長榮航股票分析

1. 長榮航股票分析

2. 工作分配 組長:林巧薇D10224108- 五力分析 組員:鍾昱萱D10224101- 公司介紹 陳熏瑩D10224131-SWOT分析 杜桂伊D10224107- 量化分析 楊喬綾D10224139- 投影片統整 　　 周家弘D10224158- 結論報告

3. 大綱

4. 公司介紹 創立於1989年 臺灣第一家純民間資本的國際航空公司。 臺灣第一個設有豪華經濟艙的航空公司。 臺灣第二大民用航空業者。 以國際客運與貨運航線為主的航空公司。

5. 公司發展 2001年→長榮航空開始在台灣證券交易所上市 2002年→長榮航空進行企業內部改革，裁減員工數員並簡化管理，因為亞洲金融風暴對於營收造成重大影響。 2003年→的SARS也影響到來往東南亞及北美的航班，來往歐洲的航班受到的影響較小使長榮2002年到2005年都是在虧損的狀態下營運。 2005年→首架波音777-300ER投入服務，做為長榮航空的新旗艦飛機。引進平躺式座椅在其新推出的桂冠艙，豪華經濟艙也升級成菁英艙。 2007年→宣布直飛紐約紐華克機場的航班，以新的波音777-300ER客機飛航。 2008年→長榮航空第二季度虧損超過500億，因為燃料成本暴增。為了彌補損失，實施成本節約措施，削減航班並調漲機票價格。 2012年→，開闢仰光航班、函館航班。再與空中巴士訂購的空中巴士A321-200在德國出廠，並飛渡回台灣做整備工作。

6. 量化分析

7. (一) 營收 航空業在暑期是旺季，在2010年的八月份營收特別高，雖然在11年及12年有下降的趨勢，但在13年七八月營收有成長。 營收: 企業因銷售產品或提供勞務而取得的各項收入

8. (二) 營業成本 營業成本是營收及毛利的差額，其成本越低對投資者越有利，2010年下半到2011年上半年的營業成本較高，2014年的營業成本有增加的趨勢。 營業成本:企業本期已實現銷售的商品產品成本和已對外提供勞務的成本

9. (三) 毛利 毛利即營收扣除銷貨成本，如果毛利太低，企業就沒有足夠的錢支付水電管理、廣告費等費用，我們會發現在每年第三季的報表中平均毛利都可達到300億以上。 毛利: 未扣除營運費用之獲利

10. (四) 營業費用 營業費用是與企業取得銷售收入密切相關的費用，即毛利與營業利益的差額。長榮航空的營業費用有著穩定的差額，並沒有太大的起伏漲跌。 營業費用:銷售產品、自製半成品和提供勞務過程中所發生的費用

11. (五) 營業利益 航空業營業成本高，又有淡季旺季之分，營業利益及公司扣除掉一切營運成本後所得，其利益越高越好，長榮航空在2014年上半年的利益算打平的沒有賺取多餘的利潤。 營業利益:公司夠除掉一切營運成本費用後，本業帶來的利益

12. (六) 業外收益 以近五年來分析所得知，2010年第三季景氣最佳業外收益最高，之後三年的暑假旺季業外收益較高，最新的財報顯示2014年第一季也只有剛好打平甚至有負債。 業外收益:企業發生的與其生產經營無直接關係的各項收入

13. (七) 淨利 淨利是投資者第一參考的數據，由觀察得知，航空業在淡季時會出現淨損的情形，近五年來除了2010年景氣復甦，其他年度的淨利不高，投資者須審慎考量。 淨利:稅前淨利扣除所得稅後的淨利，為公司最後的盈餘成果

14. 財務比率分析

15. 質化分析-SWOT分析

16. 質化分析-五力分析

17. 結論 長榮航空經營時間不到20年，但卻有著不輸華航的成績。投資這檔股票漲幅不會太大，是分散風險不錯的選擇。