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第六章 流動性分析 牛刀小試 ( 二 )

產業別：觀光 主要公司：晶華 競爭對手：國賓. 指導老師： 楊雪蘭 老師 組員： 4A070099 許晉嘉 4A070119 林佩瑩 4A070905 林柏毅 4A070909 邱家榆 49970029 黃誼珊 4A070036 蔡旻真 4A070055 莊宜軒. 第六章 流動性分析 牛刀小試 ( 二 ). 牛刀小試 _ 分組作業（共 9 題）. 「牛刀小試」的題目配合小組選定之某公司與其主要競爭對手為案例，隔週週一交一份小組作業

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第六章 流動性分析 牛刀小試 ( 二 )

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Presentation Transcript

  1. 產業別：觀光主要公司：晶華 競爭對手：國賓 指導老師： 楊雪蘭 老師 組員：4A070099 許晉嘉 4A070119 林佩瑩 4A070905 林柏毅 4A070909 邱家榆 49970029 黃誼珊 4A070036 蔡旻真 4A070055 莊宜軒 第六章 流動性分析牛刀小試(二)

  2. 牛刀小試_分組作業（共9題） 「牛刀小試」的題目配合小組選定之某公司與其主要競爭對手為案例，隔週週一交一份小組作業 • 課本P.179（兩年之毛營運資金、淨營運資金，及其增減）單位：$ • 課本P.183（流動比率）單位：% • 課本P.185（速動比率）單位：% • 課本P.187（現金對流動資產比率、現金對流動負債比率）單位：% • 課本P.188（短期涵蓋比率）單位：天 • 課本P.191（存貨周轉率、存貨周轉天數）單位：次、天 • 課本P.193（應收帳款周轉率、平均收現期間）單位：次、天 • 課本P.195（應付帳款周轉率、應付帳款遞延支付期間）單位：次、天 • 課本P.197（現金轉換循環）單位：天

  3. 流動性分析主要依賴的會計報表為資產負債表。晶華99年及100年的資產負債表如下：流動性分析主要依賴的會計報表為資產負債表。晶華99年及100年的資產負債表如下： 資本公積轉資發行新股

  4. 國賓99年及100年的資產負債表如下：

  5. 課本P.179（兩年之毛營運資金、淨營運資金，及其增減）單位：$課本P.179（兩年之毛營運資金、淨營運資金，及其增減）單位：$ • 公式：毛營運資金 = 流動資產總額淨營運資金 = 流動資產 – 流動負債 晶華 單位：新台幣仟元 • 晶華的流動負債>流動資產，表示晶華短期內可供營運周轉的資金短缺，有周轉 不靈的風險。 • 100年的毛營運資金及淨營運資金較99年增加了。 • 晶華的毛營運資金100年為6.02億元，較99年增加4.4千萬元的主要原因為「其他 應收款–關係人」及「應收帳款淨額」。 • 在流動負債方面，最後合計變動量為870萬元，所以晶華在100年的淨營運資金 減少幅度較小。

  6. 晶華流動資產及流動負債明細

  7. 國賓 單位：新台幣仟元 • 國賓的流動資產與流動負債極為相近，表示國賓的償債能力並不高，還是可能會有周轉不靈的風險。 • 國賓在100年的毛營運資金較99年減少了， 而100年的淨營運資金則較99年增加了。 • 國賓的毛營運資金100年為16億元，較99年減少2.4億元的主要原因為 「備供出售金融資產-流動」。 國賓的流動負債100年較99年減少6.3億的主要原因為「一年或一營業週期內到期長期負債」， 這項變動使得國賓100年的淨營運資金的變動量 比起毛營運資金的變動量不減反增。

  8. 國賓流動資產及流動負債明細

  9. 課本P.183（流動比率）單位：% ↑流動比率 1.晶華的流動比率有逐年下滑的跡象，根據資產負債表顯示，流動資產沒有太大的變化，反而是流動負債逐年增加。導致流動比率降低的主要原因。 2.國賓在100年以及97年的流動比率不錯。99年的流動負債升高，導致99年流動比率明顯下滑。

  10. 課本P.185（速動比率）單位：% 1.晶華的速動比率都小於100%，這不全然是流動性不足，可能是觀光業沒有太大的資產流動。不像買賣業需要一筆流動性較高的資產在手上。 2.國賓的速動比率來說，逐年增長，流動性較晶華高，資金周轉會比晶華好一些。

  11. 課本P.187（現金對流動資產比率、現金對流動負債比率）單位：%課本P.187（現金對流動資產比率、現金對流動負債比率）單位：% • 晶華100年之現金及約當現金、分類為流動之金融資產各為28,343.00千元、1,427.00千元，流動資產與流動負債分別為602,524.00千元及1,090,095.00千元請問晶華100年的現金對流動資產的比率及現金對流動負債比各是多少? 現金對流動資產比率 = • =4.94% 現金對流動負債比率 = • =2.73%

  12. 國賓100年之現金及約當現金、分類為流動之金融資產各為150,516.00千元、3,702.00千元，流動資產與流動負債分別為1,644,232.00千元及1,118,820.00千元請問國賓100年的現金對流動資產的比率及現金對流動負債比各是多少?國賓100年之現金及約當現金、分類為流動之金融資產各為150,516.00千元、3,702.00千元，流動資產與流動負債分別為1,644,232.00千元及1,118,820.00千元請問國賓100年的現金對流動資產的比率及現金對流動負債比各是多少? 現金對流動資產比率 = =9.38% 現金對流動負債比率 = =13.78%

  13. 課本P.188（短期涵蓋比率）單位：天 • 晶華100年之短期涵蓋比率： 速動資產＝557,144千元 • 100年↓ • 營業成本＝2,065,220千元 • 管銷費用＝351,204千元 • 利息費用(財務成本)＝15,625千元 • 所得稅費用＝179,101千元 • 從現金流量表得知： • 折舊及攤銷費用＝149,065+7,594=156,659 (千元) • 平均每日營業支出 ＝(2,065,220+351,204+15,625+179,101-156,659)/365 ＝6,725千元 • 短期涵蓋比率＝557,144/6,725＝82.84(天) • 表示速動資產可支應 82.84 天的營業支出。

  14. 國賓100年之短期涵蓋比率： 速動資產＝1,457,312千元 • 100年↓ • 營業成本＝1,134,580千元 • 管銷費用＝697,248千元 • 利息費用(財務成本)＝53,781千元 • 所得稅費用＝55,358千元 • 從現金流量表得知： • 折舊及攤銷費用＝312,100+270=312,370 (千元) • 平均每日營業支出 ＝(1,134,580+697,248+53,781+55,358-312,370)/365 ＝4462千元 • 短期涵蓋比率＝1,457,312/4462＝320.60(天) • 表示速動資產可支應 320.60 天的營業支出。

  15. 課本P.191（存貨周轉率、存貨周轉天數）單位：次、天課本P.191（存貨周轉率、存貨周轉天數）單位：次、天 單位：次 存貨周轉率愈高，則存貨周轉天數愈短，代表出貨快、資金運用效率高 單位：天

  16. 課本P.191（存貨周轉率、存貨周轉天數）單位：次、天【晶華】課本P.191（存貨周轉率、存貨周轉天數）單位：次、天【晶華】 • 晶華100年 • 營業成本＝2,065,220千元 期初存貨=12,427.00千元期末存貨=9,882.00千元

  17. 課本P.191（存貨周轉率、存貨周轉天數）單位：次、天【國賓】課本P.191（存貨周轉率、存貨周轉天數）單位：次、天【國賓】 • 國賓100年↓ • 營業成本＝1,134,580千元期初存貨=23,839.00千元期末存貨=32,959.00千元

  18. 課本P.191（存貨周轉率、存貨周轉天數）單位：次、天課本P.191（存貨周轉率、存貨周轉天數）單位：次、天 存貨周轉率愈高，則存貨周轉天數愈短，代表出貨快、資金運用效率高 由上述表格顯示出，晶華的存貨周轉率比國賓的存貨周轉率來的高，且晶華存貨週轉天數也比國賓的來的短，表示晶華的資金運用效率比較高。

  19. 課本P.193（應收帳款周轉率、平均收現期間）單位：次、天課本P.193（應收帳款周轉率、平均收現期間）單位：次、天 • 晶華100年之營業收入淨額為3,602,886千元，期初應收帳款及期末應收帳款分別為115,792千元、140,557千元，請問晶華100年的應收帳款週轉率及平均收現期間分別為多少？ 應收帳款週轉率＝ ＝28.11次 平均收現期間＝ ＝12.98天

  20. 國賓100年之營業收入淨額為2,823,856千元，期初應收帳款及期末應收帳款分別為100,179千元、85,576千元，請問國賓100年的應收帳款週轉率及平均收現期間分別為多少？國賓100年之營業收入淨額為2,823,856千元，期初應收帳款及期末應收帳款分別為100,179千元、85,576千元，請問國賓100年的應收帳款週轉率及平均收現期間分別為多少？ 應收帳款週轉率＝ ＝30.40次 平均收現期間＝ ＝12.01天

  21. 課本P.195（應付帳款周轉率、應付帳款遞延支付期間）單位：次、天課本P.195（應付帳款周轉率、應付帳款遞延支付期間）單位：次、天 • 晶華100年之營業成本為2,065,220千元，期初應付帳款及期末應付帳款分別為116,719千元、125,596千元，請問晶華100年的應付帳款週轉率及應付帳款遞延支付期間分別為多少？ 應付帳款週轉率 ＝ ＝17.05次 應付帳款遞延支付期間 ＝ ＝21.41天

  22. 國賓100年之營業成本為1,580,054千元，期初應付帳款及期末應付帳款分別為124,794千元、122,594千元，請問國賓100年的應付帳款週轉率及應付帳款遞延支付期間分別為多少？國賓100年之營業成本為1,580,054千元，期初應付帳款及期末應付帳款分別為124,794千元、122,594千元，請問國賓100年的應付帳款週轉率及應付帳款遞延支付期間分別為多少？ 應付帳款週轉率 ＝ ＝12.77次 應付帳款遞延支付期間 ＝ ＝28.58天

  23. 課本P.197（現金轉換循環）單位：天 • 1.晶華:應付帳款週轉率 ＝ 2,065,220(125,596+116,719)/2＝17.05次 國賓:應付帳款週轉率 ＝ 1,580,054(122,594+124,794)/2＝12.77次 →國賓較好 • 2.晶華:存貨週轉率 =(9,882.00 + 12,427.00) / 2 = 1,115,450 2,065,220/1,115,450 = 185.146 • 國賓: 存貨週轉率 =( 32,959.00 + 23,839.00)/2 = 2,839,900 1,580,054 / 2,839,900 = 55.637 • →晶華較好

  24. （現金轉換循環） • 1.應付帳款之付款速度：應付帳款週轉率越低越好，也就是付款速度 越慢越好；相對地，若應付帳款週轉率不斷提高，除非是產業景氣 火熱，同業同時競價搶料，否則可能是本身議價能力下降，供應商 要求更嚴苛之付款條件。 • 2.存貨週轉率 = 銷貨成本或營業成本 /平均存貨 • 此項比率代表企業存貨週轉速度、產銷效率與存貨水平的適當性； 存貨週轉率越高代表企業經營能力越強、產銷管控良好、產品需求 及去化順暢、公司無過多之存貨積存壓力、短期營運資金運轉效率 良好、公司短期償債能力相對提高。 • 在實務上，若一家公司存貨週轉率急速下降，往往係因存貨庫存快速上升的結果，此時一定要同時對盈餘指標中之存貨指標做詳細檢示，觀察存貨之增加率是否同時出現遠高於營業收入增加率之情況，如果有這種情形，往往代表下游需求已開始轉弱，公司的營運狀況及產業景氣可能轉差。

  25. 3.平均銷貨天數 = 365 /存貨週轉率 • 此項比率代表平均每一筆存貨所需之銷貨天數， 平均銷貨天期越短越好；相對地，若銷貨天期持 續拉長，很可能是下游產業轉淡，或企業本身之 產業競爭力轉差，是企業經營的負向警訊！ • →存貨週轉率越高越好，平均銷貨天數則越短越好。 • 4.平均應收帳款收現天數 = 365 /應收帳款週轉率 此項比率代表平均每一筆應收帳款要利用多少天 數才能轉換成現金。應收帳款收現天期越短越好； 相對地，若應收帳款收現天期持續拉長，很可能 是下游產業轉淡，或企業本身之議價或產業競爭 力轉差，是企業經營的負向警訊！ • →應收帳款週轉率越高越好，平均帳款收現天數則越短越好。

  26. The End

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