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三角形整理待突破 豆一有望创新高

三角形整理待突破 豆一有望创新高. 周丽丽. 目录. 供给偏紧是反弹基础 需求好转支撑大豆走强 资金面配合决定反弹力度 国内经济有望企稳回升. 供给偏紧是反弹基础. 大豆现货供给紧张. 国内抛储难改供应偏紧：今年 7 月份以来国家每月向市场投放 80 万吨的临时存储大豆，但最近两期成交率较低，对市场供应影响有限。 新作大豆上市惜售心理较重：由于大豆种植面积的逐年下降和种植成本的上涨，农民对大豆的惜售心理较强，农户其心理预期价格多在 2.4 元 / 斤以上。. 需求好转支撑大豆走强. 四季度油脂消费旺季 养殖业饲料需求中期保持稳定偏高水平. 养殖业饲料需求刚性.

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Presentation Transcript

  1. 三角形整理待突破 豆一有望创新高 周丽丽

  2. 目录 • 供给偏紧是反弹基础 • 需求好转支撑大豆走强 • 资金面配合决定反弹力度 • 国内经济有望企稳回升

  3. 供给偏紧是反弹基础

  4. 大豆现货供给紧张 • 国内抛储难改供应偏紧：今年7月份以来国家每月向市场投放80万吨的临时存储大豆，但最近两期成交率较低，对市场供应影响有限。 • 新作大豆上市惜售心理较重：由于大豆种植面积的逐年下降和种植成本的上涨，农民对大豆的惜售心理较强，农户其心理预期价格多在2.4元/斤以上。

  5. 需求好转支撑大豆走强 • 四季度油脂消费旺季 • 养殖业饲料需求中期保持稳定偏高水平

  6. 养殖业饲料需求刚性 • 农业部日前公布了2012年9月份国内生猪存栏信息，9月份生猪存栏较8月份增加1.3%至47248万头，比去年同期增加1.9%；其中，能繁母猪较8月份增加2.1%至5065万头，较去年同期增加5.1%。上图显示，目前生猪存栏仍处于历史高位。

  7. 大豆收储价格预期上调 国家自2008年开始实行大豆临时收储政策

  8. 资金的配合决定反弹力度

  9. 经济有望企稳回升

  10. 根据目前油厂收购价在2.2元/斤左右，加运费及注册仓单费用计算出仓单价格在4700元/吨左右；根据目前油厂收购价在2.2元/斤左右，加运费及注册仓单费用计算出仓单价格在4700元/吨左右； • 根据农民心理预期价格为2.4元/斤左右，则合成仓单价格在5100元/吨左右； • 因此我们认为底部支撑在4700元/吨；反弹第一目标位在5100元/吨。

  11. 结论及操作建议 • 结论：从以上我们对于供给、需求、收储、资金面及宏观经济的分析，我们认为豆一会突破整理区域延续上涨，豆一的优良品质及逐年减产的现状使得价格发现在这个品种上会得以体现。 • 积极投资者可以选择在4750元/吨买入1305大豆，止损位4690元/吨，突破三角形上轨压力4860元/吨加仓，仓位控制在30%，目标位5100元/吨； • 稳健投资者可以买1305大豆抛1305豆油的套利操作。

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