Katsaus Solidiumin tilikauteen 2010-2011

1. Tiedotustilaisuus 5.9.2011 Katsaus Solidiumin tilikauteen 2010-2011 Kari Järvinen, Solidium Oy:n toimitusjohtaja

2. Agenda • Tilikauden 1.7.2010-30.6.2011 merkittävimmät tapahtumat • Yritysvastuuasiat osaksi omistajastrategiaa

3. 1. Tilikauden 1.7.2010-30.6.2011 merkittävimmät tapahtumat

4. Tilikauden 2010-2011 painopistealueita • Nykysalkun hallinta ja syventyminen salkkuyhtiöiden toimialoihin • Aktiivinen osallistuminen nimitysvaliokuntiin • Potentiaalisten sijoituskohteiden analysointi • Osakesalkun muokkaaminen sijoittamalla Talvivaaraan ja myymällä Spondan ja Tikkurilan osakkeita • Johdon seuraajavalinnat ja hallitustyön kehittäminen erityisteemoina • Yritysvastuuasioiden haltuunotto sekä salkkuyhtiöissä että Solidiumissa

5. Tilikauden pääkohdat • Sijoitusten tuotto 15,1 % • Tilikauden tulos 531 milj. euroa • Solidiumin valtiolle maksama osinko nousi 660 milj. euroon • Substanssiarvo nousi yhdeksän prosenttia • 4,3 prosentin osuuden ostaminen Talvivaarasta noin 60 milj. eurolla • Osakkeiden bruttomyyntitulot 427 milj. euroa Tikkurilan, Spondan ja TeliaSoneran osakkeiden myynneistä • Osallistuminen yhdeksän salkkuyhtiön nimitystoimikuntaan, joista kuudessa puheenjohtajuus • Pekka Ala-Pietilä valittiin hallituksen puheenjohtajaksi ja Markku Hyvärinen hallituksen jäseneksi keväällä 2011. Tilikauden päättymisen jälkeen Jarmo Väisänen valittiin hallituksen jäseneksi

6. Taloudellinen kehitys oli vahva • Myyntivoitto ja -tappio 148,7 milj. euroa • Toimintakulut 4,8 milj. euroa • Tilikauden voitto 531,0 milj. euroa Keskeiset tuloslaskelmaerät Keskeiset tunnusluvut • Toiminnan hallinnointikulusuhde 0,06 % (toimintakulut suhteessa keskimääräiseen substanssiarvoon) • Osakesijoitusten tuotto oli 15,1 %

7. Sijoitusten tuotto oli 15 prosenttia • Sijoitusten tuotto tilikaudella oli 15,1 % • Osakesijoitusten tuotto tilikaudella oli 15,1 % • Sijoitusten arvo oli 9,1 miljardia per 30.6.2011 • Solidiumin saama voitonjako salkkuyhtiöiltä tilikaudella oli 422 milj. euroa Salkkuyhtiöiden osaketuotto 1.7.2010-30.6.2011 Sijoitusten jakauma

8. Huomattava osa saadusta voitonjaosta tuli TeliaSoneralta ja Sammolta • Saatu voitonjako yhteensä 422 miljoona euroa jonka lisäksi Solidium osallistui TeliaSoneran takaisinostotarjoukseen myymällä osakkeita yhtiölle 152 miljoonalla eurolla Milj. euroa

9. Talvivaaraan osakkeita hankittiin 60 miljoonalla eurolla • Solidium hankki 4,3 % Talvivaaran osakkeista Outokummulta kesäkuussa 2011 noin 60 miljoonalla eurolla • Samassa yhteydessä Outokumpu myi 4 % listaamattomasta Talvivaara Sotkamo Oy:stä Talvivaaralle • Outokumpu antoi Talvivaaralle option ostaa loput 16 % Talvivaara Sotkamo Oy:stä 31.3.2012 mennessä • Suomella on mahdollisuus kehittyä Euroopan johtavaksi kaivosmaaksi • Sijoittamalla Talvivaaraan vahvistimme entisestään muiden omistustemme antamaa näköalaa kaivosteollisuuteen ja sen liitännäisiin toimialoihin

10. Salkkuyhtiöiden hallituksiin 8 uutta jäsentä *yhtiön kotipaikka Ruotsi

11. Valtio on suoraan ja epäsuorasti suuri omistaja Helsingin Pörssissä • Valtion suora omistus ja Solidiumin omistukset muodostivat noin 13 % Helsingin pörssin markkina-arvosta 30.6.2011 • Solidiumin sijoituskohteiden markkina-arvo oli 27 % Helsingin pörssin markkina-arvosta ja valtion 3 sijoituskohteen 14 % eli yhteensä 41 % • Ulkomaalaisomistus oli 45 % kaikista osakkeista ja 41 % markkina-arvosta Suorat sijoitukset suomalaisiin pörssiosakkeisiin 31.12.2010 (miljardia euroa) Helsingin Pörssin omistus 31.12.2010 (osuus kaikista osakkeista) Lähde: Euroclear

12. Solidiumin omistamien yhtiöiden yhteiskunnallinen vaikuttavuus • Salkkuyhtiöiden liikevaihdosta 81 % tuli Suomen ulkopuolelta vuonna 2010 • Henkilöstöstä 69 % oli ulkomailla • Yhtiöiden yhteenlaskettu voitonjako oli 2,9 miljardia euroa • Yhteenlasketut maksetut verot olivat 1,2 miljardia euroa *) Osuus äänistä Stora Enso 25,1 %, Sampo 14,0 %

13. Solidiumin aktiivisen omistajuuden työkalut Omistajastrateginen näkemys arvon kasvusta Päätökset osakeomistuksen suhteen Tunnetaan yhtiöiden liiketoiminta, talous ja ympäristö hyvin Osakeannit ja muut osaketransaktiot Osinkonäkemys Pääomarakenne Aktiivinen omistaminen Suuret strategiset kysymykset: jakautumiset, yrityskaupat CorporateGovernance Omistamisen kulttuurin kehittäminen Omistajien välinen dialogi Aloitteellinen keskustelun herättäjä Tavoitteiden ja markkinapaineen luominen hallitustyöhön Hallitusjäsenten valinta ja palkkiot Yritysvastuuasiat Johdon palkkiot Solidiumin talouden ja sijoitusten kokonaisraportointi omistajalle (kansalle)

14. 2. Yritysvastuuasiat osaksi omistajastrategiaa

15. Miksi Solidium puhuu yritysvastuusta?

16. Solidiumin yritysvastuutyön painopisteet

17. Sijoittajien lähestymistapoja yritysvastuuasioihin Vuor Aktiivinen sijoittaja • Laaja yritysvastuun analyysi • Liiketoimintalähtöinen tarkastelu • Vertailut toimialaan ja verrokeihin • Pitkäjänteinen vaikuttaminen • Vuorovaikutusmalli • Resurssi-intensiivinen Vaikuttamisenaktiivisuus • Sijoituskohteita seulova sijoittaja • Kriteeri tyypillisesti: noudattaakosijoituskohde kansainvälisiä sopimuksiaja periaatejulistuksia (YK, ILO, OECD jne) • Ei sijoiteta yhtiöihin, jotka eivät noudata • Sijoittaja saattaa koittaa vaikuttaa yhtiöön • Sijoittajalla usein satoja/tuhansia yhtiöitä • Sijoittajan omistusosuudet usein pieniä • Seulonta usein ulkoistettu Yritysvastuuasioilla ei rooliasijoittajan agendalla • Ei sijoituskohteiden valinnassa eikä salkun hoidossa Yritysvastuuanalyysin syvyys / laajuus

18. Miten Solidium arvioi salkkuyritysten vastuuasioita? • Solidiumin muodostaa oman käsityksensä salkkuyhtiöidensä yritysvastuuasioiden tilasta • Riskeistä • Liiketoimintamahdollisuuksista • Hallinnoinnin tavoista • Hoidon tasosta • Analyysin pohjana ovat • Yhtiöiden julkistamat tiedot • Keskustelut salkkuyhtiöiden yritysvastuuasiantuntijoiden kanssa • Toimiala-aineistoa • Yritysvastuuaineistoa

19. Mitä seuraavaksi? • Vuoropuhelu salkkuyhtiöiden kanssa • Vaikuttaminen tarvittaessa salkkuyhtiöiden yritysvastuuasioihin • Vastuullisen omistajuuden ja sijoittamisen puolesta puhuminen • Solidiumin oman osaamisen ja näkemyksen syventäminen • Solidiumin oman sidosryhmätyön laajentaminen yritysvastuuasioissa