Mais uma grande conquista no caminho do crescimento

1. Companhia Vale do Rio Doce Mais uma grande conquista no caminho do crescimento Rio de Janeiro 08 de julho de 2005

2. A partir de 2001 iniciou-se uma nova fase na história da Vale com a aceleração de investimentos para suportar o crescimento rentável média 2000-2005: US$ 1.863 milhões Investimentos da Vale 1970 – 2005ª média 1980-1986: US$ 806 milhões média 1970-1979: US$ 701 milhões média 1987-1999: US$ 456 milhões ª a preços de dezembro de 2004, valores nominais ajustados pelo índice PPI – EUA

3. A Vale tem se constituído no maior investidor privado do Brasil, ... • Consolidação de sua liderança no mercado global de minério de ferro • Desenvolvimento de um dos maiores programas de exploração mineral do mundo • Ampliação da capacidade de seus portos e de transporte de carga geral de suas ferrovias • Construção de usinas hidrelétricas • Aumento de produção de bauxita, alumina, potássio, caulim, manganês e ferro ligas • Início da produção de cobre

4. …sendo também a empresa que mais contribui para o saldo positivo da balança comercial do Brasil em US$ bilhões 18,4% do saldo acumulado da balança comercial

5. Forte geração de caixa: doze trimestres consecutivos de crescimento de EBITDA LTM EBITDAUS$ bilhões

6. A Vale tem conseguido conciliar investimentos e distribuição de dividendos com a preservação de um balanço saudável 10,3 2001 – 1T05 US$ bilhões Dividendos Investimentos

7. Entre os beneficiários diretos da criação de valor estão: 730.000 trabalhadores brasileiros que compraram ações da Vale com depósitos do FGTS. 2,2 milhões de participantes e dependentes de fundos de pensão brasileiros acionistas da Vale. O processo de criação de valor permitiu que a capitalização de mercado da Vale mais do que triplicasse entre o final de 2001, US$ 9 bilhões, e meados de 2005, acima de US$ 33 bilhões

8. Investimentos de cerca de R$ 40 bilhões até o final da década: a importância da redução do custo de capital Greenfield Siderúrgica do Ceará Estreito Manganês - Gabão BV Steel Pelotizadora MBR Sistema Sul Cristalino Coque - China CSA Posco Ferro ligas Capim Branco I e II ABC Refinery Salobo I Ferro gusa Salobo II 118 Brucutu I Fábrica Nova Moatize Moçambique Pelotizadora Tubarão Vermelho Alemão Paragominas I Aimorés 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Alunorte Módulos 6 e 7 Alunorte Módulos 4 e 5 Carajás 100 Mtpa Andrade Locomotivas & Vagões Paragominas II Brucutu II Paragominas III Antracito - China Carajás 85 Mtpa Pico Fábrica Taquari-Vassouras Fazendão Pelotizadora São Luís Itabira Timbopeba Referência US$ 100 MM Porto de Tubarão Brownfield

9. Com este objetivo, a Vale estabeleceu política financeira focada na manutenção de um balanço saudável e no gerenciamento da dívida • Disciplina financeira => baixa alavancagem, alta cobertura de juros. • Dívida com perfil menos arriscado => menor exposição a juros flutuantes, maturidade média mais longa. • Linhas de crédito compromissadas => liquidez internacional independente do risco país.

10. A forte geração de caixa associada à rígida disciplina financeira vem contribuindo para o aprimoramento dos indicadores de alavancagem 2,5 2,0 1,5 1,0

11. Aumento das linhas de crédito compromissadas. => US$ 650 milhões 2 anos para saque + 2 anos para pagamento. Commitment fee: 0,3% a.a. - Juros: Libor + 0,75% a.a. Linhas totais: US$ 750 milhões. No 1T05, a Vale ampliou suas linhas de crédito compromissadas no exterior, obtendo maior prazo e condições mais favoráveis

12. Primeira e única empresa privada brasileira a obter grau de investimento. Classificação de risco quatro níveis acima do risco soberano brasileiro. O reconhecimento da excelência da política financeira da Vale aliada à qualidade de seus ativos possibilitou mais uma conquista: a obtenção do “investment grade”

13. A Vale melhora sua posição em relação às demais grandes empresas da indústria de mineração e metais, ... Grau de Investimento Investment Grade Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3 Ca C Rio Tinto BHPB Alcoa Anglo American Escala deRatingsMoody’s Alcan Vale – Julho 2005 Grau Especulativo Vale – Julho 2003 Brasil

14. ... tornando-se mais competitiva no mercado global, tendo acesso a novas fontes de financiamento a menor custo, ... YTM Única empresa brasileira a emitir um título de dívida de 30 anos – CVRD 2034. % Brasil Global 2034 CVRD 2034

15. ... e em melhores condições para implantar seu extenso plano de investimentos, contribuindo para o desenvolvimento do Brasil ... Menor custo de capital de empresas brasileiras Menor risco Brasil Mais investimentos Mais exportações Mais empregos

16. ... e a geração de empregos Evolução de empregos diretos da Vale 127.400 94.400 87.200 72.600

17. 500 1º 155 275 334 446 500º 0 2002 2003 2004 2005 A Vale é maior que algumas empresas globais muito conhecidas, como BMW, Fedex, Colgate-Palmolive, Bayer, Starbucks, Avon, Ford Motor, Kraft Food, GM, Nike e AT&T Posicionamento da Vale no ranking FT Global 500 Survey Fonte: Financial Times

18. Vale Um líder global brasileiro Companhia Vale do Rio Doce www.cvrd.com.br E-mail: rio@cvrd.com.br