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「 投资香港 — 行 ! 」 - 福建站 “ 立足香港，迈向国际 ” 介绍会 香港证券市场及上市规则简介

「 投资香港 — 行 ! 」 - 福建站 “ 立足香港，迈向国际 ” 介绍会 香港证券市场及上市规则简介. 钟创新 香港交易所广州特派代表 200 8 年 6 月 17 日 · 福州. 企业融资路线图. 选择上市地点时应考虑的因素. 切合公司发展战略 交易活跃，再融资容易 监管是否规范，同时具备弹性 贴近投资者及客户 筹备上市及上市后的营运成本 语言文化 / 时差. 为什么选择去香港上市？. 国际化市场. 有利于实施国际化战略；便于国际买家了解公司；提高品牌知名度. 再融资便利. 香港 上市.

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Presentation Transcript

  1. 「投资香港 —行!」- 福建站“立足香港，迈向国际”介绍会香港证券市场及上市规则简介 钟创新 香港交易所广州特派代表 2008年6月17日·福州

  2. 企业融资路线图

  3. 选择上市地点时应考虑的因素 切合公司发展战略 交易活跃，再融资容易 监管是否规范，同时具备弹性 贴近投资者及客户 筹备上市及上市后的营运成本 语言文化/时差

  4. 为什么选择去香港上市？ 国际化市场 • 有利于实施国际化战略；便于国际买家了解公司；提高品牌知名度 再融资便利 香港 上市 • 发行人一般可于上市后六个月后引用“一般性授权”发行及配售股票 主板及 创业板 • 为不同规模的企业提供融资平台 文化相同 地理接近 • 便于与投资者及监管机构沟通 提升企业 管治水平 • 法制严明、监管规范，市场透明度高，有助企业提升管治水平

  5. 香港证券市场的增长 市值 (2003-07) (十亿港元) 平均每日成交额(整体市场)(十亿港元) 年均複合增长率70% 年均複合增长率39% 首次公开招股及上市后集资额 (2003-07) (十亿港元) 平均每日成交额(衍生权证) (十亿港元) 年均複合增长率27% 年均複合增长率106% 资料来源：香港交易所

  6. 活跃的海外投资者，提供国际资金 成交额的43.1%源自海外投资者，机构投资者占64.5%成交额 香港证券市场成交金额按投资者类别分布 (2006年10月- 2007年9月) 资料来源: 香港交易所现货市场交易研究调查 2006/2007

  7. 内地企业占香港市场的份额 内地企业 香港市场总和 单位：亿港元 上市企业总数 (2008年5月底) 35% 57% 71% 50% 72% 31% 56% 1,248 183,787 650 12 384 552 33,648 444 105,211 459 6 277 176 19,039 市值 (2008年5月底) 平均每日股本成交量 (2008年1-5月) 新上市家数（2008年1-5月) 上市时集资额 (2008年1-5月) 上市后融资额(2008年1-5月) 总集资额(1993年-2008年5月底) 资料来源：香港交易所

  8. 2007年内地新上市公司行业分类

  9. 香港上市内地企业部分行业平均市盈率 地产建筑业: 20.6 倍 公用事业: 16.4倍 金融业: 16.7倍 综合企业: 12.5 倍 消费品制造业: 14.4倍 能源业: 16.3倍 资讯服务业: 19.9 倍 工业制品业: 21.0倍 资料来源：香港交易所(截止2008年4月)

  10. 内地民营企业大部分为中小型企业 民营上市企业市值规模 8.0% 6.9% 23.6% 12.1% 12% 16% 7% 13% 8% 15.5% 19.5% 14.4% 15% 28% 市值少于5亿的企业占市场29% 少于30亿的企业占市场72% 资料来源：香港交易所(截止2008年3月)

  11. 提供两个板块以满足公司不同的需要 主板 创业板 目标为较大型，基础较佳 又符合盈利或其它财务标准 要求的公司 新修订的创业板，将其定位为第二板市场，成为中小型企业的融资平台及转主板的踏脚石

  12. 主要上市条件 主板 –符合其中一项财务标准便可 市值 / 收入 / 现金流量测试 (i) 市值 ≥ 20亿港元 (ii) 最近1年收入 ≥ 5亿港元 (iii) 前3年累计现金流 ≥ 1亿港元 盈利测试 (i)3 年盈利 ≥ 5,000万港元 (ii)预计上市时市值≥2亿港元 市值 / 收入测试 (i) 市值 ≥ 40亿港元 (ii) 最近1年收入 ≥ 5亿港元 没有资产和注册资本的要求

  13. 主要上市条件 (续) 营业纪录 主板 • 3年 (如符合市值/收入测试，可短于3年) • 在基本上相同的管理层下运营 • 最近一年须在基本上相同的拥有权及控制权之下运营

  14. 创业板规则修订前后比较 下表显示创业板在上市要求方面现行安排与新安排的主要差别： 资料来源：香港交易所(2008年5月2日)

  15. 创业板规则修订前后比较 * 主板市值要求为 > 2亿港元。 资料来源：香港交易所

  16. 创业板转主板的安排 创业板转往主板的安排的主要变动： 资料来源：香港交易所

  17. 基本上市程序 决定进行 上市申请 委任保荐人 及 其它专业顾问 重组企业架构, 进行尽职调查, 编制财务报告, 草拟招股书等 前期准备工作 如是H股, 向中证监提出申请; 向香港交易所 上市科 提出上市申请 成功上市 进行路演 推介企业股份 上市委员会 进行 上市聆讯 上市科审核 上市申请 推荐 批准

  18. 联络香港交易所 上市推广科 地址： 香港中环港景街1号国际金融中心一期10楼 电话： (852) 2840 3780 传真： (852) 2530 2858 电邮: imd@hkex.com.hk 香港交易所网址：www.hkex.com.hk 北京代表处 地址： 北京东方广场西二办公楼1002室 电话： (8610) 8518 3088 传真： (8610) 8518 3288 电邮: bjo@hkex.com.hk 北京代表处广州特派代表 地址：广州环市东路339号广东国际大厦A附楼12楼C室 电话： (8620) 2237 3169 传真： (8620) 2237 3167 北京代表处上海特派代表 地址：上海市虹桥路3号港汇中心二座21楼01单元 电话： (8621) 6407 8811 传真： (8621) 6448 0597

  19. 谢谢

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