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5 月 18 日第七十二期投资沙龙报告会. 美尔雅期货常州营业部 交易指导部 许浩. 期货行情分析. 铜. 1. 现货信息：上海电解铜现货报价升水 200 元至升水 350 元，平水铜成交价格 52600-52980 ，升水铜成交价格 52650-53100 元 / 吨。沪期铜延续回落，换月后持货商挺价意愿增强，现铜全线高升水报价，加市场对高升水认可度低，现铜升水收窄，部分投机商入市接货，下游因高升水观望，实际成交有限。
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5月18日第七十二期投资沙龙报告会 美尔雅期货常州营业部 交易指导部 许浩
铜 • 1.现货信息：上海电解铜现货报价升水200元至升水350元，平水铜成交价格52600-52980，升水铜成交价格52650-53100元/吨。沪期铜延续回落，换月后持货商挺价意愿增强，现铜全线高升水报价，加市场对高升水认可度低，现铜升水收窄，部分投机商入市接货，下游因高升水观望，实际成交有限。 • 2.国内盘面：上海期铜主力1309以52360元开盘，收52980，全天交易区间52310-53220元。沪铜持仓量收窄，卖空动能出现衰竭，或刺激反弹，但短期市场我们仍需要谨慎，因周五持仓榜单上看，减仓幅度较大，暗示后期持仓兴趣减弱。 • 3.基本面消息：美国商务部宣布，4月经季调并年化的房屋开建量为85.3万幢，而经济学家对此的平均预期为96.9万幢。美国劳工部宣布，在截至5月11日的一周中，首次申领失业救济人数为36.0万，平均预期为33.0万。5月费城联储制造业指数为-5.2点，平均预期为2.2点。
总结： • 从当前宏观层面来看，非美国家降息应对经济持续衰退，美国股市大幅上涨，虚拟经济带动实体经济值得期待，美元的上涨预期并没有改变，这使得工业品金属有估值压力。库存方面，近期国内外交易所库存均有所减小，伦铜库存降至60万吨附近，库存对价格造成的压力有所缓解。周五沪铜盘面表现较强，反弹幅度较大，呈现高开高走格局。操作上，沪铜1309合约目前价格已经突破下降通道上边界线，前期空单持有者务必考虑逢低减仓止盈，前期提示的多头头寸可以继续持有，以下边界线为止损，短线多单隔夜者下周开盘注意及时处理。
橡胶 • 1.现货情况：上海地区天然橡胶市场，云南国营全乳市场报价在19800-19900元,海南国营全乳市场报价在19700-19800，海南国营全乳老胶市场报价在19500,云南标二市场报价在18400左右，越南3L含17%税在19500-19700，泰国3#烟片含17%税在20000元。 • 2.沪胶走势：沪胶RU1309合约收涨，当日最高报价20665元/吨，最低报价19970元/吨，尾盘报收于20600元/吨，较上个交易日涨3.34%，增仓106手，成交量72万手。 • 3.持仓判断：周五持仓量几乎和前日持平，但成交量放开。可以观察到目前市场参与做多的气氛开始增加，总体看橡胶上参与者市场情绪升温，后期仍然具备反弹动能。
分析总结： 股指因期现价差较大迎来反弹，沪胶追随其涨势。橡胶进口量环比持平，利好橡胶价格，沪胶走高。国内库存处于历史高位，加之云南地区迎来降雨，预计干旱对橡胶产量影响较少。青岛保税区橡胶库存首现下行，支撑橡胶价格。日本港口橡胶库存也出现了大幅的下降。泰国言论影响市场。技术上，沪胶1309合约仍有向上反弹的动能，短线操作者周五仍可逢低买多，止损20000；中线空头考虑获利或减仓；中线多头思维者，由于目前价格突破下降通道，上周提示的多单可以继续持有，以下降通道上边界线止损。
油脂 1、现货行情：随着南美大豆出口步伐加快，未来两个月我国进口大豆到港量将明显上升，并超过此前市场预期。根据船期统计，预计6月份进口大豆到港量达700-750万吨，将创下月度进口量历史最高水平，7月份到港量预计也在600万吨以上。 2. 行情信息：油脂震荡宽幅震荡。菜油09合约开9906元./吨，涨48/0.49%，收9914元./吨，增28手，成交16466手。棕榈油09合约开6066元./吨，涨58元./吨，收6078元./吨，增11812手，成交457586手。豆油09合约开7440元./吨，涨104/1.41%，收7488元./吨，减23794手，成交862098手。 3.操作建议:油脂经历前期深幅下跌，连续两周反弹，但国内油脂从周线来看仍处均线系统之下。从周线来看，美豆处持续反弹之中，但并未超出前期密集成交区，震荡格局未改。后期库存压力仍大，投资者仍需保持谨慎。另外时刻关注豆粕和豆油棕榈油的套利机会，以及豆油棕榈油和菜油的套利机会，和单边豆粕上涨的投机尝试
白糖 白糖看图选择最优做单方式
股指 • 1.本周国内方面，中国4月新增外汇占款2944亿元，连续第五个月增加；国务院取消71项行政审批项目及3项事业收费。近期因疲弱经济和外围宽松政策引发的中国宽松政策预期是支持周期股上涨的催化剂之一。 • 2.国际方面，美国4月工业产出环比下滑0.5%，降幅超预期；欧元区一季度GDP初值环比萎缩0.2%，经济延续衰退，世界很多国家 PMI低于预期。 • 3.操作建议：股指目前价格站上2500，技术上上破20天均线，符合我们预期的走势，周五股指表现强势，这里空单务必减仓止盈，中线多单之前提示进场参与的继续持有，2500设置止损，下方及时支撑位为2420-2450，总体上看在外围宽松环境下，后期看股指可望形成反弹局面。
