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기술적 분석 관점에서의 LME CU $4000 의 의미. www.futures.co.kr. 2005.10. 작성자 : 이선호. 2. 엘리어트 파동이론. 기본 성격 엘리어트 파동이란 Ralph N. Elliot 가 그 당시 주식시장의 주요 이론이었던 ‘ 다우이론 (1929 년의 뉴욕주가 대폭락을 예견해 유명해짐 ) ’ 을 연구하던 중 고안한 , 시세변화에 대한 싸이클 이론을 일컬음 .

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  1. 기술적 분석 관점에서의 LME CU $4000의 의미 www.futures.co.kr 2005.10 작성자: 이선호

  2. 2 엘리어트 파동이론 • 기본 성격 • 엘리어트 파동이란 Ralph N. Elliot가 그 당시 주식시장의 주요 이론이었던 ‘다우이론(1929년의 뉴욕주가 대폭락을 예견해 유명해짐)’을 연구하던 중 고안한, 시세변화에 대한 싸이클 이론을 일컬음. • 1939년 파이낸셜 월드지를 통해 세상에 알려진 이 이론의 논점은 ‘시세는 상승5파와 하락3파의 연속적인 파동에 의해 하나의 싸이클을 형성하며, 이후에는 새로운 상승5파와 하락3파에 의해 또 다른 싸이클을 형성한다는 것. • 그 당시 다우이론에서는 중요시하지 않던 눈앞의 시세흐름을 예견하고 대응하도록, 파동패턴을 알기 쉽게 확립하였다는 점에서 의의가 큼. • 파동을 바라보는 기본적 시각 • 상승하는 5개의 파는 충격파(impulse waves)라고 불리는 1, 3, 5파와 조정파(corrective waves)로 불리는 2, 4파로 구성됨. • 하락하는 3개의 파는 A, B, C조정파로 형성됨. 5파 B파 3파 A파 4파 1파 C파 2파

  3. 3 • 엘리어트 파동 형성에 있어서의 절대 원칙 • 2번 파동이 1번 파동을 100% 이상 되돌리는 경우는 없으며, 일반적으로 2번 파동은 1번 파동의 38.2%, 또는 61.8%를 되돌리는 경향이 많음. • 1, 3, 5번의 파동중 3번 파동이 가장 짧은 파동일 수는 없음. • 4번 파동은 결코 1번 파동과 겹치지 않음. 결국 4번 파동의 최저점이 1번 파동의 최고점보다 높아야 함. • 절대 원칙에 있어서의 예외(절대원칙 3번과 관련) : 조정파동에서만 나타나는 삼각형의 파동이 변형되어 충격파동인 5번 파동에 나타나는 경우가 있는데, 이를 다이애그널 트라이앵글이라 함. 이것은 5개의 작은 파동으로 구성된, 지지선과 저항선이 상향으로 형성되어 있는 삼각쐐기 형태로 나타나는데 이러한 모양상의 특징으로 4번 파동이 1번 파동과 겹침. 5파 3파 1파 4파 2파

  4. 4 • 상승파의 목표가 산출 • 충격파의 가격파에 관련한 법칙은 2가지가 있음. • 일반적으로 3번 파동은 1번 파동에 비해 연장될 가능성이 크며, 보통 1번 파동의 1.618배 수준이 됨. 3파 ≈1.618 1파 1 2파 ② 일반적으로 5번 파동은 1번 파동과 같은 길이로 형성되거나 1번에서 3번 파동까지 길이의 0.618 또는 0.382 또는 1.618배 수준의 길이로 형성될 가능성이 큼. ≈ 0.618 or 0.382 or 1.618 1 1 1

  5. 5 엘리어트 파동이론 관점에서의 CU가격 • 주요 상승 추세 구간 마다 나타났던 엘리어트 파동(LME 3M 기준) . B 구간 C 구간 A 구간

  6. 6 • 엘리어트 파동 이론에 정확히 부합하며 전개되었던 A구간 . 제5파의 실현고가 =$2036, 이러한 수치는 엘리파동 파동이론 상에서의 이론가, 즉, $271(1파저점~3파고점의 길이=$1905-$1634)*0.618=$167 $1860(4파의저점)+$167=$2027와 거의 일치했음. (3페이지 2번의 좌측내용 참조) 5파 3파 1파 절대원칙 3번 준수 :1번 파동은 4번 파동과 겹치지않음 4파 2파

  7. 7 • 엘리어트 파동 이론에 정확히 부합하며 전개되었던 B구간 . 제5파의 실현고가 = $3055,이러한 수치는 엘리파동 파동이론 상에서의 이론가, 즉, $670(1파저점~3파고점의 길이=$1905-$1634)*1.618=$1085 $1950(4파의저점)+$1085=$3035와 거의 일치했음. (3페이지 2번의 좌측내용 참조) 5파 3파 4파 절대원칙 3번 준수 :1번 파동은 4번 파동과 겹치지않음 1파 2파

  8. 8 • 엘리어트 파동 이론에 정확히 부합하며 전개되고 있는 C구간(현재). 현 상승파동의 고점은? 3파 4파 절대원칙 3번 준수 :1번 파동은 4번 파동과 겹치지않음 1파 2파

  9. 9 • 따라서 현재 진행중인 파동 상에서 이론적으로 가능한 목표가 시나리오는 다음 두가지로 압축된다. • ① $780(1파저점~3파고점의 길이=$3730-$2950)*1.618=$1262 • $3500(4파의저점)+$1262=$4762. • ② $780(1파저점~3파고점의 길이=$3730-$2950)*0.618=$482 • $3500(4파의저점)+$482=$3982≈$4000 • 펀더멘탈한 관점까지 고려해 보았을 때 $4762의 가능성을 기대하기는 쉽지않은 상황이므로 $4000 수준이 갖는 의미가 적지않을 것이라는 판단이다. 특히 기술적 지표에 상당부분 의존적인 펀드세력들이 현 • 상승추세를 주도하고 있는 만큼 $4000수준을 현 상승파동에서의 고점으로 인식하고 차익실현하려는 • 투기적 세력들의 전매도 물량이 적지않을 것으로 예상된다. • 엘리어트 파동의 모습을 점차 갖추어가는 상황에서 불거져 나왔던 ‘$4000대까지의 상승설’은 결국 이러한 • 기술적 분석의 배경 하에 탄생된 것으로 보인다.

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