×× 股份有限公司 财务成本分析项目方案(草案)

1. ××股份有限公司财务成本分析项目方案(草案) 二零零一年四月十日

2. 目 录 • ××咨 询 简 介 • ××咨 询 对 于 石 化 成 本 分 析 项 目 的 理 解 • ××咨 询 对 于 石 油 化 工 行 业 的 成 本 分 析 案 例 介 绍 • 股 东 价 值 驱 动 的 分 析 模 型 • 如 何 在 石 化 一 体 企 业 中 实 施 财 务 分 析 系 统 • ××咨 询 推 荐 的 对 于 石 化 成 本 分 析 的 解 决 方 案 规 划 • ××咨 询 实 施 工 具 介 绍 • 问 答

3. 82,200 staff 130 countries US$9B revenue 13,500 staff 26 Countries US$2.1B revenues 3,000 staff Asia Pacific Africa ××咨询简介 在 全 球 75 个 国 家 中 有 超 过 13,500 名 顾 问 , 年 收 入 超 过 30 亿 元 , 德 勤 咨 询 是 全 球 顶 尖 的 管 理 咨 询 公 司 德 勤 咨 询 集 中 给 以 下 七 大 行 业 提 供 服 务 : • 能 源 化 工 • 消 费 品 • 制 造 业 • 通 讯 行 业 • 金 融 服 务 • 政 府 • 卫 生 保 健 德 勤 咨 询 是 Deloitte Touche Tohmatsu 的 一 部 分 . DTT 是 全 球 专 业 服 务 的 领 导 者 , 他 有 82,000 名 员 工 , 在 129 个 国 家 提 供 咨 询 , 审 计 , 税 务 和 相 关 服 务 .

4. ××咨询在大中国 • 8 个 办 事 处 • 超 过 200 专 业 人 员 • 1999 & 2000 年 超 过 100% 增 长 率 • 在上海、广州和北京有办事处 • 在中国大陆共有超过 60 名咨询顾问 • 在大中国区 (香港与台湾) 还有 80 名咨询顾问 • 在中国正在进行的项目 - 5 • 在中国完成的实施项目 - 18 大 中 国 区 总 裁 ： 沈 达 理 先 生

5. ××咨询提供你所期望的从世界顶尖咨询公司所能获得的各式服务 策 略 转 变 业 务 转 变 信 息 管 理 转 变 系统集成 业务流程重组 企化战略与财务管理 客户关系管理 价值链管理 信息系统规划 程序领导管理 外包服务 收购与兼并 电子交易 电子商务 供应链管理 共享服务 知识管理 培训与教育服务 领导制度变更 人 员 转 变

6. ××咨询简介 • 我 们 的 工 作 方 式 使 我 们 与 众 不 同 • 与 众 不 同 的 解 决 方 法 • 高 度 协 作 的 工 作 方 式 给 我 们 的 雇 员 无 穷 的 动 力 来 进 行 合 作 与 知 识 技 能 的 传 输 • 以 现 实 的 方 式 来 处 理 业 务 流 程 使 我 们 获 得 我 们 所 承 诺 的 策 略 和 技 术 所 带 来 的 结 果 • 带 来 与 众 不 同 的 结 果 • 客 户 可 以 依 赖 我 们 所 交 与 的 结 果 , 因 为 他 们 知 道 在 我 们 离 开 以 后 , 他 们 还 可 以 进 行 自 我 的 提 高 • 客 户 可 以 在 我 们 所 交 与 的 结 果 上 发 展 , 因 为 我 们 所 帮 助 建 立 的 的 组 织 比 以 前 更 强 大 , 并 适 合 于 变 幻 莫 测 的 环 境

7. 目 录 • ××咨 询 简 介 • ××咨 询 对 于 中 石 化 成 本 分 析 项 目 的 理 解 • ××咨 询 对 于 石 油 化 工 行 业 的 成 本 分 析 案 例 介 绍 • 股 东 价 值 驱 动 的 分 析 模 型 • 如 何 在 石 化 一 体 企 业 中 实 施 财 务 分 析 系 统 • ××咨 询 推 荐 的 对 于 中 石 化 成 本 分 析 的 解 决 方 案 规 划 • ××咨 询 预 计 的 本 阶 段 项 目 实 施 的 范 围 • ××咨 询 实 施 工 具 介 绍 • 问 答

8. 中国石油化工股份有限公司简介 中国石油化工股份有限公司是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络的股份制企业，成立于2000年2月28日。中国石油化工股份有限公司是由中国石油化工集团公司根据《中华人民共和国公司法》，并遵循"主业与辅业分离、优良资产与不良资产分离、企业职能与社会职能分离"的原则，通过"业务、资产、债权债务、机构、人员"等方面的整体重组改制后，以独家发起方式设立的公司。中国石油化工股份有限公司实行集中决策、分级管理和专业化经营的事业部制管理体制,其框架是一级法人为主、三级管理，即：总部是投资决策和资金运营中心；事业部、专业公司和子公司是利润中心；分公司是成本控制和生产管理中心。公司注册资本688亿元人民币，董事长为公司法定代表人。中国石化股份有限公司的独家发起人--中国石油化工集团公司成立于1998年7月，是国家组建成立的特大型石油石化企业集团。中国石油化工集团公司是国家独资设立的国有公司，是国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石油化工集团公司实行总经理负责制，总经理为法定代表人。注册资本1049亿元。中国石油化工集团公司组建后，实现了政企分开和上下游、内外贸、产销一体化，既保持了石油化工技术和规模等方面的优势，又增加了原油、天然气勘探开发及成品油批发零售等业务，整体实力进一步增强。在美国《财富》杂志评选的2000年世界500强企业中，按销售收入排名位居第58位。

9. 　　中国石油化工股份有限公司为建立现代企业制度，提高企业的竞争力，建立了统一的财务管理信息系统。 　　（1） 建立了全公司三级（决策中心、利润中心、成本中心）统一标准的财务管理和会计核算网络系统。 　　（2） 建立了满足中国会计准则、国际会计准则，基于财务逻辑网络的总部、分（子）公司、生产厂三级统一的财务管理和会计核算体系； 　　（3） 提高了会计信息的及时性、准确性，加强监管能力，为决策支持提供更丰富的财务信息； 　　（4） 支持公司总部绩效考核管理体系，为领导决策提供科学、准确、快捷的服务 ； 　　（5） 开发符合国际会计准则和上市信息披露规则的财务管理和会计核算软件； 　　（6） 建立了分布式财务数据库，支持财务会计数据的实时向上复制、向下穿透查询和网上在线对帐； 中石化财务管理信息系统建设的整体目标

10. 中石化产业链与成本管理 原油 勘探 原油 开采 炼油 化工 生产 产品 销售 成 本 核 算 / 管 理 采 够 成 本 生 产 成 本 管 理 成 本 销 售 成 本 全 方 位 成 本 管 理

11. 股 东 价 值 驱 动 的 分 析 模 型

12. 价值管理需要以下三个核心部分有效地运作 运作 指标 • 系统 • 流程 • 管理 价值管理 • 准确的指标 • 准确的尺度 战略 • 超前的战略 • 领先的地位

13. 价值衡量需要有一整套指数 需要衡量的对象.... …最可靠的衡量指数: • 股东回报率Total Shareholder Return (TSR) • 投资资本的现金流回报Cash flow return on gross invested capital (CFROI) • 加权平均的资本成本Weighted-Average Cost of Capital (WACC) • 可持续的资产增长率Sustainable Asset Growth Rate • 未来现金流量的净现值Net present value of future cash flows (NPV or DCF) • 是否在创造价值? • 表现如何? • 什么是最低投资回报? • 如何衡量增长? • 公司的价值? EVA is a registered trademark of the Stern Stewart Company

14. 股东回报率TSR衡量上市公司的价值增长 为什么 TSR 是衡量价值 增长的最好指标 股东回报率TSR 定义 • 反映了公司最终拥有者的回报率 • 用作各投资机构的积分卡 • 不受会计操作的影响 • 全面体现获利率和和增长率 • 是高层管理者持股分配的基础 12 10 1 股价 t = 0 分红 股价 t = n TSR = (市场差价 + 分红)/价格 = (2+1)/10 = 30%

15. 获利率和增长率驱动股价 投资者回报 股东回报率 (TSR) 股票价格 分 红 TSR定义 投资资本的现金流回报 CFROI 衡量分析指数 可持续增长 自由现金流

16. 营运资本 总现金流动量 资产年限 总投资额 CFROI = IRR on a business 投资资本的现金流回报CFROI 全面衡量公司业绩 益处 CFROI 定义 • 跨国家，跨行业，跨时间比较 • 不受资产的年限和组合的影响 • 全面 • 使内部决策和外部资本市场的表现挂钩 • 提供投资项目的回顾审计 • 与资本成本可直接比较 • 当上市公司拥有以下特征时，较为适合使用CFROI: • 长年限的固定资产 (平均超过 15 年) • 具有大量固定资产 • 固定资产非常陈旧或非常新 • 具有大型投资模板和行为

17. CFROI计算结果(1999年) Sinopec 1999 ($ millions) • Net Income • Depreciation • Interest Expense • Minority Interest • Gross Cash Flow 564 2163 1214 138 3891 6,068 营运资本 + 土地 4,079 • Net Working Capital • +Land • +Investments • = Non Depreciating Assets • Net Fixed Assets • Accum. Depr.* • Inflation Adjustment* • Gross Investment 5424 0 644 6,068 22,292 10,411 9,369 48,140 资产年限 = 20 CFROI = IRR = 6.1% 48,140 • Peers? • Cost of Capital? • Plan CFROI? *DC Estimates Source: DC Analysis, Company financial statements IRR：内部收益率

18. CFROI计算结果(2000年) Sinopec 2000 ($ millions) • Net Income • Depreciation • Interest Expense • Minority Interest • Gross Cash Flow 1926* 2322* 814* 110* 5172* 6,666 营运资本 + 土地 5,172 • Net Working Capital • +Land • +Investments • = Non Depreciating Assets • Net Fixed Assets • Accum. Depr.* • Inflation Adjustment* • Gross Investment 5927 0 739 6,666 22,897 10,599 9,539 49,701 资产年限 = 20 CFROI = IRR = 8.6% 49,701 • Peers? • Cost of Capital? • Plan CFROI? *DC Estimates IRR：内部收益率 Source: DC Analysis, Company financial statements

19. 任何业务都可创造价值 – 但需要按不同的情况设定战略 Note: this applies to business units as well as corporations overall CFROI % Positive Spread Business Discount Rate: WACC Neutral Spread Business Negative Spread Business • Increase CFROI • Hold CFROI • Grow Assets • Erode CFROI • Grow Faster • Increase CFROI • Then Grow • Increase CFROI • Reduce Reinvestment • Divest or Liquidate Strategies for Value Creation

20. 市场是如何设定股价的? CFROI Asset Size Net Cash Flows Asset Growth Share Price = Fade 1 + Discount Rate Investors

21. 评估使用表现指标和贴现现金流量 Sinopec, Fiscal 2000 estimate Sustainable Growth CFROI 8.2% 2.2% Discount Rate Fade Rate Gross Investment 7.0% 10% $49,701 m $ mil PV Cash Flow Existing Assets PV Cash Flow Future Investment Total Economic Value - Market Value of Debt1) Equity Value 34236 -1026 33210 -12687 20523 $29.83/share 1) ST & LT, minority interest

22. 的股价是由CFROI和增长决定的 What is it worth if we improve? Sinopec equity value (fiscal 2000) 4.2 2.2 0.2 15.74 17.11 17.81 4.2 30.70 29.83 28.62 8.2 46.52 43.23 40.06 12.2 Note: Growth only improves value if CFROI improves to “positive spread” Real Asset Growth Rate (%) Base Case CFROI (%)

23. 如 何 在 一 体 企 业 中 实 施 财 务 分 析 系 统

24. Link to KPIs 股价和运营的联接 Shareholders Realize maximum value for shareholders - TSR How do I maximize shareholder returns? Communicate to the market in a language they respond to Fund Managers Determine where value is being created/destroyed How do I influence Share Price? CEO/Board Allocate capital like a portfolio manager Implement a consistent & planning process linked to KPI’s and comp. What is the best way to allocate my capital? Business Units Operations How do I improve execution?

25. Link to KPIs 各种价值指标的波动直接影响股价 COGS as a % of Sales 78.1% Gross Cash Flow 2.394 Operating Margin 16.2% SG&A as a % of Sales 5.6% Adjusted Gross Assets 48,002 Sales Growth -??% CFROI 1.1% Unit Volume Non-Dep. Assets 6,666 Price Realisation Asset Growth 0.46% Asset Life 20 years Asset Turns 0.36 Fade Rate 10%/year Gross Plant Asset Turns 0.44 CFROI Variability High Net Cash Flow Inventory Turns 3.98 Value Sinopec = Ploughback Low to Average Country Discount Rate 6.5% 1+ WACC A/R Turns 9.11 Size Differential -.72 Leverage Differential +.57

26. Link to KPIs KPI被用于监督运作，反馈于目标设立 什么是目标? 我们如何去做? 如何知道我们做得对? 我们该观注什么? 战略 价值驱动 KPIs • Stimulate Sales • Economic Devel Activities • Expand service territory Revenue Growth % Rev New Products % Rev New Markets Cash Flow • Manage Cost • Fuel usage • Wage Rates Operating Margins/ Expenses Average heat rate % Cost Reduction 财务回报 • Manage Cash • Billing/Collection Cycle • Fuel and Stock Investment Working Capital Inventory Turns Receivable Turns Investment Asset Productivity • Return on Capital • Asset Availability • Asset Utilisation Equivalent Availability Capacity Factor 方向 反馈 Value Drivers provide the direction and KPIs provide the feedback. A multi-tier system of measures is optimal, with the most accurate (and usually complicated) used by the finance department. From there on, simplification and controllability of KPIs is critical as they are driven broadly and deeply throughout the organisation

27. XXXPEC Link to KPIs 按不同的事业部特性确定价值衡量指标 Chemicals Marketing Refining Upstream Strategy focused on competitive position and new products Cost control, capacity utilization, new product development and product line management Strategy focused on competitive position Pricing, regional shifts and format economics are key drivers Many small bets Value driven by customer strategy, store economics and growth Strategy focused on flexibility versus efficiency Locked into LP Mindset? Find “out of box” options Cost control and throughput are key short-term value drivers Strategy focused on investment options Field versus new geography investment and exploration costs versus success rate are key drivers Many bets Value driven by price investment strategy and operating effectiveness Product line TSR, Plant CFROI BU TSR & Station CFROI Project IRR and refinery CFROI BU TSR & project IRR Metrics implemented

28. 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 各类投资项目的审核从划分事业部起始 Growth Projects CFROI 20 CFROI Improvement Projects Exploration 15 CFROI Improvement Projects: Asset management Gas 10 Chemicals Cost of Capital 6.0 5 Refining and Marketing 0 -5 % Gross Investment

29. 35 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 30 25 20 15 10 5 0 -5 而事业部进一步按业务类型细化 % Chemical 1 Avg CFROI in Plan Exploration Chemical 2 Gas 1 Chemical 3 Chemical 4 Gas 2 Marketing Cost of Capital Gas 3 6.0 Refining % of Gross Investment

30. Link to Strategy 举例：细分后的不同结果 市场零售 石油开采事业部 炼油

31. Cleaning Supplies Household Products Chemical Additives Fertilizers Specialty Plastics Major Market Minor Market No current market Link to Strategy 举例(续)：按销售渠道进一步细化市场零售事业部 市场 零售 工业 政府 直销 商业 产品

32. 利润表: 销售 利润 管理费用 利息 折旧 税务 资产负债表: 应收帐款 存货 固定资产 应付帐款 负债 Link to Strategy 而进一步将资产分配到各市场单位可深入分析投资回报率 会计科目表 预计流程 • 可获取 • 可获取 • 按人力分配 • 按负债额分配 • 预定年限 • Division rate • 按产品 • 可获取 • 特殊区分 • 按销售成本 • 按负债/权益

33. Link to Strategy 渠道获利率分析揭示了渠道的强弱 CFROI % 30 商业 25 直销 20 零售 15 Consolidated CFROI WACC 10 5 工业 政府 0 -5 -10 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 % Gross Investment

34. 而零售渠道的进一步细分可揭示各零售点的强弱而零售渠道的进一步细分可揭示各零售点的强弱 Link to Strategy Sample Stores CFROI 30 25 Stores were grouped for next steps Cons. CFROI 17.0% 20 Strong ? Keep 15 Management Keep Fix 10 Weak Close Cost of Capital 6.0% 5 Weak Strong Site 0 -5

35. Link to Strategy 而工业渠道注重于挖掘扩展能使之盈利的顾客 Price/ Order 6 5 4 3 2 1 Problem orders 0 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Order Size

36. Commercial Direct Sales Retail Industrial Government Link to Strategy 分析的结果引起显著的战略变化 Customer Group Prior View Post VBM View Next Steps • Good business, but limited growth • Generally ignored, profitable but unexciting • Well managed • Value mature • Thought to be profitable • Good relationships with customers • Problem area • Necessary evil • 10% increase in growth doubles value • “Hidden jewel” - re-addressed marketing strategy • Results below peers in region • Throughput identified as key value driver • Site acquisition model re-done • Asset intensity the key • Focus on raising CFROI • Significant problem area • Maintain • Aggressive growth plans • Site improvement program • New store format • Evaluate accounts individually • Focus on valuable customers • Focus on improving CFROI • Expand into other products • Possible exit

37. CFROI 既用于外部投资，也由于内部管理 External View Internal View Investors Corporate Office External “Capital Market” Internal “Capital Market” Stock 1 Stock 2 Stock 3 BU 1 BU 2 BU 3 Accounting Data CFROI Share Price Project Project Cash Flow Cash Flow Income Statement Cash Flow CFROI Balance Sheet Gross Assets Growth Project Life Project Life EPS, ROE, ROCE Fade Asset Life Outlay Outlay WACC

38. Balance Sheet Profit and Loss Statement • Working capital • Fixed Assets • Liabilities • Debt • Equity • Revenue • Costs • Operating Profit • Tax CFROI 汲取了利润表和资产负债表中的各类数据(1) CFROI

39. CFROI 汲取了利润表和资产负债表中的各类数据(2) Raw Material costs Refining Costs Gross Margin Profit and Loss Statement Overhead costs • Revenue • Costs • Operating Profit • Tax Operating Margin Selling costs Expense Margin Admin costs Overhead costs Other costs

40. 8.7% 8.2% 8.7% 计划驱动预算 Raw Material 60.5% 65.2% Gross Margin 23.5% 22.1% Refining Costs Operating Margin 16.7% 17.3% 16.5% 16.2% Expense Margin 5.0% 5.6% Selling Costs CFROI 3.5% 4.0% Admin Costs 1.0% 1.0% Utilisation Rate Fixed Assets Asset Turnover 80% 75% .90 .87 0.80 0.73 8.7% Maintenance Key Receivables 12% Working Capital 10% 10.0 8.0 Budget Actual 14.0 12.0 Inventory 20.0 18.0

41. Provides a financial profile of the business for communication and analysis Non-financial managers brought into value equation Summary measures broken down into parts for greater focus Graphically displays a comparison of performance standards Actual versus budget Current versus historic Sinopec performance versus “best practice” Relationships can be used for “what if?” analysis: 驱动预算三个主要方面

42. 在美国使用CFROI的财务机构 Enright Financial Consultants AFA Financial Investment Logan Capital Management, Inc. Securities Management & Research Equinox Capital Management Aeltus Investment Mgmt., Inc. Luther King Capital Mgmt. Seligman, J.W. & Co., Inc. Eveans, Bash, Magrino & Klein, Inc. Alex Brown Capital Lutheran Church, The Sentinel Trust Co. Allied Investment Advisors Fidelity Investments McMurrey Investment Advisors, Inc. SMC Capital Management Alliance Capital Mgmt. Corp. Farmers Insurance Group of Companies Mercantile Trust Sheffield Investment Management American Century Meridian Investment Company Shields/Alliance First National Bank, SW Ohio American Century Investment Merrill Lynch Asset Management Signet Asset Management Fleming Capital Management Atlantic Capital Mgmt. Mesirow Financial Smith Barney Investment Advisors Frontier Investment Management Co. Atlas Capital, L.P. Mississippi Valley Advisors Soros Fund Management Frost National Bank Arden Group, Inc., The Montag Management Sovereign Advisors, Inc. GMG/Seneca Capital Management Auchincloss & Lawrence, Inc. National City Bank Spears Benzak Salomon & Farrell GEM Land Company BP America, Inc. Nike Securities L.P. Spero Smith Investment Advisers, Inc. General Accident Insurance Co. BTR Capital Management, Inc. Noroian Capital Management Stafford Trading General Motors Inv. Mgmt. Corp. Bahl & Gaynor Investment Counsel Norwest Capital Advisors Standard Pacific Capital LLC GlobeFlex Capital Bank of America NWQ Investment Management Co. Star Bank Goefen & Glossberg, Inc. Bay Isle Financial Oppenheimer Capital Starbuck, Tisdale & Associates Greenleaf Capital Management Boys, Arnold & Company OppenheimerFunds, Inc. State of New Jersey Gries Financial Corp. Cambiar Investment Inc. Oppenheimer Management State Street Research Guardian, The Canyon Partners Inc. Pacific Alliance Capital Stein Row & Farnham HGK Asset Management, Inc. Capital Research Co. Parnassus Fund, The Sterling Ltd. Hotchkis & Wiley Capital Technology Peregrine Capital Management Stonebridge Capital Management Inc. Howard Hughes Medical Institute CastleRock Partners Philip V. Swan Associates Stoneleigh Investment Counseling Hughes Investment Management Co. Chase Investment Counsel Corp. Pioneering Management Corp. Strong Capital Management, Inc. Hutchens Investment Management Citibank Plaza Investment Managers, Inc. Sturdivant & Company, Inc. Investment Advisors, Inc. Clifford Associates Prudential Mutual Fund Investment Summit Investment Management Invesco Capital Management. Columbia Management Co. PSA Financial Sun Life of Canada Investment Counselors, Inc. Composite Research & Management Putnam Companies, Inc. Tiger Asset Management Janus Compu-Val Investments RCM Capital Management, LLC T. Rowe Price Johnson Investment Counsel, Inc. Crabbe Huson Group, Inc. RM Investment Management, Inc. Texas Commerce Bank Jurika & Voyles, Inc., Investment Mgmt. Cramblit & Carney, Inc. Richard Blum & Associates TRUSCO Capital Management KPM Investment Management, Inc. Creekside Investment Management Roberts, Glore & Co. Trust Company of the West Kalmar Investments, Inc. Crestwood Asset Management Robertson Stephens & Co. USAA Investment Management Co. Kanawha Capital Management Davis Selected Advisors, L.P. Roger H. Jenswold & Co., Inc. VA Retirement System Kempner Capital Management, Inc. Davis Skaggs Investment Mgmt. Roulston & Company, Inc. W.D. Hutchinson & Associates Kennedy Capital Management Dean Witter Intercapital Inc. Salomon Brothers Asset Management Washington Investment Advisors Kunath Karren Rinne & Atkin, Inc. Delaware Investment Advisors, Inc. Sand Hill Advisors, Inc. Weiss, Peck & Greer Investments Legacy Capital Management Eagle Global Advisors Schneider Capital Wellington Management Company Legg Mason Capital Mgmt., Inc. Eaton Corporation SCI Capital Management Woodside Asset Management Leonard Management Group Edward Jones & Co. Scholtz & Company Lockheed Martin Corp

43. Aeltus Investment Management, Inc. AMP Investments Australia American Express Asset Management Intl AXA – Sun Life Invest Management Service* BOE Asset Management BFG Bank AG Bankers Trust – Japan Baring International British Aerospace Pension Investment CIS – Co-operative Insurance Society CS Asset Management Capital Group Companies, Inc. Citibank Global Asset Management DEKA – Deutsche Kapitalanlagegesellschaft Dresdner RCM Capital Management Dresdner RCM Global Investors Asia, Ltd. Deutsche Morgan Grenfel Asset Management Equitilink Fidelity Investment Services First State Fund Managers Ltd., Australia Fleming Investment Management Gartmore Investment Management* GIC – Government of Singapore Investment GIM General Investment Management B.V. GlobeFlex Capital HSBC Asset Management Hong Kong Ltd. HSBC Asset Management Japan, KK Hypovereinsbank IBJ – Industrial Bank of Japan 在美国以外使用CFROI的财务机构 INVESCO Asset Management Invesco GT Asset Management PLC IOOF Funds Management Janus Jardine Fleming Investment Julius Baer Asset Management Labouchere & Co. Private Banking Liberty Asset Management Limited Lingohr & Partner Asset Management M & G Group Marathon Asset Management Meiji Mutual Life Insurance Merrill Lynch Mercury Asset Management* Merrill Lynch Mercury Asset Mgmt. Japan Morgan Grenfell Asset Management* NPI National Australia Asset Management Newton Investment Management Norwich Investment Management, Ltd. Philips Pensioenfond Prudential Life Insurance Company, Ltd.* Prudential Portfolio Managers, Ltd. Putnam Companies, Inc. Robertson, Stephens & Company Rowe, Price-Fleming International Inc. Royal Bank Investment Management Royal Sun Alliance* Saloman Brothers Asset Management Scottish Mutual Scottish Widows Shell Pension Fund Shell Trust (Bermuda) Limited Sloane Robinson Societe Generale Asset Management Soros Fund Management Standard Life Stanhope Pension Trust* State Street Global Advisors Teachers Investment Board of Ontario Threadneedle Investment Managers Ltd. UOB Asset Management Ltd. Value Management & Research Gmbh Vontobel Asset Management *Among top ten in UK

44. 目 录 • ××咨 询 简 介 • ××咨 询 对 于 中 石 化 成 本 分 析 项 目 的 理 解 • ××咨 询 对 于 石 油 化 工 行 业 的 成 本 分 析 案 例 介 绍 • 股 东 价 值 驱 动 的 分 析 模 型 • 如 何 在 石 化 一 体 企 业 中 实 施 财 务 分 析 系 统 • ××咨 询 推 荐 的 对 于 中 石 化 成 本 分 析 的 解 决 方 案 规 划 • ××咨 询 实 施 工 具 介 绍 • 问 答

45. 目 录 • ××咨 询 简 介 • ××咨 询 对 于 中 石 化 成 本 分 析 项 目 的 理 解 • ××咨 询 对 于 石 油 化 工 行 业 的 成 本 分 析 案 例 介 绍 • 股 东 价 值 驱 动 的 分 析 模 型 • 如 何 在 石 化 一 体 企 业 中 实 施 财 务 分 析 系 统 • ××咨 询 推 荐 的 对 于 中 石 化 成 本 分 析 的 解 决 方 案 规 划 • ××咨 询 实 施 工 具 介 绍 • 问 答

46. 行 业 蓝 本

47. 开发和改善产品 计划和管理业务 市场和销售 产品 / 服务 管理 财务和管理会计 执行订单管理 管理 人力资源 采购材料和服务 管理 信息资源 产品制造 管理 工厂，设备和 设施 管理后勤 管理 资产项目 提供客户服务 管理 支持服务 基础流程 层次 3: 活动 SAP不支持的活动 层次 1: 流程 行业蓝本以被用来在一个公司里开发通用的业务流程基于行业最佳实践 操作服务合同订单 层次 2: 子流程 接收客户采购订单 SAP支持的 活动 对应客户订单到订单 管理客户信用 运作流程 对应配置的订单检查客户订单 输入/授权订单 管理交货计划 和客户签约并解决PO的问题 同意/释放订单 (使用工作流) 管理/跟踪订单 安装计划 (使用工作流) 订单包装/发运 开票/实现收入