Συνολική Ζήτηση Εθνικό Εισόδημα Εθνικό Προϊόν Εθνική Δαπάνη

1. Συνολική ΖήτησηΕθνικό Εισόδημα Εθνικό Προϊόν Εθνική Δαπάνη • Υ: συνολική Ζήτηση • Υ = C + I + G + NX • NX= X - M

2. C:Κατανάλωση • Καθορίζει το εισόδημα • Καθορίζεται από το εισόδημα • Εξαρτάται από το διαθέσιμο εισόδημα και την οριακή ροπή προς κατανάλωση • C=c (Y-T) • c: δείχνει πόσο αυξάνεται η κατανάλωση όταν αυξάνεται το εισόδημα

3. Επένδυση • Φορείς: νοικοκυριά - επιχειρήσεις • Επενδύσεις παγίου κεφαλαίου 1. μηχανολογικός εξοπλισμός 2. κατασκευές (κτίρια- οικοδομές) • Επενδύσεις σε αποθέματα

4. Η ζήτηση επενδύσεων εξαρτάται από το κόστος σε σύγκριση με την απόδοση • Αν κόστος < απόδοση τότε πραγματοποιείται η επένδυση. Επιχείρηση δανείζεται ή χρησιμοποιεί ίδια κεφάλαια για να επενδύσει

5. Κόστος δανεισμού = iτο ονομαστικό επιτόκιο Κόστος διαφυγόντος κέρδους (αν η χρηματοδότηση γίνεται από ίδια κεφάλαια) = i

6. Αν i αυξάνεται τότεI μειώνεται • Σε περιόδους πληθωρισμού: το ονοματικό επιτόκιο i και το πραγματικό επιτόκιοr διαφέρουν. Αναμενόμενος πληθωρισμός

7. Συμφέρει να δανείζομαι σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού Τότε το πραγματικό επιτόκιο είναι χαμηλό ή και αρνητικό. Οι επενδύσεις εξαρτώνται από το πραγματικό επιτόκιο. Ι= Ι(r) r I = I (r) I

8. Υπόδειγμα Μακροοικονομικής Συμπεριφοράς της Οικονομίας • Ys = f(Κ, L) • Yd = C + I + G • C = c(Y-T) • I = I(r) • G = G • T = T • Yd =Ys=Y • Ysδοσμένο από τους παραγωγικούς συντελεστές

9. Y=Ys=YdY=c(Y-T) +I(r) + G • Ρόλος του επιτοκίου: • r ↑ I ↓ Yd ↓ Κόστος δανεισμού (επενδύσεις) r Απόδοσηαπό δάνεια (αποταμίευση)

10. Αποταμίευση:το κομμάτι του εισοδήματος που δεν καταναλώνεται Ιδιωτικός τομέας: (Y-T) – C Δημόσιος τομέας: Τ-G Συνολική Αποταμίευση (S): S = [(Y – T) – C] + (T – G) = = Y- C - G

11. S=Y-C-G • Αλλά Υ= C + I + G • I= Y-C-G • Επομένως: S = I Για ισορροπία

12. I = I(r) S= I(r) Ζήτηση επενδυτικών κεφαλαίων Προσφορά επενδυτικών κεφαλαίων S Δανείων D Δανείων r: τιμή επενδυτικών κεφαλαίων εξισορροπεί προσφορά και ζήτηση επενδυτικών κεφαλαίων

13. Στο επιτόκιο ισορροπίαςS=I S r I S=I

14. Aν αυξηθεί το G: Εφόσον Υ σταθερό και καθορισμένο από την προσφορά παραγωγικών συντελεστών η αύξηση του G αντισταθμίζεται με μείωση του Ι, μέσω της αγοράς δανειακών κεφαλαίων και προσαρμογή του r. Y –C – G↑ = S↓ Άρα I↓

15. Φαινόμενο παραγκωνισμού: • Οι δημόσιες δαπάνες που αυξάνονται εκτοπίζουν τις ιδιωτικές επενδύσεις με το Υ σταθερό (crowding out) S r ro I I, S Io=So

16. Aν αυξηθεί η ζήτηση για • επενδύσεις Νέα τεχνολογία Ι Αλλαγή προσδοκιών Αλλαγή πολιτικής

17. Με S δεδομένο καιS=Y- C - G • Aν Ι αυξηθεί, • Υπάρχει υπερβάλλουσα ζήτηση για δάνεια • r↑ • I↓ • Επομένως, • S, I : σταθερά, r↑ Η αύξηση του επιτοκίου απορροφά την αύξηση της ζήτησης δανείων για επενδύσεις

18. Αν S θετική συνάρτηση επιτοκίων • (r↑, S) : • I↑ επομένως: • Ζήτηση για δάνεια μεγαλύτερη από την προσφορά δανείων • Τιμή δανειακών κεφαλαίων, r↑ • S↑ • ↑

19. Το επιτόκιο αυξάνεται, αλλά όχι τόσο ώστε να αντισταθμίσει πλήρως την αύξηση της ζήτησης δανειακών κεφαλαίων, διότι τώρα καθώς Ι↑, r↑, S↑ r S I

20. Πρόβλημα ταυτοποίησης • Διαχρονικά παρατηρούμε • μείωση των επιτοκίων και αύξηση των επενδύσεων • ή • Μείωση των επιτοκίων και παράλληλη μείωση των επενδύσεων

21. H εμπειρική σχέση που παρατηρούμε μεταξύεπενδύσεωνκαιεπιτοκίωνεξαρτάται από τιςεξωγενείς μεταβολές που έχουν συντελεστεί.

22. Σχέση επενδύσεων και επιτοκίων που παρατηρούμε • Σχέσεις ισορροπίας • Μπορεί να μετακινείται η συνάρτηση ζήτησης επενδύσεων (ζήτηση δανειακών κεφαλαίων) • Μπορεί να μετακινείται η συνάρτηση αποταμίευσης (προσφορά δανειακών κεφαλαίων)

23. r I(r) I,S

24. r S(r) I(r) I,S

25. r S(r) Γ B A I(r) I,S

26. Υπόδειγμα Μακροοικονομικής Συμπεριφοράς της Οικονομίας • Ys = f(Κ, L) • Yd = C + I + G • C = c(Y-T) • I = I(r) • G = G • T = T • Yd =Ys=Y • Ysδοσμένο από τουςπαραγωγικούς συντελεστές

27. Υπόδειγμα Γενικής Ισορροπίας • Παραγωγικοί συντελεστές Κ, Τ, L, προσδιορίζουν την συνολική προσφορά μέσω της συνάρτησης παραγωγής • Υπόθεση πλήρους απασχόλησης • Διανομή προϊόντος στους παραγωγικούς συντελεστές: κάθε παραγωγικός συντελεστής αμοίβεται ανάλογα με την αξία του οριακού προϊόντος

28. Τιμές παραγωγικών συντελεστών προσαρμόζονται έτσι ώστε Yd =Ys=Y • Αν συνολική ζήτηση ίση με συνολική προσφορά τότε S=I. • To r εξισορροπεί την αγορά δανειακών κεφαλαίων. • Δεν υπάρχει εξωτερικός τομέας. • Δεν παίζει ρόλο η αγορά χρήματος.

29. αγαθών Παραγωγικών συντελεστών Τιμές κεφαλαίων Εύκαμπτες Αγαθών Παραγωγ.Συντελ. ισορροπία κεφαλαίων