Григорий Ганкин Начальник Управления рынка стандартных контрактов ЗАО ММВБ

1. Рынокфондовых деривативов ММВББудущее стало настоящимРабочее совещание, посвященное началу торговна срочном рынке ФБ ММВБ Григорий Ганкин Начальник Управления рынка стандартных контрактов ЗАО ММВБ Москва, 26 июня 2007

2. Фондовые деривативы ММВБ: Фьючерс на Индекс ММВБ

3. РЫНОК ФОНДОВЫХ ДЕРИВАТИВОВ Фондовые деривативы ММВБ: инфраструктура Организатор торгов ФБ ММВБ Клиринговая организация ЗАО ММВБ Расчетная организация РП ММВБ Технический центр ЗАО ММВБ

4. УЧАСТНИКИ РЫНКА Общий клиринговый участник Индивидуальный клиринговый участник Торговый участник Клиенты Клиенты Клиенты Банки Не банки Фондовые деривативы ММВБ: структура участия До 9 августа 2007 года размер вступительного взноса составляет1000 рублей вне зависимости от заявленной категории участия

5. Фондовые деривативы ММВБ: допуск к совершению сделок Для допуска к торгам и начала операций: • Стать Участником торгов на срочном рынке ФБ ММВБ • Уплатить вступительный сбор • Иметь счет в Расчетной палате ММВБ • Оформить документы для доступа к СТФО • Подключиться к СЭД и получить Сертификаты ключей электронной подписи • Предоставить пакет документов (слайд № 6)

6. Фондовые деривативы ММВБ: допуск к совершению сделок Пакет документов для допуска к совершению сделок: • Договор об осуществлении клирингового обслуживания • Протокол о расторжении Договора на осуществление клирингового обслуживания в Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ • Заявление о принятии на клиринговое обслуживание по срочным сделкам • Заявление о допуске к совершению Сделок на срочном рынке ФБ ММВБ • Договор о предоставлении ИТС на срочном рынке ФБ ММВБ • Доверенность на администратора ИТС • Доверенность на уполномоченное лицо • Доверенность на аккредитацию трейдеров • нотариальная копия лицензии биржевого брокера • нотариальная копия действующего Квалификационного аттестата • Заявление на передачу электронных документов в ЗАО ММВБ • Заявление о предоставлении и получении документов в форме ЭД в ФБ ММВБ

7. Фондовые деривативы ММВБ: технический доступ

8. Фондовые деривативы ММВБ: временной регламент Расписание торгов 09:45 11:00Проведение расчетов по нетто-обязательствам(в том числе вывод/внесение средствв состав депозитной маржи) 10:30 18:00Торговая сессия 11:00 18:00Вывод / внесение средств в состав депозитной маржи в ходе торговой сессии 18:01 19:00Клиринговая сессия 19:00 20:00Предоставление отчетов в форме электронных документов

9. Фондовые деривативы ММВБ: система управления рисками Гарантийное обеспечение: • предоплата депозитной маржи • депозитная маржа взимается по каждой открытой позиции • размер депозитной маржи соответствует двойному размеру лимита изменения цены • лимит изменения цены рассчитывается исходя из волатильности фьючерсных цен и/или цен базового актива • размер депозитной маржи покрывает возможные убытки по позициям участников торгов в течение 2-х торговых дней

10. Фондовые деривативы ММВБ: система управления рисками Недостаток средств для оплаты нетто-обязательства в 9:45: • Денежный штраф • до 17:00 – самостоятельное закрытие позиций или довнесение средств в обеспечение • после 17:00: • Отстранение от торгов • ПРИНУДИТЕЛЬНО: • до конца торгов:автоматическое выставление рыночных заявок на закрытие позиций торговой системой • после торгов, в ходе клиринга:пропорциональное «размазывание» по участникам, имеющим противоположные позиции по расчетной цене данной торговой сессии

11. Фондовые деривативы ММВБ: система управления рисками Дополнительные гарантии: 250 млн. рублей Резервный фонд для покрытия рисковопераций с производными на фондовые активы

12. Фондовые деривативы ММВБ: система расчетов

13. Опцион на фьючерсы на облигации Фьючерсы на облигации Опцион на фьючерс на Индекс ММВБ Фьючерс на Индекс ММВБ Опционы на акции Фондовые деривативы ММВБ: перспектива

14. Новое качество Срочный рынок Группы ММВБ: новая СУР Текущие ограничения Портфельное маржирование (SPAN) Гросс-маржирование Коллективный гарантийный фонд Обеспечение только в рублях Рыночные процедуры принудительного закрытия позиций Жесткие процедуры ликвидации Прием неденежных активов Нетто-маржирование участников

15. Срочный рынок Группы ММВБ: контакты Телефоны: Допуск к торгам: 705-9627(Колосова Анна) Kolosova@micex.com Открытие счета в РП ММВБ:745-8109 Технический доступ к СТФО: 705-9682(Ефимова Ольга) EfimovaO@micex.com Подключение к СЭД:745-8142(Серегин Сергей Владимирович) Seregin@micex.com Факс:202-7504 Фьючерс на Индекс ММВБ: будущее стало настоящим. Ждем Вас на торгах!