Комитет на европейските регулаторни органи по ценни книжа

1. Комитет на европейските регулаторни органи по ценни книжа СВЕТОВНА БАНКА - 8 ноември 2005 г. Програма по регулиране на счетоводството и одита КЕРОЦК Въведение Michel Colinet Директор по финансова информация, КЕРОЦК

2. Общ преглед • Какво представлява КЕРОЦК? • Ролята на КЕРОЦК и процеса“Ламфалуси” • Междуинституционални връзки на КЕРОЦК • Работни методи и организация на КЕРОЦК • КЕРОЦК-Фин: организация, основни цели и под-комитети • Заключителни бележки

3. Какво представлява КЕРОЦК? • Комитет на европейските регулаторни органи по ценни книжа: 27членаот ЕС+ЕИЗ (Европейската икономическа зона) • Официалнооснован през юни2001 г. с решение на Европейската комисия • Предистория: Докладът “Ламфалуси”,представен от “Комитета на мъдреците” за регулиране на европейските пазари на ценни книжа • Въвежда подход на 4 нива за развитие на законодателството на ЕС за ценните книжа – сега разпространяващ се и върху банковото и застрахователно дело • Роля на КЕРОЦК на нива 2 и 3 от процеса “Ламфалуси” • Независим комитет прегрупиращ висшите представители (председатели и висши чиновници) от националните публични органи, компетентни в областта на регулирането на ценните книжа • Правилата за работата на КЕРОЦК са представени вХарта. Обмен на поверителна информация между членовете по силата на подписанМеморандум за договореност.

4. НИВО 4 НИВО 4 Нормативно въвеждане НИВО 3 НИВО 3 Насоки и стандарти за нарастващо сближаване на надзора НИВО 2 НИВО 2 Мерки за практическо изпълнение НИВО 1 НИВО 1 Директиви и регламенти на ЕС Ролята на КЕРОЦК и процесът “Ламфалуси” (1) ЧЕТИРИТЕ НИВА НА ПРОЦЕСА

5. Ролята на КЕРОЦК и процесът “Ламфалуси”(2) • НИВО 1 = общи мерки; цели на високо нива ( = Директиви) • НИВО 2 = установяване на технически изисквания, необходими за постигането на целите, представени в Ниво 1 (Директиви и регламенти) • НИВО 3= мерки, предназначени за насърчаване на последователното и еднообразно практическо изпълнение (разработени от КЕРОЦК за използване от неговите членове) • НИВО 4 = Европейската комисия (ЕК) проверява спазването на европейското законодателство от страните-членки и в случай на нарушение на законите на Общността може да предприема мерки срещу съответните страни-членки. КЕРОЦК може да има принос към ниво 4 като предоставя информация на ЕК.

6. Ролята на КЕРОЦК и процесът “Ламфалуси”(3) НИВО 2 Комисията дава мандат на КЕРОЦК Окончателни препоръки, изпращани от КЕРОЦК до Комисията на ЕС Предложение за мерки за практическо изпълнение, представено на ЕКЦК1 Гласуване в ЕКЦК в рамките на 3 месеца Приемане на мерки за практическо изпълнение от Комисията на ЕС 1ЕКЦК – Европейски комитет по ценни книжа (ESC – European Securities Committee) (б.пр.)

7. Ролята на КЕРОЦК и процесът “Ламфалуси”(4) Ниво 2 • Изготвянето на препоръкидо Европейската комисия по Ниво 2 представлява по-голямата част от дейността на КЕРОЦК до юни 2004 г. • Области, разглеждани от КЕРОЦК на Ниво 2: Директиви за проспектите и прозрачността, за пазарите на финансови инструменти (MiFid), управление на инвестициите • Примери за препоръки на КЕРОЦКпо Ниво 2 за мерки за въвеждане в областта на финансовата отчетност • Регулиране на проспектите (историческа и прогнозна финансова информация, про-форма информация, участие на одиторите, обсъждания и анализи на управлението…) • Технически мерки за непрекъсната финансова отчетност на котираните на борса дружества (Директива за прозрачността) • Оценка на съдържателната равнозначност на стандартите за финансови отчети на Канада, Япония, Общоприетите счетоводни принципи на САЩ (US GAAP) и МСФО.

8. Ролята на КЕРОЦК и процесът “Ламфалуси”(5) Ниво 3 • Насърчава последователното и еднообразно отразяване на измененията и ежедневното практическо изпълнение на законодателството по Нива 1 и 2 • Активна роля за КЕРОЦК на Ниво 3 • Сближаване на практиката по надзора • Административни насоки, тълкувания, препоръки, общи стандарти, партньорски проверки и сравняване на регулаторната практика • Примери в областта на финансовата отчетност:Препоръки на КЕРОЦК относно • Преминаването към МСФО: увеличаване на оповестяванията и обяснения по влиянието на преминаването от стари общоприети счетоводни принципи към МСФО • Представяне и одит на историческа финансова информация в проспекти (първоначално и периодично публично предлагане) • Алтернативни мерки (оценки) на резултатите от дейността: представяне на индикатори за резултатите от дейността, които са определени без да са спазени общоприетите счетоводни принципи • Стандарти за нормативно въвеждане на финансова информация • Значително изместване към поставяне на ударение на работата но Ниво 3,която набира скорост през 2004 г. и ще продължава да бъде фокус

9. Междуинституционални връзки на КЕРОЦК Европейски парламент Съвет по икономическии финансови въпроси (ECOFIN) Европейска комисия Комитет по икономически и парични въпроси (ЕМАС) Европейски комитет по ценни книжа (ESC) доклади/ консултации • Група за междуинституционално • текущо наблюдение (IIMG) • Кръгла маса за финансова • стабилност (EFC) КЕРОЦК • Европейски комитет по ценни • книжа (ESC) • Комитет по финансови услуги • (FSC) • Регулаторен комитет по • счетоводство (ARC) • Eвропейска консултантска група • по финансова отчетност (EFRAG) • Отраслови групи-форуми на • Европейската комисия • Ценни книжа • Управление на активи • Работна група по краткосрочни документи на Асоциацията на финансовите пазари (ACI-STEP Task Force) статут на наблюдател доказателства • Европейска централна банка (ECB)/ • Европейска система на централните • банки (ESCB) • Комитет на европейските банкови • надзорни органи (CEBS) • Комитет на европейските • застрахователни и пенсионни • надзорни органи (CEIOPS) • Комитет по банков надзор (BSC) близки работни взаимоотношения

10. Работни методи на КЕРОЦК (1) • Председател и Заместник председател на КЕРОЦК, избиран за период от две години. Комитетът на председателите (на национални органи) заседава най-малко четири пъти годишно. • Всякаекспертна група се председателства от ръководител на някой от членовете на КЕРОЦК (Председател или представител), а участват експерти от всички членове • КЕРОЦК работи с помощта на секретариат • Представител на Европейската комисия участва като наблюдател във всички разисквания (с изключение на такива, свързани с лица и/или фирми).

11. Работни методи на КЕРОЦК (2) • КЕРОЦК издавагодишен и шестмесечен доклад (изпращан на Европейската комисия и представян пред Европейския парламент и Съвета), който предоставя подробна информация за работата му • КЕРОЦК докладва редовно на Европейския парламент и поддържа здрави връзки с Европейския комитет по ценни книжа • Офисите на КЕРОЦК се намират в Париж (Avenue de Friedland 11-13, 75008 Paris). • Website: www.cesr-eu.org.

12. Работни методи на КЕРОЦК (3) Прозрачността е неразделна част от работната практика на КЕРОЦК • Публични изявление на КЕРОЦК върху консултантските практики • Консултативна група на високо ниво на участниците в пазара • Консултативната процедура включва (главно за работата по Ниво 2): • Изисква доказателства при получаването на нов мандат от ЕК • Работни групи (пазарни експерти), сформирани за консултиране на Експертните групи на КЕРОЦК • Публични консултации по проектите на документи (понякога повторно консултиране при необходимост) • Публични изслушвания на заинтересованите страни, които да изразят своите притеснения и да направят предложения (провеждат се в Париж) • Отзивите по консултациите се публикуват на Интернет страницата на КЕРОЦК • Окончателна препоръка се издава заедно с документ - обобщение на отзивите

13. Организация на КЕРОЦК (след юни 2004 г.) Консултативна група на участниците в пазара КЕРОЦК Председателство Пленарни заседания 4 пъти годишно Постоянни оперативни групи Експертни групи • Ниво 2 • Директива за пазарите на финансови инструменти • Посредници • Сътрудничество и нормативно • въвеждане • Пазари • Прозрачност • Управление на инвестициите Работна група за посредничество КЕРОЦК-Пол КЕРОЦК-Фин Ниво 3 • Ниво 3 • Управление на инвестициите • Клиринг и уреждане • Проспекти Група по прегледите

14. КЕРОЦК-Фин -Организация Регулаторен комитет по счетоводство (ARC) КЕРОЦК-Фин Консултативен комитет по стандартите (SAC) Под-комитет по одобрение на международни стандарти (SISE) Работна група по одит (ATF) Подкомитет по въвеждане (SCE) Европейска консултантска група по финансова отчетност (EFRAG) Координационни сесии на евро- пейските органи за въвеждане (EECS) ARC (Accounting Regulatory Committee); SAC (Standards Advisory Committee); EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group); SISE (Subcommittee of International Standards Endorsement); ATF (Audit Task Force); SCE (Subcommittee of Enforcement); EECS (European Enforcers Coordination Sessions)

15. Основни цели на КЕРОЦК-Фин • МСФО: • Активно проследяване на разработването и приемането в ЕС на Международните счетоводни стандарти (МСС/МСФО) • Регулаторна дейност на Нива 2 и 3 • Нормативно въвеждане на спазването на МСФО: насърчава правилното и последователно прилагане на МСС/МСФО от регистрираните на фондова борса дружества в ЕС, като координира националните надзорни дейности и обмена на информация • Одит:Текущо наблюдава европейските достижения в областта на одита..

16. Подкомитети на КЕРОЦК-Фин (1) Подкомитет по одобряване на международни стандарти (SISE - Subcommittee on Endorsement of International Standards) • Проследява разработването и одобряването в ЕС на МСС/МСФО (писма с коментари…) • Постоянен наблюдателкъм Регулаторния комитет по счетоводство (ARC - Accounting Regulatory Committee), Европейската консултативна група по финансова отчетност (EFRAG - European Financial Reporting Advisory Group) иКонсултативния комитет по стандартите (SAC - Standards Advisory Committee) на Съвета по международни счетоводни стандарти (IASB) • Ниво 2:консултира ЕК доколко стандартите на Канада, Япония и Общоприетите счетоводни принципи на САЩ съответстват на МСФО (юни 2004 г.) • Ниво 3: • Препоръка по преминаването към МСФО (декември 2003 г.) • Препоръка по алтернативните мерки (оценки) на резултатите от дейността (май - октомври 2005 г.)

17. Подкомитети на КЕРОЦК-Фин (2) Работна група по одит (ATF - Audit Task Force) Проследяване напредъка в регулирането в ЕС – концентриране върху одита на дружества от публична значимост • Осмата директива за дружествено право и приемането на одиторските стандарти в ЕС • Надзор на одиторската професия и спазване на изискванията за независимост

18. Под-комитети на КЕРОЦК-Фин (3) Нормативно въвеждане на МСФО(ще бъде доразработено по-нататък от M. Østergaard и M. Suurväli) -> Под-комитет по нормативното въвеждане (SCE -Sub-Committee on еnforcement) • Разработва стандарти и насоки за хармонизиране методологията за нормативно въвеждане в ЕС -> Координационни сесии на европейските органи за нормативно въвеждане (EECS - European Enforcers Coordination Sessions) • Форум на националните органи за нормативно въвеждане в ЕС: обсъждане на решения за нормативно въвеждане и практически въпроси, свързани с финансовата отчетност в съответствие с МСФО • База данни на националните решения по нормативното въвеждане

19. Заключителни бележки • Пазарите започват да се интегрират с различна скорост като това допълнително се насърчава от Програмата за оценяване на финансовия сектор(FSAP); • КЕРОЦК е имал и продължава да има много амбициозно натоварване. Ударението на работата се измества значително от предоставяне на консултации по Ниво 2 към сближаване на надзора, т.е. ниво 3; • КЕРОЦК работи активно върху разработването на всички налични инструменти в новата законодателна рамка, за осъществяването на сближаването по Ниво 3; • МСФО: продължава текущото наблюдение на работата по новите или преразгледани стандарти/разяснения и важността от задълбочаване на координацията на нормативното въвеждане за насърчаване на последователното прилагане на стандартите в ЕС.