cuales comprenden el estado de posición financiera al 31 de diciembre 2010, el estado de resultados, estado de cambios en el patrimonio neto y estado de flujos de efectivo para el año entonces terminado, un sumario de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Responsabilidad de la Gerencia por los Estados Financieros. La gerencia de la Corporación de Crédito Leasing S. A. es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros base regulada, de conformidad con las prácticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana, la cual es una base integral de contabilidad diferente a las Normas Internacionales de Información Financiera, así como por aquellos controles internos que la gerencia determine fueren necesarios para permitir la preparación de los estados financieros libres de errores materiales, fuere por fraude o por error.

  31. Responsabilidades de los Auditores. Nuestra responsabilidad consiste en la expresión de una opinión sobre estos estados financieros basados en nuestra auditoría. Nuestro trabajo fue efectuado de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría, adoptadas por el Instituto de Contadores Públicos Autorizados de la República Dominicana (ICPARD). Dichas normas requieren el cumplimiento con los aspectos éticos, así como la planificación y realización de nuestro trabajo de auditoría, con el propósito de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros estén exentos de exposiciones erróneas de carácter significativo. Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencias de auditoría, que respaldan las cifras y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio de los auditores, incluyendo la evaluación de los riesgos de las declaraciones erróneas en los estados financieros, fueren por fraude o por error, en la evaluación de los riesgos. En la formulación de la evaluación de estos riesgos, los auditores consideran los controles internos relevantes a la preparación y presentación razonable de los estados financieros con el propósito de diseñar los procedimientos apropiados en la circunstancia, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia de los controles internos de la Entidad. Una auditoría incluye además, la evaluación y aplicación apropiada de las políticas de contabilidad utilizadas, las estimaciones de importancia formuladas por la gerencia, así como también la evaluación de la presentación de los estados financieros en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para ofrecer una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

  32. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente en todos sus aspectos importantes, la posición financiera de la Corporación de Crédito Leasing, S. A., al 31 de diciembre, 2010 y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo para el año terminado, de acuerdo con las prácticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana, explicadas en la Nota 2a. Bases de Contabilidad Sin modificar nuestra opinión, llamamos la atención a la Nota 2a, a los estados financieros, la cual describe las bases de contabilidad. Los estados financieros fueron preparados para asistir a la Corporación de Crédito Leasing Confisa S. A., en el cumplimiento de los requerimientos de la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana. En ese sentido, los estados financieros pudiesen no cumplir con otros propósitos. Por tanto, el estado de posición financiera y el estado de resultado, de cambios en el patrimoniales y de flujos de efectivo, y su utilización no están diseñados para aquellos que no estén informados, acerca de las prácticas de contabilidad y procedimientos establecidos por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana. 11 de marzo, 2011 Max Henríquez Ureña No. 37 Santo Domingo, Republica Dominicana Horwath, Sotero Peralta & Asociados

  33. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. ESTADOS DE POSICION FINANCIERA (Valores en RD$)

  34. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. ESTADOS DE POSICION FINANCIERA (Valores en RD$)

  35. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. ESTADOS DE POSICION FINANCIERA (Valores en RD$) Para ser leídos conjuntamente con las notas a los estados financieros. "Esta publicación se hace de conformidad con lo dispuesto en el literal (h) del Artículo 52 de la Ley Monetaria y Financiera No. 183‑02 del 21 de noviembre, 2002 y en cumplimiento a la Resolución No. 13‑94 de la Superintendencia de Bancos del 9 de diciembre 1994, y sus modificaciones que incluyen la circular SB No. C‑012‑05 del 30 de septiembre, 2005." Silvestre Aybar Sánchez Blanca Bello de Rodriguez Presidente Gerente de Banca Personal

  36. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. ESTADOS DE RESULTADOS (Valores en RD$)

  37. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. ESTADOS DE PATRIMONIO (Valores en RD$)

  38. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (Valores en RD$)

  39. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE, 2010 Y 2009 Para ser leídos conjuntamente con las notas a los estados financieros. Silvestre Aybar Sánchez Blanca Bello de Rodriguez Presidente Gerente de Banca Personal

  40. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (Valores en RD$)

  41. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE, 2010 Y 2009 Para ser leídos conjuntamente con las notas a los estados financieros. Silvestre Aybar Sánchez Blanca Bello de Rodriguez Presidente Gerente de Banca Personal

  42. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE, 2010 Y 2009 1.Entidad: La Corporación de Crédito Leasing Confisa, S. A. (la Corporación) fue constituida bajo las leyes de la República Dominicana, en el mes de octubre de 1985 e inició sus operaciones el 13 de noviembre de 1985. Actualmente la Entidad opera bajo la Ley Monetaria y Financiera No. 183‑02 del 21 de noviembre, 2002 y las disposiciones de la Junta Monetaria y la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana y las atribuciones que le confiere el Artículo 43. La Administración General de la Corporación opera en el primer nivel del Edificio Confisa, Calle Manuel de Jesús Troncoso Esq. Francisco Prats Ramírez, Santo Domingo, D. N. Al 31 de diciembre del 2010 y 2009 los principales ejecutivos de la Corporación son los siguientes: Nombre:Posición: Silvestre Aybar Sánchez Presidente Blanca Bello de Rodríguez Gerente de Banca Personal La Corporación mantiene sus registros y prepara sus estados financieros en pesos dominicanos (RD$). Los estados financieros adjuntos fueron aprobados para su emisión el de 11 Marzo 2011, por la Administración de la Corporación. 2. Resumen de las principales políticas de contabilidad: a) Base contable de los estados financieros: La política de la Corporación de Crédito Leasing Confisa, S. A., es preparar sus estados financieros de acuerdo con las prácticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana, la cual es una base integral de contabilidad diferente a las Normas Internacionales de Información Financiera que se describen en la Nota 2y. Dicha base contable se establece en la Resolución 13-94 y sus modificaciones especialmente la Circular SB No. C/12/05 del 30 de septiembre de 2005. Los estados financieros de la Corporación que se acompañan están preparados en base al costo histórico.

  43. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE, 2010 Y 2009 • Principales estimaciones utilizadas: • La preparación de los estados financieros puede requerir de la formulación de estimados contables. En el caso de la Corporación de Crédito Leasing Confisa, S. A. no existen en el 2010, estimados salvo los que pudiesen utilizarse en la determinación de provisiones de activos, requeridas por las regulaciones vigentes y las que se utilizan como base para determinar otras provisiones que tienen que registrarse de manera transitoria hasta que se determina el valor real de las cuentas (ver párrafo q). • Base de consolidación: • Esta nota no aplica para la Corporación de Crédito Leasing Confisa, S. A. • Transacciones con pactos de recompra o reventa: • No existen transacciones con pactos de recompra o reventa. Esta nota no aplica para la Corporación de Crédito Leasing Confisa, S. A.

  44. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE, 2010 Y 2009 • Resumen de las principales políticas de contabilidad (continuación): • Instrumentos financieros: El valor razonable de los instrumentos financieros a corto plazo, tanto activos como pasivos, han sido valorizados con base en su valor en libros según están reflejados en los balances generales de la Corporación. Para estos instrumentos financieros, el valor en libros es similar al valor en el mercado debido al período relativamente corto de tiempo entre el origen de los instrumentos y su realización. Los valores de mercado estimados de los instrumentos financieros de la Corporación, su valor en libros y las metodologías utilizadas para estimarlos se presentan a continuación: Instrumentos financieros a corto plazo El valor razonable de los instrumentos financieros a corto plazo, tanto activos como pasivos, han sido valorizados con base en su valor en libros según están reflejados en los balances generales de la Corporación. Para estos instrumentos financieros, el valor en libros es similar al valor en el mercado debido al período relativamente corto de tiempo entre el origen de los instrumentos y su realización. En esta categoría están incluidos: efectivo en caja y bancos, depósitos a plazo fijo en otros bancos e intereses acumulados por cobrar y por pagar.

  45. CORPORACIÓN DE CRÉDITO LEASING CONFISA, S. A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE, 2010 Y 2009 • Inversiones en valores y valores en circulación • El valor razonable de las inversiones negociables y a vencimiento y las inversiones en acciones se estima en base al valor ajustado por el deterioro, el cual fue determinado por las directrices de la Superintendencia de Bancos, ya que no existe un mercado activo de valores en el país que permite determinar los valores razonables de éstas. • Para los valores en circulación no fue posible estimar el valor razonable, debido a que para éstos no existe un mercado activo en la República Dominicana. • Cartera de créditos • El valor razonable de la cartera de créditos está valuada al valor en libros, ajustada por el estimado aplicado a los créditos dudosos para llevarlos al valor esperado de realización, según establecen las autoridades reguladoras. Los créditos fueron segregados por tipos tales como comerciales, hipotecarios para la vivienda y créditos al consumidor. • Rendimientos y costos de activos y pasivos financieros • Los rendimientos sobre los activos financieros son reconocidos bajo el método de lo devengado, calculado bajo el método de interés simple sobre los montos de capital pendiente y los costos de los pasivos son igualmente reconocidos como gasto bajo el mismo método. • Inversiones negociables y a vencimiento: • Al 31 de diciembre, 2010 y 2009, La Corporación no posee inversiones negociables y a vencimiento. • g) Inversiones en acciones: • La Corporación no posee inversiones en acciones en otras instituciones.