1 / 16

Возможности IPO для компаний средней капитализации

Возможности IPO для компаний средней капитализации. Москва – Калуга 2005. INITIAL PUBLIC OFFERING ( IPO) – процедура публичного предложения акций на открытом рынке. Primary Offering ( первичное размещение) – процедура, при которой компания публично размещает свои новые акции.

makani
Download Presentation

Возможности IPO для компаний средней капитализации

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Возможности IPO для компаний средней капитализации Москва – Калуга 2005

  2. INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) – процедура публичного предложения акцийна открытом рынке • Primary Offering (первичное размещение) – процедура, при которой компания публично размещает свои новые акции. • Secondary Offering (вторичное размещение) – продажа компанией, ранее выпущенных акций. Федеральный Закон РФ «О рынке ценных бумаг» • Размещение ценных бумаг – отчуждение ценных бумаг первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. • Публичное размещение – размещение ценных бумаг, путем открытой подписки, в том числе размещение на торгах фондовых бирж. • Публичное обращение – обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж, обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц.

  3. Исторический экскурс

  4. IPO на Wall Street Источник: www.ipohome.com

  5. IPO в России в 2004/05 г.

  6. Биржа и организация IPO • Участие в подготовке схемы первичного размещения. • Участие в подготовке эмиссионных документов. • Раскрытие информации. • Реализация на бирже схемы публичного предложения. • Прохождение процедуры Листинга.

  7. Особенности схемы размещения 1)Как формировать цену предложения? • возможность применения фиксированной цены; • использование механизма определения цены. 2)Каков вариант депонирования денежных средств и ценных бумаг? • ценные бумаги хранятся в Расчетном депозитарии биржи; • хранение у Реестродержателя; • предполагается использование комбинированного расчетного варианта; • депонирование денежных средств инвесторами: предварительное или пост-депонирование.

  8. Особенности схемы размещения 3)Каким образом проводить аукцион? Варианты подачи заявок на покупку: • лимитированные (с указанием цены); • рыночные (с указанием общей суммы). Вариант определения цены размещения: • цена отсечения или средневзвешенная цена. Тип аукциона: • открытый (заявки на покупку видят все участники торгов); • закрытый (заявки видит только андеррайтер). 4)Прочие особенностиразмещения? • использование варианта размещения на нескольких биржевых площадках; • сочетание элементов биржевого и внебиржевого размещения. При реализации схемы Primary Offering, особенности размещения прописываются в Эмиссионных документах .

  9. Раскрытие информации на бирже • Эмитент публикует через биржу следующие данные: • Ежеквартальные отчеты; • Существенные факты; • Информацию, способную оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг Эмитента. • Эмитент и биржа подписывают Соглашение об информационном сотрудничестве.

  10. Основные этапы Primary Offering

  11. Этапы Secondary Offering • Включение акций в Котировальный список (А1,А2,Б). • Продажа акционерами части пакета существующего выпуска на бирже. • Параллельно компания регистрирует проспект ценных бумаг на новую эмиссию, размещаемую среди акционеров по закрытой подписке. • Акционеры, за счет средств от продажи части пакета акций «старого» выпуска, используют преимущественное право для выкупа доли «нового» выпуска. • В течении 3-х месяцев с момента регистрации отчета об итогах происходит объединение выпусков ценных бумаг. ПРИЕМУЩЕСТВА: • Существенная экономия времени. • Ценная бумага все время обращается на бирже.

  12. Листинг ценных бумаг совокупность процедур по включению и поддержанию ценной бумаги в одном из котировальных списков биржи. • Российские инвесторы. Ценные бумаги могут иметь признаваемую биржевую котировку, используемую для оценки стоимости активов, целей налогообложения. • Российские пенсионные фонды. Управляющие компании могут инвестировать пенсионные накопления только в ценные бумаги, включенные в котировальные списки фондовой биржи. • Российские кредитные организации. При бухгалтерском учете вложений в ценные бумаги и операций с ценными бумагами банки могут относить к "котируемым", только ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга на фондовой бирже. • Участники срочного рынка. Запуск в обращение биржевых срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на ценные бумаги, возможен только по ценным бумагам, включенным в котировальные списки фондовой биржи. • Частные инвесторы. Осуществлять маржинальные сделки можно только с ценными бумагами, включенными в котировальный список А первого уровня. • Иностранные инвесторы. Выпуск депозитарных расписок (ADR/GDR) возможен только на ценные бумаги, прошедшие листинг на российской бирже.

  13. Некоторые требования по листингу

  14. Вторичные торги – Индекс РТС

  15. IPO и вторичные торги

  16. НП «Фондовая биржа РТС» 127006, г.Москва, Ул.Долгоруковская д.38. Стр.1 Тел.(095)705-90-31/32 www.rts.ru Департамент листинга РТС: Руководитель – Деришева Оксана derisheva@rtsnet.ru Управление первичных размещений РТС: Руководитель – Валяев Дмитрий da@rtsnet.ru

More Related