1 / 18

ММВБ Фондовый рынок – новые возможности

ММВБ Фондовый рынок – новые возможности. июнь 2010 г. ФБ ММВБ — ведущая фондовая биржа России Объем торгов в 2009 г. составил 1 304,2 млрд долл., что в 1,5 раза меньше объема торгов в 2008 г.

Download Presentation

ММВБ Фондовый рынок – новые возможности

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. ММВБФондовый рынок – новые возможности июнь 2010 г.

  2. ФБ ММВБ — ведущая фондовая биржа России Объем торгов в 2009 г. составил1 304,2 млрд долл., что в 1,5 раза меньше объема торгов в 2008 г. Объем торгов в 1кв. 2010 г. составил 435,9 млрд долл.,что в 2,8 раза больше объема торгов в январе–марте 2009 г. ФБ ММВБ: фондовый рынок

  3. Эмитенты на ФБ ММВБ 3

  4. Некоторые проекты, реализованные в 2009 г. Обращение дефолтных облигаций; Допуск к размещению и последующему обращению нового вида ценных бумаг – валютных облигаций Государственной корпорации «Внешэкономбанк»; Технологические сервисы (отчетные документы в формате XML; предоставление 40 лучших котировок участникам торгов, использующих программный компонент Gateway и др.); Ценный бумаги для квалифицированных инвесторов. 4

  5. Проект ММВБ+ 15 февраля 2010 года запущен проект «ММВБ+»: на фондовом рынке Группы ММВБ введены новые режимы торгов с Центральным контрагентом (ЦК) с условием частичного предварительного депонирования средств и расчетами T+n апробированы новые режимы торгов как с акциями, так и с облигациями Все новые режимы запущены одновременно и сразу по 30 акциями (в базе расчета Индекса ММВБ) и 3 облигациям (МГор54, МГор62,РЖД-12). Эти же бумаги принимаются в обеспечение К торгам допущены 199 участников рынка 5

  6. Цели проекта ММВБ+ • Предоставить клиентам Группы ММВБ новые возможности • Построить современную эффективную систему управления рисками, соответствующую международным стандартам • К 2011-2012 гг. — ввести единое обеспечение, единый лимит и единый клиринг на всех рынках Группы ММВБ • Проект реализуется в рамках принятой Советами директоров ММВБ и ФБ ММВБ «Стратегии развития Группы ММВБ на 2009–2011 гг.»

  7. Новые возможности и преимуществаММВБ+ для участников • Централизованный клиринг: Центральный контрагент (ЦК) гарантирует выполнение обязательств по заключенным сделкам • Существенно меньшее отвлечение активов под операции в сравнении с режимом Т+0 за счет частичного обеспечения • Отложенные расчеты (T+n) по заключенным сделкам с возможностью использовать обеспечение в расчетах • Единая денежная позиция по операциям на ММВБ+ и Т+0 • Использование ценных бумаг в качестве обеспечения

  8. Основные характеристики ММВБ+ • Появление новых режимов торгов с частичным обеспечением и утренними расчетами Т+n, при этом сохранение существующих режимов торгов с полным обеспечением и расчетами Т+0 • На ММВБ+ используются те же торговые счета и денежные позиции, что и в остальных режимах торгов • Частичное обеспечение деньгами и/или ценными бумагами • Денежные средства используются одновременно в качестве полного предварительного обеспечения на торгах с расчетами Т+0 и в качестве частичного обеспечения на торгах с расчетами Т+1, Т+2 и Т+3. • Осуществляется полный неттинг сделок с ЦК во всех режимах, что снижает издержки участников

  9. Режимы торгов с Центральным контрагентом • «ЦК-Режим основных торгов» «анонимный» режим торгов (безадресные заявки, новый «стакан»)с расчетами Т+3 Типы заявок: лимитная, рыночная, заявка маркет-мейкера • «ЦК-РЕПО» Типы заявок: адресная, безадресная • «ЦК-РПС» Режим переговорных сделок (РПС) с Центральной сторонойс расчетами Т+1 и Т+2, Т+3 Механизм подачи заявок и заключения сделок аналогичен существующему

  10. Система управления рисками (СУР) • Расчеты с участниками по итогам клиринга с соблюдением принципа DVP «поставка против платежа» • Сочетание стандартных требований к участникам торгов с новой системой контроля кредитного качества и лимитов на участников и на инструменты • Индивидуальные ставки частичного предварительного обеспечения для ценных бумаг по сделкам с ЦК (12-45%) • Система мониторинга участников и торгов (установлена процедура приостановки торгов ценными бумагами, осуществляется мониторинг торгов с целью выявления нестандартных сделок) • Разработана процедура урегулирования ситуации несостоятельности • Гарантийный фонд

  11. Элементы СУР: требования к участникам ММВБ+ Требования по финансовой отчетности Те же, что и к участникам торгов в текущих режимах Кредитное качество участников • Внешний рейтинг: Fitch Ratings, Standard & Poor’s, Moody’s, Moody’s Interfax, РусРейтинг, НРА, Эксперт РА, АК&M • Внутренний рейтинг ММВБ. Устанавливается путем проведения балльной оценки финансовых и нефинансовых показателей деятельности участников Система лимитов • Лимит нетто-обязательств (ЛНО) для каждого участника клиринга: устанавливается и контролируется в стоимостном выражении в отношении совокупной величины всех нетто-обязательств одного участника и его клиентов по всем сделкам с ЦК • Возможно установление как стандартного ЛНО (на основании изучения стандартного комплекта отчетности), так и индивидуального ЛНО (на основании углубленной оценки кредитного качества) • Лимит нетто-обязательств по каждой отдельной ценной бумаге (в тыс. штук) для всех участников

  12. Элементы СУР: система депонирования • По всем сделкам с ЦК с участников взимается частичное предварительное обеспечение в объеме, достаточном в т.ч. для покрытия издержек при дефолте участника клиринга • Частичное предварительное обеспечение может предоставляться участником как денежными средствами, так и ценными бумагами из Клирингового листа ЦК, расчетная цена которых уменьшается на величину дисконта • Текущие ставки обеспечения и величины дисконтов раскрываются биржей в т.ч. на Интернет-сайте ММВБ • Для снижения издержек участников используется ежедневная переоценка требований к частичному предварительному обеспечению по итогам торгов • В ходе торгов в режиме реального времени допустимо управление предварительным обеспечением (изменение начальных значений позиций депо и позиций по денежным средствам)

  13. Параметры СУР для некоторых ценных бумаг

  14. Элементы СУР: Гарантийный фонд и ответственность ММВБ • Гарантийный фонд формируется из отчислений от клирингового сбора • Лимит ответственности ЗАО ММВБ по всем сделкам с Центральным контрагентом со всеми участниками клиринга в течение календарного года не может превышать 8 млрд. руб. (годовой лимит ответственности)

  15. Расписание торгов с Центральным контрагентом 16:00 18:45 «ЦК-Режим основных торгов» 10:00 19:00 Режим торгов «ЦК-РЕПО» 10:00 19.00 Режим торгов «ЦК-РПС» РЕПО,РПС Режим основных торгов (торговая сессия) 10.00 10.30 16.00 18.45 19.00 «ЦК-Режим основных торгов» «ЦК-РЕПО», «ЦК-РПС»

  16. Проекты 2010г.: развитие проекта ММВБ+ Развитие РЕПО с ЦК: • Расширение перечня инструментов; • Расширение перечня разрешенных сроков РЕПО; • Заключение сделок РЕПО с ЦС с кодом расчета первой части Z0; • Изменение времени расчетов; • Разработка порядка взаимодействия при выплатах доходов.

  17. Проекты 2010 г.: модификация РЕПО Изменение технологии заключения и исполнения сделок РЕПО в связи с изменениями законодательства РФ; Cross-currency РЕПО в ЗАО ФБ ММВБ; Реализация срочного спецотчета. 17

  18. Контакты Б. Кисловский пер., 13, Москва, 125009 Центр развития и проектной деятельности группы ММВБ +7 (495) 234-4835 cheremisina@micex.com www.micex.ru

More Related