ОБЩИНСКА БАНКА АД

1. ОБЩИНСКА БАНКА АД ФИНАНСИРАНЕ НА ОБЩИНСКИ И КОРПОРАТИВНИ ИНВЕСТИЦИОННИ ПРОЕКТИ ОБЛИГАЦИОННАТА ЕМИСИЯ КАТО АЛТЕРНАТИВНА ФОРМА ЗА ФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИ ПРОЕКТИ Инвестиционен форум 2004 “Проекти и финансиране”

2. ОБЩИНСКА БАНКА АДОБЛИГАЦИОННАТА ЕМИСИЯ КАТО АЛТЕРНАТИВНА ФОРМА НА ФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПРОЕКТИ ПОНЯТИЕ ЗА ОБЛИГАЦИЯ • Дългови ценни книжа. • Вид кредитно взаимоотношение – форма на заем. • Имат падеж /срок на съществуване/ и фиксирани плащания в рамките на този срок Изразяват задължениетона техния емитент /издател/ към техния притежател да бъде изплатена номиналната им стойност плюс определена лихва на точно определена дата или за точно определен период.

3. ОБЩИНСКА БАНКА АДОБЛИГАЦИОННАТА ЕМИСИЯ КАТО АЛТЕРНАТИВНА ФОРМА НА ФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПРОЕКТИ ЕМИТЕНТИ НА ОБЛИГАЦИИ/КРЕДИТОПОЛУЧАТЕЛИ/ правителства след решение на орган на изпълнителната власт общинислед решение на Общинския съвет фирми след решение на Общото събрание на дружеството.

4. ОБЩИНСКА БАНКА АДФАЗИ НА ПРОЦЕСА НА ЕМИТИРАНЕ НА ОБЛИГАЦИИ - І • Решение за емитиране от Компетентния орган • Избор на инвестиционен посредник. Сключване на договор и подписване на мандатно писмо с избрания инвестиционен посредник. • Избор на рейтингова агенция. Сключване на договор с рейтингова агенция за изготвяне на кредитен рейтинг. • Уточняване параметрите по заема. • Избор на банка- довереник на облигационерите Сключване на договор. Учредяване на обезпечението.

5. ОБЩИНСКА БАНКА АДФАЗИ НА ПРОЦЕСА НА ЕМИТИРАНЕ НА ОБЛИГАЦИИ - ІІ • Изготвяне на проспект за предлагане на ценните книжа. • Маркетинг и промоциране на емисията на българския или световни финансови пазари. • Пласиране на емисията – откриване на подписка. • Приключване на емисията – край на подписката. • Избор на платежен агент и Сключване на договор, уреждащ реда и начина за обслужване на плащанията по облигационния заем • Вторично предлагане

6. ОБЩИНСКА БАНКА АДРЕШЕНИЕ ЗА ЕМИТИРАНЕ - ЗАЩО ОБЛИГАЦИОННА ЕМИСИЯ Осигурява възможност за: • набиране на финансиране на местния или световните капиталови пазари • атрактивна цена на финансирането • диверсификация на инвеститорите/кредитори - независимост Възможност за много и различни кредитори: • Институционални инвеститори: търговски банки застрахователни компании инвестиционни фондове компании, управляващи активи пенсионните фондове. • Индивидуални инвеститори Добър прием на тези книжа от институционални инвеститори • нискорисков инструмент за инвестиции • осигуряват по – висока доходност за инвеститора, сравнено с ДЦК

7. ОБЩИНСКА БАНКА АДРОЛЯТА НА ИНВЕСТИЦИОННИЯ ПОСРЕДНИК • Консултира разработването параметрите на облигационната емисия • Консултираи/или изготвяикономическата обосновка на заема • Подготовка и представяне за одобряване на проспекта пред съответната комисия по ценни книжа • Презентация на емитента и на проекта пред агенциите оценяващи кредитния рейтинг и пред потенциалните инвеститори на финансовите пазари • Пласира емисията • Листване за вторична търговия на емисията на фондовата борса

8. ОБЩИНСКА БАНКА АДКРИТЕРИИ ЗА ОПРЕДЕЛЯНЕ ВИДА И ПАРАМЕТРИТЕ НА ЕМИСИЯТА • Цел на финансирането • Необходими средства за реализиране на инвестиционния проект • Срок за реализиране на проекта • Планиране на приходни и разходни потоци на дружеството, респ. на общинския бюджет, за периода на погасяване на заема. • Оптимално съотношение собствени средства / привлечени средства

9. ОБЩИНСКА БАНКА АДКРИТЕРИИ ЗА ОПРЕДЕЛЯНЕ ВИДА И ПАРАМЕТРИТЕ НА ЕМИСИЯТА Изборът на вида на облигационната емисия приоритетно значение в процеса напланиране на паричните потоци на емитента за срока на погасяване на задълженията. Избор на начин на промоциране и пласиране: вътрешна облигационна емисия • публична - предложение за възмездно прехвърляне или покана за отправяне на предложение за възмездно придобиване на ценни книжа до: - най-малко 50 лица или неопределен кръг от лица - да бъде разработен проспект за първично публично предлагане на ценни книжа - проспектът да бъде одобрен от Държавната комисия по ценни книжа. • частна - до 50 лица - която не е пласирана в условията на публично предлагане - не е необходимо изготвяне на проспекти разрешение от ДКЦК. еврооблигационна емисии Емитирането се извършва по реда на действащото законодателство на държавата, в която съответната облигационна емисия ще бъде пласирана.

10. ОБЩИНСКА БАНКА АДКРИТЕРИИ ЗА ОПРЕДЕЛЯНЕ ВИДА И ПАРАМЕТРИТЕ НА ЕМИСИЯТА • Структуриране на заема, така че дане настъпванедостиг на средстваили свръхликвидностот привлечен капитал. • Начин на погасяване - паричните потоци са два вида: главницатаможе да се изплаща наведнъж на падежа и на определен период. лихватаможе да се изплаща наведнъж на падежаили наопределен периодили да е калкулирана в цената на емитиране /сконтови облигации/.

11. ОБЩИНСКА БАНКА АДКРИТЕРИИ ЗА ОПРЕДЕЛЯНЕ ВИДА И ПАРАМЕТРИТЕ НА ЕМИСИЯТА • Нормативни ограничения и изисквания • Начина на пласиране • частно или публично предлагане • ще има ли вторично пласиране • целевата група инвеститори • Доход за инвеститорите - може да има два източника: • лихва – плаващ или твърд лихвен % • отбив отцената - разлика между емисионната и номиналната стойност

12. ОБЩИНСКА БАНКА АДНЕОБХОДИМОСТ ОТ КРЕДИТЕН РЕЙТИНГ Кредитен рейтингоценка относно кредитоспособността на основата на методи за измерване на финансовата стабилност Кой го прави банки специализирани агенции за кредитен рейтинг международни финансови институции Защо е необходим: • Намалява цената на заемните средства; • Повишава репутацията; • Разширява и улеснява достъпа до капитали: • Условие за излизане на международните капиталови пазари и участие на чуждестранни инвеститори. • Повишава доверието на инвеститори и чуждестранни партньори - при оценката на кредитния риск на ценни книжа с фиксиран доход - при задаването на инвестиционни  параметри и - ориентир за насочване към определени пазари

13. ОБЩИНСКА БАНКА АДИЗБОР НА ОБЕЗПЕЧЕНИЕ Облигационният заем може да бъде обезпечени необезпечен. Практиката е да се предлагат няколко типа гаранции на инвеститорите: • приходите на дружеството/общината за периода на обслужване на заема. • постъпленията от проекта, който ще бъде целево финансиран. • имуществено обезпечение

14. ОБЩИНСКА БАНКА АДИЗГОТВЯНЕ НАПРОСПЕКТ Данни за емитента • Правен статус на емитента • Информация за дейността • Прогнозни данни за срока на емисията • Описание на основните рискове свързани с дейността и на основните рискове за облигационерите • Данни за предишни емисии

15. ОБЩИНСКА БАНКА АДИЗГОТВЯНЕ НАПРОСПЕКТ Данни за емисията • Цел • Размер на емисията: брой облигации, номинална стойност, емисионна стойност, минималната обща емисионна стойност • Видна облигациите, класове облигации • Срок и начин на погасяване на заема • Обратно изкупуване • Доход от облигациите – начин на определяне и начин на плащане • Права на титуляра • Обезпечение • Условия и срокове зазаписване на облигации • Условия за ползване на заема • Удовлетворяване на заявките при конкуренция между тях • Ред за последващи прехвърлителни сделки • Други

16. ОБЩИНСКА БАНКА АДПЛАСИРАНЕНА ЕМИСИЯТА ПЪРВИЧНО ПРЕДЛАГАНЕ • поемане на облигационната емисия от инвестиционнияпосредник- изкупува цялата емисия и извършва първичното предлагане изцяло за собствена сметка и риск. • пласиране на облигационната емисия за сметка на емитентапосредникът извършва предлагането на книжата от името на емитента, като рискът от непълното пласиране на емисията се носи изцяло от емитента ВТОРИЧНО ПРЕДЛАГАНЕ Частно директно между заинтересовани страни Публично на официални пазари изисква се публикуване на съкратен проспект и съобщение запласирането

17. ОБЩИНСКА БАНКА АДОБЛИГАЦИОННАТА ЕМИСИЯ КАТО АЛТЕРНАТИВНА ФОРМА НАФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПРОЕКТИ ОСНОВНИ РАЗХОДИ • лихва • отбив от цената /разлика между емисионната и номиналната стойност/ • комисиона на инвестиционния посредник– по договаряне, като в нея се калкулират: -изготвяне на проспект - преговори с инвеститори - организиране и администриране на подписка - извършване на всички регистрации - пласиране на облигациите • комисиона на платежния агент /дейности по обслужване на плащания на лихви, главници по облигационна емисия/ – 0.01%, съгласно Тарифата на ЦД • такса за определяне на кредитен рейтинг • разходи по учредяване на обезпечението /ако има такова/ • разходи за регистриране и вписване на емисията в ЦД и в КФН • разходи, свързани с публично пласиране на емисията

18. ОБЩИНСКА БАНКА АДОСНОВНИ ИЗИСКВАНИЯ ЗА РЕГИСТРАЦИЯ НА ОБЛИГАЦИОННАЕМИСИЯ НАОФИЦИАЛЕН ПАЗАР НА БФБ Освен формалните общи изисквания, емисиите от общински и корпоративниоблигации трябва да отговарят и на следните допълнителни условия: • да са с пълни права за получаване на дължимите лихви • да са платими при настъпил падеж • да имат одобрен проспект • минимален срок, оставащ до падежа - 6 месеца • номинална стойност на емисията – не по-малко от 1 милион лева • за корпоративните – минимум 3 завършени финансови години

19. ОБЩИНСКА БАНКА АДОБЛИГАЦИОННАТА ЕМИСИЯ КАТО АЛТЕРНАТИВНА ФОРМА НА ФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПРОЕКТИ ЕМИСИИТЕ КОРПОРАТИВНИ ОБЛИГАЦИИ, ТЪРГУВАНИ НА БФБ КЪМ МОМЕНТА

20. ОБЩИНСКА БАНКА АДОБЛИГАЦИОННАТА ЕМИСИЯ КАТО АЛТЕРНАТИВНА ФОРМА НА ФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПРОЕКТИ НЯКОИ ЕМИСИИ ОБЩИНСКА ОБЛИГАЦИИ

21. ОБЩИНСКА БАНКА АД ОСНОВНИ НАСОКИ НА АНАЛИЗА НА КРЕДИТОСПОСОБНОСТТА ПРИ ФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИ ПРОЕКТИ Инвестиционен форум 2004 “Проекти и финансиране”

22. ОБЩИНСКА БАНКА АДОСНОВНИ НАСОКИ НА АНАЛИЗА НА КРЕДИТОСПОСОБНОСТТА ПРИ ФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИ ПРОЕКТИ Основна цел на анализа на кредитоспособността Банката да прецени: До каква степен може да се очаква от кредитополучателя погасяването на кредита с лихвите да се извърши в резултат на осъществяване на обичайната дейност и функции на фирмата: • Без да се засяга жизнеспособността й; • Без да се засягат интересите на други стопански субекти – контрагенти; • Без да се засягат интересите на евентуални други кредитори.

23. ОБЩИНСКА БАНКА АДОСНОВНИ НАСОКИ НА АНАЛИЗА НА КРЕДИТОСПОСОБНОСТТА ПРИ ФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИ ПРОЕКТИ • Обемът на анализа зависи от: • Размер и срок на кредита; • Натрупан опит при предишни контакти между двете страни; • Резултатите от дейността на фирмата; • Вид, размер и характер на предложеното обезпечение; • Наличие на свързаност на клиента с други лица, изискващо изследването да обхване икономическата група като цяло; • Обща експозиция на Банката към клиента.

24. - ИСТОРИЯ И СОБСТВЕНОСТ • Период на съществуване, чести промени в организационната структура и собствеността, смени на мажоритарните собственици; • Процедуриза обявяване в несъстоятелност, ликвидация, репутация на фирмата; • Финансова мощ и репутацияна собственика. КАЧЕСТВО НА МЕНИДЖМЪНТА • Репутация, имидж,образование и управленски опит на мениджмънта; • Образователно и квалификационно равнище на персонала; • Наличие на текучество сред служителите и трудови конфликти. ПАЗАРНИ ПОЗИЦИИ И ВЪНШНА СРЕДА • Общ риск – Макроикономически показатели, големина и мощ; • Отраслов риск - Състояние и перспективи за развитие на отрасъла, сезонност; • Пазарни позиции - Поява на дефицит на суровини, енергия и специалисти. ВЗАИМООТНОШЕНИЯ С БАНКИ И ДЪРЖАВНИ ИНСТИТУЦИИ • Лоялност и коректносткъм Общинска банка АД и други институции; • Готовност за предоставяне на финансова и друга необходима за анализа информация.

25. ОБЩИНСКА БАНКА АДХАРАКТЕРИСТИКА НА ДЕЙНОСТТА И РЕАЛИЗАЦИЯ НА ПРОЕКТА О С Н О В Н И В Ъ П Р О С И Какъв е основния бизнес на клиента и как се вписва кредитираното мероприятие в него? Нов бизнес с добри перспективи за клиента, в който той има/няма опит. Фирмата има ли добро ниво на производствените мощности ите годни ли са за използване при други производства? Наличие на много добри технологии и инфраструктура в отрасъла, без екологични проблеми. Осигурени доставки на стабилни цени, алтернативни суровини и материали. Дейността има ли структуроопределящо значение?

26. ОБЩИНСКА БАНКА АДФИНАНСОВ АНАЛИЗ И АНАЛИЗ НАПОГАСЯВАНЕ Задълженията към Банките се погасяват с реални ПАРИ Най-голяма тежест при анализа на кредитоспособността ще имат показателите: ФИНАНСОВ АНАЛИЗ АНАЛИЗ НА ПОГАСЯВАНЕ

27. ОБЩИНСКА БАНКА АДФИНАНСОВ АНАЛИЗ И АНАЛИЗ НА ПОГАСЯВАНЕТО В състояние ли е кредитоискателят да погаси кредита в приемлив срок? О С Н О В Н И В Ъ П Р О С И Как в досегашната си дейност кредитоискателят е генерирал парични постъпления? Как биха повлияли върху паричните потоци на кредитоискателя общите икономически промени, пазарът, конкурентната среда, както и действията на мениджмънта по отношение на тези фактори? Какъв е общият размер на потребностите от финансиране, след като фирмата е обслужила дълга си, вложила е оборотни средства за осъществяване на дейността си, направила е инвестиции и изплатила дивиденти? Как до момента кредитоискателят е финансирал потребностите си – чрез дългосрочен и краткосрочен капитал, дългово или капиталово?

28. ОБЩИНСКА БАНКА АДОСНОВНИ НАСОКИ НА АНАЛИЗА НА КРЕДИТОСПОСОБНОСТТА ПРИ ФИНАНСИРАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИ ПРОЕКТИ Банката може да бъде привлечена на най-ранния етап на инвестиционния процес Банката е: партньор Анализира, оценява и поема същите рискове консултант Търси и анализира възможностите за оптимизиране на проекта; Естествен и обективен коректив, с наличен опит и екип.

29. ОБЩИНСКА БАНКА АД Инвестиционен форум 2004 “Проекти и финансиране”