Роль фондовой биржи в повышении информационной прозрачности компаний

1. Роль фондовой биржи в повышении информационной прозрачности компаний Саввинов Леонид Директор по листингу и работе с эмитентами

2. Фондовая биржа ММВБсегодня • Входит в двадцатку крупнейших фондовых бирж мира по объемам сделок (17-е место по итогам 2007 г.) • Лидер российского биржевого рынка - примерно 99% совокупного биржевого оборота в России • На ФБ ММВБ проходят торги по 1390 ценным бумагам 769 эмитентов • Сделки совершают 610 986 зарегистрированных клиентов • В 2007 г. услугами ФБ ММВБ воспользовались 20 эмитентов, осуществивших IPO/SPO на общую сумму свыше $26 млрд., в том числе: Сбербанк России, ВТБ, Банк Возрождение, Полиметалл, ОГК-3, Нутринвестхолдинг, Фармстандарт, Дикси Групп, Группа ПИК, ОГК-2, М.Видео, НМТП, Банк Санкт-Петербург, ЛСР, Синергия и др.

3. ФБ ММВБ: лидер среди бирж СНГ и стран Восточной Европы На 1 августа 2008 г. капитализация российского фондового рынка составила 1135,2 млрд долл.или80,7% ВВП России за 2007 г. Объем торгов на российском фондовом рынке составляет свыше 60% фондового рынка стран СНГ и Центральной и Восточной Европы

4. Фондовая биржа ММВБ: рост ликвидности рынка * Среднедневной объем торгов - все режимы, все инструменты

5. Объем торгов нерезидентов на ФБ ММВБ 5

6. Число инвесторов на рынке ФБ ММВБ

7. Функции биржи • Квазирегулятор – контрольная функция • Центр раскрытия информации • Торговая система

8. Нормативно-правовая база • Система допуска ценных бумаг к торгам на ФБ ММВБ и система договорных отношений между ФБ ММВБ и эмитентами построена на принципах и требованиях, содержащихся в следующих правовых актах, а также внутренних документах ФБ МВВБ: • Гражданский кодекс Российской Федерации • Федеральный закон «Об акционерных обществах» • Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» • Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» (Приказ ФСФР от 15.12.2004 г. № 04-1245/пз-н) • Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (Приказ ФСФР от 16.03.2005 г. № 05-4/пз-н) • Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (Приказ ФСФР от 16.03.2005 № 05-5/пз-н) • Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг в ЗАО «ФБ ММВБ» • Договоры о размещении ценных бумаг, о включении и поддержании ценных бумаг в Котировальный список, об экспертизе • Заявление эмитента

9. Общие требования к публичным компаниям по транспарентности • Регистрация проспекта эмиссии • Раскрытие информации на этапах эмиссии • Раскрытие информации о существенных фактах • Раскрытие квартальных отчетов

10. Сегментация рынка

11. Уровни требований

12. Дополнительные биржевые требования • Пакет документов • Анкета ценной бумаги • Учредительные документы • Эмиссионные документы • Подтверждение раскрытия информации о существенных фактах и событиях в ленте новостей • Уведомление о намерении раскрыть информацию в ленте новостей и текст самого сообщения • Документы, подтверждающие соблюдение эмитентом требований о раскрытии информации: • Ежеквартальный отчет • Список аффилированных лиц • Годовой отчет

13. Требования ФБ ММВБ по Корпоративному поведению

14. Документы, подтверждающие следование эмитентом нормам Корпоративного поведения • Финансовая отчетность по стандартам IAS или US GAAP вместе с аудиторским заключением • Годовой отчет эмитента • Копия Кодекса корпоративного поведения (при наличии) • Отчет о соблюдении норм Корпоративного поведения • Копии внутренних документов (Положение о проведении общего собрания акционеров, Положение о Совете директоров, Положение о коллегиальном исполнительном органе, Положение о единоличном исполнительном органе, Положение о комитете по аудиту, Положения о комитете по кадрам и вознаграждениям, Положение о вознаграждении членов органов управления, Положение об информационной политике, Положение об инсайдерской информации, Положение о внутреннем контроле за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента) или выписки из них

15. Сектор ИРК • Информационный меморандум • Корпоративный календарь

16. Проблемы • Дифференциация требований (публично торгуемые/неторгуемые бумаги) • Упрощение требований к эмиссионным документам (облигации) • Информация о собственниках и контроле (конечные бенефициарные акционеры)

17. Проблемы • Уведомления о намерении раскрыть информацию Уведомляют около 35% от общего числа эмитентов (250 посредством направления через Уполномоченные Агентства и 65 самостоятельно на электронный адрес Биржи) • ООО не обязаны раскрывать Сведения: - о направлении заявления о внесении в ЕГРЮЛ записи о реорганизации/или прекращении деятельности (ликвидации) общества; например из ООО в ЗАО - о возбуждении арбитражным судом дела о банкротстве и/или введении одной из процедур банкротства; • Прекращение торгов в случае банкротства 5 информационных поводов – когда же он станет банкротом? Раскрытие информации происходит как правило только на стадии возбуждение дела о банкротстве. • Информация по дефолтам

18. Спасибо за внимание! • Контакты: • Адрес:125009, Москва, Б.Кисловскийпер.,13 • Телефон:(495) 705-9699 • Факс:(495) 7059622 • E-mail:savvinov@micex.com • Интернет-сервер:www.micex.ru