物资信息周报

物资信息周报 2012年12月3日中国中铁物资采购管理中心

1 11月国内钢市先扬后抑板强减弱钢坯跌至3000 2 11月聚焦十八大 12月期盼中央经济工作会议 3 热卷库存降至09年来新低 11月粗钢产量或低实际 4 12月钢厂继续上调板材价格建材降 5 11月矿石先涨缓跌焦炭上涨明显废钢震荡回调 6 11月美国钢市表现抢眼欧洲试图提价亚洲转弱

11月国内钢市先扬后抑板强建弱分化明显 11月国内钢市先扬后抑，板强建弱，南高北低，分化明显。十八大预期升温、10月各项数据显示经济企稳回升、加之板材部分现货资源略显紧俏、12月钢厂价格调涨，国内钢市出现明显走高，热卷领涨并一枝独秀，部分产品涨幅达6%。随着十八大水落石出，前期市场造势结束，季节性因素效应显现，市场成交弱，市场快速上涨过程中市场累计矛盾释放，各方利益博弈加剧国内钢市震荡，钢材价格出现回落，钢坯、带钢、焊管以及螺纹等产品均出现明显下跌，部分跌幅甚至达7.9%。截止11月30日，中联钢综合钢价指数为3877.32点，较上周五走低61.24点，环比降幅1.5%，环比上月末走低1.57%。今年钢贸商冬储明显减弱、企业年底资金回收，季节性因素减弱，市场资源逐渐增加，预期12月国内钢市将呈逐渐回落态势，板材类产品或将补跌。

11月国内钢市先扬后抑板强建弱分化明显

热卷现货强于电子盘南方强于北方 月底回落 11月国内热卷现货强于电子盘，C料强于普卷，月底回落，分化明显，热卷与钢坯、线螺差价加大。截至11月30日，上海热卷现货收于3890元/吨，较上周五的3920回落0.7%，较上月末的3750涨幅3.7%，较月中最高点跌3.2%。本月最高点和最低点的差价270元/吨。热卷现货天津为3700元/吨，较上周末回落50元/吨，跌幅2%。值得注意的是，天津和上海、乐从的差价一度达170元/吨，南材北运具备一定的条件。热卷C料因轧机厂阶段性补库以及现货资源少，价格从上月末的3900一路走高至4120，月底回落至4030元/吨。30日，上海热轧电子盘收盘至3648元/吨，比上周五回落67元/吨。目前热卷现货依然高于电子盘242元/吨，差价较上周略扩大，但是较月中的270元/吨有回落，值得注意的是，目前热钢坯的差价880元/吨，与杭州螺纹差价400元/吨，从热卷与各品种差价来看，板卷价格或将补跌。

螺纹期现弱势运行与板材差价加大 季节性因素显现，本月螺纹期现整体弱势运行，现货降幅略大，月底期现货差价明显缩小。截止11月30日，上海三级螺收盘至3590元/吨，较上周五回落110元/吨,较上月末回落230元/吨，降幅6%。上海螺纹钢主力合约周五收盘至3495元/吨,较上周五走低76元/吨，较上月末回落139元/吨，跌幅3.8%。月底螺纹期货与现货差价95元/吨，较月初的176元/吨有所缩小，但较上周差价27元/吨有所缩小。值得注意的是，月初上海三级螺现货3820元/吨，与热卷5.5的3750元/吨，螺纹高于热卷70元/吨，但是月底，螺纹低于热卷300元/吨。

螺纹南北方差价加大 11月北方天气转冷，部分工程结束，需求减弱，线螺价格持续走低。10月北方价格与南方差价达200元/吨，11月末，北方建材运抵，加之市场价格一直处于回落态势，而钢厂将出新一期出厂价，厂商博弈，使得价格快速回落，杭州线螺本周曾日跌120元/吨至3500元/吨，差价与北方接近，同时与热卷的差价也有所扩大。

钢坯震荡回落月底至3000点 本月唐山钢坯跌幅近300元/吨，先后破3300、3200关口，并加速逼近3000点。截止11月30，唐山钢坯现货价格3010元/吨比上周日走低100元/吨，但是较上月末跌290元/吨。本周三燕钢钢坯招标价3100元/吨，成交价格较上周三走低55元/吨，比目前市价高90元/吨。据悉，目前唐山地区部分钢厂的铁水成本在2100-2300元/吨，钢坯边际成本在2930元/吨。目前价位，对部分钢坯厂来说，已经处于亏损状态。如果价格持续走低，不排除唐山钢坯厂焖炉现象出现。此或将打压矿石价格回落，但因钢厂矿石库存不高，使得矿石具有易涨缓跌的特点。另外，钢坯与145带钢的差价220元/吨，但是与热轧中宽带钢的差价达720元/吨。热轧中宽带钢价格居高的主要原因是唐山地区生产该类资源企业偏少，热卷价格一枝独秀，其可一定程度上替代。

官方一致认为： 新一届的领导会带来新希望！

十八大发出维稳信号找经济增长新动力 习近平：坚持改革开放走共同富裕道路中共中央总书记习近平说，人世间的一切幸福都是要靠辛勤的劳动来创造的。我们的责任，就是要团结带领全党全国各族人民，继续解放思想，坚持改革开放，不断解放和发展社会生产力，努力解决群众的生产生活困难，坚定不移走共同富裕的道路。央行党委传达十八大精神要求维护金融稳定周小川表示，党的十八大报告强调坚持市场化改革方向，进一步提出加快完善社会主义市场经济体制和加快转变经济发展方式，对健全现代市场体系、提高市场配置资源的效率、加强宏观调控、深化金融体制改革、完善金融监管、加快发展资本市场、提高金融业国际竞争力、推进金融创新、维护金融稳定等提出了明确要求。郭树清：监管部门对股市下跌承担一定责任郭树清承认，股市近两年来的大起大落是个很不正常的现象。郭树清更是大胆表示，监管部门应对股市下跌承担一定责任，但不是等于完全的责任和绝大部分的责任。针对股市大起大落，郭树清认为更要加大力度培养机构投资者，RQFII(人民币合格境外投资者)应该继续扩大，正在制定的具体办法很快就能付诸实施。郭树清介绍，RQFII可能会再增加2000亿元人民币。深化金融改革，加强金融监管，推动金融创新，维护金融稳定是下一个五年改革中非常重要的部分。央行：扎实做好金融宏观调控中国人民银行党委16日传达学习党的十八大精神。央行党委书记、行长、十八大代表周小川表示，人民银行系统要认真学习，深刻领会，切实将党的十八大报告的内涵和精神理解透彻，全面贯彻落实到中央银行工作的全过程和金融工作的各个方面，扎实做好金融宏观调控、金融改革发展、金融稳定和金融服务等各项工作。

十八大热点财经话题

周小川解读十八大报告：进一步深化金融机构改革周小川解读十八大报告：进一步深化金融机构改革中国人民银行行长周小川麒麟论坛的演讲中表示，党的十八大报告提出，要深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系。主要有五大方面：一、加强和改善金融宏观调控（一）完善金融宏观调控体系。优化货币政策目标体系，更加突出价格稳定目标（二）健全金融宏观审慎政策框架。进一步完善逆周期的金融宏观审慎管理制度框架，主动调整信贷投放，提升风险防范能力。（三）加大对经济社会发展薄弱领域的支持力度。加大对“三农”、小微企业、战略性新兴产业、现代服务业、科技自主创新等领域的金融支持，强化对就业和再就业、助学、扶贫开发等环节的金融服务（四）加强各项政策的协调配合，增强调控的有效性。二、进一步深化金融机构改革（一）完善现代金融企业制度，促进经济结构战略性调整。（二）构建多层次、广覆盖、可持续的农村金融服务体系。（三）健全解决小型微型企业融资问题的体制机制。（四）加快发展民营金融机构。

周小川解读十八大报告：进一步深化金融机构改革周小川解读十八大报告：进一步深化金融机构改革中国人民银行行长周小川麒麟论坛的演讲中表示，党的十八大报告提出，要深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系。主要有五大方面：三、加快发展多层次资本市场（一）大力发展债券市场。（二）继续完善主板、中小企业板和创业板市场。（三）积极探索发展股权交易市场。四、稳步推进利率和汇率市场化改革五、逐步实现人民币资本项目可兑换六、完善金融监管（一）健全系统性金融风险的防范预警和评估体系。（二）提升金融业稳健性标准。（三）改进和加强金融监管。（四）完善系统性金融风险处置机制。（五）完善地方政府金融管理体制。

十八大以稳为主短期或难有政策出台 “十八大”释放深化经济改革信号、进一步明确了推进经济结构调整的战略方向，但2013年经济基调以及具体发展计划将在12月份中央经济工作会议以及2013年两会确定。在政府换届过渡时期，政策将维持连续性和稳定性，难有重大政策出台。 2012年11月 2012年12月 2013年3月 “十八大” （党代会）中央政治经济工作会议两会（人代会）选举中央政治局常委及委员，侧重于政治层面。对今年经济工作进行总结，为2012年年度经济工作定调，并经描绘济政策蓝图。将选举产生国家主席总理，批准本年度国民经济和社会发展计划

中央经济工作会议12月召开 明年GDP目标或定7.5% 从2012年至今走向来看，前三季度GDP增速已经达到7.7%，其中一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%。随着10月份以及四季度至今的反弹走势，全年完成7.5%的增速目标已无疑义。确定2013年GDP增速目标为7.5%有利于维持政策的连续性，并和“十二五”规划以及十八大确定的2020年人均GDP翻一番的目标相连接。 2013年明确7.5%的增速目标，有利于实现维持和推动就业的目标。2012年就业目标是，城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率控制在4.6%以内。

10月CPI同比涨幅降至1.7% PPI翘底回升 2012年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.7%。其中，城市上涨1.8%，农村上涨1.5%；食品价格上涨1.8%。1-10月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.7%。10月份经济数据显示，CPI同比增长1.7%，但1至10月CPI同比增长2.7%，仍然处于偏高的水平，而且PPI同比负增长2.8%，，对于CPI的传导压力会逐渐减轻。其环比在连续5个月负增长后出现上涨，可能预示企业投资和经营活动开始活跃。不过，PPI仍处在负值状态，表明实体经济状况仍不容乐观。预计十八大后应有进一步的刺激政策出台。

10月人民币贷款增加5052亿 M2增长14.1% 2012年1-10月社会融资规模为13.02万亿元，比上年同期多2.42万亿元。人民币贷款增加5052亿元，同比少增816亿元；外币贷款折合人民币增加1290亿元，同比多增875亿元；委托贷款增加941亿元，同比多增423亿元；信托贷款增加1445亿元，同比多增1355亿元。 10月末，广义货币(M2)余额93.64万亿元，同比增长14.1%，比上月末低0.7个百分点，比上年同期高1.2个百分点；狭义货币(M1)余额29.33万亿元，同比增长6.1%，分别比上月末和上年同期低1.2个和2.3个百分点；流通中货币(M0)余额5.15万亿元，同比增长10.5%。当月净回笼现金1966亿元。MI和M2剪刀差明显，显示经济活动度仍较弱。

10月全社会用电量3998亿千瓦时环比升3.2% 1-10月，全国全社会用电量40881亿千瓦时，同比增长4.9%。10月份，全社会用电量3998亿千瓦时，同比增长6.1%，较9月份用电量增幅2.9%环比回升3.2个百分点。分类看，第一产业用电量867亿千瓦时，下降0.7%；第二产业用电量30029亿千瓦时，增长3.2%；第三产业用电量4731亿千瓦时，增长11.2%；城乡居民生活用电量5254亿千瓦时，增长10.9%。1-10月，全国电源新增生产能力4753万千瓦，其中水电1035万千瓦，火电2965万千瓦。10月用电量大幅增加，尤其是工业用电，显示制造业恢复。

电监会：预计全年全社会用电量增速将在6%左右电监会：预计全年全社会用电量增速将在6%左右随着“稳增长”措施逐步见效及迎峰度冬，四季度全社会用电量增速将持续回升，预计全年全社会用电量增速将在6%左右，全社会用电量将达到5万亿千瓦时左右，全国电力供需总体平衡。今年年初，全社会用电量增速开始下降，自6月开始，增速下降幅度趋缓，10月份，全社会用电量3998亿千瓦时，同比增长6.05%，增速较上月回升3.13个百分点，改变今年以来用电增速持续回落的态势。全口径月累计发电量每日同比增速已经从10月1日的-5.88%上升至11月20日的7.10%，反映出经济企稳回升的态势更加明显。

成品油年内第四次下调 国家发改委15日发出通知，自11月16日零时起将汽、柴油价格每吨分别降低310元和300元。按零售价格测算，90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别降低0.23元和0.26元。本次成品油零售价下调为年内的第四次下调，其调价时间节点基本符合市场预期。美国大选刚过，市场焦点重新回归欧债危机、美国财政危机和疲弱的供求基本面，投资者风险偏好将持续承压，油价下行动力充足。但由于美国即将迎来取暖用油旺季，原油需求增加，加上中东地缘政治风险尚未消散，油价下行空间将受到压制，国际原油价格或处于弱势整理阶段。预计年底前国际油价波动幅度恐难满足超过“±4%”的要求，本次调价可能是2012年最后一次成品油价格调整。

前10月固定资产投资同比增长20.7% 2012年1-10月份，全国固定资产投资(不含农户)292542亿元，同比名义增长20.7%，增速比1-9月份加快0.2个百分点。从环比看，10月份固定资产投资(不含农户)增长1.94%。　从施工和新开工项目情况看，1-10月份，施工项目计划总投资676601亿元，同比增长16%，增速比1-9月份提高1.1个百分点；新开工项目计划总投资255538亿元，同比增长26.7%，提高1个百分点。

10月工业增加值同比增长9.6% 创5个月新高 2012年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.6%，比9月份加快0.4个百分点。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.81%。1-10月份，规模以上工业增加值同比增长10.0%。其中，10月重工业增加值同比增9.7% 轻工业增9.1%。说明工业活动下滑的态势暂时止跌，但环比增幅较低，证明工业企业活动仍处低迷状态。

PMI连涨三月中国经济有望小幅温和回升 中国PMI已连续三个月稳步小幅回升。11月份PMI为50.6%，比10月份上升0.4个百分点，并创下近7个月新高。今年4月、5月的该数据分别为53.3%、50.4%。PMI指数连续回升，显示经济运行企稳态势进一步巩固，呈现温和回升基本走势。预示未来中国经济增长将继续保持小幅温和回升，但经济回升的基础仍需巩固。PMI指数回升的行业明显增多，在调查的21个行业中，目前已有过半数的行业回升到50%以上，其中，电气机械器材、计算机通信电子设备、汽车、铁路船舶航空航天设备制造业回升势头突出。11月，小型企业PMI为46.1%，比10月下降1.1个百分点，显示小型企业经营仍无起色。

10月汽车产销环比均有所下降 数据显示，10月，我国汽车产销环比有所下降，同比小幅增长。1-10月，汽车产量同比增幅较前9月小幅回落，销量略有回升。10月，汽车生产158.70万辆，环比下降4.48%，同比增长1.07%；销售160.60万辆，环比下降0.73%，同比增长5.32%。其中:乘用车生产128.02万辆，环比下降5.39%，同比增长1.45%；销售129.89万辆，环比下降1.27%，同比增长6.40%。商用车生产30.68万辆，环比下降0.53%，同比下降0.52%；销售30.71万辆，环比增长1.63%，同比增长0.99%。 1-10月，汽车产销1572.01万辆和1570.07万辆，同比分别增长4.56%和3.56%，与前9月相比，产量增幅减缓0.42个百分点，销量增幅提升0.19个百分点。其中乘用车产销1264.95万辆和1257.11万辆，同比增长7.67%和6.90%；商用车产销307.06万辆和312.96万辆，同比下降6.55%和7.97%。

央行施1350亿元逆回购 Shibor利率微幅上扬 2012年11月27日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)普遍微幅上涨，各期利率水平与上一交易日利率水平相差最高不超2.5个基点。据上海银行间同业拆放利率(Shibor)数据显示，隔夜利率涨1.16个基点，至2.3108%；7天利率涨2.5个基点，至2.8708%；14天利率与前一交易日持平；1个月期利率涨1.36个基点，至3.7594%；其余中长期回购利率微幅震荡，变动幅度不超过1个基点。今日，央行在公开市场上分别进行总规模为1350亿元的两期逆回购操作，其中7天逆回购交易量为700亿元，中标利率3.35%，28天逆回购交易量为650亿元，中标利率3.6%。

香港热钱汹涌人民币本月频触涨停 数据显示，30日人民币对美元即期汇率再次触及涨停价位，报6.2263，本月至今已经20个交易日涨停，直到尾盘稍有回落，收于6.2267，表明人民币近期的升值压力依然没有得到缓解。人民币对美元本月至今已经20度涨停，只有16日和21日没有触及涨停。香港金管局29日连续三次出手干预汇市，买入美元，卖出港元，自美联储9月中旬宣布推出QE3后，热钱逐步向香港集结，迫使香港金管局10月中旬至今已经14次干预汇市，总计向市场注资441.84亿港元。

11月纳指表现最佳黄金持续收跌 周五美国股市收盘基本持平。纳指在刚刚过去的11月共上涨1.1%，为2009年以来表现最佳的11月份。市场仍在关注美国国会与政府预算问题上的新一轮角力。在整个11月份，道指下跌0.6%，纳指上涨1.1%，标普500指数上涨0.3%。道指收于13025.04点，涨幅为0.02%。纽约黄金期货价格周五收盘下跌1%报1712.70美元，在本周和本月的交易中也都有所下跌，主要由于美国政府在规避“财政悬崖”的问题上仍未达成一致。本周黄金价格下跌2.3%，本月下跌0.5%

原油涨幅明显伦铜涨幅超过2% 纽约原油期货价格周五收盘上涨1%报88.91美元，本周和本月也均有所上涨，主要由于交易商仍在继续关注美国政府有关“财政悬崖”的谈判。本周纽约原油期货价格上涨了0.7%，本月则上涨了3.1%；同期伦敦基本金属中伦铜收于7990美元，本周累计上涨210美元，涨幅2.7%

11月社会库存大幅减少月末微增 本周社会库存微增，截至11月30日，全国五大品种社会库存总量为降至1195.45万吨，相比上周五增加2.8万吨，较10月末减72.17万吨，降幅达5.69%。值得注意的是，本月库存降低最为明显的是热卷和中板。但是从本周来看，螺纹和冷轧、线材库存则呈增加态势,随着市场资源供应压力加大，预期12月社会库存将继续增加。

11月社会库存大幅减少热卷降至09年来新低 本月社会库存大幅减少，月末微增，其中热卷降幅最为明显，降至本月热卷库存降幅最为明显，单月降幅40万吨，降至2009年8月来的新低，低至300万吨以下，达到295.98万吨。中板单月降幅18万吨，冷轧微降，但是螺纹和线材却呈增加态势，主要与季节有关。在一定程度上可解释板材11月为何如此抢眼，而螺纹持续低迷。

11月高炉开工率先增后减轧材厂开工率降 本网所统计唐山146座高炉中，共6座高炉检修，容积为4340m³，占总容积的3.52%,开工率96.48%，较上期降0.49%，较上月末的91.5%增加4.98%。霸州及天津两地共38条带钢线，开工26条，开工率约为68.4%较上周降5.5% 。唐山31条调坯小窄带开工15条，开工率约为48.4%，较上周降2.2% 。唐山31条232以上带钢线开25条，开功率约为80.6%，较上周降3.3%。值得注意的是，唐山地区高炉开工率先增后减，而轧材厂功率却呈降低态势，主因成本过高，企业利润率明显降低，而季节性因素致需求减弱。

11月上中旬非会员粗钢产量低于实际 中钢协最新数据显示，11月中旬其会员企业粗钢日产163.3万吨，全国预估值为195.2万吨，旬环比分别下降0.3%和0.25%。中旬全国粗钢日产量基本符合预期，原因在于钢厂整体处于盈利状态，尤其是板材强劲表现很大程度上刺激了大中型钢厂生产积极性，同时部分钢厂如沙钢、湘钢则安排了高炉检修。值得注意的是，中旬非会员企业粗钢日产量仅占全国产量的16.3%，尽管长材表现偏弱一定程度上影响其生产积极性，但唐山一带钢高炉开工率仍在90%以上，同时考虑到中钢协只统计会员企业，非会员企业通过估算而来，11月上中旬以来中钢协非会员企业粗钢产量偏低。

12月热卷价格多上调 10月下旬到11月初，在国内热卷价格强劲回升，而11月中下旬热卷价格居高不下，因此国内大多钢厂对12月的调价政策更多的是上调12月出厂价格平盘开出，只是个别钢厂入日钢等出厂价格较为灵活的钢厂小幅下调了出厂价格。11月初，宝钢、武钢2012年12月份价格明朗，其中宝钢热轧价格上调100元/吨，而武钢出厂价格上调50元/吨。截止目前，国内5.5mm*1500mm普碳热轧出厂价格大多在3800-3900元/吨，钢厂出厂价格与目前市场价格较为贴近。

十二月热卷订货依旧不高 本网最新统计，12月份各厂协议户订货比例要求较11月份依旧无大幅回升情况出现，由此市场12月份仍不会出现较大销售压力。目前了解到的情况为：唐钢普板、低合金（Q345B）协议户订货比例：战略户15%，唐山70%，天津15%，华东、华南15%交款订货，较上月无变化；本钢按协议量50%订货，较上月减少15%；首钢因轧机检修，11月份订货比例仅为20%，12月份普碳系列产品华北50%，华东60% 华南55%，较上月虽有回升，但影响有限。

沙钢热卷涨幅较小　市场回落难阻 因至月末，本周出台政策的板材钢厂较少，沙钢１２月份板材于周六出台，符合预期，热卷出厂价格上调50元/吨，Q235B5.5mm普板出厂价格为3930元/吨，较当前上海地区市价高出近50元/吨,且市场弱势依旧。因前期其涨幅较大，若随其它钢厂般有百元以上的拉涨将使倒挂幅度拉大，且下月沙钢将召开协议户年度订货会，考虑明年协议组织，拉涨动力不大。　　进入十二月份，各钢厂2013年定货会开始，据当前了解的情况来看，明年销售政策大部分钢厂将会延续，不会做太大的调整。

中板需求仍不足　接单价回落 本网统计当前国内主要中板钢厂Q23520mm中板接单价，华北地区低，普阳、文丰等报价3450元/吨，东南地区韶钢、新钢、柳钢等接单价稍高，在3900元/吨以上。

建材需求不足华南钢厂大幅下调出厂价 河钢（唐承宣）出台11月份线螺结算政策，二级大螺纹结算价为3580元/吨，较10月份结算价格下调50元/吨，据了解，11月份期间，北京市场小螺纹市价较大螺纹仅高出50元/吨，而这次河钢结算政策中，小螺纹加价达150元/吨，有明显倒挂；沙钢周末出台１２月份上旬订货政策，螺纹出厂价格下调200元/吨，下调幅度较大，但较上海市价，倒挂依旧。二三线建材钢厂本周下调频率及幅度较大，个别周内报价连跌四天，另山钢、八钢跌幅与沙钢相仿，均为达200元/吨。

钢协统计：中旬全国日粗钢变动不大 中国钢铁工业协会最新数据显示，11月中旬重点大中型企业粗钢日产量为163.3万吨，旬环比下降0.3%，全国预估值为195.2万吨，旬环比下降0.25%。据了解，当前钢厂方面停炉检修较少，本网统计的钢厂开工率较之今年日粗钢204万吨时期仍有过之，且近年底，新增产能逐步释放，预判当前统计数据较实际产量偏低。

11月矿石价格回落 本周外矿继续下降，降幅比上周略减，港口现货，PB成交报810-820元/湿吨，下调10元/吨左右，块矿球团下降20-40元/吨，主因目前多数钢厂亏损，控制了高成本的球团等购买比例，铁矿石港口库存继续下降，加上钢厂冬季受天气原因停产的可能性很小，最多采取降低高炉利用系数变相减少产量，因此矿石大幅下跌的可能性很小。内矿价格跌幅较小，钢厂采购意愿不强。本周矿石招标量价齐跌。本周五内矿迁安地区66酸104元/吨，与上周五降10元/吨，比上月末降30元/吨。现青岛港62%PB粉干基含税价格891元/吨,比上周五降11元/吨，比上月末低22，比月中最高点低31元/吨。天津港63.5%印粉干基含税价935元/吨，与上周五持平，比上月末低11，比月中最高点低22元/吨。下周预期矿石价格仍将震荡下行，但幅度或将缩小。

矿价与钢材价格正相关但具速涨缓跌特点 矿石与钢材价格具有正相关特点，但是相比来看，矿石价格具有快涨缓跌跌特点。其主因钢厂采购策略发生变化，尤其是低库存，导致了矿石价格跌幅缓慢，但钢厂的补库或是阶段性采购，也将导致矿价格快速走高。

11月矿石指数先涨后跌 本月矿石指数先涨后跌，波动幅度较小，上下波动幅度1-5美元/吨。截止11月30日，普氏指数收盘118美元/吨，与上周五降1.75美元/吨，比上月末跌3元/吨，比月中最高点124.24跌6.25美元/吨。

海运市场略疲弱港口矿石库存持续降低 本月港口矿石库存持续降低。截止11月30日，全国34个港口铁矿石库存量为9445万吨，较上周减少430万吨，较上月末减845万吨。其中青岛港为1400万吨，比上周减减少100万吨。本周波罗的海国际干散指数累计上涨13点至1097点，海岬型船跌77点，至2241点；巴拿马型船先扬后抑累计涨5点，至994点；灵便型船涨44点，至760点。主要表现为印尼煤矿、美湾粮食货盘增多，询盘活跃，特别是美国大豆价格下跌吸引众多买家进入市场，支持灵便型船和巴拿马型船运费报价持续走高。矿石方面则由于澳洲矿山与其经纪人举办会议，市场参与度较低，海岬型船市小幅回调。实货市场亚洲航线以稳为主，大西洋航线则出现疲软。FFA市场则跟随现货市场行动，起初由于市场参与度较低，两大洋航线相对安静，后期受消息面影响，大西洋航线承压下行。预计未来一周国际海运市场将震荡下行。

11月焦炭上涨明显月末趋缓废钢震荡回调 本周焦炭市场资源供需依然偏紧，但是钢价持续走低，钢厂采购步伐略以偶房缓，加上煤炭冬储，焦炭价格稳中局部小涨。本周山西焦煤集团本月焦炭再涨40-80元/吨，该焦煤煤矿调价后，对华北区域焦炭成本形成有力支持。山东省部分焦企在济南召开市场分析会议，一致认为焦化产品在本月基础上再度上调，一级冶金焦出厂建议价为承兑1850元/吨。目前唐山地区二级焦1510元/吨，与上周末持平，比上月末涨150元/吨；本月废钢国内价格震荡回调，幅度50-100元/吨。现山东地区重废价格在2850元/吨，比上周末降100，比上月末降60元/吨，江阴2780元/吨，比上周末、上月末降70元/吨，张家港2800元/吨，与上周降100，比上月末降50元/吨。

11月美国钢市表现抢眼欧洲试图提价 亚洲转弱本周国际钢市表现不一，CRU国际钢价综合指数为170.8，与上周持平，比上月末走高0.2。美国薄板市场略回落，欧洲钢厂提价，市价小幅走高。亚洲市场低迷，尤其中国季节性影响需求减弱。 11月美国钢市表现抢眼，欧洲试图提价，亚洲转弱。

国际废钢价格先涨后弱 日本废钢价格转弱：连续上涨两周后，本周日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为290美元/吨，比上周跌12美元/吨，出口价格也走低10美元/吨至317美元/吨。中国、中国台湾和东南亚进口商的询盘减少，后期日本废钢出口价预计进一步下滑。东亚废钢进口市场趋弱：东亚废钢进口市场在经历了2、3周时间的上涨后趋于弱势，国外散装废钢报盘不多，当地进口商抵制高报价。中国钢厂进口废钢采购放缓，来自美国的1号重废报价降至395美元/吨（CFR），当地钢厂出价降至390美元/吨（CFR），而此前进口价曾突破400美元/吨（CFR）。韩国进口美国1号重废报价在390美元/吨（CFR），而当地钢厂出价在380美元/吨（CFR）。韩国钢厂希望以370美元/吨（CFR）或更低的价格从俄罗斯进口A3废钢，但因冬季废钢供应吃紧，俄供应商不愿降价出售。中国台湾废钢进口市场涨势放缓，散装1、2号混合重废（80:20）报405-410美元/吨（CFR），集装箱1、2号混合重废（80:20）进口价约为375美元/吨（CFR），基本与前一周持平。当地螺纹钢市场可能已达峰值，后期废钢价格上涨动力不足。

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