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北京新湖荣友投资管理中心 (有限合伙)

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北京新湖荣友投资管理中心 (有限合伙) - PowerPoint PPT Presentation


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北京新湖荣友投资管理中心 (有限合伙). —— 主动管理型固定收益类信托组合投资计划. 目录. 一、什么是 FOT ?. FOT 简介. 定义: FOT ( Fund of trust ),指信托中的(基金)投资计划,即投资管理公司发起设立投资计划(有限合伙),由合伙企业募集资金,选择成长性稳定、收益率可观及具有良好资信的信托公司发行的产品作为拟投项目;信托的投资行为接受合伙企业的约束和监督,通过专业化分工,达到分散风险和追求绝对收益的目标,是一种能有效分享中国资本市场成长的创新型投资产品。

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Presentation Transcript
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北京新湖荣友投资管理中心(有限合伙)

——主动管理型固定收益类信托组合投资计划

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FOT简介
  • 定义:FOT(Fund of trust),指信托中的(基金)投资计划,即投资管理公司发起设立投资计划(有限合伙),由合伙企业募集资金,选择成长性稳定、收益率可观及具有良好资信的信托公司发行的产品作为拟投项目;信托的投资行为接受合伙企业的约束和监督,通过专业化分工,达到分散风险和追求绝对收益的目标,是一种能有效分享中国资本市场成长的创新型投资产品。
  • 投资标的:固定收益类集合资金信托计划,涵盖政府融资类、基础设施建设类、上市公司股权质押类、房地产和矿产能源类信托产品。有效地从多样的市场产品中进行多元化投资组合配置,解决投资单一产品成长型高风险和稳健型低收益的矛盾,使投资者可充分享受不同市场特点的投资收益。
slide5
交易模式

1. 以有限合伙企业形式成立投资计划;

2. 以合伙企业作为机构投资者投资于适合标准的信托计划。

北京新湖巨源投资

管理有限公司(GP)

49个LP

投资收益

《合伙协议》

管理费

设立并管理

设立

银行

资金监管

北京新湖荣友投资管理中心

(有限合伙)

投资决策委员会

投资

投资监督委员会

收益

投资顾问委员会

中融-琨晟矿业投资结构化 集合资金信托计划

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三重风控措施

信托公司

风控优选

新湖财富

审核发行

新湖巨源

投决评定

新湖财富风控

三级风控

优中选优

产品完备

经验丰富

管理公司风控

三重优选

专家管理

信息透明

监管高效

信托风控

专业风控

刚性兑付

担保完善

背景强大

lp gp
LP、GP及信托公司“三赢”
  • LP:FOT产品设计是源自FOF(基金中的基金),认购金额起点可以是50万元,有的甚至可以低至20万元。相较类固定收益信托动辄100万元甚至300万的起点,FOT诞生的最重要的意义是,绕开了信托产品的300万元以下的自然人不能超过50人的规定,可以使大量小额投资人参与、分享资本市场较高的投资收益,且相对风险较小(信托公司是受中国银监会监管的金融机构)。
  • GP:对于执行事务合伙人而言,则可以通过FOT形成的资金池,提高对上游的议价能力。
  • 信托公司:则有助信托公司的项目得以顺利成立,从而有效提高信托公司的项目效率。
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较之常见投资理财方式优势突出

FOT vs. 银行理财产品

FOT vs. 信托产品

  • 收益率高:一年期的FOT产品收益率大概在6.4%左右,相较于4.4%~5.4%的一年期银行理财产品有较强的竞争力;
  • 流动性相当:FOT产品的流动性匹配于投资的信托产品。两者的流动性都视协议条款而定,流动性相对较低;
  • 风险略高:FOT产品的风险可控,但仍略高于银行理财产品。
  • 收益率略低:GP会为自然人投资者代扣代缴所得税,但是汇集起来较大的资金量,可以进入信托产品更高一档的收益率,因此FOT产品的收益率不会显著下降;
  • 投资门槛低:FOT产品投资门槛低,可以20万元起,相较于信托100万的投资门槛,可以吸引更广大的小额投资者;
  • 风险更小:FOT因其分散投资的模式,风险较单一信托更小。

FOT vs. 基金产品

FOT vs. 房地产

  • 投资门槛低
  • 周期短,变现能力强
  • 风险低,收益率低
  • 受国家房产调控政策限制小
  • 收益率低:风险与收益相匹配的特性,及以信托作为标的物的市场收益率决定FOT的收益率低于基金产品;
  • 周期短:基金的投资周期一般都为3~5年,甚至更长,专注于投资管理获得高收益;
  • 风险低:投资的周期较短,受市场自身波动的风险概率较低。
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较之银行理财产品及存款收益明显
  • 新湖FOT产品比同期银行理财产品收益率高1%。
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为什么采取有限合伙企业的形式
  • 20万元的目标客户就排除了信托制的组织形式,双重税负就排除了公司制的组织形式。
slide12
SWOT分析
  • 用小额资金分享资本市场较高收益;
  • 三重优选、资产组合、分散投资,风险可控;
  • 合法合规、银行&信托双重监管资金账户,专款专用;
  • 项目源充足,优秀管理团队进行投资决策,信息透明。

Strength

  • 管理成本、运营成本加大,限制产品规模;
  • 较信托产品,FOT的管理者有代缴个税要求,降低收益率。

Weakness

  • 具有巨大的潜在投资群体;
  • 创新性产品,起步早能够开拓和维护大量新投资者;
  • 扩大备选产品池,更好的为客户服务。

Opportunity

  • 存在很多强有力的竞争者;
  • 创新性产品,机遇与风险并存;
  • 未来不确定的银监会政策变化。

Threat

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《合伙协议》重要条款概述
  • 收益分配
    • 信托产品到期清算后全部收入扣除合伙企业必要费用(运营费用、银行托管费及清算费等)后,向全体合伙人按各自出资比例分配本金及收益;
    • 预期收益=该合伙人实际出资金额*预期收益率*所投资信托计划实际存续天数/365;
    • 在所投信托计划收益兑付后的5个工作日内完成。
  • 出资转让(有限合伙人)
    • 可以向执行事务合伙人同意的第三人转让其在合伙企业中的财产份额,第三人需自行寻找;
    • 手续费=转让出资额* 1%
    • 受理期:自然季度的最后五个工作日
    • 程序:持合伙协议书、有效身份证件复印件、收益账户存折/银行卡、打款凭条、出资份额转让协议,前往普通合伙人营业地办理。
  • 退伙(有限合伙人)
    • 除合伙协议规定的五条当然退伙情形外,有限合伙人不得在合伙企业解散之前退伙。
  • 信息披露
    • 定期披露:年度报告、季度经营和财务状况报告
    • 临时披露:重大投资事宜及其他执行合伙人认为需要披露的重大事项
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备投信托公司选择标准
  • 净资产:信托公司上年末经审计的净资产不低于25亿元人民币;符合此项标准的信托公司名称及其净资产如下:
  • 注册资本:信托公司注册资本不低于12亿元人民币(上表列明各信托公司的注册资本均不低于12亿元人民币);
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备投信托公司选择标准(续)
  • 股东背景:信托公司股东拥有央企或地方政府背景,符合此项标准且不在前表所列的信托公司名称及控股股东名称如下:
  • 其他:投资决策委员会全票审核通过的其他信托公司。
  • 综上:目标信托公司名单共有(19+8=)27家。
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备投信托产品的选择标准
  • 信托产品类型:固定收益类集合资金信托组合计划;
  • FOT项目投资信托产品期限不超过两年;
    • FOT产品的期限与拟投资信托产品的期限相同;
    • FOT产品发行时,备投信托产品名单已经确定。
  • 优先选择具有结构化设计信托产品的优先级进行投资。
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备投信托项目的选择标准
  • 信托产品类型一:房地产信托
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备投信托项目的选择标准(续)
  • 信托产品类型二:政信合作类信托
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备投信托项目的选择标准(续)
  • 信托产品类型三:上市公司股权质押类信托
  • 其他:投资决策委员会全票审核通过的其他信托项目。
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新湖巨源内部风控措施
  • 优先选择结构化集合资金信托产品的优先级;
  • 严格按照《FOT风险控制委员会工作细则》把控投资风险;
    • 合规完善的工商注册流程;
    • 严谨的风险管控工作议事、评审、归档流程;
  • 新湖巨源投资管理有限公司设立管理的有限合伙企业,新湖巨源以其出资额为限作为劣后投资人保证有限合伙人的本息安全。
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新湖巨源投资管理有限公司

北京新湖巨源投资管理有限公司(以下简称“新湖巨源)成立于2013年1月,公司位于首都北京,是新湖财富投资管理有限公司全资子公司,参与管理的重要合作伙伴。高管团队平均从业年限超过6年,具有丰富的信托投资和基金管理运作经验。

新湖财富投资管理有限公司(以下简称“新湖财富”)注册资本6500万元人民币,拥有资深专业理财精英500余人,为超过5万名客户群体提供专业的财富管理建议和服务,已在北、上、广、深、苏州、杭州、青岛、天津、济南等26个城市设立分支机构。2012年新湖财富管理的资产规模超过200亿元人民币,与国内67家信托公司均有良好合作。

中融国际信托有限公司(以下简称“中融信托”)新湖财富股东之一,在信托业界拥有良好的知名度。2008年至2011年,中融信托资产管理规模分别为708亿元、1323亿元、1820亿元、1784亿元,其中,信托资产规模1742亿元,自有资产42亿元,居同行业前列。

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主要管理团队简介
  • 梁鑫先生
  • 新湖巨源执行总裁
  • 毕业于中国人民大学,获得货币银行学学士学位、金融学硕士学位、金融风险管理师、CFA二级候选人等资格。
  • 八年以上知名金融投资机构工作经历,曾先后任职于中国建设银行总行投资银行部、中信银行私人银行中心等,拥有丰富的融资融券及风险管理经验。
  • 徐波先生
  • 新湖巨源总经理
  • 毕业于中国人民大学,获得经济学硕士学位、注册会计师、注册资产评估师、中级经济师、证券从业资格、ISO投资管理内审员资格等。
  • 六年以上知名金融投资机构工作经历,曾先后任职于中国信达资产管理公司、香港盛诺金基金管理有限公司等企业,拥有丰富的投资管理经验。
  • 李伟明先生
  • 新湖巨源副总经理
  • 毕业于国内知名大学,获得学士学位。
  • 八年以上知名金融投资机构工作经历,曾先后任职于中融国际信托有限公司、新湖财富投资管理有限公司等企业,拥有丰富的信托产品筛选、投资和管理经验,以及广阔的信托行业资源。
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内控措施

风控制度环境

董事会

  • 内部控制制度
  • 法律合规管理制度
  • 基金投资管理制度
  • 投资委员会议事规则
  • 财务管理制度
  • 保密管理办法
  • 印章管理办法
  • 档案管理办法
  • …….

高级管理层

投决委员会

运营管理

中心

投资管理

中心

专家顾问

外部审计

  • 财务部
  • 研究部
  • 综合管理部
  • 投资者关系部
  • 投资一部
  • 投资二部
  • 资产管理部

法律合规部

第一道防线

业务和辅助部门

每天管理风险

第二道防线

投资决策委员会、专家顾问和法律合规部监督风险

第三道防线

第三方独立

审核

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投资决策流程

新湖巨源

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认购流程

签订《合伙协议》

入资

获取权证《认购确认书》

按期分红

期满清算

签订《合伙协议》,其中涵盖《认购风险申明书》、《有限合伙协议》、《认缴出资支付协议》以及《签字页》;

入资:指投资人根据《合伙协议》约定,将认缴资金如期足额转入合伙企业募集账户;

获取权证:指投资人凭《合伙协议》、打款凭证、身份证明领取《认购确认书》;

按期分红:指根据《合伙协议》约定,按年分配投资收益;

期满清算:指根据《合伙协议》约定,投资期满清算后,支付投资人本金和尚未分配的投资收益。

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签约指引
  • 《有限合伙协议》
    • 指全体合伙人共同签署的《北京新湖荣友投资管理中心(有限合伙)合伙协议》及其任何有效修订和补充。
    • 一式贰份,普通合伙人和投资人各持一份。
  • 《出资风险申明书》
    • 指《北京新湖荣友投资管理中心(有限合伙)出资风险申明书》及其任何有效修订和补充。
    • 一式贰份,普通合伙人和投资人各持一份。
  • 《认缴出资支付协议》
    • 一式贰份,普通合伙人和投资人各持一份。
  • 《签字页》
    • 一式肆份,普通合伙人和投资人各持两份,以备合伙企业工商变更使用。
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必备证件
  • 自然人:身份证原件、受益账户存折/银行卡、打款凭证复印件。
  • 机构投资人:
    • 若经办人为法定代表人或组织机构负责人本人:加盖公章的法人或其他营业执照副本复印件、法定代表人或组织机构负责人身份证明、受益账户存折/银行卡及打款凭条。
    • 若经办人非法定代表人或组织机构负责人本人:还需经办人身份证原件和加盖公章及法人签字的授权委托书。
  • 证件提交要求:
    • 身份证件需要单独复印在一张A4纸上,正面在上反面在下,不可扩印缩印。证件信息清晰可见,投资人签字不可压盖证件信息。
    • 打款凭条信息完全、准确,且打款凭条上银行账号必须同受益账户账号一致。
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退款及转存条件和提交证件
  • FOT项目退款流程:
    • 当期FOT产品尚未成立,即投资款尚未投出,可接受投资人退款申请。退款手续费由客户自行承担。
    • 退款须上交受益账户存折/银行卡、打款凭条、身份证以及退款申请书(见附件2)。所有资料均需客户亲笔签字。先以电子版上交给新湖财富市场营销部,合格后通知营销团队上交纸质版材料。退款流程运作时间为5个工作日。
  • FOT转存流程:
    • 当期发行FOT已成立,且合伙企业账户已封闭不再开放;同时下一只待成立的FOT产品排队人数及金额可满足成立界定要求;在征得客户同意后,将安排超额人员的打款金额转入下一只FOT产品,转账手续费由【北京新湖巨源投资管理有限公司】承担(暂定)。
    • 客户需提交材料包括:受益账户存折/银行卡、打款凭条、身份证以及退款申请书(见附件3)。所有资料均需客户亲笔签字。先以电子版上交给新湖财富市场营销部,合格后通知营销团队上交纸质版材料。转存流程运作时间为5个工作日。