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引 言

我国推行保单贴现的可行性分析. 2012 中国保险与风险管理国际年会. 引 言. 1 、当人们因为昂贵的医疗费用束手无策时，当人们因为年老体弱、生活无以为计时，对于多数手中持有寿险单的人来说就有提前支取保险金的意愿，保单二级市场 —— 保单贴现市场就应运而生了。 2 、国外，保单贴现起源于 20 世纪 80 年代艾滋病蔓延的美国，三十年来发展迅速；在我国却没有真正意义上的保单贴现市场 3 、本文基于我国国情，从保单贴现的需求、供给、技术可行性、法律可行性四个方面对我国保单贴现交易进行可行性分析. 青岛大学经济学院. 我国推行保单贴现的可行性分析.

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  1. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 引 言 1、当人们因为昂贵的医疗费用束手无策时，当人们因为年老体弱、生活无以为计时，对于多数手中持有寿险单的人来说就有提前支取保险金的意愿，保单二级市场——保单贴现市场就应运而生了。 2、国外，保单贴现起源于20世纪80年代艾滋病蔓延的美国，三十年来发展迅速；在我国却没有真正意义上的保单贴现市场 3、本文基于我国国情，从保单贴现的需求、供给、技术可行性、法律可行性四个方面对我国保单贴现交易进行可行性分析 青岛大学经济学院

  2. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 框 架 保单贴现的需求分析 保单贴现的供给分析 保单贴现的技术可行性 保单贴现的法律可行性 结论 青岛大学经济学院

  3. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 B.我国保单贴现需求的实证预测 保单贴现需求分析 A.保单贴现需求的影响因素分析 青岛大学经济学院

  4. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 A、因素分析 表1 我国保险保费收入、保险深度、保险密度一览表 1）保险业的发展 数据来源：《中国保险年鉴》（1997-2009），中国保险监督管理委员会网站， 《中国统计年鉴2011》，《2011年国民经济和社会发展统计公报》。 青岛大学经济学院

  5. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 A、因素分析 表2 我国人身保险保费收入、保险深度、密度一览表 数据来源：《中国保险年鉴》（2001-2009），中国保险监督管理委员会网站， 《中国统计年鉴2011》，《国民经济和社会发展统计公报》（2011）。 青岛大学经济学院

  6. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 A、因素分析 2）重大疾病的威胁 表3 我国居民慢性病[1]患病率 单位：千分比（‰） 数据来源：《2010中国卫生统计年鉴》，各年国家卫生服务调查所得。 青岛大学经济学院

  7. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 A、因素分析 表4 我国重大疾病发病率、医疗费用一览表 数据来源：根据《2008中国卫生服务调查研究报告》整理，国家卫生部网站。 青岛大学经济学院

  8. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 A、因素分析 表5 我国历年老年人口占总人口比重 单位：万人 3）人口老龄化趋势 数据来源：《中国统计年鉴2011》、《2011年国民经济和社会发展统计公报》。 青岛大学经济学院

  9. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 B、实证预测 1）数据选取 以退保金额作为衡量保单贴现需求的指标，并以此作为被解释变量，解释变量选取各年65岁及以上老年人口和人身保险的保险密度 本文数据的时间范围为1983——2008，其中退保金额来自<中国保险年鉴>（1997-2009）各保险公司损益表；人口数来自《中国统计年鉴2009》；人身保险密度由各年人身保险保费和全国总人数所得，1983——1995年人身保费来自《2007年中国保险业发展报告》，1996——2008来自《中国保险年鉴》，全国总人口数来自《中国统计年鉴》（1984——2009） 青岛大学经济学院

  10. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 B、实证预测 2）模型构建 平稳性检验 退保金额：Yt 老年人口：Xt1人身保险密度：Xt2，对这三个变量利用Eviews软件进行平稳性检验，得到如下结果： 得到结果为：二阶差分序列是平稳的，序列均为二阶单整——I（2） 表6 ADF单位根检验结果一览表 青岛大学经济学院

  11. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 B、实证预测 协整检验(扩展E-G检验) 第一步，协整回归 将Yt对Xt 1、Xt2进行回归得到 （0.66） （-0.80） （6.59*） 调整R2=0.86 DW=1.08 存在较强的自相关性，考虑适当加入滞后项，并经过显著性检验，最终得到估计如下： 青岛大学经济学院

  12. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 B、实证预测 自相关基本消除，可将（2）式作为三者的长期关系，得到残差序列： 第二部，检验残差的平稳性 经过ADF单位根检验可知,t值为-4.75.根据Mackinnon(1991)通过模拟实验得到不同变量协整检验的临界值，该种情况下5%的显著性水平的临界值为-4.1，可知残差序列为平稳的。 结论：变量Yt、 Xt1、Xt2为（2,2）阶协整 （9.87*） （3.84*） （-3.84*） （-4.62*）（6.43*） R2=0.98 DW=1.96**

  13. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 B、实证预测 建立误差修正模型（ECM） （1.76***）（8.51*） （5.23*） （6.52*） (-5.29*) (4.19*) (-5.23*) 调整R2=0.81 DW=2.03**其中，误差修正项为： 青岛大学经济学院

  14. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 B、实证预测 预测结果： 假设未来五年我国65岁及以上老年人口数增速为3.28%，总人口数增速为3.28%，人身保险保费收入增速为15%得到未来五年我国保单贴现额度的预测值，如下表： 表7 保单贴现额度预测值 单位：亿 青岛大学经济学院

  15. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 供 给 分 析 保险公司 银行 证券公司 投资者 青岛大学经济学院

  16. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 技 术 可 行 性 保单交易涉及两个价格： 1、保单贴现公司购买寿险保单向贴现人支付的保单贴现金， 2、投资者支付给保单贴现公司的价格 青岛大学经济学院

  17. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 X+n X X+t X+T ω 技 术 可 行 性 A.保单贴现金的定价 1)时点分布 2）设定模型 青岛大学经济学院

  18. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 X+n X ω X+t X+T X+W X+s X+k 技 术 可 行 性 B.保单贴证券化的定价 1、时点分布 2、定价模型 3、死亡率的确定 青岛大学经济学院

  19. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 技 术 可 行 性 4）收益率的确定 青岛大学经济学院

  20. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 法 律 可 行 性 A、保险利益的法律规定 B、保单转让的法律规定 青岛大学经济学院

  21. 我国推行保单贴现的可行性分析 2012中国保险与风险管理国际年会 结 论 在保单贴现需求方面，根据对我国当前保险业的发展、重大疾病的威胁和老龄化的趋势分析吗，并且结合对保单贴现未来需求预测的实证分析，得出保单贴现在我国有较大潜在需求的结论；在保单贴现供给方面，通过对保险公司、银行、证券公司、投资者成为保单贴现供给者的可行性分析，认为在我国不乏供体；在保单技术可行性方面，以现有的精算、金融定价工具为基础，在理论上给出了构建保单贴现金和保单贴现证券化定价模型的思路；在保单贴现的法律可行性方面，保单贴现交易与我国现有的的《保险法》不冲突，满足可行性。 青岛大学经济学院

  22. The end~

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