slide1 n.
Download
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
หลักเกณฑ์ในการป้องกัน การกระทำ PowerPoint Presentation
Download Presentation
หลักเกณฑ์ในการป้องกัน การกระทำ

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 28

หลักเกณฑ์ในการป้องกัน การกระทำ - PowerPoint PPT Presentation


  • 108 Views
  • Uploaded on

หลักเกณฑ์ในการป้องกัน การกระทำ. ที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้ง ทางผลประโยชน์ในการจัดการกองทุน (ประกาศที่ สน. 29/2549). หัวข้อในการบรรยาย. การกระทำที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ( COI ) การดำเนินการของบริษัทจัดการที่เกี่ยวข้องกับ COI

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'หลักเกณฑ์ในการป้องกัน การกระทำ' - kerry


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1

หลักเกณฑ์ในการป้องกันการกระทำหลักเกณฑ์ในการป้องกันการกระทำ

ที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้ง

ทางผลประโยชน์ในการจัดการกองทุน

(ประกาศที่ สน. 29/2549)

slide2
หัวข้อในการบรรยาย
  • การกระทำที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ (COI)
  • การดำเนินการของบริษัทจัดการที่เกี่ยวข้องกับ COI
    • การลงทุนเพื่อเป็นทรัพย์สินของบริษัทจัดการ (proprietary trading)
    • การทำธุรกรรมของกองทุนกับบุคคลที่เกี่ยวข้อง (affiliated transaction)
    • การรับผลประโยชน์ตอบแทนเนื่องจากการที่กองทุนใช้บริการบุคคลอื่น (soft commission)
    • การลงทุนเพื่อเป็นทรัพย์สินของพนักงาน (staff dealing)
slide3

การใช้บังคับ

  • บริษัทหลักทรัพย์จัดการ MF
  • บริษัทจัดการ PF และ PVD

หมายเหตุ: มิให้ใช้บังคับกับบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนต่างด้าว จำกัด

slide4
COI
  • การกระทำอันมีลักษณะที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ในการจัดการกองทุน และถือว่าต้องห้ามตามมาตรา 126(1) และ มาตรา 139(5) ได้แก่

(1) รับผลประโยชน์ตอบแทนเพื่อบริษัทจัดการเอง เนื่องจากการที่กองทุนใช้บริการบุคคลอื่น

(2) ทำธุรกรรมกับบุคคลที่เกี่ยวข้อง โดยเอาเปรียบกองทุนหรือทำให้กองทุนเสียประโยชน์ที่ดีที่สุดไป เว้นแต่ปฏิบัติตามเกณฑ์ของประกาศนี้

(3) ซื้อขายทรัพย์สินหรือเข้าเป็นคู่สัญญาเพื่อพอร์ตบริษัทก่อนกองทุน

slide5
COI
  • บริษัทจัดการต้องบริหารจัดการในเรื่องที่อาจก่อให้เกิด COI แก่กองทุน ดังต่อไปนี้
    • Proprietary trading
    • Affiliated transaction
    • Soft Commission
    • Staff dealing
    • โดยบริษัทจัดการต้องจัดให้มีระบบงานที่เพียงพอและมีประสิทธิภาพ (โดยให้เป็นไปตามแนวทางปฏิบัติเกี่ยวกับระบบงานในการป้องกัน COI)
proprietary trading
proprietary trading
  • การใช้บังคับบริษัทจัดการ MF และ PF ที่ได้รับอนุญาตตามกฎกระทรวง ฉบับที่ 15 (พ.ศ. 2543)
  • บริษัทจัดการต้องปฏิบัติดังนี้

1. บังคับใช้กรณีที่บริษัทจัดการมีการบริหารพอร์ตลงทุนเพื่อบริษัทเอง

      • ต้องจัดให้มีระบบงานที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานก่อนเริ่มลงทุน(ตามแนวทางปฏิบัติเกี่ยวกับระบบงานในการป้องกัน COI)
        • ขอความเห็นชอบ: จัดให้มีบุคลากรและหน่วยงานย่อยที่ทำหน้าที่เฉพาะ prop.trade ซึ่งแบ่งแยกจากหน่วยงานที่ดูแลการลงทุนของกองทุน และมีมาตรการป้องกัน coi หรือ
slide7

proprietary trading

      • ได้รับความเห็นชอบตามประกาศแล้ว : หากมีนโยบายลงทุนในเงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเพื่อบริหารสภาพคล่อง ตั๋วเงินคลัง พันธบัตรต่างๆ หน่วยลงทุนของกองทุนรวมเปิดที่ตนรับผิดชอบ ให้กำหนดนโยบายการลงทุนเพื่อพอร์ตบริษัท หลักปฏิบัติเพื่อป้องกัน coi การกำหนดให้มีการรายงานต่อผู้บริหาร
  • กรณีที่บริษัทจัดการมอบหมายให้ PF อื่นบริหารพอร์ตลงทุนของบริษัท
    • บริษัทจัดการต้องไม่เข้าไปมีส่วนร่วมในการตัดสินใจลงทุน
slide8

proprietary trading

3. เกณฑ์การลงทุนเพื่อพอร์ตบริษัท

  • ทรัพย์สินที่ลงทุนได้ต้องถือหรือมีไว้เกิน 1 ปี โดยรวมถึงกรณีที่มอบหมายให้ PF อื่นบริหารด้วย ยกเว้นการลงทุน ดังนี้
    • เงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเงินฝาก
    • ตราสารที่มีอายุคงเหลือต่ำกว่า 1 ปี และถือจนครบกำหนด
    • หน่วยลงทุนของกองทุนรวมเปิดที่ไม่สามารถจำหน่ายทรัพย์สินได้อย่างเหมาะสม โดยบริษัทจัดการต้องจำหน่ายหน่วยลงทุนนั้นในโอกาสแรกที่ทำได้และรายงานให้สำนักงานทราบตามภายในวันทำการถัดจากวันที่จำหน่ายหน่วยลงทุน
slide9

proprietary trading

  • ในกรณีที่มีเหตุจำเป็นและสมควรที่ต้องจำหน่ายทรัพย์สินหรือเลิกสัญญาก่อน 1 ปีนับแต่วันลงทุน บริษัทจัดการต้องขอความเห็นชอบจากคณะกรรมการบริษัทและรายงานให้สำนักงานทราบตามภายในห้าวันทำการนับแต่วันที่จำหน่ายทรัพย์สิน
  • การลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อพอร์ตบริษัทต้องปฏิบัติตามเกณฑ์ของประกาศคณะกรรมการเกี่ยวกับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบริษัทหลักทรัพย์(ประกาศที่ กธ/น/ข. 34/2548 ลงวันที่ 13 กันยายน 2548)
slide10

affiliated transaction

  • ไม่ใช้บังคับกับ กอง 2 กอง 3 และกอง 4
  • บริษัทจัดการต้องปฏิบัติดังนี้

1. ลักษณะของธุรกรรมเพื่อกองทุนกับบุคคลที่เกี่ยวข้อง

      • เป็นประโยชน์ที่ดีที่สุดต่อกองทุนในสถานการณ์ขณะนั้น (best execution)
      • มีความจำเป็นและเป็นประโยชน์กับกองทุน
      • กระทำเสมือนเป็นทางค้าปกติ (at arm’s length transaction)

2. ธุรกรรมระหว่างกองทุนที่ฝ่ายหนึ่งเป็นกองทุนรวมภายใต้การจัดการเดียวกัน ต้องมีความเหมาะสมต่อลักษณะและนโยบายของกองทุน

3. บริษัทจัดการต้องจัดให้มีเอกสารหรือหลักฐานอ้างอิงเพื่อให้สำนักงานสามารถตรวจสอบการทำธุรกรรมได้

slide11

affiliated transaction

4. การทำธุรกรรม cross tradeที่เหมาะสม

กำหนดราคาที่เหมาะสมซึ่งมีแหล่งอ้างอิงที่ได้รับการยอมรับเป็นการทั่วไปและเป็นราคาที่ผู้จัดการกองทุนไม่ทราบมาก่อน (ex-ante / forward price) ได้แก่

  • ราคาตลาด
    • ราคาใน exchange ที่มีการซื้อขายคล่อง (actively traded) อันได้แก่ 1. ราคาปิดของวันที่มีการทำธุรกรรม

2. ราคาตกลงซื้อขายใน exchange ในขณะที่มีการทำธุรกรรม

(current price)

3. ราคาเฉลี่ยของราคาเสนอซื้อและเสนอขายในขณะที่มีการทำธุรกรรม เช่น ราคาของหุ้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

slide12

affiliated transaction

    • ราคาที่ประกาศใน ThaiBMA ซึ่งเป็นราคาที่มีการซื้อขายจริงในขณะนั้น
    • ราคาเฉลี่ยของราคาเสนอซื้อสูงสุดและราคาเสนอขายต่ำสุดของวันที่มีการทำธุรกรรม (ราคาเฉลี่ย ณ สิ้นวัน) ทั้งนี้ ราคาดังกล่าวจะถือเป็นราคาตลาดได้หากไม่มีราคาที่กำหนดข้างต้น
  • เมื่อไม่มีราคาตลาด ได้แก่ราคาเสนอซื้อหรือเสนอขายของ dealer ที่เกิดขึ้นในวันที่มีการทำธุรกรรม
slide13

affiliated transaction

5. ธุรกรรมที่ต้องขอความเห็นชอบจากสำนักงาน ได้แก่ ธุรกรรมระหว่างกองทุนรวมกับบริษัทจัดการเฉพาะกรณีที่มีเหตุจำเป็นและสมควร โดยต้องขอความเห็นชอบจากสำนักงานก่อนการเข้าทำธุรกรรมทุกครั้ง

6. บริษัทจัดการต้องระบุธุรกรรมในการซื้อหรือเช่าอสังหาริมทรัพย์หรือสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์เพื่อกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์กับบุคคลที่เกี่ยวข้องไว้อย่างชัดเจนในโครงการจัดการกองทุนรวมและหนังสือชี้ชวนว่า อสังหาริมทรัพย์หรือสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ที่จะลงทุนนั้นเป็นของบุคคลดังกล่าว หรือเมื่อได้รับมติจากผู้ถือหน่วยลงทุนเกินกว่ากึ่งหนึ่งของจำนวนหน่วยลงทุนที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด

slide14

affiliated transaction

7. ธุรกรรมที่ต้องขอความเห็นชอบจากผู้ดูแลผลประโยชน์ของกองทุนรวม หรือได้รับความยินยอมจากลูกค้า หรือคณะกรรมการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ได้แก่

  • ธุรกรรมไม่มีราคาตลาดหรือมีราคาที่ไม่สอดคล้องกับราคาตลาดระหว่างกองทุนรวมกับบุคคลที่เกี่ยวข้อง (รวม crossing ที่ไม่ใช้ราคาตลาดด้วย)
  • ธุรกรรมระหว่างกองทุนส่วนบุคคลกับบุคคลที่เกี่ยวข้อง โดยอาจกำหนดไว้ก่อนล่วงหน้าในสัญญา หรือก่อนการทำธุรกรรมทุกครั้งก็ได้
    • single fund: ขอความยินยอมในทุกกรณี
slide15

affiliated transaction

  • pooled fundและกองทุนส่วนบุคคล: ขอความยินยอมกรณี
    • การลงทุนในตราสารที่บุคคลที่เกี่ยวข้อง เป็นผู้ออก ผู้รับรอง ผู้สลักหลัง หรือผู้ค้ำประกัน
    • การทำธุรกรรมกับบริษัทจัดการกองทุนส่วนบุคคล
    • การทำธุรกรรมกับกองทุนที่อยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการเดียวกัน
    • การทำธุรกรรมการซื้อโดยมีสัญญาขายคืนหรือการทำธุรกรรมการให้ยืมหลักทรัพย์กับบริษัทในเครือของบริษัทจัดการกองทุนส่วนบุคคล

ทั้งนี้ หากธุรกรรมข้างต้นไม่มีราคาตลาด หรือใช้ราคาอื่นที่ไม่เป็นไป ตามราคาตลาดให้อธิบายเหตุผล และที่มาของการใช้ราคาอื่นให้ลูกค้าหรือคณะกรรมการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพทราบก่อนขอรับความยินยอม โดยอาจกำหนดไว้ก่อนล่วงหน้าในสัญญาจัดการกองทุนส่วนบุคคลก็ได้

slide16

affiliated transaction

8. เปิดเผยข้อมูลการทำธุรกรรมกับบุคคลที่เกี่ยวข้องโดยมีแนวทางดังนี้

  • กองทุนรวม:เปิดเผยข้อมูลต่อผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นรายเดือนผ่านทาง website และในรายงาน 6 เดือนและรายงานประจำปี และเก็บไว้ที่บริษัทจัดการเพื่อให้สามารถตรวจสอบได้
  • กองทุนส่วนบุคคล:รายงานการทำธุรกรรมข้างต้นต่อลูกค้า หรือคณะกรรมการกองทุนฯ ตามระยะเวลาที่กำหนดในสัญญาฯ เว้นแต่ลูกค้าหรือคณะกรรมการกองทุนฯ กำหนดเรื่องการรายงานไว้เป็นอย่างอื่น
slide17

affiliated transaction

9. บุคคลที่จัดว่าเป็นการทำธุรกรรมกับบุคลที่เกี่ยวข้องตามประกาศที่ สน.29/2549ได้แก่

(ข)(2)

>30%

บริษัทแม่

(ข)(1)

>50%

>50%

>5%

กรณีทั่วไป

(จ) + (ฉ) > 30%

บริษัทจัดการ

(ง)

(จ)

(ช)

>10%

(ฉ)

(ค)

(ฌ)

กองทุน (ญ)

กองทุนรวม

>10%

(ซ)

slide18

affiliated transaction

กองทุนส่วนบุคคล

กองทุนส่วนบุคคล

บริษัทจัดการ

เป็นที่ปรึกษา

(D)

(C)

(B)

ผู้มีอำนาจถือหุ้น > 5% / รวมกัน >10% /

เป็นกรรมการ

(A)

ผู้มีอำนาจจัดการ

slide19

affiliated transaction

(๕)

(๑), (๒), (๓)

หรือ (ฌ) > 5%

กองทุนรวมอสังหาฯ

>30%

(๔)

>5%

(๓)

(ฌ)

(๑)

(๒)

(๑), (๒), (๓)

หรือ (ฌ) > 10%

>10%

บริษัทจัดการ

(๖)

กองทุนรวมอสังหาฯ

slide20

affiliated transaction

  • กำหนดบุคคลที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมตามข้อ 20(4) ดังนี้

(ข)(1) หรือ (ข)(2)

เป็นบริษัทจัดการ

(ข)(2)

(ข)(2)

>30%

>30%

>30%

(ข)(1)

(ข)(1)

>5%

>5%

>5%

บริษัทจัดการ ก.

บริษัทจัดการ A.

บริษัทจัดการ ก.

กองทุน B.

กองทุน ก.

กองทุน A.

กองทุน ก.

slide21

affiliated transaction

>5% + กรรมการบริษัทของ(ข)(2) เป็นกรรมการบริษัท D เกินกึ่งหนึ่ง

(ข)(2)

>5% + กรรมการบริษัทของ(ข)(1) เป็นกรรมการบริษัท C เกินกึ่งหนึ่ง

>30%

(ข)(1)

(ข)(1)

บริษัท D.

>5%

>5%

บริษัทจัดการ ก.

บริษัทจัดการ ก.

บริษัท C.

กองทุน ก.

กองทุน ก.

slide22

affiliated transaction

>5% + กรรมการบริษัทเมื่อรวมกรรมการของ(ข)(1) เกินกึ่งหนึ่ง

กรรมการบริษัทของ(ข)(1) เป็นกรรมการบริษัท D เกินกึ่งหนึ่ง

(ข)(2)

(ข)(2)

>30%

>5%

>30%

>5%

>30%

บริษัท E.

(ข)(1)

บริษัท F.

(ข)(1)

>5%

>5%

บริษัทจัดการ ก.

บริษัทจัดการ ก.

กรรมการบริษัทเมื่อรวมกรรมการของ(ข)(2)

เกินกึ่งหนึ่ง

กองทุน ก.

กองทุน ก.

slide23

affiliated transaction

กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

บริษัทจัดการ ก.

นายจ้าง

กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ก.

กองทุน G.

slide24

soft commission

  • บริษัทจัดการต้องปฏิบัติดังนี้

1. เกณฑ์การรับผลประโยชน์ตอบแทน

      • เป็นทรัพย์สินที่มีมูลค่าทางเศรษฐกิจและเป็นประโยชน์โดยตรงต่อกองทุน เช่น บทวิเคราะห์ บทวิจัยต่างๆ
      • ไม่มีเจตนาในการใช้บริการจากบุคคลดังกล่าวที่บ่อยเกินความจำเป็น (churning)
      • จัดสรรการรับผลประโยชน์ตอบแทนด้วยความเป็นธรรม และคำนึงถึงนโยบายการลงทุนของกองทุน
slide25

soft commission

2. แนวทางการเปิดเผยข้อมูล

  • บริษัทจัดการต้องระบุเงื่อนไขและหลักเกณฑ์การรับผลประโยชน์ตอบแทนไว้ในโครงการจัดการกองทุนรวมหรือในสัญญารับจัดการกองส่วนบุคคลว่า บริษัทไม่สามารถรับ soft commission เพื่อประโยชน์ของบริษัทได้ เว้นแต่เป็นการรับผลประโยชน์ตามเทศกาลที่เป็นประเพณีนิยมตามแนวทางปฏิบัติที่บริษัทจัดการประกาศไว้ภายในบริษัท ซึ่งผู้ถือหน่วยลงทุนอาจขอดูแนวทางนี้ได้ที่ .......... (โปรดระบุ)

ทั้งนี้ แนวทางปฏิบัติเกี่ยวกับการรับผลประโยชน์ตามเทศกาลที่เป็นประเพณีนิยม ให้ระบุสิ่งของหรือมูลค่าที่บริษัทจัดการและพนักงานของบริษัทจัดการจะสามารถรับไว้ได้ และสื่อสารให้พนักงานภายในบริษัททราบแนวทางดังกล่าว รวมทั้งจัดเก็บเป็นเอกสารหลักฐานเพื่อให้สำนักงานสามารถตรวจสอบได้ด้วย

slide26

soft commission

  • รายงานการรับผลประโยชน์ข้างต้นให้ผู้ลงทุนทราบ โดยระบุบุคคลที่ให้ผลประโยชน์ตอบแทนแก่บริษัทจัดการ ผลประโยชน์ตอบแทนที่ได้รับ และเหตุผลในการรับผลประโยชน์ตอบแทน
    • กองทุนรวมอสังหาฯ: รายงานทุกสิ้นรอบระยะเวลาบัญชีประจำปี
    • กองทุนรวมทั่วไป : รายงานรอบระยะเวลา 1 ปี กรณีกองทุนปิด

และรายงาน 6 เดือน และรายงานประจำปี กรณีกองทุนเปิด

    • กองทุนส่วนบุคคล : แจ้งพร้อมการเปิดเผยข้อมูลการลงทุนและผลการดำเนินงานของกองทุนส่วนบุคคล
slide27

staff dealing

  • การลงทุนเพื่อเป็นทรัพย์สินของพนักงานโดยจัดให้มี
    • ระบบงานที่มีประสิทธิภาพ เพื่อดูแลให้พนักงานในบริษัทมีมาตรฐานในการปฏิบัติงานตามแนวปฏิบัติที่สมาคมกำหนดเกี่ยวกับการควบคุมการซื้อขายหลักทรัพย์ของพนักงานในบริษัทจัดการ
    • กำหนดมาตรการทางวินัยหากพนักงานของตนไม่ปฏิบัติตามแนวทางดังกล่าว
    • จัดให้มีการชดใช้ความเสียหายกรณีที่การไม่ปฏิบัติตามของพนักงานก่อให้เกิดความเสียหายแก่กองทุน