项目成果汇报

1. 项目成果汇报 项目二 企业筹资决策

2. 小组成员 • 班级：会计0903 • 组号：二组 • 组长：谭新花

3. 确定筹资总量 企业的资金需求主要靠自身的发展进行筹措,形成自我发展,自我消化的多渠道筹集资金的经营模式。筹资分为短期筹资和长期筹资, 短期筹资主要是指流动资金方面的筹集;长期筹资主要是指一年以上的固定资产项目筹资。资金需求量的确定,主要是考虑够用为度,多或少都会加重企业的负担.

4. 筹资方法的选择 企业选择筹资方案必须有两个前提条件： 一是假设所有的企业的经营都是有效的；二是要有比较完整的资金市场，即要有一个反应灵敏、调节有效、渠道多样、流动性强的资金市场。 • 一般而言，筹资方法的选择大致有以下几种： 1. 比较筹资的代价 2. 比较筹资的机会 3. 筹资代价与收益比较

5. 筹资结构分析 筹资结构分析的重点是分析自有资金和贷 款构成比例对企业自有资金收益率和企业风险大小的影响。前者我们可以通过发行股票或者使用留存收益；后者我们可以发行债券或者向各种金融机构借款。一些大型投资项目往往需要筹措巨额资金，这靠某种单一的筹资渠道是根本无法办到的，必须多渠道，多形式的筹资。企业的筹资结构需要视企业期望自有资金收益率和风险大小的综合而定。

6. 确定最优资本结构应考虑的主要因素 1.企业经营风险 2.企业目前及未来的财务状况 3.考虑企业的控股权以及投资者的性格及态度 4.资本成本的高低 5.注意国家政策法规的变化，合理运用税收筹划

7. 案例分析 恒丰公司是一个季节性很强、信用为A级的大中型企业。因资金不足，又急需200万元购买一批材料，公司又没有多余的资金。为此公司领导要求财务经理尽快想办 法。公司的产品销售利润率为9%。 经过讨论研究，得出以下方案：

8. 方案一：银行短期贷款。银行提供期限为3个月的短期借款200万元，年利率为8%，银行要求保留20%的补偿性余额。 方案二：票据贴现。将面额为220万元的未到期（不带息）商业汇票提前3各月进行贴现，贴现率为9%。 方案三：安排专人将250万元 的应收款项摧回 要求：请你协助财务经理对恒丰 公司的短期资金筹集方式进行选择

9. 分析结果 （1）银行短贷分析（方案一） 银行虽提供了年利率为8%的200万元的短贷，但要求保留20%的补偿性余额，则： 实际可用借款=200×（1-20%）=16（万元） 实际利率=8%/(1-20%) ×100%=10% 因为，公司实际可用 余额160万元﹤200万元， 且实际利率10%﹥销售利润率9%， 所以，银行短期贷款筹资方案不可行。

10. （2）票据贴现筹资方案（方案二） 将面额为220万元的未到期商业汇票提前3个月按9%的贴现率贴现，则： 贴现额=票面金额-贴现息 贴现息=220×9%/12×3=4.95(万元) 贴现后实得现款=220-4.95=215.05(万元) 因为，公司贴现后实得 现款215.05万元＞资金缺口200万元， 能满足需要， 所以，票据贴现筹资方案可行

11. (3)摧回250万元的应收款项（方案三） 催收应收账款必然会发生一定的收账费用，同时如果催收过急，会影响公司和客户的关系，最终导致原有客户减少，不利于维持或扩大企业销售规模。 所以，本方案也不可行。

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