Инвестиционный Бизнес Группы ВТБ

1. «Различные схемы партнерства государства и бизнеса при реализации инфраструктурных и социальных проектов» Ключевые вопросы финансирования инфраструктурных проектов на базе ГЧП с точки зрения инвестора 16 февраля 2011 Евгений Трусов, Исполнительный директор Департамент финансирования инфраструктуры

2. Инвестиционный Бизнес Группы ВТБ Лучший инвестиционный банкв России (2011) ВТБ Капитал Ведущий консультант по слияниям и поглощениям в России Ведущий организатор выпуска рублёвых облигаций Инвестиционный банк года (2010) Ведущий организатор выпуска еврооблигаций компаний РФ Ведущий букраннер по размещению акций компаний РФ Лучшая команда аналитиков на российском рынке (2011) 1 VTB Capital VTB Capital 2

3. Департамент Финансирования Инфраструктуры • В рамках ВТБ Капитал Департамент финансирования инфраструктуры занимается привлечением финансирования в крупные инфраструктурные проекты выступая в качестве инвестора, кредитора и финансового советника • Команда из 25-ти специалистов в Москве и Лондоне. • В общей сложности, включая предыдущий опыт работы до формирования ВТБ Капитала, специалистами департамента было профинансировано проектов на сумму свыше 100 миллиардов долларов США. • Предыдущий опыт работы - ABN AMRO, MerrillLynch, CreditSuisse, SocieteGenerale, JPMorgan, RBC, Ernst & Young. • Сотрудники были ключевыми участниками инфраструктурных и промышленных проектов в Великобритании, Италии, Германии, Португалии, Турции и странах Азии. 3

4. Избранные проекты Департамента финансирования инфраструктуры OAO «Российские Железные дороги» $6 млрд, Проект Таван- Толгой Финансовый консультант 2011 • Привлечение нашей командой EUR1,2 млрд. акционерного и долгового финансирования для проекта по модернизации аэропорта Пулково в г. Санкт-Петербурге отмечено рядом международных наград. Интер РАО Конфиденциально Финансовый консультант Текущий проект Западный Скоростной Диаметр в Санкт-Петербурге (ГЧП) $4.2 млрд. Акционерное и заемное финансирование Текущий проект Янино Мусороперерабатывающий завод в Санкт-Петербурге (ГЧП) Финансовый консультант Текущий проект Булгартабак € 100млн. Инвестор 2011 Техут Разрабока медного месторождения $283млн. Финансовый консультант Текущий проект «Роснефть» Нефтехимический проект $6млрд. Финансовый консультант 2011 225МВт Солнечная энергетика € 700млн. Финансовый консультант 2011 Каспийский Трубопроводный Консорциум Финансовый консультант Текущий проект 80МВтФинансирование солнечной энергетики € 300млн. Проектное финанасирование 2011 Худони $1млрд. 702MВт ГЭС в Грузии Акционерное и земное финансирование Текущий проект Крупная инвестиционная группа $1.2млрд. Старший долг Ведущий организатор 2010 Ведущий мировой производитель удобрения $3.4млрд. Старший долг Ведущий организатор 2010 Дочерняя компания Казмунайгаз $300млн. Кредит, обеспеченный гарантией Казмунайгаз Ведущий организатор 2010 Крупный российский холдинг (добыча, переработка, энергетика) $1млрд. Старший долг Ведущий организатор 2010 Энергокомплекс 90 млрд. руб. Старший долг Ведущий организатор 2010 Аэропорт Пулково €1.2 млрд. Проект развития аэропорта (ГЧП) Финансовый консультант 2011 Аэропорт Пулково € 1.2 млрд. Проект развития аэропорта (ГЧП) Инвестор 2009 - 2010 Добывающая компания $250млн. Старший долг Организатор 2010 Промышленная высокотехнологическая компания $300млн. Старший долг Организатор 2010 Mid-size producer of distilled spirits $40млн. Старший долг Организатор 2010 Ведущая розничная сеть $650млн. Старший долг Ведущий организатор 2010 Нефтяная компания $1.5млрд. Старший долг Ведущий организатор 2010 НПЗ $110млн. Старший долг Организатор 2010 4

5. Крупнейшие инфраструктурные проекты с участием ВТБ Капитал Сделка года 2010 Награды за проект Пулково Европейский аэропорт Сделка года 2010 VTB Capital VTB Capital Сделка года 2010 5

6. Выгоды от государственно-частного партнерства в создании и эксплуатации объектов инфраструктуры • Привлечение на российский рынок лучшего опыта и технологий ведущих международных операторов и подрядчиков, действующих в консорциуме с российскими инвесторами • Мобилизация значительных объемов внебюджетного финансирования, внедрение международных стандартов и принципов проектного финансирования • Передача основных проектных рисков (строительных и эксплуатационных) от государства частному партнеру с соответствующим уменьшением нагрузки на бюджеты и органы исполнительной власти всех уровней • Обеспечение контроля над сроками и стоимостью строительства инфраструктурных объектов в рамках договоров «под ключ» с фиксированной ценой, обязательных для привлечения финансирования с ограниченным регрессом 6

7. Роль инвестора в подготовке и реализации проекта • Формирование консорциума участников проекта: акционеры проектной компании, подрядчики и операторы, структурирование отношений между всеми участниками • Комплексная экспертиза проекта и обоснование инвестиционного решения на основе финансовой модели, а также подготовка конкурсного предложения, что требует существенных инвестиций до момента получения права на реализацию проекта • Переговоры с органами исполнительной власти по всем аспектам проектных соглашений • Организация процесса привлечения долгового финансирования • Обеспечение акционерного финансирования в форме вложений в уставный капитал и субординированных кредитов • Обеспечение резервного финансирования и прочих гарантий поддержки проекта со стороны акционеров, что необходимо для привлечения кредитных ресурсов • Подбор и назначение ключевых руководителей проектной компании и контроль над ее работой через совет директоров 7

8. Требования и ожидания инвесторов в отношении ГЧП проектов • Ответственность государства за подготовку проектов до начала конкурсных процедур: ТЭО, финансово-экономическая модель с обоснованием жизнеспособности проекта, проекты основных соглашений между государством и частным партнером • Обоснованные требования к участникам конкурса, реальные сроки и прозрачные правила конкурсных процедур • Привлечение к разработке проектов компетентных технических, юридических и финансовых консультантов (на стороне государства) • Разделение с частным партнером рисков проектирования в зависимости от специфики проекта • Договорные обязательства в отношении предоставления необходимых земельных участков и подготовки территории строительства • Механизм компенсаций инвесторов и старших кредиторов проектной компании в случае неисполнения обязательств по ГЧП соглашению или его расторжения по любым основаниям • Прочие условия и обязательства со стороны государства, необходимые для привлечения проектного финансирования: риск спроса, прямые соглашения с банками, распределение ответственности между участниками проекта со стороны государства 8

9. Специфические вопросы в отношении проектов в сфере транспортной и коммунальной инфраструктуры • Риски интенсивности движения/формирования транспортных потоков • Технические и правовые аспекты обеспечения взимания платы за проезд • Требования к строительству, ремонту и содержанию объектов, а также порядок и суммы обеспечения исполнения обязательств партнера по соглашению • Компенсация разницы между регулируемыми тарифами и экономически обоснованными ценами, обеспечивающими возврат инвестиций в новые объекты инфраструктуры • Гарантии в отношении минимальных объемов производства/трафика • Риски платежеспособности коммерческих контрагентов • Риски изменения стоимости финансирования, рыночных цен на строительные материалы и валютных курсов до финансового закрытия и в ходе реализации проекта 9

10. Контакты Панкратов Олег Владимирович Управляющий директор Руководитель департамента финансирования инфраструктуры ВТБ Капитал Москва: +7 (495) 589 2122 Лондон: + 44 (20) 3334 8583 oleg.pankratov@vtbcapital.com Трусов Евгений Валентинович Исполнительный директор Департамент финансирования инфраструктуры ВТБ Капитал Москва: +7 (495) 660 6703 evgeny.trusov@vtbcapital.com 10

11. Юридическая оговорка • Данная презентация предназначена только для целей обсуждения и строго конфиденциальна • Информация, содержащаяся в данной презентации не содержит юридических, финансовых или других рекомендаций или советов • ВТБ Капитал плс не берет на себя никакой ответственности и не дает никаких заверений, в связи с данной презентацией 11