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退 休 金 制 度

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退 休 金 制 度. 統計碩一 楊宗龍 風管碩一 黃馨眉. - 美國、加拿大. 加 拿 大. 退休金來源. 退休金制度. 加拿大的退休金 制度主要分成 : 老人年金保障 - Old Age Security 加拿大 退休金計畫 -Canadian Pension Plan ( 魁北克 退休金 計畫 -Quebec Pension Plan ) 註冊退休金儲蓄 計畫 -Registered Retirement Saving Plan 企業退休金計劃

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退 休 金 制 度

統計碩一 楊宗龍風管碩一 黃馨眉

- 美國、加拿大

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退休金制度

加拿大的退休金制度主要分成:

  • 老人年金保障 - Old Age Security
  • 加拿大退休金計畫-Canadian Pension Plan

( 魁北克退休金計畫-Quebec Pension Plan)

  • 註冊退休金儲蓄計畫

-Registered Retirement Saving Plan

  • 企業退休金計劃

-Registered Pension Planes

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四個階段的發展
  • 仰賴後代或委託民間慈善機構、公立安養機構
  • 導入生活能力檢驗法的退休金
  • 全民化退休金制度
  • 成立獨立委員會,並將退休金放在市場上投資

加拿大的公共退休金被規劃成“僅提供基本程度支援”的制度。

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早期發展
  • 早期仰賴家庭支援
  • 20世紀前期,經濟工業化,人口都市化的轉變的老人生活問題更加明顯
  • 受西方國家影響,加拿大社會改革者開始為老年退休金催生,呼籲社會應該讓老年人生活的有尊嚴
  • 政府提出政府年金(Government Annuities)而非退休金
  • 1908年加拿大政府年金法(the Canadian Government Annuities Act),鼓勵加拿大人民,經由購買政府年金為退休生活做準備
  • 有能力購買者為少數,無法減輕老年貧困問題
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公共退休金計畫
  • 1927年藉由老人退休金法案(the Old Age Pensions Act),第一次導入公共退休金計畫(public pension plan)
  • 該法案為70歲以上、收入微薄或無收入的人,建立一種生活能力檢驗法(Means test)的退休金
  • 退休金給付成本由各省與聯邦政府共同負擔
  • 日後逐步降低某些條件,卻也同步強制家庭負擔照顧年長者,並允許政府將已故受惠者的財產作為補償福利金,引發民眾不滿
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公共退休金計畫
  • 1943年McGill社會研究計畫的主持人LeonardMarsh提出「加拿大社會保障研究」,將提撥制退休金引介到加拿大
  • 1951年以老人保障法及老人援助法取代了1927年的老人退休金法
  • 老人保障法為70歲以上的老人規劃每月“定額”領40加幣,無須檢驗;而老人援助法則是針對前法無法顧及的65-69歲的老人
  • 1966年加拿大自由黨政府總理Lester Pearson導入「加拿大退休金計劃」,隨後一系列的調整,慢慢建構出現行退休收入制度的架構

(老人年金保障)

(加拿大退休金計畫)

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老人年金保障
  • 分為三部分:

1.基本養老津貼

2.收入保障津貼

3.配偶津貼

  • 這些津貼由加拿大政府在每年國家稅收總額中撥出。
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老人年金保障

Canada Revenue Agency http://www.cra-arc.gc.ca/tx/ndvdls/fq/txrts-eng.html#provincial

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加拿大退休金計劃
  • 加拿大退休金計劃(Canada Pension Plan, CPP)自 1966 開辦,是一個確定提撥計劃且是由加拿大政府經營的社會安全計劃。
  • 本計劃提供參與者,從 65 歲開始按月領取退休金;若退休前低於特定薪資水準,亦可能於 60 到 64 之間退休而獲得足額給付。 18 歲到 70 歲之間者屬被保範圍。
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加拿大退休金計劃
  • 所包含的給付項目:

1.老年退休金給付

2.失能給付

3.死亡給付

4.受雇員工因失能而導致不能維持家計對於其未滿

18 歲或 18-25 歲但尚在求學子女的補助

  • 確定提撥制之所得替代率是不固定的,但計畫設計其替代率至少為 25%。
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加拿大退休金計劃的財務能力

http://www.servicecanada.gc.ca/eng/isp/pub/factsheets/rates.shtml

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加拿大退休金計劃的財務能力
  • 考量退休體系能否永續存在變成1980年的一項重要的議題
  • 人口老化國民平均餘命增長,加入加拿大退休金計畫的人數卻相對減少,質疑退休金計畫存續與否的人數增加
  • 計畫成本比原先預期還要快速增長,而當嬰兒潮世代開始退休時,將會更迅速攀升
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加拿大退休金計劃的財務能力

經全國性的廣泛討論後,由省及聯邦所選出的委員會在1998年提出一份報告,其主要內容:

  • CPP基金必須多樣化投資在市場上,以確保並增加其投資報酬,恢復人民對CPP的信心。
  • 該基金成立的目的在讓投資報酬率極大化。
  • 必須組成一個獨立的信託董事會,並在透明的受信基制下掌管該基金。
  • 投資多樣化的CPP基金得購買省發行的債券作為一部份資產,但各省並不需要提供該基金優惠待遇。
  • 該基金可以投資國外債券,使其多樣化更廣泛,同時也可降低投資國內市場的壓力。
cppib
加拿大退休金計畫投資董事會(CPPIB)

加拿大退休金計畫特別成立一個獨立的投資董事會,全名為the CPP Ivestment Board,簡稱CPPIB,用以監督新的投資活動。

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企業退休金計劃
  • 加拿大約40%的受雇者參加企業退休金計劃(an employer pension plan),其正式名稱為登記制退休金計劃(Registered Pension Planes),簡稱RPPs
  • 由雇主代扣的提撥金,員工每年都必須統計總金額並填表申報,提撥金額每年皆可抵稅。
  • 企業退休金計劃大致可分為“確定給付計畫”與“確定提撥計畫”兩種,可以是強制性或是選擇性。
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登記制退休儲蓄計劃
  • 登記制退休儲蓄計劃(Rigistered Retirement Savings Plans)是經過政府認可的制度,其目的用以鼓勵加拿大人為將來退休而預先儲蓄,並提供強而有力的抵稅選擇。
  • 其抵稅方式有兩種:
  • 一旦RRSP帳戶成立,提撥金就可抵扣當年度的所得稅。
  • RRSP帳戶中用於投資產生的收入與資本利得,不僅可以免稅,還可採複利計算,不過一旦從計畫中提領退休金就必需課稅。
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美國退休金制度簡介
  • 美國退休金制度為全世界最先進且最完整的制度,早在世界銀行倡導三層保障制度之前,即已具備社會安全制度、職業退休金及個人退休金的架構。
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美國退休金制度的發展與危機
  • 美國公共退休金制度的設立起始於1935年。在經歷1929~1935年間的經濟大蕭條後,當時美國的失業率高達22%,國民生產毛額及股價分別較1929年下跌25%及75%。面對政治及經濟壓力下,美國於1935年通過社會安全法案,退休金計劃遂成為其社會安全制度下的重要一環。
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嬰兒潮興起將使未來美國公共 退休金制度出現財務危機
  • 在1945年第二次世界大戰過後,嬰兒潮隨即興起,光是在1945年至1965年出生的美國人口即高達7,600萬人。隨著壽命的延長及嬰兒潮過後出生率的急速下降,退休金給付的負擔已成為美國社會的夢魘。
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由於嬰兒潮時期所出生的一代將於2010~2030年間陸續退休,在憎多粥少的情況下,未來在社會安全制度的支出將逐漸擴大,不但對個人儲蓄及投資不利,持續擴大的社會安全支出加上相對減少的來源,將會使未來的資金缺口愈來愈大,預計到2030年時,社會安全支出的赤字將達1.15兆美元,相當於美國國民儲蓄額的四成。由於嬰兒潮時期所出生的一代將於2010~2030年間陸續退休,在憎多粥少的情況下,未來在社會安全制度的支出將逐漸擴大,不但對個人儲蓄及投資不利,持續擴大的社會安全支出加上相對減少的來源,將會使未來的資金缺口愈來愈大,預計到2030年時,社會安全支出的赤字將達1.15兆美元,相當於美國國民儲蓄額的四成。
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表二 嬰兒潮的興貣將使美國社會安全制度 自2010 年後出現虧損
  • 年度 收入 支出 盈餘/虧損
  • 1998 $435 $383 $52
  • 1999 $450 $396 $54
  • 2000 $468 $413 $54
  • 2005 $585 $533 $52
  • 2010 $756 $724 $32
  • 2015 $965 $1,014 -$49
  • 2020 $1,217 $1,430 -$214
  • 2025 $1,525 $1,958 -$433
  • 2030 $1,917 $2,601 -$684
  • 2035 $2,418 $3,342 -$925
  • 2040 $3,043 $4,190 -$1,147
http www chinareviewnews com 2008 12 09 11 27 10
下一波海嘯!美國退休金現巨大缺口將爆危機http://www.chinareviewnews.com 2008-12-09 11:27:10
  • 美國金融危機衝擊民間企業退休基金,連IBM、優比速之類的大公司都受影響,企業退休基金計畫持有的資產大量蒸發,產生巨額赤字,已退、屆退、未退的員工都憂心忡忡,擔心退休金大縮水。 
  •   梅納斯指出,金融海嘯在不到一年內,把美國401(k)退休金計畫財富蒸發2兆美元,英國類似的確定提撥退休金計畫價值也減少約三分之一。
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更讓人擔心的是,2007年時,先進國家過半退休人士沒有足夠的儲蓄,這點表示各國政府、民間企業與個人對人口結構的變化準備不足,難以應付即將爆發的退休金危機。民間企業退休基金計畫正陷入這場完美風暴的中心,美國企業尤其如此,因為全球空頭市場蒸發了退休基金計畫的大量資產之際,2006 年退休金保護法又提高了企業的出資負擔。
  •   美國退休金保護法強制規定2008年起,退休金資產至少必須等於預測負債的94%,也就是退休基金計畫已投資資金至少要等於2009年1月1日給付金額的94%,如有短缺,企業必須額外提撥,同時遭到其他限制。
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 一年來,千百萬民間企業退休金計畫的參與者看著退休金縮水,幸福退休的美夢破滅,不知如何是好,有關的政府部門、企業、企業主也提不出解決之道,又看著公共部門退休人士領取黃金版的豐厚退休金,只能大叫“不公不義”,等著退休金危機爆發。
  •   退休基金近年來取代壽險基金,成為各國股市中最大資金來源。以美國為例,1981年美國通過401(K)法案,公司每月將薪資一定比例金額提撥到員工帳戶,可投資股票、債券與基金等金融商品,之後造成大量退休基金湧入股市,推動美股走高。
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美國的退休保險制度有3種
  • 美國自1974年通過「受雇者退休所得保障法案(ERISA)」後,正式規範合格退休計畫的最低相關標準條件,並成立「退休金給付保證公司(PBGC)」,提供參與確定給付制的企業退休金計畫的勞工,在雇主因為破產或其他特殊因素而無力提供原本已承諾的退休金時,提供相當程度的權益保障。
  • 目前美國的退休金制度包括:國家社會安全法案下的退休制度、民間企業的退休制度,以及個人退休專戶制度等三種。
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1. 國家社會安全法案下的退休制度
  • 國家社會安全法案中的退休制度規定,政府在一般勞工退休時,需給付一定的老年年金;屬於社會福利政策的一環。
  • 這項政策的財務來源主要是按受雇者薪水一定比率所提撥的社會安全稅(Social Security Tax),由受雇者和雇主共同負擔,政府只需要負擔部份行政費用和特殊補助。
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然而隨著領取給付人數與項目的增加、給付水準上升、人口老化迅速等因素,使得社會安全稅有逐年增加的趨勢,稅率已從1930年代的6.7%增加至1990年代的12.4%,而且呈現持續攀升的趨勢。然而隨著領取給付人數與項目的增加、給付水準上升、人口老化迅速等因素,使得社會安全稅有逐年增加的趨勢,稅率已從1930年代的6.7%增加至1990年代的12.4%,而且呈現持續攀升的趨勢。
  • 來源:1950年代,勞動人口2%
  • 1988年已經12%以上
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美國聯邦公務員退休基金
  • 聯邦政府之退休年金制度係依「1986年聯邦職員退休年金法」,由公務員退休年金制度(Civil Service Retirement System,CSRS)及聯邦職員退休年金制度Federal Employees Retirement System,FERS)兩種制度所組成。這個體系不但是全美國規模最大的退休金體系,同時也在提供退休金所得上也扮演了相當重要的角色。
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聯邦節約儲蓄計劃(TSP)類似民間營利事業單位的401(k)計劃。其制度的主要精神為,員工可以在一定的提撥上限之下決定自行提撥金額到個人帳戶中,而雇主則根據員工的提撥金額,以相對提撥率(matching rate)提撥到員工個人帳戶中。由於401(k) 計劃中的提撥是自願性的,雇主提撥成本較低,目前是美國公司在成立新退休計劃時最普遍的選擇。
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有關提撥金額/比率部分,聯邦部門受雇者退休制度及公職人員退休制度的受雇者,在雇用滿60天後即可以開始提撥,提撥的方式可以是薪資的一定比例或者是某一固定金額。在聯邦部門受雇者退休制度之下,每一個受雇者都有一個個人退休帳戶。根據目前法令規定,每一個聯邦政府雇主都必須按期針對每一個受雇者的薪資提撥1%到受雇者的個人退休帳戶內。有關提撥金額/比率部分,聯邦部門受雇者退休制度及公職人員退休制度的受雇者,在雇用滿60天後即可以開始提撥,提撥的方式可以是薪資的一定比例或者是某一固定金額。在聯邦部門受雇者退休制度之下,每一個受雇者都有一個個人退休帳戶。根據目前法令規定,每一個聯邦政府雇主都必須按期針對每一個受雇者的薪資提撥1%到受雇者的個人退休帳戶內。
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聯邦節約儲蓄計畫之下的受雇者在離開計畫31天之後就可以按5種方式提領退休金:聯邦節約儲蓄計畫之下的受雇者在離開計畫31天之後就可以按5種方式提領退休金:

(1)一次領取

(2)每個月領取:受雇者可以決定每個月固定領取多少金額一直到帳戶金額耗盡或者是將帳戶內的金額平均分配到一定的領取月數

(3)經由聯邦節約儲蓄計畫來購買壽險公司的各種年金商品

(4)混合以上幾種的方式

(5)將帳戶內的金額轉到個人退休帳戶(Individual Retirement Account,IRA)

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根據美國稅法規定,聯邦節約儲蓄計畫在稅務上的限制以及稅法的適用和401(k)計畫相似,享有稅賦遞延(Tax-Deferred)的效果,其為:根據美國稅法規定,聯邦節約儲蓄計畫在稅務上的限制以及稅法的適用和401(k)計畫相似,享有稅賦遞延(Tax-Deferred)的效果,其為:

(1)提撥到聯邦節約儲蓄計畫的金額視為當年的支出,因此當年課稅所得下降

(2)藉由提撥到聯邦節約儲蓄計畫,每一個受雇者可以將其每年所要繳交的聯邦稅賦遞延到領取退休金的那一年

(3)帳戶內的投資收入一直到支領退休金之前不需課稅。

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2. 民間企業退休制度
  • 民間企業退休制度主要是根據民間企業所主辦的年金計畫和職工福利計畫組成。此項政策的財務來源,大多數是由雇主全額負擔,部份計畫則是由受雇者和雇主按比例負擔,政府並沒有負擔其中的費用。
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1974年制定的受雇者退休所得安全法,則規定所有退休金計畫必須共同遵守的若干準則,雇主可決定是否給於受雇者退休金,惟ㄧ旦承諾給予,則必須提存退休準備金,並交由合格的專業機構來經營。1974年制定的受雇者退休所得安全法,則規定所有退休金計畫必須共同遵守的若干準則,雇主可決定是否給於受雇者退休金,惟ㄧ旦承諾給予,則必須提存退休準備金,並交由合格的專業機構來經營。
  • 此外,並根據ERISA設定退休金給付保證公司,該公司為一政府機構,執行與聯邦存款保險公司類似的角色。
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近年來美國職業退休金已朝向確定提撥制發展,此可歸功於美國政府於1981年所創立的401(k)退休金計畫。此計劃採確定提撥制,主要藉助延後課稅的稅負優惠方式。受雇者每月提撥稅前薪資之固定比例至本身名下的特定帳戶中(如2%、5%、10%,提撥比例的限制每家公司規定不同),雇主亦相對提撥一固定比例金額至該帳戶(一般而言,受雇者提撥一美元,雇主相對提撥約0.25~1美元)近年來美國職業退休金已朝向確定提撥制發展,此可歸功於美國政府於1981年所創立的401(k)退休金計畫。此計劃採確定提撥制,主要藉助延後課稅的稅負優惠方式。受雇者每月提撥稅前薪資之固定比例至本身名下的特定帳戶中(如2%、5%、10%,提撥比例的限制每家公司規定不同),雇主亦相對提撥一固定比例金額至該帳戶(一般而言,受雇者提撥一美元,雇主相對提撥約0.25~1美元)
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3. 個人退休專戶制度
  • 個人退休專戶制度主要包括4 0 1 ( K ) 計畫、非營利機構的403(B)計畫和簡化雇員退休專戶(SIMPLE計畫)等。其中401(K)計畫最為普遍,也最重要,是最多企業所採用的個人退休專戶制度。
  • 該項制度中,勞工可將15%的薪資提存到特定的個人專戶,而且在國稅局規定的一定額度內,不需要繳納提撥金額和專戶投資利潤的所得稅,等到退休提領時才需要付稅。由於未來年老時所得較低,且享受較多的稅制優惠,因此退休時應繳的稅金也就相對減少,吸引許多勞工參加。
401 k
締造全球最大退休金市場的401(k)制度
  • 401(k)是美國鼓勵人民為退休做準備,於1981 年創立的一種延後課稅退休金帳戶,由於美國政府將相關規定明訂在國稅條例第401(k)條中,故簡稱為401(K)計畫。
  • 401(k)計畫由雇主申請設立後,雇員在不超過上限額度範圍內,每月可提撥某一數額薪水(薪資的1%~ 15%)至其退休金帳戶,由雇主挑選合作的金融業者,發行投資計畫,每個計畫至少要提供3 種不同風險及報酬率的商品,當中會包含括基金、保險商品、自家公司股票、保本商品等等,再由勞工依個人喜好,從中選擇投資標的,目前每個計畫平均提供5 至15 個標的供計畫參與者挑選。
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投資帳戶裡的錢必須等到59 歲半才能提領,家境富裕者若暫時用不到這筆退休金,最遲可延至70 歲半提領,至於在59 歲半之前提領者,除非有法令允許、且無其他財務來源可支應的緊急狀況外, 例如首次購屋,提前提領者要支付所得稅和10%的罰款。
  • 截至2005 年底,積極參與401(k)的美國民眾有4,700 萬人,持有資產超過2.4兆美金。正因401(k)的施行,如今美國退休金市場規模為全球最大,其他超過380%的資產都委外給專業經理人經營,例如資產管理或顧問公司,光是2003 年底,美國政府和民間私人職業計畫總金額高達6.1 兆,佔全年GDP57%。
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該帳戶的退休金在緊急時可以早先提領,但是60歲前提領者會被扣10%的懲罰金,而70歲開始則是強制提領否則會被扣總金額的50%罰金,此罰責可以避免過早或過晚提領的現象。該帳戶的退休金在緊急時可以早先提領,但是60歲前提領者會被扣10%的懲罰金,而70歲開始則是強制提領否則會被扣總金額的50%罰金,此罰責可以避免過早或過晚提領的現象。
  • * Traditional 401K:投資部分算是還未課稅,老年提領出現金時會成收入,要再繳稅;
  • * Roth 401K:投資部分必須先完稅,老年提領出現金不必繳稅。
  • 所以預估自己老年時高收入高稅率的人(通常是白領)可以選擇Roth 401K,預估老年低收入低稅率的人(通常是藍領)選Traditional 401K。
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恩龍案值得借鏡
  • 近期雅新錯帳事件再度坑殺不少散戶與公司員工,而力霸的掏空戲碼更是近年來台灣證券史上的經典之作,不僅許多台灣上市櫃公司員工年終大失血,力霸集團的員工因此失去工作、手上的股票更成了壁紙,這些案例都透露出投資過於集中公司本身的股票,將為自己的投資帶來過高的風險。
  • 2001 年美國恩龍案正是掏空界的代表作,2000 年恩龍總收入上千億美元,為美國財富雜誌"美國500 強"的第七大上市公司。恩龍2001 年宣告破產,股價由80 美元淪為壁紙,數萬名員工只能靠著失業救濟金過活,因為恩龍員工退休帳戶投資自家公司的比重高達47%,但公司高層早已出脫持股。
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恩龍案使得勞工投資自家公司股票比重過高的問題浮出檯面,同時也是401(k)制度的最大敗筆, 因此政府要求401(k)相關的金融機構加以改進,如今401(k)中員工投資自家公司股票的比重,已由1996 年的32.3%降至2005 年的22.7%。
  • 除此之外,401(k)參與率低也成為制度本身不足之處,根據統計,401(k)參與率僅有36.3%。為了改進此缺失,2006 年401(k)採用了自動加入機制,只要員工不提出申請,公司也會主動將員工加入401(k)制度,根據美國研究機構統計,此舉可望將公司內的參與率由66%提高至92%,所提撥的退休金資產也將因此增長10%~15%。
references
REFERENCES

加拿大部分

  • 老人福利國際借鑑-葉至誠
  • 勞工退休保障制度國際比較-財團法人台灣國際勞雇組織基金會
  • 先進國家公務人員退撫制度之研究

http://www.mocs.gov.tw/FileUpload/551-1277%5CDocuments/20102394634.pdf

  • CPPIB 2011報告書http://www.cppib.ca/files/PDF/CPPIB_AR_2011_EN_Print.pdf
  • 加拿大統計局 http://www.statcan.gc.ca/start-debut-eng.html
  • OECD - Canada country profile http://www.oecd.org/dataoecd/54/62/44962150.pdf
  • Canada Revenue Agency

http://www.cra-arc.gc.ca/tx/ndvdls/fq/txrts-eng.html#provincial

  • Service Canada http://www.servicecanada.gc.ca/eng/home.shtml

美國部分

  • http://www.lpsc.gov.tw/site/4407a216/48aa6a9f/files/%AC%FC%B0%EA%B0h%A5%F0%AA%F7%A8%EE%AB%D7%C2%B2%A4%B6.pdf
  • http://www.frtib.gov
  • https://www.tsp.gov/PDF/formspubs/oc10-16.pdf
  • http://www.chinareviewnews.com
  • 維基百科
  • 國際金融參考資料 第四十七
  • 老人福利國際借鑑-葉至誠