גישות רגולטוריות

1. גישותרגולטוריות • Laissez faire • גישת ההתערבות • גישת הגילוי הנאות דיני ניירות-ערך, לאה פסרמן-יוזפוב, עו"ד

2. היפותזת “השוק היעיל” (ECMH) • מחירי ניירות ערך משקפים באופן מלא את כל המידע הרלבנטי לגביהם, בכל רגע נתון דיני ניירות-ערך, לאה פסרמן-יוזפוב, עו"ד

3. בעיית הנציג- כללי • פרט אחד (הנציג) מנהל את ענייניו של הפרט האחר (המיוצג) כך שתוצאות פעולות הנציג משפיעות על כיסו של המיוצג. • חוסר זהות בין מקבל ההחלטה לבין מי שמושפע ממנה • בעיקרה בעיה של ניגוד עניינים דיני ניירות-ערך, לאה פסרמן-יוזפוב, עו"ד

4. בעיית הנציג - חברות • בעלי מניות- מנהלים • בעלי מניות-נושים • בעלי מניות בינם לבין עצמם דיני ניירות-ערך, לאה פסרמן-יוזפוב, עו"ד

5. פרט העשוי להיות חשוב למשקיע סביר(ס’ 16 לחוק ני”ע) • אדם "הקורא ושוקל" שיקולי מסחר ורווח בין שעושה כך בעצמו מתוך הבנה אישית של הדברים ובין שעושה כך תוך שהוא נזקק "לדעת מבינים". • המבחן אינו אם המשקיע היה משנה את הצבעתו בעקבות המידע, אלא די להראות שלמידע היתה חשיבות בעצם קבלת ההחלטה דיני ניירות-ערך, לאה פסרמן-יוזפוב, עו"ד

6. מיהו המשקיע הסביר? • "אותו משקיע וירטואלי שאין הוא אלא שיקלול של מרכיבים מקצועיים, יושר ויושרה, נסיון-חיים, הגיון ושכל ישר" • ע.פ. 4675/97רוזוב נ' מ"י, פ”ד נ"ג (4) 337, 354 דיני ניירות-ערך, לאה פסרמן-יוזפוב, עו"ד