開發中國家經貿關係

1. 開發中國家經貿關係 國際貿易與金融

2. 發展中國家與全球化 國際貿易與金融

3. 什麼是貿易？ • 以下六點有助於我們了解什麼是貿易： • 國際貿易就像其他經濟活動一樣，是一種生產的過程，將出口轉換為進口 • 貿易的目的是進口，而非出口。一國從貿易獲得利益，主要是因為它有能力進口所需之物品。出口則是一種負擔，因為只有靠著出口，才能換取進口 • 我們追求高生產力，並不是因為這有助於與他國競爭，而是因為這將使得一國可生產並消費更多的物品。這無論是有無從事對外貿易，都是一樣 國際貿易與金融

4. 什麼是貿易？（續） • 我們時常過於強調高價值部門，其實並非這些部門才能從貿易獲得利益 • 有人常把就業與貿易聯想在一起，進口太多產品，就會降低國內就業。實際上諸如關稅政策，對就業的影響實在不大。所以，當我們就貿易政策進行爭辯時，大可不必對就業的增減太過大驚小怪 • 政府扶持某個產業，固然有助於該產業與國外競爭，不過也使得其他產業可用的資源因而減少。即使透過貿易，也無法掩飾這個事實：政府對某一產業的扶持，也將造成另一產業的損失 國際貿易與金融

5. 經貿政策關係產業發展 • 產業結構轉變生產力提升經濟成長 • 產業政策的目標： • 就業 • 產出 • 所得分配 • 經濟活動的地區分布 • 技術水準的提升 • 非經濟目標：國際地位、推動策略性產業 國際貿易與金融

6. 產業政策工具 • 三個主要層面： • 國際（關稅、配額、進口許可、內購比例、出口補貼、出口經濟區、出口融資） • 產品（競爭政策、市場管制） • 生產要素（外人之接投資政策、資本與金融市場的管制、勞工市場的干預） 國際貿易與金融

7. 貿易與成長 國際貿易與金融

8. 成長的要素 • 成長的三大要素：勞工、資本與技術 • 資本深化(capital deepening)：每一勞工所能使用的資本持續上升。問題資本遞增會產生報酬遞減，可能導致成長的停滯。 • 技術進步則可同時提升勞工與資本的生產力，抵銷了上述報酬遞減的作用，同時更促成產能增加、經濟成長，尤其是節省勞工的技術進步(labor-saving technical progress)（其他尚有中性以及節省資本的技術進步） 國際貿易與金融

9. 對貿易的影響 • 生產因素的增加或技術的進步都會影響貿易的結構，進而影響一國之福利 • 對出口勞工密集產品的國家來說，若其資本相對增加，每人福利固然會提升，不過對外出口可能將下降。為甚麼？ • 不過，這個國家若其出口產業技術進步，生產成本降低，則出口將會增加。為甚麼？ • 另一方面，若貿易價格變動，則若因成長而使得一國之出口增加，通常會使其對外貿易條件(terms of trade)惡化。為甚麼？ 國際貿易與金融

10. 貿易的靜態利益 • 經濟學裡談到貿易利益，通常分為「靜態」與「動態」利益。 • 一個國家從事對外貿易，其國內價格水準即必須針對國際水準來加以調整，而國內生產者與消費者也因此必須予以因應；這種因應動作所造成資源更有效的使用，即為貿易的靜態利益 • 另一種利益為規模經濟之利益。一國因貿易而擴大銷售市場，這使得生產者能進行更大規模的生產，也使得單位生產成本因而降低。這對本國市場極小的國家來說尤其重要。這也可解釋為何兩個或更多的國家同時都生產同一種產品（譬如鞋子），並相互貿易，大家都更為專業化，也因而改變了國內的產業型態 國際貿易與金融

11. 貿易的動態利益 • 貿易的動態利益較難理解，不過通常也較為重要。主要是指因貿易的自由化，而在較長期間（數十年）增進了經濟的成長，這可能來自若干因素： • 這將增進外人投資，因而促成經濟的成長 • 因國外的競爭而激發國內生產者提升其X-效率(X-efficiency)，也就是促使生產者積極從事創新及其他提升效率的行為 • 貿易的動態利益有著重要之政策意涵。不過因為很難就實際資料加以證實，所以時常很難讓一般民眾體會其重要 國際貿易與金融

12. 移轉(transfer)的問題 • 凱恩斯(Keynes)在八十年前指出，一個國家對他國資金的移轉，將會使得其貿易條件惡化。主要是因為接受移轉國家，必須以降低價格促進出口以玆補償。基本上，這發生在接受移轉國家本國對出口產品有較高的消費偏好，反之，則貿易條件會轉好 • 以東亞金融危機為例，東南亞各國因資金大量的移出，必須降價以出口，這確實導致其貿易條件的惡化 國際貿易與金融

13. 貿易條件之效果的意涵 • 一國若課征關稅，通常會使其貿易條件好轉，主要是因其出口產品相對供給減少，而相對需求上升之故。反之，一國對其出口補貼，將會使貿易條件惡化，因相對供給上升，而相對需求減少 • 問題：為甚麼各國通常都極厭惡他國的出口補貼？這攸關所得分配，雖然進口國消費者因他國的出口補貼而獲利，該國生產者則遭殃，在後者的要求之下，乃促使進口國政府採取報復行動 • 這些都導致國際間所得的重分配（因為相對價格變動之故）。不過，實際上各國較關心的，並不是國際分配，而是國內分配的問題 國際貿易與金融

14. 貿易政策 國際貿易與金融

15. 幼兒產業 • 幼兒產業論點(infant industry argument)：許多開發中國家有發展製造業之潛在的比較利益，故需要政府的保護，以協助這些產業的茁壯 • 問題：產業真的需要保護嗎在未來而非現在有發展潛能的產業，需要急著保護嗎？受到保護就真的會使產業提升競爭力嗎？ • 關鍵：保護產業是因為市場失靈資本市場的不健全、產業創始成本的無法回收，那麼更正市場失靈為最好做法(first best)，貿易保護則為次好(second best) 國際貿易與金融

16. 進口替代政策(import substitution policy, ISP) • 過去許多國家採取進口替代產業發展政策，大多未能成功，問題？ • 產業的無法發展並非僅僅是缺乏經驗之故，所以光以貿易限制來促進產業發展，仍然無法解決其他的困境，包括技術勞工的短缺，企業人才、管理能力以及社會制度（包括各種發展所需之基礎建設）的缺憾 • 複雜的保護措施使得有效保護(effective protection, EP)過高。[EP通常是把各種保護措施折算成關稅等值(tariff equivalent)來衡量] • 國內市場過小，無法達到產業發展所需生產規模 • ISP經常使得諸如所得分配或失業等問題惡化 國際貿易與金融

17. 雙重經濟(dual economy) • 徵兆：現代部門每人產值、工資遠高於其他部門現代部門通常相當資本密集，不過資本獲利率不見得很高，此外，都市裡低度就業或失業人口也與其他富有人口形成強烈對比 • 與貿易的關係： • 市場的不健全，導致雙重經濟，故有賴貿易措施來矯正 • ISP可能是導致雙重經濟的重要原因 國際貿易與金融

18. 貿易政策是矯正市場的最好做法？ • 以勞工市場來說，主要的市場失靈是因為部門間工資的差異之故（製造業工資高於農業）。所以最好(first best)的矯正措施，應是以工資補貼等做法來為之；對製造業補貼雖能矯正勞工市場的失靈，但又造成其他（譬如資本）的扭曲，所以是第二好(second best)；至於以貿易措施來矯正，則進一步扭曲了消費市場，充其量只能說是第三好(third best) • Harris-Todaro的觀察，發現過高的製造業工資，吸引過多人力的移入都市，導致都市失業問題。所以上面對矯正市場的討論，可能需要重新思考 國際貿易與金融

19. 貿易與工資差異的關聯性 • 不論是為了擴張生產以促進出口，或是因保護產業貿易而促使工會勢力上升，都可能導致工業部門工資的高於其他部門 • 此外，高工資或對工業的保護，亦將誘使資本的大量投入，造成資本的過於密集，而至資本獲利率的降低 => 較好措施為何？ 國際貿易與金融

20. 較開放的貿易政策促成一國的經濟成長？ • 許多國家較開放的貿易體系確實與其較高的經濟成長有正的關聯性，問題是，前者促成了後者嗎？還是反過來呢？ • 開放的貿易應該只是部分的解釋因素，產業政策則常被用來澄清與解釋。不過，其顯著性如何？ • 也許是其他的因素，譬如高投資率與高人力教育，才是真正的解釋因素！ 國際貿易與金融

21. 出口競爭 國際貿易與金融

22. 出口擴張使得貿易條件惡化 • 一個國家生產體系的發展若傾向於出口產業(export-biased growth)，它將會面臨貿易條件的惡化（見下圖），反之，若傾向進口產業(import-biased growth)，貿易條件會改善=>貧窮國家出口越擴大，貿易條件越惡化，甚至大到抵銷了生產能量的增加=>immiserizing growth • 不過，上述情形會發生，主要是RS和RD曲線非常陡峭之故，也就是價格彈性很低。這表示什麼？ 國際貿易與金融

23. 傾向出口的成長 國際貿易與金融

24. 勞力豐富國家會透過貿易把勞力大量輸出？ • 根據Heckscher-Ohlin模型，一個國家傾向出口較密集使用其豐富生產要素的產品（譬如低度發展國家出口勞力密集之產品），如此，將使得其豐富要素之價格上升，最後將使得各國生產要素的價格趨於一致(factor price equalization)，這同時也表示，一國透過貿易，間接將其較豐富資源出口到其他國家（勞力豐富國家間接將勞力輸出到其他國家） • 不過，對美國的實證研究發現，隱含在美國進口產品裡的勞力其實並不高（美國不是較缺乏勞力嗎？），這是怎麼回事？=>也許是由於各國生產技術不同之故 國際貿易與金融

25. 衡量出口表現的指標 • 固定市場佔有率(constant market share, CMS)：以出口市場佔有率的增加來顯示一國的出口潛能，出口的增加主要來自於(1)全球對出口需求的上升，(2)集中生產於出口需求高於全球平均的產品或市場，(3)提升全球市場佔有率所增加的出口價值。若一國之(2)、(3)項的和為正，即表示其出口表現優於全球之出口，該國因競爭優勢而獲利 • 顯示性比較利益(revealed comparative advantage, RCA)：顯示一國之相對出口型態，一產品之RCA值越高，表示該國相對於其他國家對該產品有出口比較利益；RCA值的持續上升，表示該國出口的持續升值 國際貿易與金融

26. 東南亞國家的出口表現 • 在1980年之前，東南亞國家（馬、泰、印、菲）出口主要以非製造業以及天然資源加工業為主，顯示其發展型態的反出口傾向 • 1980到1995年間，這些國家出口大增，出口結構也從過去天然資源導向轉為較高技術之製造業產品 • 產品循環結構重整使得出口生產從高成本轉向低成本國家（東南亞四國與中國） • 四小龍成本雖升高，仍保有低技術製造業的比較利益；反之，東南亞四國成本雖較低，其比較利益仍在於資源加工之產品 • 這些國家並未發展出中級技術之重工業的比較利益，譬如汽車、化學與非電氣機械 • 台、韓、新、馬、泰、菲在高技術的電子部門（主要為電腦相關產品）取得比較利益 • 香港以及菲律賓在服務業出口取得比較利益 國際貿易與金融

27. 出口競爭力有何了不起？ • 問題：為何以出口而非利潤來衡量一國的表現？ • 政府若以短期利潤來決定其產業輔助之對象，可能因資訊的不足，而無法顯示其長期的表現。 • 讓我們看看顯示利潤的兩個指標：出口利潤以及國內銷售利潤。後者可能是在國內不完全的市場之下所獲，許多消費者可能是受害者而非獲利者；反之，若能成功銷售到國際市場，代表有能力擊敗國際對手，而國際市場也較為完全競爭，而即使都不是，至少受害的是國外消費者 • 此外，出口到國際市場必須面對更嚴格的挑戰，譬如必須遵循更高的產品標準 =>簡言之，出口的社會收益(social return)要大於私人收益(private return) 國際貿易與金融

28. 出口獎勵 • 必需基礎設施的供給 • 資本與外匯的優惠：必須注意獎勵的依據，是否真為過去優秀的出口表現 • 開發出口市場：譬如新加坡的EDB • 提升國家出口的信譽：日本、台灣 =>其他國家也會效法，那麼他們為何不成功？他們是否創造了租金利益(rent)，然後用來促進成長，或只是將這些利益當成恩惠來散播？政府與企業是否緊密合作，而非相互勾結？資源的配置是否基於競爭與表現？是否採行機會平等措施（譬如教育）？ 國際貿易與金融

29. 對外投資與跨國企業 國際貿易與金融

30. 界定外人直接投資 • 外人直接投資(FDI)不單只是跨國的資本流動，更關乎對企業經營的控制 • 橫向整合：大企業在世界各地開設子公司 • 縱向整合：跨國整合與生產過程相關產業，以期降低風險 • FDI通常針對特定產業，所以可以從那些接受投資產業的特性，來解釋FDI • 為何要從事FDI？簡單地說，因為獲利率較高 國際貿易與金融

31. 產品循環理論 • Vernon的產品循環(product-cycle)假說指出廠商在成長過程中，會在某個階段時成為跨國企業。亦即，當產品演化進入標準化階段，廠商即開始到海外尋找較低成本的生產場所 • 經由價格的降低，或將產品多樣化，以開發新市場 • 這通常可用來解釋為何總是已開發國家在從事創新，亦可用來解釋新興工業國家製造業出口的快速成長 國際貿易與金融

32. 市場不完全與FDI • 產品循環論並無法解釋為何不直接授權國外廠商去生產，而非要親自去投資 • 若從市場與投資地廠商的特性來看，則跨國投資者可能會發現它可在國外市場取得優勢而獲得租金利益，而且是大於國外廠商所願意支付的權利金。爲什麼？ • 市場失靈：技術是公共財、技術情報的洩漏、技術買者不會用、技術賣者無法將知識與製程分離 • 造成寡占市場：藉由投資以阻絕競爭 • 內部化：面對不完全的外部市場，選擇跨國整合生產，以提升效率，消除不確定性 國際貿易與金融

33. 「管理」為一種生產因素 • 管理若與資本及勞工同為生產所需之投入因素，那麼由於管理者較容易跨國移動，而有時資本的移動也必須伴隨管理的移動 • 若國外較缺乏管理技術，那麼從事跨國投資，同時對其輸出管理技術，將會獲得比在本國生產更大的利潤 國際貿易與金融

34. Dunning的擇中理論(eclectic theory) • Dunning提出OLI的擇中理論，希望整合各解釋理論 • 擁有(Ownership)之優勢：擁有技術、管理能力等等，可藉由跨國投資確保優勢 • 區位(Location)之考量：基於運輸成本、原料取得、進口限制、方便性、獲利性等等考量，而赴國外投資生產 • 內部化(Internalization)的利益：為避免市場的不完全而赴國外投資，以進行廠商內部的交易 • 三個型態的條件都必須符合，才可能進行FDI。譬如，具有擁有之優勢者，而基於區位考量應該到國外投資，不過卻無內部化利益（國外廠商可以同樣的效率來生產），那就不如授權國外廠商 國際貿易與金融

35. 國外投資者的策略 • 從許多外人投資的理論，我們會覺得好像都與市場的不完全競爭有關，這一方面是因為他們投資的產業常為寡占(oligopolistic)、獨占性競爭(monopolistically competitive)或多廠(multi-plant)經營，一方面則是他們並不依據自由金融的法則來進行 • 這些都可從策略的角度來看：維持寡占或獨占（橫向或縱向整合），有助於其確保市場；至於不向本國銀行而反向投資國銀行融資，主要是確保能遵行地主國法規習俗，而不致被接收 國際貿易與金融

36. FDI的效果 • 租稅效果移轉定價(transfer pricing)，不過有人認為這與地主國外匯管制政策較有關（地主國的最適對策為何？租稅？外匯？） • 國際收支平衡效果投資國因出口增加、利潤匯回、權利金等而獲利，不過因資本移出、進口增加而遭到損失；本利相比，必須要長期才能打平，故短期不利，長期得利（不過若從地主國融資呢？） • 就業效果投資點的轉移 • 產業控制R&D的壓抑 • 外部效果訓練、R&D的移入 • 剝削效果資本主義的延續、對落後國家的壓抑（對跨國企業的爭議） 國際貿易與金融

37. 地主國的因應策略 • 對FDI的限制 • 防止外人控制國內產業 • 重心為投資部門、地點、地方參與度、技術移轉、公司資訊的揭露 • 股權以及合夥的要求 • 對FDI的吸引 • 以保護措施來促進發展（關乎進口替代） • 改進經濟幅員、政治態度以及政治穩定（關乎出口擴張），通常採取外向型政策的國家，也較能從FDI獲得正面效果 • 策略對「資本-技術-管理」封包的破解、加工出口區、與貿易相關之投資措施 國際貿易與金融

38. 金融風暴與貿易演變 國際貿易與金融

39. 小而開放經濟體之特性 • 小國的貿易型態： • 一般都很開放，貿易額對GDP比極高 • 生產集中於若干產品與服務 • 在全球市場是價格接受者 • 對全球市場的高度依賴 =>小國極易受國外供需以及資本與外匯市場變動的影響 • 金融危機提升了投資之風險 • 與大國關係越密切，即越容易受其影響 國際貿易與金融

40. 日本與東南亞之經貿關係 • 日本自東南亞（以及四小龍）進口比例持續上升直至1980年代，後因中國對日出口的上升，前述國家所佔比例在1990年代逐漸下降=>意涵？ • 由於日圓升值以及日本對產品、技術、製程以及行銷技術上的擁有(ownership)優勢，導致其對東南亞直接投資的推力。此外，東南亞高品質∕低工資的勞工、 低運 輸成本、寬鬆投資誘因以及政治安定，則為東南亞在區位(location)上對日本投資的拉力 =>日人投資幫助東南亞各國出口導向製造業的擴張，也提升就業、移轉技術 國際貿易與金融

41. 金融風暴前後的經濟情況 • 金融危機之前東亞各國之經濟狀態： • 預期經濟的持續上升 • 逐漸升高的國際當期收支赤字 • 漸增的外債 • 國內信用的膨脹（經濟成長帶來高儲蓄以及外國儲蓄[尤其是日本]的投入） ＝＞價格競爭力的降低（偏高的實質匯率） • 金融危機的影響： • 貿易由赤字轉為盈餘（因進口減少之故∕貨幣貶值） • 資本外逃以及外人投資的減少 • 產出縮減及失業上升 國際貿易與金融

42. 亞洲出口值與價格 國際貿易與金融

43. 實質匯率的變動 國際貿易與金融

44. 出口競爭力的變動 國際貿易與金融

45. 防禦性的貿易保護以為因應 • 全球貿易情勢的轉變促使各國採取應變的貿易保護措施關稅—關稅的些微上升、配額的嘗試緊縮、自動出口的設限、反傾銷案件的增多等 • 不過應變的保護幅度並不大，因為： • 美國經濟的好轉 • 其他既存之有效的貿易保護（農業、紡織等） • WTO爭端解決機制的效力與嚇阻 • 然而，全球貿易自由化的風潮開始走倒車=>APEC/WTO的挫折、東協加三的興起 國際貿易與金融

46. 外人投資政策 國際貿易與金融

47. FDI的利與弊 • 一國政府為何要吸引FDI？因為外商帶來： • 投資資本（低廉、可靠之資本，包括股本或貸款） • 技術 • 管理技能 • 考量因素： • 排擠(crowd-out)效果。外資與本地廠商競相爭取產品與金融市場，使得本地廠商利潤減少，同時將所獲利潤匯出，不利於地主國 • 外人過度控制本地經濟，或掌握了若干策略性產業 • 外國投資者獲利之後，可能不移轉技術，或協助勞工增進技能 國際貿易與金融

48. 對外人投資的限制 • 基於特殊考量，禁止外人投資某些產業，譬如武器等有關國家安全者 • 一般都限制外人投資於基礎建設，尤其是電力與運輸 • 對外人投資於自然資源，乃至電子裝配產業，都有所戒心 • 指望外人移轉較高技術，創造高薪工作，並防止其轉移過期技術 • 限定外人投資於出口產業 國際貿易與金融

49. 獎勵投資 • 各種吸引投資措施，包括 • 經濟特區 • 基礎建設 • 租稅減免 • 等等 • 吸引措施有其代價過度偏袒外人 國際貿易與金融

50. FDI的重要性 • 若國內民間部門之扭曲不大，那麼： • FDI與經濟成長的相互關聯。不過影響方向不能確定FDI一方面帶來資本、技術、知識與市場，另一方面只有成長較快經濟才能吸引FDI • 外溢效果(spillover effects)。包括平行外溢（新技術的研發為本地廠商所複製）與垂直外溢（移轉技術給供應商，後者的顧客因此享受到較低價格） • 許多研究指出，FDI對成長的貢獻遠大於本國投資（可能是三倍），不過就絕對值來說，還是比本國投資小得多（亞洲各國，新加坡除外，FDI所佔比例低於10%） 國際貿易與金融