1 / 9

Перспективы развития рынка секьюритизации в новых рыночных условиях

Перспективы развития рынка секьюритизации в новых рыночных условиях. Апрель 2014 г. Зачем нужна секьюритизация?. Секьюритизация ипотечных кредитов является надежным и отработанным механизмом привлечения фондирования.

jack-wood
Download Presentation

Перспективы развития рынка секьюритизации в новых рыночных условиях

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Перспективы развития рынка секьюритизации в новых рыночных условиях • Апрель 2014 г.

  2. Зачем нужна секьюритизация? • Секьюритизация ипотечных кредитов является надежным и отработанным механизмом привлечения фондирования. • В качестве основных инвесторов в ипотечные облигации выступают: АИЖК (в рамках собственных программ по выкупу), ГУК ВЭБа, УК НПФ. Инвесторская база может быть расширена за счет банков при условии наличия двух рейтингов не ниже ВВВ-/Ваа3 или поручительства АИЖК по старшему траншу облигаций. • Экономически целесообразный объем для секьюритизации, учитывая высокие расходы на выпуск, составляет от 3 млрд. рублей. Для банков с небольшим портфелем ипотечных кредитов существует возможность мультиоригинаторнойсделкив рамках программы АИЖК.

  3. Развитие рынка секьюритизации в 2013 • В 2013 году состоялась 20 секьюритизаций • Объем секьюритизированных кредитов составил свыше 140 млрд. рублей • Объем старших траншей выпусков составил 119,2 млрд. рублей: • Программа ВЭБа - 30,98 млрд. • Программы АИЖК - 22,95 млрд. • Нерыночные выпуски в Ломбард ЦБ – 30,37 млрд. • Рыночные выпуски - 34,9 млрд. рублей: ИА «ХМБ-1», «Открытие 1», Абсолют-1», «Абсолют-2» и два выпуска банка «ДельтаКредит».

  4. Секьюритизация с начала 2014 года • В рамках Программ АИЖК - 14.4 млрд. • ИА АТБ 2 • ИА Петрокоммерц-1 • ИА Возрождение 3 • ДельтаКредит (частичное размещение рыночным инвесторам) - 12% купон, дюрация 5.5 лет • В Ломбардный список – 49. 3 млрд. • ИА ВТБ-2013 • ИА ВТБ-БМ1

  5. Карта доходностей ипотечных ценных бумаг в конце 2013 г. Источник: Sberbank CIB, Cbonds (12.12.2013)*

  6. Тенденции долгового рынка – Изменение ОФЗ Источник: Sberbank CIB (17.04.2014)

  7. Тенденции долгового рынка – Изменение спредов Источник: Sberbank CIB (17.04.2014)

  8. Секьюритизация востребована и при отсутствии рыночного спроса • Снижение налога на прибыль – 15% vs. 20% • Ломбардная ценная бумага • Улучшение нормативов Н1.х • Медиация процентного риска Расчет разгрузки Н.х на портфеле объемом 6 млрд. рублей Ипотечный портфель 6 000 000 000 х 0,7 = - 4 200 000 000 Младший транш (15%) + 900 000 000 х1 Субординированный кредит (3,5%) + 210 000 000х1 ___________________________________ Изменение знаменателя формулы Н.х - 3 090 000 000

  9. Контактная информация Сергей Кадук Директор Долговые рынки капитала Управление инвестиционно-банковской деятельности Тел.:+7 495 258 0500 доб. 2468 E-mail: Sergey_Kaduk@sberbank-cib.ru

More Related