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代客外汇理财

代客外汇理财. 目录 AGENDA. 基础知识 产品介绍 人民币专题 风险管理. PART I. 业务基础知识 （ Introduction). 5Cs. 人民币汇率机制改革. 汇率及标价方法. 汇率：两种不同货币间相互兑换的比率 直接标价法：以本国货币表示外国货币 日元 1 美元＝ 123.40 日元 间接标价法：以外国货币来表示本国货币 欧元 1 欧元＝ 1.0765 美元 如：英镑、欧元、澳大利亚元等. 汇率的种类. 基本汇率和套算汇率 买入汇率和卖出汇率

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代客外汇理财

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Presentation Transcript

  1. 代客外汇理财

  2. 目录 AGENDA 基础知识 产品介绍 人民币专题 风险管理

  3. PART I 业务基础知识 （Introduction)

  4. 5Cs

  5. 人民币汇率机制改革

  6. 汇率及标价方法 • 汇率：两种不同货币间相互兑换的比率 • 直接标价法：以本国货币表示外国货币 日元 1美元＝123.40日元 • 间接标价法：以外国货币来表示本国货币 欧元 1 欧元＝1.0765美元 如：英镑、欧元、澳大利亚元等

  7. 汇率的种类 • 基本汇率和套算汇率 • 买入汇率和卖出汇率 • 电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率和现钞价 • 即期汇率和远期汇率

  8. 基本点 报价货币的最小价值单位的百分之一,小数点后第四位 如： 欧元/美元＝1.1520/27 日元最小单位是元，其点数为小数点第二位 例：美元/日元＝117.20/30

  9. 双向报价 买入汇率、卖出汇率、中间汇率 美元/日元 ＝ 104.20 / 30 买入汇率 卖出汇率 银行卖出美元的汇率 银行买入美元的汇率

  10. 外汇市场 • 有市无场，交易量巨大 • 24小时不间断交易 • “零和游戏” 主要的外汇市场：伦敦、纽约、东京

  11. 外汇市场组成 外汇银行 • 外汇经纪人 • 中央银行 • 公司企业 • 投机者

  12. 结售汇 • 结汇：是指外汇指定银行按规定的人民币汇率买入企事业单位或个人的外汇，并支付相应的人民币的业务。 • 售汇：是指外汇指定银行按规定的人民币汇率卖给企事业单位或个人外汇并收取相应的人民币的业务。

  13. 外汇牌价

  14. 利率及影响因素 • 利率即货币的时间价格，是最资金所有者在未来某一段时间内放弃资金使用权利的补偿。 • 影响利率差异的因素 —期限差异 —信用风险 —市场流通性 —预期

  15. 利率报价 • 基本点（Basis Point): 0.01% • 一年天数的选用 • 360： USD EUR JPY(Euro）CHF AUD • 365: GBP HKD CAD JPY (Tokyo） • 双向报价 • 拆入利率（Bid rate)/拆出利率(offer rate) • USD 5 ½ 5 ¾

  16. 伦敦同业拆放利率（LIBOR) • 是一个基准利率 • 伦敦时间每天上午11：00确定 • 定价银行为AA评级 (16家） • 用于确定贷款、浮动利率票据和衍生工具的利率水平。 • 由英国银行家协会（BBA)公布。

  17. 其他国家的IBOR EURIBOR（欧元区同业拆放利率） HIBOR（香港同业拆放利率） SIBOR（新加坡同业拆放利率） CHIBOR（中国同业拆放利率）

  18. 美国联邦储备基准利率 由美国联邦储备委员会制定 FED FUND RATE是美国中央银行为商业银行设定的目标隔夜筹资成本基准，是央行制定出来的基准利率，市场会围绕这个基准利率进行交易

  19. PART Ⅱ 业务产品介绍(Products) • 概述 • 远期类产品 • 互换类产品 • 期权类产品 • 资产类产品 • 外汇宝

  20. 什么是代客外汇理财 锁定外汇风险 外汇基础性产品 客户需求 提高资产收益 外汇衍生性产品 降低负债成本

  21. （一）远期类产品（Forward) 我公司从欧洲进口设备，2006年5月份要付500万欧元，如果到时候欧元涨了怎么办？

  22. 即期外汇买卖 方法一 无为而治，到期直接购买欧元好了！ 2006年 5月28日 1€＝1.2300 $

  23. 远期外汇买卖 方法二 我们先商订好一个价格，到期的时候按这个价格交割，如何？ 2006年 5月28日 2006年 2月28日 1€＝1.2200 $

  24. 你远期能做到多长啊？我还有300万欧元到2007年才付款呢，也可以现在商量好价格吗？你远期能做到多长啊？我还有300万欧元到2007年才付款呢，也可以现在商量好价格吗？

  25. 超远期外汇买卖 没有问题，一般远期可到一年，超过一年期限的我们叫做超远期外汇买卖！ 2007年 4月8日 2006年 2月28日 1€＝1.2400 $

  26. 还有一个问题，我只知道明年4月份付款，但不知道哪一天，怎么办？还有一个问题，我只知道明年4月份付款，但不知道哪一天，怎么办？

  27. 择期外汇买卖 择期交易让你的选择你做主，交割日期随你定！ 2006年 5月 日 ？ 2006年 2月28日 1€＝1.2250 $

  28. 真是太好了！今年7月份我还想从银行借1000万美元用3个月，但现在利率上涨得很快，你还有什么好办法吗？真是太好了！今年7月份我还想从银行借1000万美元用3个月，但现在利率上涨得很快，你还有什么好办法吗？

  29. 远期利率协议 小CASE，远期利率协议可以解决这个问题。我们现在商定好贷款利率，在你需要贷款的那一天进行清算。 2006年 7月28日 2006年 2月28日 3个月美元贷款利率4.2%

  30. ！ 那你的意思是到今年7月份你按照商定好的利率贷给我1000万美元？

  31. 远期利率协议 非也，我并不实际给你贷款，而是在清算日（贷款开始日）根据协议利率和市场利率的差来进行清算。 2006年 7月28日 如果市场利率为5%，则我付给你500x（5%－4.2%）×90/360 如果市场利率为3%，则你付给我500 x （4.2%－3%）x 90/360 协议利率：3个月美元贷款利率4.2%

  32. 远期类产品回顾 功能：锁定未来汇率或短期利率的波动，控制汇率或利率风险 特点：定价迅速，手续简便，没有费用，必须履行 适用情形：将来有外汇资产或负债的各类客户

  33. （二）互换类产品(swap) 是吗？？？能把我的老婆给换掉吗？ 除了远期类以外，还有互换类的产品，可以把你不想要的东西换成你想要的东西。

  34. 互换产品的特点是： • 功能特点：可以使客户负债的利率或货币形态得到转换，从而达到规避利率和汇率风险的目的。 • 适用情形：适用于具有较长期限负债的客户。 • 交易要求：1年以上，100万美元以上，一旦交易必须执行。

  35. （三）期权类产品(Option) 远期也好，互换也好；汇率也好，利率也好，那万一到期时的市场价格比我们原来商定的价格还好，那我岂不是吃亏了？？？

  36. 事先约定好一个价格，到期的时候如果你觉得这个价格合适就和我交割，如果不合适就不和我交割。事先约定好一个价格，到期的时候如果你觉得这个价格合适就和我交割，如果不合适就不和我交割。 此言不虚。我们的期权产品可以帮助你解除后顾之忧。 如果到期市场价1.24则交割 如果到期市场价1.22不交割 买欧元，协议价格1€＝1.2300 $

  37. 还有这样的好事？那岂不是所有的人都愿意和你做这样的交易了？还有这样的好事？那岂不是所有的人都愿意和你做这样的交易了？ 天下没有免费的午餐，做这种交易需要付给我一定的费用，也就是期权费。

  38. 您的意思就是说，我等于花了点钱买了个保险？您的意思就是说，我等于花了点钱买了个保险？ Exactly，花一点钱买个保险，彻底消除汇率或利率风险，也蛮划算的哦！

  39. 其实生活中期权的例子也是屡见不鲜的，比如说贫僧用过的肯德基的优惠券。其实生活中期权的例子也是屡见不鲜的，比如说贫僧用过的肯德基的优惠券。

  40. 期权回顾 除了外汇期权外，我们还可以做利率期权、信用期权等等，这些期权的共同特点是： 适用情形：有外汇收支的进出口企业。 功能特点：是权利而非义务，避险套利双重作用，可以以小博大。 交易要求：最低50万美元，期限一个月至一年。

  41. （四）资产类产品 (structured products) 还有一个问题。我美国的老舅刚给我留下了300万美元遗产，想存银行可利率太低，你有啥好办法吗？

  42. 我靠！！！我咋没这样的老舅？？？？ 好羡慕你啊@～#％！Anyway，大额协议存款、掉期存款、结构性存款可以帮你提高收益，比一般存款好得多。

  43. 大额协议存款就是300万美元以上存款实行协议利率，最高可为同期LIBOR-0.2%,期限也比一般存款灵活。大额协议存款就是300万美元以上存款实行协议利率，最高可为同期LIBOR-0.2%,期限也比一般存款灵活。 一年期300万美元存款 一般存款利率 3% 大额存款利率 5.10%-0.2%=4.9%

  44. 掉期存款就是通过外汇掉期（互换）提高存款收益，起点金额低，期限灵活。掉期存款就是通过外汇掉期（互换）提高存款收益，起点金额低，期限灵活。 以300万美元为例 如：1月23日 即期 USD/JPY=115 2月16日 USD/JPY=115-0.26=114.74 1月23日 300万美元×115＝34500万日元 2月16日 114.74*300=34422万日元 客户收益＝34500-34422＝78万日元 折合美元＝78/114.74＝6798美元 年收益率约合=3.88%

  45. 所谓结构性存款就是在一般存款的基础上嵌入一些金融工具。简单的说，存款的收益和一些其他事物的表现挂钩，比方说…所谓结构性存款就是在一般存款的基础上嵌入一些金融工具。简单的说，存款的收益和一些其他事物的表现挂钩，比方说… 那什么是结构性存款呢？

  46. 和汇率挂钩…… • 如果三个月内欧元汇率在1.1850-1.2850之间，这三个月我按年息 6.50%付给你利息，否则的话，按年息1.00%付给你利息。

  47. 和黄金价格挂钩……. • 如我按照两年内黄金价格升值幅度的30％付给你收益，如果两年内黄金升值了100％，那我给你30％的收益。如果黄金价格下跌了，那我只支付给你本金。

  48. 还有的和公司信用挂钩……. • 如果五年间下列这些公司没有发生违约事件，那么我按（3个月LIBOR + 0.80%）的利率每季付息。否则给你违约公司的债券。 • 参考信用体: BMW AG, Carrefour SA, Electricite de France, IBM Corp, Unilever NV

  49. 其实还有和利率、指数挂钩的，甚至和天气预报挂钩的，五花八门！其实还有和利率、指数挂钩的，甚至和天气预报挂钩的，五花八门！ 怎么感觉有一点象赌博呢…?

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