大盤指標個股指標其他相關指標

第八章數量分析 大盤指標個股指標其他相關指標

第八章數量分析 大盤指標漲跌比率(ADR) 威廉指標騰落指數

第八章數量分析 大盤指標漲跌比率(ADR) 運用原理此理論基礎是「鐘擺原理」，由於股市的供需有若鐘擺的兩個極端位置，會產生物極必反的效果。所以當累計上漲家數相對較高且持續一段時間後，漲勢預期將受阻。同理，當累計下跌家數相對較高且持續一段時間後，跌勢將稍止。

第八章數量分析 (2) 公式 N日可以目己決定，一般為10日。ADR值最小為零，最大可為無限大。

第八章數量分析 (3) ADR的運用當ADR指標數值大時，顯示市場發生買超現象，則預期市場賣壓將會出現。當漲跌比率出現2以上或0.3以下時，表示股市處於大多頭市場或大空頭市場的未期，有嚴重超買或超賣現象。

第八章數量分析 大盤指標威廉指標(%R; 可用於判斷個股) 運用原理此理論基礎亦是利用「鐘擺原理」來判斷市場超買超賣現象。同時也可以測量股市週期循環內的高點或低點，以找出有效的買賣訊號。

第八章數量分析 (2) 公式

第八章數量分析 (3) 威廉指標實例以台股2008/10/07至2008/10/29之加權指數資料為例

第八章數量分析 (4)威廉指標的運用威廉指標進入80至100之間時，則進入超賣狀態，80的線稱為「買進線」。威廉指標進入20至0之間時，則進入超買狀態，20的線被稱為「賣出線」。

第八章數量分析 大盤指標騰落指數(ADL) 運用原理是以股票每天上漲或下跌之家數的累積差值來以了解股票市人氣的盛衰，探測大勢內在的動量是強勢還是弱勢。

第八章數量分析 (2) 公式 (參考ADL範例）)

第八章數量分析 (3) ADL的運用指數下降，ADL亦下降，則短期仍看跌。指數上漲，ADL亦上升，則短期仍看漲。 ADL連跌三天,指數連漲三天,此背離現象為賣出訊號,表示大勢隨時回擋。 ADL連漲三天，指數連跌三天，此背離現象為買進訊號表示大勢隨時反彈。

第八章數量分析 個股指標（亦可用於判斷大盤）相對強弱指標(RSI) 乖離率(Bias) 隨機指標(KD 值) 聚散指標(MACD)

第八章數量分析 個股指標（亦可用於判斷大盤）相對強弱指標(RSI) (1)運用原理 RSI指標的原理是假設收盤價是買賣雙方力道的最終表現與結果，把上漲視為買方力道，下跌視為賣方力道。而式中RS即為買方力道與賣方力道的比，亦即雙方相對強度的概念。

第八章數量分析 (2)相對強弱指標公式 (參考RSI範例）)

第八章數量分析 (2)相對強弱指標公式 (參考RSI範例）) RSI的值必介於0至100之間

第八章數量分析 (3) 相對強弱指標的運用 RSI為50時，為買賣均衡點，正常的波動區間為30至70之間。 RSI大於80時，為超買訊號，可以伺機採賣出策略。 RSI小於20時，為超賣訊號，可以伺機採買進策略。 RSI在高檔或低檔時，容易產生鈍化，失去指標功能。

第八章數量分析 個股指標（亦可用於判斷大盤）乖離率(Bias) (1)運用原理乖離是指當日指數與平均線之間的差距，將乖離再除以移動平均值即為乖離率。即以目前股價水準與過去平均水準作比較，判斷是否應買進或賣出股票。

第八章數量分析 (2)乖離率公式 (參考Bias範例）)

第八章數量分析 (3)乖離率的運用當乖離率為持續為正數時，表示做多較為有利，屬於多頭市場。當乖離率為持續為負數時，表示做空較為有利，屬於空頭市場。當乖離率過高時(5%)，多方宜採保守操作並伺機賣出。當乖離率過低時(-5%)，空方宜採保守操作並伺機買進。

第八章數量分析 個股指標（亦可用於判斷大盤）隨機指標(KD 值) (1)運用原理根據觀察股價上漲時，當日收盤價總是有朝向當日最高價接近的傾向；而當股價下跌時，當日收盤價則有向當日最低價接近之傾向。故將每日盤勢的高、低、收等價格，透過計算表達在隨機指標中，並推演出新的交易策略，用以改善移動平均線反應遲鈍的缺點。

第八章數量分析 (2)隨機指標公式 (參考KD範例) A. 先求算n日RSV(Raw Stochastic Value; 原始隨機值) RSV將為一介於0和 100的數值

５日最高價 ５日收盤價５日最低價由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念，而當股價處於多頭時，收盤價有往當期最高價接近的傾向，這時候RSV值也將不斷上升。而在下跌過程中，收盤價則有收在接近最低價的傾向，這時RSV也會傾向下降。

第八章數量分析 B. 求算K值 K為RSV的加權平均數，最後一天的RSV值權數最大

第八章數量分析 C. 求算D值 D值為K值的加權平均數，最後一天的K值權數最大

第八章數量分析 (3) KD的運用 D值為K值的加權平均移動值，故D值所形成的線為慢速線。當D<20時為超賣區，D>80時為超買區。當D值小於20且K值線由下往上穿過D值線時為買進訊號。股價短期劇烈波動時，KD線交叉產生的買賣訊號會失效。

第八章數量分析 個股指標（亦可用於判斷大盤）聚散指標(MACD) (1)運用原理 A. MACD的原理在於以長天期(慢的)移動平均線來作為大趨勢基準，而以短天期(快的)移動平均線作為趨勢變化的判定，所以當快的移動平均線與慢的移動平均線二者交會時，代表趨勢已發生反轉，MACD是確立波段趨勢的重要指標。

第八章數量分析 個股指標（亦可用於判斷大盤）聚散指標(MACD) (1)運用原理 B. 利用快速和慢速的平滑移動平均線(EMA)，計算兩者之間的差離值(DIF)，再利用差離值與差離值平均值(DEM)的收斂(交會)與發散(分離)的徵兆，用以研判股市行情買進或賣出的時機。

第八章數量分析 (2)聚散指標公式 A. 先求算需求指數(DI)

第八章數量分析 (2)聚散指標公式 B. 求算指數移動平均數(EMA)

第八章數量分析 (2)聚散指標公式 C. 求算差離值(DIF) 差離值代表短期移動平均線與長期移動平均線之差．

第八章數量分析 (2)聚散指標公式 D. 求算差離值平均值(MACD) MACD是DIF的移動平均值

第八章數量分析 (3) MACD的運用當MACD與DIF值皆為正數，此時為多頭行情。反之，當MACD與DIF值皆為負數，此時為空頭行情。 DIF向上穿越MACD時為買進訊號。 DIF向下穿越MACD時為賣出訊號。 MACD為中長期指標，不適合於短線操作。

第八章數量分析 其他相關指標融資與融券融資限額融資餘額融資比率融券限額融券餘額資券比

第八章數量分析 其他相關指標融資與融券融資限額 A. 融資限額的意義融資限額為個股可融資的張數。

第八章數量分析 融資限額 B. 融資限額的算法融資限額張數為公司股本的1/4，即25%。如某公司股本為10億，換算為股票共有十萬張，則其可融資限額為2.5萬張。

第八章數量分析 融資與融券融資餘額融資餘額的計算：（融資買進－融資賣出）的累加額。

第八章數量分析 融資與融券融資比率 A. 意義：　融資餘額除以融資限額

第八章數量分析 融資與融券融資比率 B. 限資：當融資比率達到80%以上時，則會限資。當某公司限資時，投資人必需等證券公司有配額才可以融資買進該公司股票。

第八章數量分析 融資與融券融資比率 C. 判讀：一般而言，融資為散戶的指標，當融資比率過高(70%)時，表該股票大都為散戶投資者，籌碼容易鬆動，易跌難漲。若遇股市大跌，更應避開高融資比率的股票，因有融資斷頭壓力。

第八章數量分析 融資與融券融券限額融券限額的意義：融券限額為個股可融資的張數。其限額與融資限額相同。

第八章數量分析 融資與融券融券餘額融券餘額的計算：（融券賣出－融券買進）的累加額。

第八章數量分析 融資與融券資券比融券比的意義：融資餘額除以券餘額。當此比率高時，表示該股有軋空的可能性。但應注意融券餘額的來源是投資人看空或是套利，若是後者，則較無軋空的可能。

第八章數量分析 法人持股與進出狀況法人的定義國內投資股市的法人大致可分為三大法人： A. 外資 B. 投信 C. 自營商

第八章數量分析 法人持股與進出狀況參考法人持股與進出的理由一般認為法人機構有較多專業分析人員及設備，故可比散戶擁有較精確的資訊。根據專家對台灣股市的研究，發現三大法人中，以投信的進出最具參考價值。

第八章數量分析 董監持股的申報轉讓董監持股比率求算董監事及大股東持股比率，再加上三大法人持股比率，即可求算出該公司目前有多少股票流通在散戶手中。若董監持股比率愈高，則該股票愈穩定。

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