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  1. Chile REFORMAS POR LA LIBERTAD

  2. DIEZ GRANDES REFORMAS 1. Apertura al exterior. Libre movimiento de bienes y capitales. 2. Desregulación radical de precios, salarios y normas.  3. Privatizaciones y fin al Estado-Empresario. 4. Banco Central autónomo. Creado por CPR 1980 y LOC 1989.  5. Plan Laboral. Libertad Sindical y Negociación Colectiva por empresa.  6. Ley de Concesiones Mineras. La primera LOC (1981)  7. Apertura a educación privada. 8. Apertura a salud privada.  9. Estado Subsidiario. Gasto focalizado en pobreza e impuestos bajos. 10. Sistema de pensiones de capitalización individual (sistema de AFP).  

  3. SISTEMA ESTATAL DE PROMESAS • PADRE: Otto von Bismarck, Canciller de Hierro de Prusia (Partidario del “Staatssozialismus”, 4 de Mayo, 1881). • CLAVE: Políticos hacen promesas de pensiones (nivel, edad, requisitos, tasa reemplazo) y administran el sistema. • DOS FALLAS ESTRUCTURALES: 1) Caída fertilidad y alza expectativas de vida destruyen equilibrio actuarial. 2) Destruye lazo esfuerzo-recompensa, incentivos “perversos” y presiones de grupos. Politización y demagogia inevitable. • RESULTADO INEVITABLE: Déficit fiscal, explosión de deuda pública, quiebra y baja de pensiones. Chile 1980 y Mundo hoy.

  4. SISTEMA PRIVADO DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL • CLAVE: Pensión depende de aporte mensual (obligatorio y voluntario), años de aporte, rentabilidad fondo, expectativas de vida y tasa interés etapa retiro. Fondos acumulados constituyen propiedad privada. • EMPRESAS PRIVADAS: 1) AFP: administran ahorro obligatorio y voluntario, separación AFP-Fondo (rentabilidad resultante), libertad de elección trabajador. 2) Otras empresas: administran ahorro voluntario, rentas vitalicias, y seguros de invalidez y sobrevivencia. • ESTADO: Regulación pro-seguridad, supervisión técnica, garantías limitadas, y red de pensiones básicas. • ROVOLUCIÓN DE 1980: Constitución , DL 3.500 (sistema capitalización), 3.501 (transición) y 3.502 (sistema reparto/INP).

  5. ARQUITECTURA DE DISEÑO • LEMA: “Un objetivo revolucionario, una ejecución prudente”. • INVERSIONES: Diversificación, clasificación riesgos, transparencia. Cuenta “Encaje” alinea rent. dueños AFP y rent. Fondos trabajadores. Garantía de AFPs y Estado de rent. mínima. • RETIRO: Renta Vitalicia familiar en UF (longevidad), Retiro Programado (herencia), Retiro Anticipado. • SEGUROS: Invalidez y sobrevivencia (SIS). Licitado por AFPs a Cías Seguros. Tecnificación de dictámenes. • SEGURIDADES: giro único, AFP-Fondo, custodia valores, recolección descentralizada, afiliado “vigilante” (cotización trab), fortalecimiento Cías de Seguros y garantías.

  6. RESULTADOS 33 AÑOS SISTEMA CAPITALIZACIÓN • CONSOLIDACION: Pilares intactos tras 6 gobiernos, una transición política, crisis 82-83, y Gran Recesión 2008-09. • SEGURIDAD: US$ 200 MM (80% PIB) en AFPs y CS, sin que se haya perdido un peso por fraude o corrupción. • RENTABILIDAD: UF + 8,7% por 32 años (en vez de 4%; baja varianza). Más opciones con multifondos, Cuenta Dos y APV. • NIVEL PENSIONES: Promedio 18UF a cotizante por 40+ versus 3UF promedio en Seguro Social (Fuente: Cheyre) • APORTE CRECIMIENTO: Vía empleo, ahorro, MK, gobiernos corporativos, viviendas, carreteras concesionadas. Un tercio de mayor tasa crecimiento. • SOLVENCIA ESTADO: Stock Bonos Rec: 6% PIB. Aporte fiscal: 0,3% PIB. • PAIS DE PROPIETARIOS: 9 M. con Cta 1; 1 M. con Cta 2; 1M con APV

  7. PENSIÓN PROMEDIO SEGÚN AÑOS COTIZADOS (UF)

  8. APORTE DE LA RENTABILIDAD EN EL AHORRO ACUMULADO Nota: Para un cotizante que ingresó al sistema en 1981 y aporta sin interrupción hasta diciembre de 2013. Rentabilidad promedio ponderada de AFP y Multifondos. Fondo de Pensiones expresado en UF. Renta de 20 UF.

  9. "¿Pero hay algo humano que sea perfecto?"

  10. PROPUESTAS PERFECCIONAMIENTO • 1. Propuestas Paramétricas- Igualar edad hombres y mujeres en 65-67- Indexar edades a aumento expectativa de vida- Subir tasa obligatoria de aporte del trabajador a 13-15% • 2. Propuestas Operacionales • - AFP estatal- Declaración y pago cotizaciones- Multifondo E últimos 3 años y solo renta fija corto plazo

  11. PROPUESTAS PERFECCIONAMIENTO 3. Propuestas Liberales - Permitir administración propia por encima de umbral Z, sujeto a rigurosa supervisión de SP - Levantar "obligatoriedad" más allá de umbral X, con contrato irrevocable de no aporte fiscal   4. Otras - Autonomía a la Superintendencia de Pensiones- Incorporar FFAA - Perfeccionar mercado laboral

  12. MUNDO: 30 PAÍSES • AMÉRICA LATINA: 10 Países. Alianza del Pacífico: Perú (1991); Colombia y México. Confiscación en Argentina por Kirchner. • EUROPA ORIENTAL: 14 Países. Países como Polonia y Eslovaquia. Retroceso en Hungría. • RESTO MUNDO: 6 Países. Desarrollados: Australia, Suecia y Hong Kong.

  13. LA VERDADERA DEUDA DE EUROPA (Official + Pension + Health + Welfare; as % of GNP) Source: Jagadeesh Gokhale, Measuring the Unfunded Obligations of European Countries Policy Report No. 23 January 2009, National Center for Policy Analysis