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FIDEICOMISOS AGRÍCOLAS. El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario (Susana Massone – Energía Exportadora SRL) 2. Rol de los Estructuradores Comerciales y Asesores Financieros (Claudio Tricerri – Energía Exportadora SRL).

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Presentation Transcript
slide1

FIDEICOMISOS

AGRÍCOLAS

slide2

El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario

  • (Susana Massone – Energía Exportadora SRL)
  • 2. Rol de los Estructuradores Comerciales y Asesores Financieros
  • (Claudio Tricerri – Energía Exportadora SRL)
slide3

El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario

Susana Massone (Energía Exportadora SRL)

slide4

Evolución de las emisiones de FF Agrícolas desde 2005

  • Año 2005: 14 series
  • Año 2006: 22 series
  • Enero/Julio de 2007: 11 series - $ 191 MM
slide5

191,4

79,4 %

246,4 %

106,7

30,8

Evolución de FF Agrícolas 2005 – 2007

7 primeros meses

slide6

Tipos de transacciones

  • Destinadas a financiar productores:

Por venta de insumos pagaderos a cosecha para financiar la campaña agrícola (créditos comerciales, facturas, etc)

  • Estructuradas como fondo de inversión directa:

Se utilizan para darle un marco jurídico a las inversiones en los “pools” de siembra

slide7

Fiduciario

Financiero

(administra bienes fideicomitidos)

Fiduciante:

Empresa

Proveedores de insumos para el agro

BIENES

Facturas y remitos

FIDEICOMISO

CLIENTE

Productores agrícolas

Títulos de deuda con oferta pública

Inversores

(Beneficiario)

Estructura del fideicomiso sin SGR

slide8

S.G.R.: Avalista

Fiduciario

Financiero

(administra bienes fideicomitidos)

Fiduciante:

Pymes seleccionadas

Productores

Productos agropecuarios

BIENES

FIDEICOMISO

Exportador

Títulos de deuda con oferta pública

Inversores

Importadores del Exterior

(Beneficiario)

Estructura del fideicomiso con SGR

slide10

$ 40

$ 35

$ 30

$ 25

$ 20

en MM

$ 15

$ 10

$ 5

$ 0

MultiPyme III

Agroaval IV

Agrarium IV

Aval Rural IV

Agrofinance I

MultiPyme IV

Agrofederal V

Agrofederal IV

Secupyme XXV

Cía. de Granos I

Secupyme XXIV

FF Agrícolas 2007 Valores Nominales Bono Senior

slide11

Rol de los Estructuradores Comerciales y Asesores Financieros

Claudio Tricerri (Energía Exportadora SRL)

slide12

Estructurador Comercial

Detecta la oportunidad comercial

Asesora sobre las ventajas del esquema de financiamiento

Selecciona los participantes del Equipo de Trabajo

Coordina al Equipo de Trabajo

slide13

Asesor Financiero

1) Realiza un análisis preliminar de:

Tipo y características de los instrumentos a securitizar

La política de otorgamiento de créditos

Niveles de mora e incobrabilidad de la cartera

Los flujos de fondos históricos

La instrumentación de las operaciones

El nivel de información disponible

slide14

Asesor Financiero

2) En la implementación de la estructura

Define los criterios de elegibilidad de la cartera a securitizar

Selecciona la cartera a securitizar

Determina y analiza una muestra de operaciones

Conjuntamente con el Organizador diseña los títulos en función del flujo esperado

Asiste en la presentación ante la Calificadora de Riesgo

Prepara un informe de revision (Fiduciario, Calificadora)

Participa en los Road Show

slide16

$

Fiduciante

Fideicomiso Financiero

Compañía de Granos I

Créditos

Créditos

Ventas

Valores

Fiduciarios

Producido

Colocación

$

Clientes

(Productores)

Inversores

Resumen de la Operación

slide17

Cartera cedida al fideicomiso

Cartera cedida

$ 34.152.204

Cantidad de comprobantes

3.939

Promedio por comprobante

$ 8.670

slide18

Estructura

Bono Senior

$ 26.318.266

Certificado de Participación

$ 6.579.567

$ 32.897.833

Total

slide19

Resultado de Colocación “Compañía de Granos I”

Bono Senior

$ 26.318.266

Ofertas recibidas

$ 66.456.600

252,5 %

Sobreoferta

11,50 %

Tasa de cupón

9,49 %

Tasa de corte

slide20

MUCHAS GRACIAS

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