1 / 27

Overlever ytelsesavtalen?

Overlever ytelsesavtalen?. Jørund Vandvik Nordea Liv. Ytelsesavtalen under press fra mange kanter. Reformert folketrygd. Regnskapsregler. Solvens II. Ytelsesavtalen. Økt levealder. Lave renter. Ytelsesavtalen under press fra mange kanter. Reformert folketrygd. Regnskapsregler.

liseli
Download Presentation

Overlever ytelsesavtalen?

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Overlever ytelsesavtalen? Jørund Vandvik Nordea Liv

  2. Ytelsesavtalen under press fra mange kanter Reformert folketrygd Regnskapsregler Solvens II Ytelsesavtalen Økt levealder Lave renter

  3. Ytelsesavtalen under press fra mange kanter Reformert folketrygd Regnskapsregler Solvens II Ytelsesavtalen Økt levealder Lave renter Aldrende befolkning.. Vesten som utkonkurreres.. Statsgjeldskrise..

  4. Hovedspørsmål: Hvor store pensjonskostnader klarer bedriften å håndtere?

  5. Åpenbare mangler ved dagens kapitaldeknings- / solvensregelverk • Hovedfokus er aktivasiden • Lite fokus på forpliktelsenes karakter • Mangeårige garantier contra ettårig garanti.. • 4% garanti contra 0% garanti.. • Statsobligasjoner er uten kredittrisiko (også greske..)

  6. Grunntrekk i Solvens II Hvilke forpliktelser har selskapet påtatt seg? Hvordan har selskapet sikret seg? Hvilket overskudd / underskudd genereres?

  7. Grunntrekk i Solvens II • Hvilke forpliktelser har selskapet påtatt seg? • Hvordan har selskapet sikret seg? • Hvilket overskudd / underskudd genereres? • Men gresk stat er fortsatt uten kredittrisiko… 7

  8. Håndtering av lave renter i Solvens I regime «Høye» renter Rentegaranti «Lave» renter Prinsippskisse

  9. Håndtering av lave renter i Solvens I regime «Høye» renter «Hold til forfall» rentepapirer Rentegaranti «Lave» renter Forpliktelser til bokført verdi Hold til forfall klasse 9 Prinsippskisse

  10. Håndtering av lave renter i Solvens I regime «Høye» renter «Hold til forfall» rentepapirer Rentegaranti «Lave» renter Forpliktelser til bokført verdi Hold til forfall klasse «Det årn`er seg» 10 10 Prinsippskisse

  11. Håndtering av lave renter i Solvens II regime «Høye» renter Rentegaranti «Lave» renter «Fremtiden» neddiskonteres i dagens kapitalkrav «Det årn`er seg ikke!» 11 11 11 Prinsippskisse

  12. Endring i krav til ansvarlig kapital for ulike tjenestepensjonsprodukter Qis 5 basert på 2009 data 12 12

  13. Har det «årn`a» seg historisk? Markedets (og SIIs) Renteforventninger Reell renteutvikling 10 års euro swap

  14. Solvenskravutvikling dersom vi hadde vært i SII verden Lavt krav: Rentene blir høye! Illustrasjon for rentesensitive produker 14 10 års euro swap

  15. Solvenskravutvikling dersom vi hadde vært i SII verden Lavt krav: Rentene blir høye! Høyt krav: Rentene blir lave! Illustrasjon for rentesensitive produker 15 10 års euro swap

  16. Solvenskravutvikling dersom vi hadde vært i SII verden Lavt krav: Rentene blir høye! (Puuhh) Lavt krav: Rentene blir høye! Høyt krav: Rentene blir lave! Illustrasjon for rentesensitive produker 16 10 års euro swap

  17. Solvenskravutvikling dersom vi hadde vært i SII verden Lavt krav: Rentene blir høye! (Puuhh) Lavt krav: Rentene blir høye! Hjelp! Høyt krav: Rentene blir lave! Illustrasjon for rentesensitive produker 17 10 års euro swap

  18. Overlever ytelsesavtalen – delscore 1 Pro Contra Solvens II

  19. Lave renter gir høyere premie for bedrifter Beregningsrente for nye premier senkes fra 3% til 2,5% fra 2012

  20. Overlever ytelsesavtalen – delscore 2 Pro Contra Solvens II Lavere beregningsrente 20

  21. «Korridoren» i NRS forsvinner i 2013 • Estimatavvik har hittil kunnet føres i «korridor» • Har redusert effekten av estimatavvik • Mulighet til å bruke ”korridor” forsvinner i 2013 som følge av revidering av IAS19 (”IAS19R”) • Vil gi mer svingende egenkapital og resultat • Ikke resultatført estimatavvik ved implementering må balanseføres (mot egenkapital) • Direkte egenkapitaleffekt • Kan unngås ved overgang til innskuddspensjon

  22. Overlever ytelsesavtalen – delscore 3 Pro Contra Solvens II Lavere beregningsrente Bortfall av korridor 22 22

  23. Ytelsesavtale vs. Reformert folketrygd Gammelt system Ønsket nivå Ytelsespensjon Lite fleksibel, forutsigbar folketrygd

  24. Ytelsesavtale vs. Reformert folketrygd Gammelt system Reformert folketrygd Hvordan definere ytelsen? Ønsket nivå Ytelsespensjon Hvilken folketrygd skal forutsettes? Lite fleksibel, forutsigbar folketrygd Individualisert Innskuddsbasert Alleårsbasert Levealdersjustert 24

  25. Ytelse definert som et påslag • Ytelse defineres separat • «Ap er lik 20% av sluttlønn» • Levealdersjustering forkludrer bildet.. • Hvordan sikres opptjente rettigheter? Reformert folketrygd Definert påslag Folketrygd blir det den blir Individualisert Innskuddsbasert Alleårsbasert Levealdersjustering 25

  26. Overlever ytelsesavtalen – delscore 4 Pro Contra Solvens II Lavere beregningsrente Bortfall av korridor Forhold til reformert folketrygd 26 26 26

  27. Alternative løsninger • Akseptere problemene dagens ytelsesavtaler skaper • Bygge på folketrygdens «kapitalopptjeningsprinsipp» og «individualiseringslinje» • Kapitalopptjeningsprinsipper: • Innskuddsbasert: Innskudd defineres • Målsatt ytelse: Det tas sikte på at det skal være nok kapital til at en bestemt ytelse er rimelig oppnåelig • Bygge på kapitalforvaltningsregimer som allerede eksisterer • Lett å tilpasse til alleårsopptjening og levealdersjustering

More Related