slide1 n.
Download
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
Kazyna Capital Management Альтернативные источники финансирования PowerPoint Presentation
Download Presentation
Kazyna Capital Management Альтернативные источники финансирования

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 11

Kazyna Capital Management Альтернативные источники финансирования - PowerPoint PPT Presentation


  • 234 Views
  • Uploaded on

Kazyna Capital Management Альтернативные источники финансирования. 10 ф е враля 2009 г. г. Алматы. На стадии активного роста все компании сталкиваются с вопросом поиска источников финансирования. БИРЖА? -имеет смысл при объемах выручки не менее $ 100 млн. БАНК?

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'Kazyna Capital Management Альтернативные источники финансирования' - macaria-roseanne


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1

Kazyna Capital Management

Альтернативные источники финансирования

10 февраля 2009 г.

г. Алматы

slide2

На стадии активного роста все компании сталкиваются с вопросом поиска источников финансирования

БИРЖА?

-имеет смысл при объемах выручки не менее $100 млн.

БАНК?

-ограниченность залогами, регулярные платежи вне зависимости от успеха или провала, требования по официальной бухгалтерской отчетности

ГОС. БЮДЖЕТ?

-ограниченность средств и инструментов, возможные проблемы с принятием окончательных решений

РОДСТВЕННИКИ, ДРУЗЬЯ, ЗНАКОМЫЕ?

-ограниченность средств, неуверенность в сроках, возможные конфликты

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА?

- ограниченность средств для реализации стратегии быстрого роста и существенного увеличения доли рынка

slide3

Основные параметры и механизм работы ФПИ

Цель деятельности Фонда:

Получение инвестиционного дохода путем отбора привлекательных инвестиционных проектов, осуществления инвестиций в соответствии с инвестиционной политикой Фонда, повышения стоимости компании и продажи доли участия Фонда другим инвесторам.

Организационно-правовая форма:

АО или LLP в оффшорной юрисдикции

Срок жизни – 10 -12 лет

Инвестиционный период – 3-4 года

Управление Фондом:

  • через Управляющую компанию
  • самоуправляемый Фонд

Целевая внутренняя доходность:

20+% годовых, после выплат всех операционных и прочих расходов.

Инвесторы

ФПИ

Управляющая

компания

Профессиональная команда менеджеров - поиск проектов, осуществление инвестиционных сделок, участие в стратегичес-ком развитии ПК.

ПК

Портфельные компании (ПК)

slide4

Возврат инвестиций ФПИ

Стратегия выхода:

  • продажа менеджменту компании (Management Buy-out);
  • выкуп внешними управляющими (Management Buy-In);
  • публичное размещение акций компании на фондовом рынке (IPO);
  • продажа стратегическому инвестору.

Время выхода:

3-5 лет с момента инвестирования.

Распределение доходов Фонда:

  • в первую очередь, акционерам Фонда в счет оплаты суммы, равной вкладу в УК, пропорционально их долям в УК;
  • во вторую очередь, акционерам Фонда в счет начисленного привилегированного дохода на капитал (которая на соответствующую дату будет равна начисленным процентам по сложной годовой ставке вознаграждения в размере 8% на сумму взноса в УК), пропорционально их долям в уставном капитале;
  • в конце срока действия Фонда, любая сумма, оставшаяся после осуществления всех выплат, на которые ссылаются вышеприведенные пункты, а также всех выплат, связанных с ликвидацией Фонда, используется для распределения среди акционеров Фонда (80% от оставшейся суммы) пропорционально их долям в УК, а также для выплаты бонуса сотрудникам Фонда, включая членов Правления, в размере, равном 20% от оставшейся суммы.
slide6

Анализ основных преимуществ и недостатков инвестиций в капитал для собственника

  • Преимущества:
  • долгосрочные инвестиции на безвозвратной, беспроцентной основе, нет необходимости в залогах, прочих имущественных гарантиях;
  • возможность дополнительных финансовых вливаний инвестором в период владения;
  • ускорение роста бизнеса;
  • общая управленческая экспертиза инвестора;
  • синергия обмена опытом и связями с другими портфельными компаниями фонда и его инвесторов;
  • разделение бизнес рисков с инвестором, как одним из акционеров;
  • заинтересованность, активная роль и богатый опыт инвестора в процессе повышения капитализации бизнеса.

«Недостатки»:

  • снижение доли владения;
  • необходимость экономически обоснованного, но, тем не менее, напряженного роста в терминах продаж и прибыльности;
  • серьезные усилия для достижения прозрачности бизнеса, повышения его управляемости и построения его четкой модели на горизонте нескольких лет.
slide7
Возврат средств компанией Нет Да

Проценты Нет Да

Снижение доли владения Да Нет

Наличие залогов / гарантий Нет Да

Типичные сроки небольших проектов 3-5 лет 1-3 года

Ожидания доходности Высокие Средние

Участие в стратегическом управлении Да Нет

Разделение рисков Большее Меньшее

Дополнительные инструменты Больше Меньше

Пример сравнительного анализа вариантов привлечения средств

Инвестиции в капитал

Кредит

slide8

АО «Kazyna Capital Management»

«… необходимо создание в этом году Фонда фондов, в том числе с зарубежными финансовыми институтами».

Послание Президента Республики Казахстан от 28 февраля 2007 года

«Формирование эффективного рынка прямого инвестирования в Казахстане и экспансия казахстанского капитала».

Миссия АО «Kazyna Capital Management»

АО «Kazyna Capital Management» создано 7 марта 2007 года на основании решения Совета директоров АО «Фонд устойчивого развития «Қазына».

Активная работа АО «Kazyna Capital Management» начата с 3 сентября 2007 года после формирования органов управления.

Акционерный капитал на начало 2008 года составляет около $ 400 млн.

slide9
1)Недостаточное развитие рынка прямого инвестирования (Private equity)в Казахстане – 94% экономики финансируется за счет кредитных инструментов, тогда как доля Private equity составляет лишь 6%.Создание сектора прямых инвестиций, как альтернативы банковскому сектору, будет способствовать:

устойчивости финансовой системы в целом;

развитию государственно-частного партнерства;

развитию фондового рынка.

2) Сложившаяся ситуация на финансовых рынках в условиях глобального финансового кризиса ликвидности требует наличия системного игрока, который может способствовать привлечению средств частных инвесторов в национальную экономику и развитию класса профессиональных управляющих компаниями.

3) Необходимость создания казахстанского Фонда фондов подтверждается успешныммеждународным опытом деятельности Фонда фондов во многих развитых стран: сингапурские Temasek и GIC, малазийский Khasynah Nacional, европейский инвестиционный фонд (EIF), израильская Jozma, японский JAIC и т.д.

Актуальность создания Фонда фондов

slide10

Актуальность создания ФПИ

  • Применение нового инструмента развития несырьевых секторов экономики государства с акцентом на региональное развитие через развитие рынка прямых инвестиций.
  • Активизация государственно-частного партнерства (ГЧП) путем консолидации денег государственных и частных инвесторов и направления их на реализацию проектов, которые будут способствовать экономическому развитию как области, так и всей страны.
slide11

Спасибо за внимание!

  • АО «Kazyna Capital Management»
        • пр. Достык 291/ 3А
        • г. Алматы
        • Республика Казахстан
        • тел.: 8 (727) 334-14-17
        • факс: 8 (727) 334-17-18

г. Астана