行业研究基本思路

行业研究基本思路

目录 一、行业研究目的和要点二、行业研究内容和方法 1、行业发展概况 2、市场竞争分析 3、未来发展趋势 4、关键结论总结三、行业研究结论和应用

行业研究的目的是为经营和投资者提供决策依据，也就是为客户公司制定战略规划提供依据行业研究的目的是为经营和投资者提供决策依据，也就是为客户公司制定战略规划提供依据行业研究的任务和目的行研的主要任务目的解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度战略定位为经营和投资者提供决策依据战略选择预测行业的未来发展趋势资源配置作为制定战略规划的依据系统协调判断行业经营和投资价值揭示行业经营和投资风险

行业研究应该关注四个要点 1 把握行业的成长周期以及目前所处的阶段以了解行业的成长性－－研究进入或退出的时机问题宏观环境中值得留意的趋势？政策趋势？行业五力的发展趋势比如市场需求量和需求结构（细分）的趋势价值链每个环节的发展趋势？ XJW：05-01-24 2 找到行业内最有价值的企业并研究其投资价值或经营策略－－分析标杆企业寻找经营参照或投资对象 3 预测行业的未来发展趋势－－应对未来可能的变化 4 总结行业发展的关键驱动因素和企业发展的关键成功因素－－制定企业战略目标

在行业发展概况中要明确四件事情 • 产业链构成 • 行业发展阶段或成长周期 • 行业规模 • 行业盈利性

小柴生产企业通过为下游整车配套和单机销售两个途径，将自己的产品供应给主要的终端用户农民手中小柴生产企业通过为下游整车配套和单机销售两个途径，将自己的产品供应给主要的终端用户农民手中小柴行业产业链构成一小部分单机销售发动机配套企业小柴生产企业农用整车生产企业农机经销商农民配套 • 农机公司 • 新兴的经销商 • 气缸套 • 活塞 • 油泵 • 喷油器 • 油箱 • 单缸柴油机 • 多缸柴油机 • 汽油机 • 发电机组 • 水泵机组 • 农用运输车农用三轮车农用四轮车 • 拖拉机手扶拖拉机小型拖拉机中型拖拉机 • 农用机械

90年以来，我国公路旅客运输市场得到了较快发展90年以来，我国公路旅客运输市场得到了较快发展 1990~2003年全国公路旅客运输周转量统计表增长率绝对值非典影响 • 1991年～2002年的公路客运周转量平均增长率为9.5%，远远高于铁路的5.6% 数据来源：国民经济和社会发展统计公报

与全国平均水平相比，广西的经济发展水平较低与全国平均水平相比，广西的经济发展水平较低广西与全国2000年经济指标比较数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（2003～2020）

然而，广西公路客运运输发展水平和发展速度却远高于全国平均水平然而，广西公路客运运输发展水平和发展速度却远高于全国平均水平 1990~2003年广西客运周转量与全国平均水平对比 95年之后差距开始拉大 • 1991年～2002年广西公路客运的周转量平均增长率为12.1%，高于全国的9.5% 数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（2003～2020）、国民经济和社会发展统计公报

2003年，虽然广西的人均GDP水平在全国排名第29名，而公路旅客周转量却排名第9名，处于较高水平2003年，虽然广西的人均GDP水平在全国排名第29名，而公路旅客周转量却排名第9名，处于较高水平人亿公里 2003年各地区公路旅客周转量平均值：260 美元 2003年各地区人均GDP比较平均值：1131 资料来源：中国统计摘要2003

1990年以来，广西公路客运运输发展经历了两次快速增长阶段，步入了稳步增长阶段1990年以来，广西公路客运运输发展经历了两次快速增长阶段，步入了稳步增长阶段 1990~2003年公路旅客运输周转量统计表非典影响第一次快速增长期稳步发展期第二次快速增长期

行业生命周期的四个阶段 幼稚期成长期成熟期衰退期 • 大众对产品缺乏认识 • 市场需求较小 • 公司销售收入较低，亏损的可能性很大 • 市场风险很大 • 投资规模小 • 处于此阶段的行业适合投机者和创业投资人 • 产品已经为大众所认识，但需要不断进行产品的更新换代 • 市场需求逐步扩大 • 公司销售收入迅速增长，成长期初期企业仍处于亏损或微利状态，然后利润增长很快 • 市场风险很大 • 对投资的需求很强烈 • 投资于优势企业常常获得较理想的回报 • 产品的成熟是成熟期的标志 • 行业生产能力接近饱和，市场也趋于饱和，买方市场出现，行业增长速度降到一个适度水平 • 市场竞争趋于垄断或相对垄断，少数大企业分享高额利润 • 市场风险较低 • 对投资的需求不大 • 投资于成熟期行业常常获得高额的回报 • 大量替代产品出现，而目前产品的更新换代没有跟上 • 市场需求逐渐减少 • 主要企业的销售收入不断下降，利润水平停滞不前或下降 • 市场风险增加 • 投资不适合大量介入

从区域市场规模看，2003年，南宁市和南宁地区的公路客运市场规模估计为6.5亿元，相对较大，未来会随着客运周转量的增加而扩大从区域市场规模看，2003年，南宁市和南宁地区的公路客运市场规模估计为6.5亿元，相对较大，未来会随着客运周转量的增加而扩大南宁范围客运的市场规模估计 • 按广西道路运输规划，2005年南宁市和南宁地区公路客运周转量预计为78.10亿人公里，按平均运价0.1元/人公里（专业人士估计的广西平均运价远远低于国家规定的普通客运运费0.22元/人公里）和10％的年增长率（参考运德2000年以后客运收入增长率在降低，2001年为23% ，2002年为12.82% ，2003年为7.38% ，估计01～05年平均为12％）倒推估计，南宁市和南宁地区2003年的市场规模约在6.5亿元，运德03年客运业务收入约2.16亿元，约占总体的1/3。 • 2003年广西公路客运周转量为367.4亿人公里，按平均运价0.1元/人公里估计，广西2003年的市场规模约在40亿元数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（2003～2020）、桂龙新闻网

从赢利性角度来看，广西客运企业的赢利性较低，远远低于同类上市公司，企业间无序竞争是主要原因从赢利性角度来看，广西客运企业的赢利性较低，远远低于同类上市公司，企业间无序竞争是主要原因江西长运的净利润率达到了18％ 2001年地面运输类上市公司盈利能力对比 • 江西长运股份有限公司：公司主营公路客运、旅游服务，拥有7个客运站，运营车辆616台。 • 从获利能力比较分析：公司的每股收益为0.24元，未及行业平均水平，公司的主营业务利润率为25%，与同行基本相当。但公司的净利润率高达18%，而同行的净利润率平均水平仅为7%左右，说明公司的三项费用控制得较好，而净资产收益率也高于行业平均水平。广西的公路客运的净利润率约为9％ • 目前，广西公路客运每年都以9％的纯盈利增长，其主要支撑点就是“直达快班”。广西全省公路客运的利润有75％来源于“直达快班”。企业间无序竞争是广西利润率低的原因 • 南宁运德公司、广西超大公司、南宁现代集团3家公司的经济规模都不算小，但2001年客运收入为3.4亿多元，实现客运周转量为34.3亿人公里，客运运价平均仅为每人每公里0.1元，与国家规定的每人每公里0.22元（普通客运运费）标准相比，少收了0.12元，按目前实现客运周转量计算，相当于少收4400多万元。原因主要是企业间无序竞争而造成。数据来源：上市公司2001年报、中国工业报、桂龙新闻网

江动产品的利润空间虽然在整个行业中处于中等偏上水平，但与时风根本无法匹敌江动产品的利润空间虽然在整个行业中处于中等偏上水平，但与时风根本无法匹敌数据来源：中国内燃机工业年鉴

在市场竞争分析中应当涉及六个方面 • 竞争五力分析 • 市场或产品集中度研究 • 企业战略群体描述 • 行业价值链分析 • 业务或产品细分 • 竞争因素对比

从南宁公路运输市场的“五力分析”来看，政策和替代业务影响较大，业内竞争较为激烈，但供应商和客户要价能力不大从南宁公路运输市场的“五力分析”来看，政策和替代业务影响较大，业内竞争较为激烈，但供应商和客户要价能力不大南宁公路运输市场五力分析 1 • 行业政策对公路客运企业限制过多 • 南宁市 “场站外迁和客运分流”政策对当地客运市场格局产生了很大影响 • 外资企业在国内发展受政策限制 • 客车企业开始进入客运市场纵向威胁纵向威胁较大横向压力不大政策和进入者的威胁 3 业内公司的竞争 • 超大（吉通）是运德在南宁客运市场上最主要的业内竞争对手，近几年发展很快，对运德的威胁逐步加大。 • 客车制造和销售公司贷款销售 • 低端客户看重低票价 • 高端客户看重舒适、快捷和服务供应商要价能力客户要价能力横向压力替代业务的威胁 2 • 火车客运是公路客运的最主要替代业务，竞争日益激烈 • 5～8年后轿车大规模进入家庭将加剧中短途公路客运市场的竞争 • 经过几年的高速发展，现在客车供远过于求，客运企业处于优势地位。桂林大宇客车厂为运德提供首付40％，一年到二年期还款的优惠政策。 • 目前广西公路客运的发展无论从票价、车辆档次还是运营模式都有些超前，所以客户要价能力不大

公路客运市场是一个半市场化的市场，行业政策对客运企业限制过多公路客运市场是一个半市场化的市场，行业政策对客运企业限制过多 • 交通部2000年颁布的《道路旅客运输企业经营资质管理规定》规定按资历、人员素质、资产规模、车辆和设施、企业管理、经营效益6个考核标准，将道路客运企业的经营资质等级分为一、二、三、四、五级，以此确定相应的客运线路经营类别。凡是2003年前达不到二级资质以上的企业将丧失高速公路和国家级名胜古迹、风景区、旅游度假区的道路运营权（甲种和乙种一类）。客运资质评定规范化 • 2002年，交通部出台了客运企业资质评定和营运客车类型等级划分评定，来促进客车总量的增长和中高级客车数量的增长；城市间的高速公路和各省干线客运和旅游客运，要以高一级以上的客车为主；经营城乡客运和农村客运，要由目前以普通客车为主调整为以中级客车为主经营；短途客运要引导使用中型客车，长途客运引导使用具备普通行李舱的大型客车。对客车的要求越来越严格 • 公路客运基本实行政府指导价，城市公交实行政府定价。 • 目前公路客运企业在客票价格制订方面只受到国家对运价上限的限制，但对下限没有限制，从而造成了行业价格竞争日趋激烈。客运票价实行上限封顶政策 • 经自治区人民政府批准执行的《广西壮族自治区道路旅客运输经营权质量招投标管理暂行办法》规定，从２００３年起开展公路客运实行经营权质量招投标试点工作，为04年经营权质量招投标工作在全区铺开作好准备。 • 客运经营权质量招投标要求招标人根据投标人的资质资信、管理水平、经营行为、拟投入的设施设备状况，服务质量水平等重要因素进行综合评审后，确定获得客运线路经营权的经营单位。广西客运线路04年将公开招标数据来源：中国工业报、桂龙新闻网、中国经济导报

南宁市对公路客运的审批、核准、备案项目就达15个之多，连营运客车的更新和承让都需要审批南宁市对公路客运的审批、核准、备案项目就达15个之多，连营运客车的更新和承让都需要审批广西交通局管理的客运项目15项数据来源：南宁市行政审批办证大厅

河池、贵州、重庆方向 安吉站大新、隆安、天等方向金桥站梧州、玉林方向西乡塘站琅东站柳州、桂林方向江南站凭祥、龙州、崇左、钦州、北海方向近期，南宁市逐步实施的“场站外迁、客运分流” 措施对南宁公路客运的竞争格局产生了很大的影响

未分流前，运德在道路客运市场处于很大的优势地位未分流前，运德在道路客运市场处于很大的优势地位 1999年客运站布局状况数据来源：广西交通规划勘察设计研究院琅东站可行性研究报告

分流后，运德虽然还处于相对优势地位，但与超大的差距已经不明显分流后，运德虽然还处于相对优势地位，但与超大的差距已经不明显 2004年客运站分流后的布局状况 • 如果继续实施按方向进站发班，五家客运站不会形成过激的竞争；如果实行由经营业主自由选择进哪个站，各客运站将面临重新洗牌和新一轮的激烈竞争。数据来源：运德访谈

由于国内公路客运业开放政策还不明朗，虽然一些外资客运公司早已进入中国，但普遍受到政策的限制，效益一直不好，究其原因有三个方面由于国内公路客运业开放政策还不明朗，虽然一些外资客运公司早已进入中国，但普遍受到政策的限制，效益一直不好，究其原因有三个方面受政策限制是外资客运公司效益差的根本原因 • 中国已经签订的ＷＴＯ协议中，没有开放客运行业的承诺。早先已经进来的外资客运企业也受到限制发展。 • 前几年进入国内汽车客运业的外资有３００多家，东南亚华人经营的较多，而投资较大的是阿尔萨和韩国大宇。大宇在国内有７家，分布在上海、天津、西安、成都等地经营情况都不好。 • 一些知名的外资公司已经从中国市场撤退。占据北美长途客运市场７０％份额的美国“灰狗”公司，来到中国后发现没有多大生存空间早已地撤离；韩国的汉拿集团和北京日报曾经合资成立“京汉”运输，由于汉拿集团没有熬过亚洲金融危机，而很快合作终结。中国长途客运的经营模式不利于外资客运企业的发展 • 长期以来，中国长途客运一直是对营模式，即两地对开班车，这样沿线的地方利益才能平衡。同时班车进那个站、运营线路的审批权限，完全掌握在各地交通部门手中。政策的变化和随意很容易使正常的竞争受到干扰。这使得西班牙阿尔萨集团控股北京客运业九年仍没有赢利。合资企业运营成本高也是制约其发展一个重要因素 • 合资企业的管理费用高、投入的豪华车昂贵、员工待遇高，但我们的票价是由国家确定的同一个价格，所以我们唯一的机会就是通过规范化管理来不断提高生产效率。数据来源： 21世纪经济报道

而一些上游客车企业，开始通过“客运联盟”方式进入客运市场（主要是公交和出租），但数量较少，近期对客运企业威胁不大而一些上游客车企业，开始通过“客运联盟”方式进入客运市场（主要是公交和出租），但数量较少，近期对客运企业威胁不大扬子客车：利益与风险共担 • 2003年9月，位于安徽芜湖的扬子客车厂率先迈出了进入运输业的步伐，以1.36亿元现金整体收购湖南邵阳市32年公交线路的经营权，这其中包括企业债务、人员分流安置费及各项拖欠的保险费用。收购完成后，扬子接管公交公司经营大权，在原有公交车300辆的基础上，投放200辆新的扬子客车。宇通客车：通过联盟提高车辆的销售利润 • 宇通的做法比较稳健。宇通直接投资1020万元，收购海南汽车运输总公司的子公司耀兴出租车有限公司后，占有了耀兴51%的股份。宇通放弃了对客运公司的经营权利和利润分配权。其实宇通始终注重的仍然只有车辆的销售利润。亚星客车：通过联盟抢占新市场 • 2003年底，扬州亚星客车股份有限公司发布公告，与北京公共交通总公司正式签署《投资合作协议》，其中亚星客车出资2000万元现金，北京公交总公司以下属北京长途汽车公司的生产经营性资产净值34319.42万元作为出资，双方总投资36319.42万元组建北京长途汽车有限公司。亚星此举将在今后北京的奥运公交市场争夺中抢得先机。客运联盟的优劣势 • 优势：作为行业的上下游关系，联合之后将有助于实现二者的优势互补。 • 劣势：客运企业正在把一部分经营风险转移到客车企业身上。客车企业进军客运一览表数据来源：中国交通报

从全国范围来看，目前公路客运的主要替代业务是铁路客运，虽然铁路的增长速度慢于公路客运从全国范围来看，目前公路客运的主要替代业务是铁路客运，虽然铁路的增长速度慢于公路客运 1990~2003年全国各类旅客运输周转量统计表快速增长点超越点数据来源：国民经济和社会发展统计公报

从广西客运运输现状来看，公路客运从绝对值和增长速度上都远远高于铁路，处于明显的优势地位从广西客运运输现状来看，公路客运从绝对值和增长速度上都远远高于铁路，处于明显的优势地位 1990~2003年广西公路旅客与铁路客运运输周转量统计表 1996年广西客运车改革和1997年直达快班的开通，逐步拉大了与铁路客运的差距 1993年以来广西的铁路客运发展比较缓慢，一直徘徊不前 • 公路与铁路客运周转量之比，由1990年的1.52倍发展到2003年的3.49倍 • 1991年～2002年广西的的周转量平均增长率为12.1%，高于全国的9.5%，远远高于当地铁路的5.5% 数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（2003～2020）、国民经济和社会发展统计公报

从运距角度来看，公路客运在中短途上有优势，而铁路在中长途上有优势，二者将在中途客运市场上展开激烈竞争从运距角度来看，公路客运在中短途上有优势，而铁路在中长途上有优势，二者将在中途客运市场上展开激烈竞争市场调查旅客对运输工具的需求状况 200公里 800公里公路快速客运铁路和民航为主公路普通客运公路普通客运以短途乘客为市场目标，运输距离一般在200公里之内。公路快速客运最合适的距离为200-800公里，超过800公里乘客会感到不舒服。超过800公里的长途运输，以铁路和民航为主 • 公路客运的优势： 1.班次优势 • 公司可做到每10分钟一班，而铁路一天最多只能发10个班次左右 2. “门对门”优势 • 火车站点很少，而公路班车却可以将旅客送到各城市中心的主要站点。 • 从目前的实际情况看，高速公路客运由于发班密度高，服务质量好，以及快捷方便，在与铁路竞争中占据了明显优势. • 铁路客运的优势： 1.价低舒适安全 • 尽管火车没有飞机快捷，没有汽车面广量大，但由于铁路票价低廉、乘坐较为舒适安全，所以选择火车出行是许多旅客春运的首选交通方式，以湖南衡阳到广州为例，一张火车票硬座票价仅为44元（加上春运期间上浮的15％在内），而公路汽车票价春运期间是248元，贵了5倍多 • 在我国交通运输体系中，铁路以1000公里至1500公里的中长途运输为主，飞机以1500公里以上的长途运输方式为主，公路则以1000公里以内的中短途运输为主。 2.适合中长途 • 我国有近13亿人口，人民生活水平还不高，中低收入者对高运价旅行的承受能力有限，中长途（500公里以上）旅客运输主要依赖铁路。数据来源：广发证券发展研究中心、光明日报

虽然近年来发展较慢，但通过四次提速和将要进行的两次提速，铁路客运开始应对公路客运的的竞争虽然近年来发展较慢，但通过四次提速和将要进行的两次提速，铁路客运开始应对公路客运的的竞争第一次提速： 1997年4月1日 • 我国在京沪、京广、京哈三大干线实施了铁路第一次大面积提速。开行了最高时速达140公里、平均旅行时速90公里的40对快速列车和64对夕发朝至列车。第二次提速： 1998年10月1日 • 京沪、京广、京哈三大干线实施第二次大规模提速，最高时速达到140公里至160公里，广深线采用摆式列车，最高时速达到200公里。全路旅客列车平均时速上升到55.16公里。第三次提速： 2000年10月21日 • 铁路实施了第三次大提速。重点为亚欧大陆桥(陇海、兰新线)、京九线、和浙赣线。列车等级和车次重新进行了分类和调整，全国铁路实行联网售票，400多个较大车站可办理异地售票业务。第四次提速： 2001年11月21日 • 铁路实施第四次大规模提速和实施新的列车运行图，提速范围覆盖了全国较大城市和大部分地区，对武昌至成都，京广线南段、京九线、浙赣线、沪杭线和哈大线等进行了大面积的提速。 • 到2002年底，我国既有铁路线路总营业里程已达71500公里，其中，提速线路为13000公里，约占总里程的18.18％。即便按前四次的规模进行提速，铁路既有线路还有4／5的提速空间等待开拓。第五次提速： 2004年4月18日 • 铁路将实施第五次大规模提速。提速后，全国铁路提速线路将新增3000公里左右。届时，时速160公里及以上提速线路资源增加到6400多公里，其中新增的时速200公里线路将达到1812公里。京沪铁路，提速后时速将高达300公里至350公里。提速后，全国将初步建成以北京、上海和广州为中心的“三个提速圈”。半径在500公里左右的城市之间将实现“朝发夕至”，1200公里至1500公里左右的实现“夕发朝至”，2000公里至2500公里左右的实现“一日到达”。第六次提速： 2005年 • 第六次大面积提速调图将使部分提速干线列车时速提高到200公里，达到发达国家既有线提速目标值。数据来源：工人日报20030519

从本地竞争来看，南宁公路客运与铁路客运的竞争逐步加强，公路客运的优势在不断丧失从本地竞争来看，南宁公路客运与铁路客运的竞争逐步加强，公路客运的优势在不断丧失　　南宁铁路与公路客运时间、班次与价格比较　　南宁铁路与公路的竞争 • 1997年随着南桂、南柳直达快班的开通，我区境内公铁竞争，南桂、南柳直达快班发展至今，发车密度达到了10分钟、 5分钟一班，但实载率从未低于70％。 • 柳铁从1997年开始，先后推出了旅客月票、返城车票、通票选乘制并大幅度优惠等，以火车提速提高竞争力。 • 1999年元月票价下调，1999年4月10日全面提速，2003年11月16日，火车再次大幅度提速，2004年4月还将推出城际列车“公交化”，让旅客随到随上，享受不用提前购票，不用候车的便捷。数据来源：运德访谈，交通报

2003年，我国人均GDP已经达到1000美元，这标志着我国的私人购车阶段已经到来2003年，我国人均GDP已经达到1000美元，这标志着我国的私人购车阶段已经到来依据国际经验，当人均GDP达到约1000美元的时候，一个国家的私车消费时代将会到来数据来源：国家统计局、新华信研究

我们预计2010年左右，中国每百户家庭拥有轿车15.4辆，总数大约为3378万以上，大概在2008年和2010年是我国轿车大规模进入家庭的时期，而且有可能会提前我们预计2010年左右，中国每百户家庭拥有轿车15.4辆，总数大约为3378万以上，大概在2008年和2010年是我国轿车大规模进入家庭的时期，而且有可能会提前总数约3378万数据来源：国家发改委经济研究院《世界汽车工业道路-趋势-矛盾-对策》、新华信研究

由于广西的人均GDP水平相对较低，我们预计其轿车大规模进入家庭的时期会在2010－2012年，到时候势必会对道路客运市场产生较大的影响由于广西的人均GDP水平相对较低，我们预计其轿车大规模进入家庭的时期会在2010－2012年，到时候势必会对道路客运市场产生较大的影响 2003年各地区人均GDP比较美元平均值：1131 数据来源：中国统计摘要2003

从业内竞争来看，目前运德在南宁客运市场上的主要竞争对手是超大，经过几年快速的发展，超大已经具备了相当的实力从业内竞争来看，目前运德在南宁客运市场上的主要竞争对手是超大，经过几年快速的发展，超大已经具备了相当的实力运德与超大部分项目对比表数据来源：运德和超大公司网站

另外，最近超大还制定了企业发展战略和并购吉通公司，对运德的威胁越来越大另外，最近超大还制定了企业发展战略和并购吉通公司，对运德的威胁越来越大制定了企业发展战略 • 企业制定了五年发展规划和十年长远规划，包括远景目标、经营理念、企业精神、企业文化、经营架构、站场建设、科技发展战略、人才开发战略、集团化发展战略等。 • 启示：运德需要尽快明确自己的发展战略，做到有的放矢。将物流作为战略发展重点 • 致力发展第三方物流，建立市场需求的本土化物流模式。 • 抓住中国—东盟自由贸易区建立的机遇，发展跨国运输和国际贸易。 • 加快超大物流信息网络建设，加强职业培训，造就物流管理人才。 • 启示：运德对的物流业务明确自己的方针和定位，而超大战略重点的侧重，对运德的客运发展是有利的。并购了吉通公司，间接获得了运管部门的权力 • 南宁地区吉通运输有限责任公司前身为南宁地区交通运输公司，成立于1994年3月，2001年改制为有限责任公司下属有14个分公司，有各类大、中客车八百多辆，资产达四千多万，公司经自治区交通厅评审资质定为三级道路旅客运输企业。运管所是其利益相关者。 • 启示：如何缓解和摆脱运管部门的遏制政策是运德面临的棘手难题，同时也应在超大的并购策略中吸取一些经验和教训。数据来源：中国企业报20030911

小柴行业市场集中度开始提高，未来的竞争将在几个大的企业间展开，需要江动积极提升能力来应对挑战小柴行业市场集中度开始提高，未来的竞争将在几个大的企业间展开，需要江动积极提升能力来应对挑战总体上，小柴行业的市场集中度逐步提升，说明经过国营企业的改制和民营企业的壮大，行业内部开始小规模整合。数据来源：中国内燃机工业年鉴

XX产业趋向规模化、集中化 1994—1998年前20XX产量和全国总产量比较年均增长率（万吨）全国总产量 629 949 883 1080 1200 17.53% 前20强产量 29.24% 505 181 226 317 441 1994 1995 1996 1997 1998

江动集团在一些整车厂的配套比例较高，主要的竞争对手仍然是常柴江动集团在一些整车厂的配套比例较高，主要的竞争对手仍然是常柴 2002年部分四轮拖拉机配套厂配套比例主要四轮拖拉机配套厂及其配套量（台）数据来源：江动销售公司数据

江动集团在一些销售大省有着较高的市场占有率，但在近期有所下滑江动集团在一些销售大省有着较高的市场占有率，但在近期有所下滑 2002江动集团产品在不同地区的市场占有率陕甘宁云桂川江动产品市场占有率两湖两广浙江河南河北新疆安徽东北三省山东江苏 100％ 75％ 50％ 25％市场容量 10万 50万 20万数据来源：江动集团访谈

CAGR Unit: thousand tons (1996-2001E) 7% 532.8 493.4 457.7 30% 423.4 388.4 374.7 15% -6% 各种XX产品市场增长率不同

中小功率柴油机、发电机组和柴油机零件是出口的主力军，下游整车产品出口形势不乐观中小功率柴油机、发电机组和柴油机零件是出口的主力军，下游整车产品出口形势不乐观 2001年主要农机产品出口情况 2001年出口金额（万美元）江动产品的主要定位 25000 • 柴油机零件 20000 • 中小功率柴油机 15000 • 拖拉机零件 • 发电机组及零件 • 13.2KW以下柴油机 10000 下游整车产品 5000 • 手扶拖拉机 • 轮式拖拉机 • 农用运输车和挂车 0 0 10％ 20％ 30％ 40％同比增长速度数据来源：《农业机械》2002.3

中国农机产品的出口市场主要集中在亚洲，北美和欧洲也有较大的市场潜力中国农机产品的出口市场主要集中在亚洲，北美和欧洲也有较大的市场潜力数据来源：《农业机械》2002.3

江动产品的出口市场主要集中印尼、缅甸、巴基斯坦和越南等发展中国家，而北美的一些发达国家对汽油机有着很大需求江动产品的出口市场主要集中印尼、缅甸、巴基斯坦和越南等发展中国家，而北美的一些发达国家对汽油机有着很大需求江动产品的出口市场主要集中印尼、缅甸、巴基斯坦和越南等发展中国家数据来源：江动进出口公司

综合来看，疆内管材市场存在四类战略群体，小型管材公司和小型PE料回收加工公司的低价渗透策略，对规模型企业造成较大威胁综合来看，疆内管材市场存在四类战略群体，小型管材公司和小型PE料回收加工公司的低价渗透策略，对规模型企业造成较大威胁疆内管材市场的战略群体图群体A:规模型管材公司规模型企业产品质量较好专门做管材产品拥有全国性市场开始以较低价格冲击市场群体B:规模型一体化公司规模性企业产品质量较好价格中等配套新上滴灌带生产线部分管材为滴灌带配套销量利用规模优势、配套优势和产品优势来参与竞争，构筑有利地位节水科技竞争战略1 群体C:小型管材公司私营小型企业，质量稳定性差，低价渗透市场群体D:小型PE料回收加工公司回收废旧PE管，生产价格极其低廉的PE管材纵向一体化程度

行业研究基本思路

行业研究基本思路

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