1 / 9

Aspectos Legales de las Finanzas Corporativas Marcelo Villegas

Aspectos Legales de las Finanzas Corporativas Marcelo Villegas. UNIVERSIDAD DEL CEMA AÑO 2002. Financiamiento de la firma. Corporate Finance : “..the business of financing businesses” (Zingales, L., J.F.2000) &

kyria
Download Presentation

Aspectos Legales de las Finanzas Corporativas Marcelo Villegas

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Aspectos Legales de las Finanzas CorporativasMarcelo Villegas UNIVERSIDAD DEL CEMA AÑO 2002

  2. Financiamiento de la firma • Corporate Finance: “..the business of financing businesses” (Zingales, L., J.F.2000) & • Corporate Governance: “…conjunto complejo de restricciones que modelan la forma de negociaciones respecto de las cuasi-rentas generadas por la firma…” (Zingales, L.,P.D,.1998) Como se relacionan…?

  3. Principios Fundamentales de las Finanzas Corporativas • Teoría de la firma • Función Objetivo de la Firma • Criterios de Selección de Proyectos: NPV • Teoría de los costos de agencia, costos de contratación y asimetrías de información • Estructura de capital óptima (M&M vs.pecking order theory) • Teoría de las opciones reales • Eficiencia de los mercados de capitales Cuáles son los principios legales equivalentes…?

  4. Principios Fundamentales del Derecho Corporativo • Principio de Responsabilidad Limitada • Estructura de Gob. Corporativo: (Modelo Legal -soc.cerrada- vs. Separación del control y la propiedad -soc.abierta-) • Deberes (fiduciarios) y responsabilidad de los Administradores • Concepto de “interés social” • Conflictos de Intereses • La “regla de la mayoría”, abuso del controlante y el “contrato del accionista” (dcho. Políticos y Económicos) Como influye el Derecho corporativo con el financiamiento de la firma?

  5. Diferencias entre Modelos Corporativos Cuál modelo es superior …?

  6. Financiamiento s/ Etapas de la Firma(Factores: Riesgo;Rendimiento;Control y Duración) • Start up (Fuente: socios/angel/venture capital; etc) • Sociedad Cerrada PyME (Fuente: GR; Proveedores; factoring; financiamiento c/ garantías etc.) • Sociedad Cerrada Grande (Fuente: financiamiento bancario corto plazo; vendor financing; private equity) • Sociedad Pública de Capital Concentrado (Fuente:Bancario de LP; deuda en mercado de capitales; CP; ONs) • Sociedad de Capital Dispero (Fuente: emisión de acciones en el mercado) Cómo y porque cambian las técnicas de financiamiento s/ tamaño y estructura de capital…?

  7. Rol de los Inversores Institucionales • Rol pasivo (vote with your feet) • Resistencia (green mail; poison pills;) • Activismo (underperforming lists; directores independientes; cambio de la alta gerencia; etc.) Que papel van a jugar las AFJPs…?

  8. Mercados Financieros • Mercado Bancario : Marco Legal y conceptos fundamentales. Ley 21.526 y complementarias • Mercado de Capitales:Organización; estructura y régimen legal. Ley 17.811 y complementarias. Dto 677

  9. Temas del Curso • Reformas al Sistema Financiero y Mercado de Capitales (Decreto 677/01) • Insolvencia y Reestructuración de Deuda Corporativa

More Related